એક્સિસ સિક્યોરિટીઝના ટોચના પસંદગીઓ અને લક્ષ્યો વિશે જાણો.
જુલાઈ અને ઓગસ્ટ 2025 માં ભારતીય ઇક્વિટી બજારોએ નોંધપાત્ર મંદીનો સામનો કરવો પડ્યો, જેમાં ચાર મહિનાની જીતનો સિલસિલો તૂટી ગયો કારણ કે વધતા જતા ભૂરાજકીય તણાવ અને નવા યુએસ ટેરિફથી રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં ખટાશ આવી હતી. જોકે, મજબૂત GDP વૃદ્ધિ અને સાર્વભૌમ રેટિંગ અપગ્રેડ, સહાયક સરકારી નીતિઓ સાથે જોડાયેલી મજબૂત સ્થાનિક અર્થવ્યવસ્થા, વૈશ્વિક અવરોધો સામે સ્થિતિસ્થાપક બફર પૂરી પાડી રહી છે, જેના કારણે બજાર નિષ્ણાતો લાંબા ગાળાના હકારાત્મક માર્ગની આગાહી કરી રહ્યા છે.
બજાર સુધારણા અને પરિવર્તન પ્રવાહ
જૂનમાં વ્યાપક-આધારિત તેજી પછી, ભારતીય ઇક્વિટીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો. BSE સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી 50 સૂચકાંકોએ જુલાઈ (અનુક્રમે 2.90% અને 2.93%) અને ઓગસ્ટ (અનુક્રમે 1.7% અને 1.4%) બંનેમાં ઘટાડો નોંધાવ્યો. વ્યાપક બજારમાં કરેક્શન વધુ સ્પષ્ટ હતું, જેમાં મિડ અને સ્મોલ-કેપ સૂચકાંકોએ તેમના લાર્જ-કેપ સમકક્ષોને નોંધપાત્ર રીતે ઓછું પ્રદર્શન કર્યું. NSE સ્મોલકેપ 100 જુલાઈમાં 5.81% અને ઓગસ્ટમાં 4.1% ઘટ્યો.
આ મંદી મુખ્યત્વે બે પરિબળોને કારણે હતી:
યુએસ ટેરિફ: ભારતીય માલ પર 25% પારસ્પરિક નવા યુએસ ટેરિફની જાહેરાત બાદ રોકાણકારોની ભાવના નબળી પડી હતી, જેમાં રશિયા પાસેથી શસ્ત્રો અને ઉર્જાની ખરીદી સંબંધિત દંડ સાથે વધારાના 25% ટેરિફ પણ લાગુ કરવામાં આવ્યા હતા. આ ટેરિફથી નિકાસ-લક્ષી ક્ષેત્રો માટે અનિશ્ચિતતા ઊભી થઈ છે અને બજારની ભાવના પર ભાર મૂક્યો છે.
મિશ્ર કમાણીની મોસમ: તાજેતરની કોર્પોરેટ કમાણીની મોસમ મિશ્ર રહી હતી અને મજબૂત ભવિષ્યલક્ષી માર્ગદર્શન પૂરું પાડવામાં નિષ્ફળ રહી હતી, જેના કારણે બજાર એકત્રીકરણ થયું હતું. જ્યારે નિફ્ટી કંપનીઓમાંથી 74% કંપનીઓ કમાણીની અપેક્ષાઓ પૂર્ણ કરી હતી અથવા તેનાથી વધુ કમાણી કરી હતી, ત્યારે નાણાકીય વર્ષ 26/27 માટે કમાણી ડાઉનગ્રેડ કરવામાં આવી હતી, જેમાં ઓટો એન્સિલરીઝ, કેપિટલ ગુડ્સ, ફાર્મા અને આઇટી જેવા ક્ષેત્રોમાં સૌથી વધુ ડાઉનગ્રેડ જોવા મળ્યા હતા.
અસ્થિરતા વચ્ચે, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs) ચોખ્ખા વેચાણકર્તા બન્યા, જુલાઈમાં US$2.1 બિલિયન અને ઓગસ્ટમાં વધુ US$4 બિલિયન પાછા ખેંચી લીધા. જો કે, બજારને સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DIIs) તરફથી મજબૂત ટેકો મળ્યો, જેમણે જુલાઈમાં US$6.32 બિલિયન અને ઓગસ્ટમાં US$9.5 બિલિયનની નોંધપાત્ર ઇક્વિટી ખરીદી કરી હતી. વર્ષ-દર-વર્ષે, DII એ 58 બિલિયન યુએસ ડોલરનું જંગી રોકાણ કર્યું છે, જે 13.6 બિલિયન યુએસ ડોલરના FPI આઉટફ્લોનો સામનો કરે છે અને વિદેશી પ્રવાહ પર બજાર નિર્ભરતામાં ઘટાડો દર્શાવે છે.
સ્થાનિક અર્થતંત્ર ચમકે છે
બાહ્ય પડકારો છતાં, ભારતની સ્થાનિક વૃદ્ધિની વાર્તા અકબંધ છે. ઘણા મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોએ આત્મવિશ્વાસ વધાર્યો છે:
મજબૂત GDP વૃદ્ધિ: ભારતનો Q2 વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ વાર્ષિક ધોરણે 7.8% ની અપેક્ષાઓ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ રહ્યો, જે મુખ્યત્વે મજબૂત ખાનગી વપરાશ અને સેવા ક્ષેત્રની વૃદ્ધિ દ્વારા સંચાલિત છે.
S&P રેટિંગ અપગ્રેડ: S&P ગ્લોબલે ભારતના સાર્વભૌમ રેટિંગને BBB- થી BBB માં એક સ્તર અપગ્રેડ કર્યું છે જેમાં સ્થિર દૃષ્ટિકોણ છે, જે 18 વર્ષમાં આ પ્રકારનો પ્રથમ અપગ્રેડ છે. એજન્સીએ રાજકોષીય એકત્રીકરણ, માળખાગત સુવિધાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા અને કોવિડ પછી મજબૂત પુનઃપ્રાપ્તિ પ્રત્યે સરકારની પ્રતિબદ્ધતાને મુખ્ય કારણો તરીકે ટાંક્યા છે.
ફુગાવો હળવો કરવો: જૂનનો મુખ્ય ફુગાવો મે મહિનામાં 2.8% થી ઘટીને 2.1% થયો, જે શાકભાજીના ભાવમાં ઘટાડો થવાથી મદદ મળી.
નીતિ સહાય અને ભવિષ્યનું ભવિષ્ય
સરકાર અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) અર્થતંત્રને વૃદ્ધિલક્ષી ટેકો પૂરો પાડી રહ્યા છે. ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસીસ ટેક્સ (GST) માં મોટો ફેરફાર પ્રસ્તાવિત કરવામાં આવ્યો છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય વર્તમાન ચાર-સ્તરીય માળખાને 5% અને 18% ની બે-સ્લેબ સિસ્ટમમાં સરળ બનાવવાનો છે. આ સુધારાથી આવશ્યક ચીજવસ્તુઓ વધુ સસ્તી બનશે અને ઓટોમોબાઇલ્સ, સિમેન્ટ, FMCG અને રિટેલ જેવા ક્ષેત્રોમાં સ્થાનિક વપરાશમાં વધારો થશે તેવી અપેક્ષા છે.
વધુમાં, RBI એ 2025 માં રેપો રેટમાં સંચિત 100 બેસિસ પોઇન્ટનો ઘટાડો કર્યો છે અને તાજેતરમાં શેર સામે લોન મર્યાદા ₹1 કરોડ અને IPO ફાઇનાન્સિંગ મર્યાદા ₹25 લાખ પ્રતિ રોકાણકાર સુધી વધારી છે, જેનાથી બજારમાં ભંડોળની ઉપલબ્ધતામાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે.
આગળ જોતાં, બ્રોકરેજ ફર્મ એક્સિસ સિક્યોરિટીઝે માર્ચ 2026 સુધીમાં નિફ્ટી 50 માટે 25,500 નો બેઝ કેસ લક્ષ્યાંક નક્કી કર્યો છે, જે ઇન્ડેક્સને માર્ચ 2027 ની કમાણીના 20 ગણા પર મૂલ્યાંકન કરે છે.
“ગોલ્ડીલોક્સની પરિસ્થિતિ” માં, અમેરિકામાં વોલેટિલિટીમાં ઘટાડો અને સોફ્ટ લેન્ડિંગને ધ્યાનમાં રાખીને, નિફ્ટી 50 26,800 સુધી પહોંચી શકે છે.
તેનાથી વિપરીત, અમેરિકામાં સંભવિત નીતિગત ફેરફારો અને વૈશ્વિક વેપાર દબાણને ધ્યાનમાં રાખીને, મંદીનો માહોલ 21,600 પર લક્ષ્ય રાખે છે.
નિષ્ણાતો ભલામણ કરે છે કે રોકાણકારો ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળી, સ્થાનિક રીતે કેન્દ્રિત કંપનીઓમાં લાંબા ગાળાની સ્થિતિ બનાવવા માટે વર્તમાન બજાર ઘટાડાનો ઉપયોગ કરે. BFSI, ટેલિકોમ, વપરાશ અને હોસ્પિટલો જેવા ક્ષેત્રોને અનુકૂળ રીતે જોવામાં આવે છે, જ્યારે ટેરિફ ઓવરહેંગને કારણે નિકાસ-લક્ષી ક્ષેત્રો પર સાવચેતીભર્યું વલણ જાળવવામાં આવે છે. એક્સિસ સિક્યોરિટીઝની ટોચની પસંદગીઓમાં HDFC બેંક, SBI અને ભારતી એરટેલ જેવા મોટા-કેપ્સ, હીરો મોટોકોર્પ જેવા મિડ-કેપ્સ અને કિર્લોસ્કર બ્રધર્સ અને કલ્પતરુ પ્રોજેક્ટ્સ ઇન્ટરનેશનલ જેવા નાના-કેપ્સનો સમાવેશ થાય છે.
વેપાર નીતિની અનિશ્ચિતતા અને ચલણના વધઘટના કારણે નજીકના ગાળાના જોખમો યથાવત છે, પરંતુ ભારતીય બજાર માટે મધ્યમથી લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ હકારાત્મક છે, જે સ્થિતિસ્થાપક સ્થાનિક અર્થતંત્ર, સહાયક નીતિગત પગલાં અને ગ્રામીણ અને ઉત્સવની માંગમાં સંભવિત પુનરુત્થાન દ્વારા આધારભૂત છે.
