નવરાત્રિ પહેલા સોનાના ભાવમાં વધારો ચાલુ છે, 22 કેરેટ સોનાનો ભાવ ₹1,02,800 પ્રતિ 10 ગ્રામ સુધી પહોંચી ગયો છે.
ભારતમાં સોનાના ભાવ અભૂતપૂર્વ સ્તરે પહોંચી ગયા છે, જે પ્રતિ ૧૦ ગ્રામ રૂ. ૭૮,૦૦૦ ને પાર કરી ગયા છે, કારણ કે તહેવારોની માંગમાં મજબૂત વધારો, વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સલામત ખરીદી અને રોકાણ પેટર્નમાં ફેરફાર થવાને કારણે કિંમતી ધાતુ નવી ટોચ પર પહોંચી છે. ભારતીયો નવરાત્રી અને દશેરા જેવા શુભ તહેવારોની ઉજવણી કરી રહ્યા છે ત્યારે આ તેજી આવી છે, વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે આગામી લગ્ન સિઝન દરમિયાન આ વલણ ચાલુ રહેશે.
સોનાના ભાવમાં તીવ્ર વધારો જોવા મળ્યો છે, જેમાં મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) ફ્યુચર્સ રૂ. ૧,૦૯,૭૦૦ પ્રતિ ૧૦ ગ્રામની નજીક પહોંચી ગયા છે. આ ઉછાળો નાટકીય રહ્યો છે, એક અહેવાલમાં એક જ દિવસમાં રૂ. ૧,૫૦૦ પ્રતિ ૧૦ ગ્રામનો ઉછાળો નોંધવામાં આવ્યો છે. ગતિ સતત વધી રહી છે; વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલે ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ સુધીમાં વાર્ષિક ધોરણે ૨૭%નો વધારો નોંધાવ્યો હતો. આ તેજીએ બજારને ઉત્સાહિત કર્યું છે, જેમાં મુંબઈના પ્રખ્યાત ઝવેરી બજારને “ખૂબ જ ધમધમતું” તરીકે વર્ણવવામાં આવ્યું છે, જેમાં ગ્રાહકો સોનાના ભાવમાં વધારાની અપેક્ષા પહેલા પ્રી-બુકિંગ કરવા માટે ધસી આવે છે, જેમાં ૨૦% સુધીનો વધારો જોવા મળે છે.
શક્તિશાળી પરિબળોનો સંગમ
હાલના ભાવમાં વધારો સ્થાનિક પરંપરાઓ અને આંતરરાષ્ટ્રીય દબાણ બંનેને કારણે છે.
સાંસ્કૃતિક અને ઉત્સવની ખરીદી: ભારતમાં, દશેરા, ધનતેરસ, દિવાળી અને અક્ષય તૃતીયા જેવા તહેવારો દરમિયાન સોનાની ખરીદી શુભ માનવામાં આવે છે, જે સમૃદ્ધિ અને સૌભાગ્ય લાવે છે તેવું માનવામાં આવે છે. આ ઊંડા મૂળિયા સાંસ્કૃતિક મહત્વ સોનાને ધાર્મિક સમારંભો અને લગ્નોનો અભિન્ન ભાગ બનાવે છે, જ્યાં તે પેઢીઓથી પેઢીઓ સુધી કુટુંબના વારસા તરીકે પસાર થાય છે. આ મોસમી પેટર્ન સતત માંગને આગળ ધપાવે છે, ખાસ કરીને સપ્ટેમ્બર અને ડિસેમ્બર વચ્ચે.
વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા અને સલામત-સ્વર્ગ આકર્ષણ: આંતરરાષ્ટ્રીય પરિબળો નોંધપાત્ર ટેઇલવિન્ડ પ્રદાન કરી રહ્યા છે. મધ્ય પૂર્વમાં વધતા ભૂરાજકીય તણાવ, યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા દર ઘટાડાની અપેક્ષાઓ અને યુએસ બોન્ડ યીલ્ડમાં ઘટાડો થવાને કારણે “સુરક્ષિત સ્વર્ગ” તરીકે સોનાની આકર્ષણમાં વધારો થયો છે. પરંપરાગત રીતે ફુગાવા અને અનિશ્ચિતતા સામે રક્ષણ તરીકે જોવામાં આવતા, આ વૈશ્વિક ચિંતાઓના કારણે આ વર્ષે સોનામાં 15% થી વધુનો વધારો થયો છે.
સોનાના રોકાણનો બદલાતો લેન્ડસ્કેપ
જ્યારે ઝવેરાત માંગનો આધારસ્તંભ રહે છે, ત્યારે ગ્રાહક વર્તણૂકમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર જોવા મળી રહ્યો છે. બજારના અહેવાલો સૂચવે છે કે બાર અને સિક્કા માટે ભૌતિક રોકાણ માંગ હાલમાં ઝવેરાતની ખરીદી કરતાં વધુ છે. ગ્રાહકો સોનાના મજબૂત વળતર તરફ વધુને વધુ આકર્ષાઈ રહ્યા છે, કેટલાક વિશ્લેષકો હવે સલાહ આપે છે કે રોકાણ પોર્ટફોલિયોના 25% સુધી ધાતુને ફાળવી શકાય છે, જે અગાઉની 15% ની ભલામણથી વધુ છે.
આ વલણ આધુનિક રોકાણ વાહનોમાં પણ પ્રતિબિંબિત થાય છે:
ગોલ્ડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs): ભારતના ગોલ્ડ ETFs માં ઓગસ્ટમાં સતત ચોથા મહિને ચોખ્ખા પ્રવાહમાં વધારો જોવા મળ્યો. અસ્થિર સ્થાનિક ઇક્વિટી અને વૈશ્વિક જોખમો વચ્ચે રોકાણકારો સ્થિરતા શોધી રહ્યા છે. આ ભંડોળમાંથી રિડેમ્પશન સાત મહિનાના નીચલા સ્તરે આવી ગયું છે, જે સૂચવે છે કે રોકાણકારો તાજેતરના લાભો પર રોકડ કરવાને બદલે લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ અપનાવી રહ્યા છે.
સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ્સ (SGBs): રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા દ્વારા જારી કરાયેલા, SGBs ને ડિજિટલ સોનામાં રોકાણ કરવાનો સૌથી સલામત માર્ગ તરીકે રજૂ કરવામાં આવે છે, જે ભૌતિક સોનાના સંગ્રહના જોખમ વિના વાર્ષિક 2.50% ની ખાતરીપૂર્વક વ્યાજ ઓફર કરે છે.
જોકે, નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે તહેવારોની કિંમતમાં વધારા દરમિયાન ખરીદી સંપૂર્ણપણે રોકાણ હેતુઓ માટે આદર્શ ન હોઈ શકે. પ્લાન રુપીના સ્થાપક અમોલ જોશી સૂચવે છે કે તહેવારોની માંગને કારણે થતી ઊંચી કિંમતોને ટાળવા માટે “નિયમિત માસિક રોકાણો દ્વારા વ્યવસ્થિત રીતે એક્સપોઝર લેવું શ્રેષ્ઠ છે”.
નીતિગત મૂંઝવણ અને ભવિષ્યનું ભવિષ્ય
માંગમાં વધારાને કારણે સોનાની આયાતમાં તીવ્ર વધારો થયો છે, જે ઓગસ્ટમાં નવ મહિનાની ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યો છે. જુલાઈ 2024 માં કસ્ટમ ડ્યુટીમાં 15% થી 6% સુધીનો નોંધપાત્ર ઘટાડો થવાથી આમાં મદદ મળી છે. જ્યારે આનાથી સ્થાનિક ઉદ્યોગને વેગ મળે છે, ત્યારે ભારતના વેપાર સંતુલન પર તેની અસર સરકાર માટે ચિંતાનો વિષય છે, જેના કારણે 2025 ના બજેટમાં ડ્યુટી ફરીથી વધારી શકાય છે તેવી અટકળો છે.
જોકે, ઇન્ડિયન ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ઓફ મેનેજમેન્ટ અમદાવાદના એક કાર્યકારી પેપરમાં દલીલ કરવામાં આવી છે કે કસ્ટમ ડ્યુટી આયાતનું સંચાલન કરવા માટે લાંબા ગાળાનું અસરકારક સાધન નથી. ઐતિહાસિક ડેટા દર્શાવે છે કે જ્યારે ડ્યુટીમાં વધારો આયાતમાં તાત્કાલિક ઘટાડો લાવે છે, ત્યારે સામાન્ય રીતે પછીના સમયગાળામાં વોલ્યુમ ફરીથી વધે છે. વધુમાં, ઊંચી ડ્યુટી અનૌપચારિક ચેનલો દ્વારા આયાતને પ્રોત્સાહન આપે છે અથવા ડ્યુટી-મુક્ત યોજનાઓથી લાભ મેળવતા ઓછા વિકસિત દેશો (LDCs) દ્વારા ફરીથી રૂટ કરવામાં આવે છે.
વિશ્લેષકો સોનાની ભાવિ સંભાવનાઓ પર આશાવાદી રહે છે. ગોલ્ડમેન સૅક્સે તાજેતરમાં 2025 ના અંતમાં તેની આગાહી વધારીને $3,300 પ્રતિ ઔંસ કરી છે, જેનું કારણ સેન્ટ્રલ બેંકની મજબૂત માંગ અને ETF પ્રવાહ છે. નવેમ્બરમાં લગ્નની મોસમ શરૂ થવાની અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા ચાલુ રહેવાની સાથે, ભારતમાં પીળી ધાતુની માંગ મજબૂત રહેવાની અપેક્ષા છે.
