Jioનો ₹52,200 કરોડનો IPO ચાલી રહ્યો છે! તેની લિસ્ટિંગ વિશે દરેક અપડેટ મેળવો.
રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ (RIL) ના ચેરમેન મુકેશ અંબાણીએ પુષ્ટિ આપી છે કે Jio પ્લેટફોર્મ્સ માટે લાંબા સમયથી રાહ જોવાતી પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) 2026 ના પહેલા ભાગમાં લોન્ચ થવાની છે, જેનો ઉદ્દેશ $6 બિલિયન (આશરે ₹52,200 કરોડ) એકત્ર કરવાનો છે. “બધા IPO ની માતા” તરીકે ઓળખાતી, આ લિસ્ટિંગ ભારતીય ઇક્વિટી ઇતિહાસમાં સંભવિત રીતે સૌથી મોટી ભંડોળ ઊભું કરવાની કવાયત બનીને ભારતના મૂડી બજારોને ફરીથી વ્યાખ્યાયિત કરશે તેવી અપેક્ષા છે.
આયોજિત ઓફરમાં ટેલિકોમ યુનિટમાં આશરે 5% હિસ્સો વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. આ અપેક્ષિત મેગા-ઇશ્યૂ હ્યુન્ડાઇ મોટર ઇન્ડિયાના IPO ₹27,870 કરોડ (અથવા ઓક્ટોબર 2024 માં સ્થાપિત ₹28,000 કરોડ) ના હાલના રેકોર્ડને આરામથી વટાવી જાય છે.
મૂલ્યાંકન અને નિયમનકારી વ્યૂહરચના
મુકેશ અંબાણીએ RIL ની વાર્ષિક સામાન્ય સભા (AGM) માં લિસ્ટિંગ યોજનાઓની જાહેરાત કરી, રોકાણકારોને ખાતરી આપી કે આ પગલું Jio ની તેના વૈશ્વિક સમકક્ષો સાથે તુલનાત્મક મૂલ્ય બનાવવાની ક્ષમતા દર્શાવશે. ડિજિટલ અને ટેલિકોમ જાયન્ટ કંપની પ્રીમિયમ વિશ્લેષકોના અંદાજો પર કબજો જમાવી રહી છે, જેના મૂલ્યાંકન $112 બિલિયનથી $154 બિલિયનની વચ્ચે ઘટવાનો અંદાજ છે. ગોલ્ડમેન સૅક્સ, બુલ-કેસ પરિસ્થિતિમાં, Jioના એન્ટરપ્રાઇઝનું મૂલ્ય $154 બિલિયન આંકે છે, જ્યારે Jefferies તેનું મૂલ્ય $146 બિલિયન, Macquarie $123 બિલિયન અને Emkay $121 બિલિયન આંકે છે.
લિસ્ટિંગને સરળ બનાવવા માટે, રિલાયન્સે બેંકો સાથે અનૌપચારિક વાતચીત કરી છે અને બજાર નિયમનકાર, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) સાથે ચર્ચા શરૂ કરી છે. RIL એ પરંપરાગત નિયમમાંથી મુક્તિ માંગી છે જેમાં કંપનીઓને 25% પબ્લિક ફ્લોટ જાળવવાની જરૂર છે, એવી દલીલ કરીને કે બજાર આટલા મોટા પ્રમાણમાં શેર શોષી શકશે નહીં. તાજેતરના SEBI સુધારાઓ હવે મોટી કંપનીઓને 2.5% ના ન્યૂનતમ પબ્લિક ફ્લોટ સાથે લિસ્ટ કરવાની મંજૂરી આપે છે, જેનો સીધો ફાયદો રિલાયન્સ Jio ને થવાની ધારણા છે.
આ IPO ઘણા વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે એક મહત્વપૂર્ણ એક્ઝિટ રૂટ પૂરો પાડશે, જેમાં મેટા પ્લેટફોર્મ્સ ઇન્ક. અને આલ્ફાબેટ ઇન્ક.ના ગુગલનો સમાવેશ થાય છે, જેમણે 2020 માં $58 બિલિયનના મૂલ્યાંકન સાથે Jio પ્લેટફોર્મ્સમાં $20 બિલિયનથી વધુનું રોકાણ કર્યું હતું.
શેરધારકોનું માળખું અને ડિસ્કાઉન્ટ ચિંતાઓ
બે વર્ષ પહેલાં Jio Financial Services ના સ્પિન-ઓફથી વિપરીત – જેણે RIL શેરધારકોને સીધો હિસ્સો આપીને “એક ખરીદો, એક મફત મેળવો” બોનાન્ઝા પ્રદાન કર્યું હતું – આ IPO રૂટનો અર્થ એ છે કે RILના 44 લાખ હાલના શેરધારકોને સીધા Jio શેર પ્રાપ્ત થશે નહીં.
તેના બદલે, આ શેરધારકો RIL ના સતત બહુમતી માલિકી માળખા દ્વારા પરોક્ષ રીતે લાભ મેળવશે, જેઓ Jio પ્લેટફોર્મ્સમાં 66.3% હિસ્સો ધરાવે છે. જો કે, આ માળખાએ સંસ્થાકીય રોકાણકારોમાં ચિંતા ઉભી કરી છે. એન્ટિક સ્ટોક બ્રોકિંગના વરથરાજન એસ જેવા વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે IPO Jio ને RIL હેઠળ પેટાકંપની તરીકે રાખે છે, જેનો અર્થ છે કે રોકાણકારો RIL માં એમ્બેડેડ હિસ્સા પર “હોલ્ડિંગ કંપની ડિસ્કાઉન્ટ” લાગુ કરી શકે છે. કેટલાક વિશ્લેષકોના મતે, વેલ્યુ અનલોકિંગ માટે સીધું ડિમર્જર એક “ક્લીનર” અભિગમ હોત, કારણ કે હોલ્ડિંગ કંપની ડિસ્કાઉન્ટ લિસ્ટેડ એન્ટિટી પર લાગુ પડતું નથી.
આ માળખાકીય મર્યાદાઓ હોવા છતાં, વિશ્લેષકો એકંદર મૂલ્ય અસર પર રચનાત્મક રહે છે, એવી અપેક્ષા રાખે છે કે ટેલિકોમ ક્ષેત્રનું પુનઃરેટિંગ અને જિયો માટે સંભવિત બજાર પ્રીમિયમ સંભવિત હોલ્ડિંગ કંપની ડિસ્કાઉન્ટને સરભર કરી શકે છે.
લિસ્ટિંગ પહેલાં મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન
જિયો પ્લેટફોર્મ્સ, જેમાં ટેલિકોમ આર્મ અને અન્ય ડિજિટલ એસેટનો સમાવેશ થાય છે, તેણે તેના બજારમાં પ્રવેશની તૈયારીમાં મજબૂત નાણાકીય વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. સંપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષ (નાણાકીય વર્ષ 25) માટે, જિયો પ્લેટફોર્મ્સે ₹1,28,218 કરોડ (વર્ષ-દર-વર્ષ 17% વધારો) ની એકીકૃત ઓપરેટિંગ આવક અને ₹64,170 કરોડનો EBITDA રેકોર્ડ કર્યો છે.
FY25 (Q4 FY25) ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં, કામગીરીના હાઇલાઇટ્સમાં શામેલ છે:
કર પછીનો નફો (PAT) વધીને ₹7,023 કરોડ થયો, જે વાર્ષિક ધોરણે 25.8% વધીને.
ટેરિફ વધારા અને સુધારેલા ગ્રાહક મિશ્રણને કારણે સરેરાશ આવક પ્રતિ વપરાશકર્તા (ARPU) દર મહિને ₹206.2 સુધી પહોંચી ગઈ છે.
માર્ચ 2025 સુધીમાં કુલ ગ્રાહકોની સંખ્યા 488.2 મિલિયન થઈ ગઈ છે, જે ભારતમાં સૌથી મોટા ટેલિકોમ ઓપરેટર તરીકેની સ્થિતિને મજબૂત બનાવે છે.
Jio ડિજિટલ સ્પેસમાં તેનું વર્ચસ્વ ચાલુ રાખે છે, તેની ડીપ ટેક ક્ષમતાઓનો ઉપયોગ કરે છે. તે સતત ટેકનોલોજી અને સબ્સ્ક્રાઇબર નેતૃત્વ ધરાવે છે, જે ચીનની બહાર વૈશ્વિક સ્તરે #1 તરીકે નોંધાયેલું છે. કંપનીએ સપ્ટેમ્બર 2024 માં 191 મિલિયન 5G વપરાશકર્તાઓ નોંધાવ્યા અને દેશવ્યાપી 5G કવરેજ પ્રાપ્ત કર્યું.
5G મુદ્રીકરણ અને વૃદ્ધિ વ્યૂહરચના
Jio પ્લેટફોર્મ્સ તેની વાર્ષિક આવકનો આશરે 80% રિલાયન્સ જિયો ઇન્ફોકોમ પાસેથી મેળવે છે. જ્યારે કંપનીએ ઝડપી રાષ્ટ્રવ્યાપી 5G જમાવટ હાંસલ કરી છે, ત્યારે વિશ્લેષકો અને સાધનો સપ્લાયર્સની નજીકના સૂત્રોનો અંદાજ છે કે 5G નેટવર્કનો ઉપયોગ હાલમાં ઓછો છે, લગભગ 15%.
તેથી, જિયોની વ્યૂહરચના તેના 4G વપરાશકર્તાઓને 5G માં અપગ્રેડ કરવા, તેના વ્યાપક ડિજિટલ સેવા ઇકોસિસ્ટમ (એપ્સ, કનેક્ટેડ ડિવાઇસ અને AI સોલ્યુશન્સ સહિત) ને વિસ્તૃત કરવા અને તેની ફિક્સ્ડ વાયરલેસ એક્સેસ (FWA) ટેકનોલોજીનો લાભ લેવા પર કેન્દ્રિત છે. કંપનીની AI-કેન્દ્રિત પહેલ ભારતના ડિજિટલ અર્થતંત્રના વિસ્તરણના ધ્યેય સાથે સુસંગત છે, જેનો હેતુ 500 મિલિયન ઘરો અને વ્યવસાયો માટે સસ્તું ઉકેલો મેળવવાનો છે. ભાવિ 5G રોકાણો વાસ્તવિક બજાર માંગ સાથે વ્યૂહાત્મક રીતે જોડાયેલા રહેશે. સફળ IPOનો હેતુ ખાસ કરીને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને સ્કેલ કરવા અને તેના ડિજિટલ ઇકોસિસ્ટમમાં 5G અપનાવવાને વેગ આપવા માટે મૂડી એકત્ર કરવાનો છે.
