LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા ₹11,500 કરોડનો IPO લાવી રહી છે, જે આ વર્ષનો ત્રીજો સૌથી મોટો IPO છે.
દક્ષિણ કોરિયન ઇલેક્ટ્રોનિક્સ જાયન્ટ LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ તેની ભારતીય પેટાકંપની, LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા માટે પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) લોન્ચ કરવા માટે તૈયાર છે, જે 2025 ના સૌથી મોટા જાહેર ઇશ્યૂમાંનો એક હોવાનું માનવામાં આવે છે. કંપની IPO દ્વારા આશરે ₹15,000 કરોડ (લગભગ $1.3 બિલિયન) એકત્ર કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે, જે ઓક્ટોબરના પહેલા ભાગમાં ખુલવાની અપેક્ષા છે.
આ જાહેર ઇશ્યૂ સંપૂર્ણપણે ઓફર ફોર સેલ (OFS) તરીકે રચાયેલ છે, જ્યાં પ્રમોટર, દક્ષિણ કોરિયા સ્થિત LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ક., 10.18 કરોડ ઇક્વિટી શેર વેચીને 15% હિસ્સો વેચશે. પરિણામે, ઓફરમાંથી બધી રકમ પેરેન્ટ કંપનીને જશે, જેમાં LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયાને વ્યવસાય વિસ્તરણ અથવા મૂડી ખર્ચ માટે કોઈ ભંડોળ પ્રાપ્ત થશે નહીં.
આ IPOનું સંચાલન મોર્ગન સ્ટેનલી, JP મોર્ગન ઇન્ડિયા, એક્સિસ કેપિટલ, BofA સિક્યોરિટીઝ અને સિટીગ્રુપ સહિત અગ્રણી રોકાણ બેંકોના કન્સોર્ટિયમ દ્વારા કરવામાં આવે છે, જેમાં Kfin ટેક્નોલોજીસ રજિસ્ટ્રાર તરીકે સેવા આપે છે. ઇક્વિટી શેર BSE અને NSE બંને પર લિસ્ટેડ કરવાનો પ્રસ્તાવ છે.
બજાર સંદર્ભ અને મૂલ્યાંકન
ભારતીય પ્રાથમિક બજાર માટે બ્લોકબસ્ટર સીઝન વચ્ચે LG IPOનું આગમન થયું છે. 2025 ના બીજા ભાગમાં ટાટા કેપિટલ (₹17,200 કરોડ) અને ગ્રો (₹5,950 કરોડ) સહિત અનેક મોટી ઓફરો આવશે. પ્રાઇમ ડેટાબેઝના ડેટા અનુસાર, કુલ IPO પાઇપલાઇન ₹2.58 લાખ કરોડની વિશાળ છે, જેમાં ₹1.15 લાખ કરોડના ઇશ્યૂને સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) તરફથી મંજૂરી મળી ગઈ છે. ફક્ત 2025 ના પ્રથમ ભાગમાં, 26 કંપનીઓએ ₹52,200 કરોડ એકત્ર કર્યા હતા, જેનું નેતૃત્વ HDB ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના ₹12,500 કરોડના ઇશ્યૂ દ્વારા કરવામાં આવ્યું હતું.
LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયાના જાહેર બજારમાં પ્રવેશવાના માર્ગમાં ગોઠવણો જોવા મળી છે. કંપનીએ શરૂઆતમાં ડિસેમ્બરમાં તેના ડ્રાફ્ટ પેપર્સ ફાઇલ કર્યા હતા, જેમાં $15 બિલિયનના મૂલ્યાંકનનું લક્ષ્ય રાખવામાં આવ્યું હતું. જોકે, માર્ચ 2025 માં સેબીની મંજૂરી મળ્યા પછી, કંપનીએ બજારની અસ્થિરતાને કારણે તેની યોજનાઓ મુલતવી રાખી, જેના કારણે અપેક્ષિત મૂલ્યાંકન $10.5 બિલિયન અને $11.5 બિલિયન વચ્ચે ઘટાડ્યું. વર્તમાન IPO કંપનીનું મૂલ્ય આશરે $9 બિલિયન થવાની ધારણા છે.
“કોરિયન રેડ ફ્લેગ”? OFS રોકાણકારોને ચિંતા કરાવે છે
જ્યારે IPO ખૂબ જ અપેક્ષિત છે, ત્યારે તેના 100% OFS માળખાએ કેટલાક બજાર સહભાગીઓમાં ચિંતા ઉભી કરી છે, જેઓ અન્ય કોરિયન સમૂહની ભારતીય શાખા, Hyundai India ની તાજેતરની લિસ્ટિંગ સાથે સમાનતા દર્શાવે છે.
ચિંતાના મુખ્ય મુદ્દાઓમાં શામેલ છે:
• ભારતીય કામગીરી માટે કોઈ ભંડોળ નથી: કારણ કે આ મુદ્દો સંપૂર્ણપણે વેચાણ માટે ઓફર છે, તેથી આવક ફક્ત પ્રમોટર, LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ક દ્વારા પ્રાપ્ત થશે. આનો અર્થ એ છે કે વિસ્તરણ, સંશોધન અને વિકાસ અથવા દેવા ઘટાડા માટે ભારતીય કંપનીમાં સીધી કોઈ મૂડી ઉમેરવામાં આવશે નહીં.
• Hyundai India ની પૂર્વધારણા: રોકાણકારો યાદ કરે છે કે Hyundai India ના IPO, જે એક સંપૂર્ણ OFS પણ છે, લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ હોવા છતાં નિરાશાજનક શરૂઆત કરી હતી. ચિંતાની વાત એ છે કે OFS મુખ્યત્વે પેરેન્ટ કંપનીને ફાયદો કરાવે છે, જે લિસ્ટિંગમાં લાભ મેળવવા માંગતા નવા રોકાણકારો માટે ઓછા મૂલ્યને છોડી શકે છે.
આ ચિંતાઓ છતાં, LG જેવા માર્કેટ લીડર માટે લાંબા ગાળાનો અંદાજ ઘણા રોકાણકારો માટે મજબૂત આકર્ષણ રહે છે, જેમ કે હ્યુન્ડાઇ, જેણે તેની લિસ્ટિંગ પછી મજબૂત વળતર આપ્યું છે.
મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ સાથે માર્કેટ લીડર
LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા ભારતીય બજારમાં પ્રભુત્વ ધરાવે છે. રેડસીરના રિપોર્ટ મુજબ, કંપની વોલ્યુમની દ્રષ્ટિએ મુખ્ય હોમ એપ્લાયન્સિસ અને કન્ઝ્યુમર ઇલેક્ટ્રોનિક્સ (મોબાઇલ ફોન સિવાય) માં માર્કેટ લીડર છે અને ઓફલાઇન વેલ્યુ માર્કેટ શેરના આધારે સતત 13 વર્ષ (CY2011–CY2023) સુધી નંબર વન પોઝિશન જાળવી રાખી છે.
તેનું બજાર નેતૃત્વ અનેક મુખ્ય ઉત્પાદન શ્રેણીઓમાં ફેલાયેલું છે, જેમાં 30 જૂન 2024 ના રોજ પૂરા થતા છ મહિના માટે ઓફલાઇન ચેનલમાં નોંધપાત્ર મૂલ્ય બજાર હિસ્સો છે:
• વોશિંગ મશીન: 33.5%
• રેફ્રિજરેટર્સ: 28.7%
• પેનલ ટેલિવિઝન: 25.8%
• ઇન્વર્ટર એર કંડિશનર્સ: 19.4%
કંપની નોઇડા અને પુણેમાં બે મુખ્ય ઉત્પાદન સુવિધાઓ ચલાવે છે અને જૂન 2024 સુધીમાં 36,000 થી વધુ B2C ટચપોઇન્ટ્સ અને 949 કેન્દ્રોના મજબૂત વેચાણ પછીના સેવા નેટવર્ક સાથે તેના સાથીદારોમાં સૌથી મોટા વિતરણ નેટવર્કમાંનું એક છે.
નાણાકીય રીતે, LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયાએ નાણાકીય વર્ષ 24 માં સ્વસ્થ વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી, જેમાં કામગીરીમાંથી આવક ₹2,13,520 કરોડ સુધી પહોંચી હતી, જે પાછલા નાણાકીય વર્ષમાં ₹1,98,682.24 કરોડ હતી. આ જ સમયગાળા માટે કર પછીનો નફો 12% વધીને ₹1,511 કરોડ થયો હતો. આ કામગીરી ઝડપથી વિકસતા ભારતીય ઉપકરણો અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ક્ષેત્રની પૃષ્ઠભૂમિ સામે સેટ છે, જે 2024 ના પ્રથમ છ મહિનામાં ₹3.23 લાખ કરોડથી 2028 સુધીમાં ₹5.69 લાખ કરોડ થવાનો અંદાજ છે.
