બજાર ખુલતા પહેલા વેચાણનો માહોલ: જિંદાલનો ફોટો ૧૫૮૯ રૂપિયા પર, જાણો ગઈકાલે બજાર કેવું હતું
ભારતીય શેર બજાર, નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ, ગુરુવારે અગાઉના ઘટાડા પછી, ફરીથી ગતિમાં આવ્યા, જે IT, મેટલ અને ફાર્મા ક્ષેત્રોમાં વધારાને કારણે હતા. નિફ્ટી ગુરુવારે 0.54% વધીને 25,181.80 પર ટ્રેડિંગ પૂર્ણ કર્યું.
જોકે, શુક્રવાર માટે તાત્કાલિક બજાર સેટઅપ મંદ દેખાય છે, જેમાં GIFT નિફ્ટી થોડો નીચો ખુલવાનો સંકેત આપે છે, જે 19 પોઈન્ટ અથવા 0.08% ઘટીને 25,241 પર ટ્રેડિંગ કરે છે.
ટેકનિકલ સેટઅપ અને મુખ્ય સૂચકાંકો
નિષ્ણાતો નિફ્ટીને દૈનિક ચાર્ટ પર તેજીની મીણબત્તી બનાવે છે, જે 21-દિવસની મૂવિંગ એવરેજની નજીક, 25,000 સ્તરની નજીક સપોર્ટ મેળવે છે. સેન્ટ્રમ બ્રોકિંગના નિલેશ જૈન સૂચવે છે કે 25,200 ના પ્રતિકાર બિંદુથી ઉપર નિર્ણાયક બ્રેકઆઉટ ઓક્ટોબર શ્રેણીમાં 25,350 અથવા 25,400 તરફ નવો ઉછાળો શરૂ કરી શકે છે. ટૂંકા ગાળાની ભાવના હકારાત્મક રહે છે કારણ કે ઇન્ડેક્સ નિર્ણાયક મૂવિંગ એવરેજથી ઉપર ટકી રહે છે.
બજારના ભયનું મુખ્ય સૂચક, ઇન્ડિયા VIX, 1.86% ઘટીને 10.12 સ્તર પર પહોંચ્યું. VIX ઘટતો જાય છે તે જોખમમાં ઘટાડો અને રોકાણકારોના વિશ્વાસમાં વધારો દર્શાવે છે, જે ઘણીવાર તેજીની વ્યૂહરચના માટે અનુકૂળ વાતાવરણ સૂચવે છે. ઐતિહાસિક રીતે, ઇન્ડિયા VIX એ નિફ્ટીના પ્રદર્શન સાથે વિપરીત સંબંધ દર્શાવ્યો છે, જેનો અર્થ એ થાય છે કે જ્યારે VIX નીચો હોય છે ત્યારે નિફ્ટી ઊંચા સ્તરે હોય છે, જે સ્થિરતા અને આત્મવિશ્વાસ દર્શાવે છે.
મૂડી પ્રવાહના સમાચારમાં, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) ગુરુવારે ભારતીય ઇક્વિટીના ચોખ્ખા ખરીદદારો હતા, જેમણે રૂ. 864.36 કરોડના શેર ખરીદ્યા હતા. સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DII) એ પણ ખરીદીમાં રસ દર્શાવ્યો હતો, રૂ. 1,308.16 કરોડના શેર ખરીદ્યા હતા. દરમિયાન, ભારતીય રૂપિયો યુએસ ડોલર સામે 88.79 પર સ્થિર થયો, જે 30 સપ્ટેમ્બરના રોજ રેકોર્ડ કરાયેલા 88.80 ના તેના સર્વકાલીન નીચલા સ્તરની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો.
મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો ડિકોડ થયા: ક્રૂડ ઓઇલ સૌથી મહત્વપૂર્ણ ડ્રાઇવર તરીકે ઉભરી આવ્યું
2020 અને 2024 વચ્ચે નિફ્ટી 50 ના પ્રદર્શનની તપાસ કરતા તાજેતરના પ્રયોગમૂલક અભ્યાસમાં ઓળખવામાં આવ્યું છે કે કયા મેક્રોઇકોનોમિક ચલ ઇન્ડેક્સ પર સૌથી વધુ પ્રભાવ ધરાવે છે. બહુવિધ રેખીય રીગ્રેશન મોડેલનો ઉપયોગ કરીને, સંશોધકોએ નક્કી કર્યું કે વિશ્લેષણ કરાયેલ મેક્રોઇકોનોમિક ચલ નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં વધઘટના 93.5% માટે જવાબદાર છે.
અભ્યાસમાં તારણ કાઢ્યું હતું કે નિફ્ટી 50 પર ચાર મુખ્ય પરિબળોની આંકડાકીય રીતે નોંધપાત્ર અસર પડી હતી: ક્રૂડ ઓઇલની કિંમત, ચાંદીની કિંમત, FII ચોખ્ખી ખરીદી/વેચાણ અને ફુગાવાનો દર.
ક્રૂડ ઓઇલની કિંમત: આને સૌથી મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળ તરીકે ઓળખવામાં આવ્યું હતું, જે નિફ્ટી 50 (β = 60.600, p < 0.001) પર સૌથી મોટી હકારાત્મક અસર દર્શાવે છે. ભારત ચોખ્ખું તેલ આયાતકાર હોવા છતાં, આ સકારાત્મક જોડાણ સૂચવે છે કે વૈશ્વિક તેલના વધતા ભાવ ઘણીવાર મજબૂત વૈશ્વિક આર્થિક પ્રવૃત્તિ સાથે જોડાયેલા હોય છે, જે વધુ સારા ઇક્વિટી બજાર પ્રદર્શનને ટેકો આપે છે.
ફુગાવાનો દર (CPI%): ફુગાવાએ નિફ્ટી 50 (β = -464.508, p = 0.007) પર આંકડાકીય રીતે નોંધપાત્ર નકારાત્મક અસર દર્શાવી છે. ફુગાવામાં 1% નો વધારો નિફ્ટી 50 ને આશરે 464 પોઈન્ટ ગુમાવવા તરફ દોરી શકે છે. ઉચ્ચ ફુગાવો ઇનપુટ ખર્ચમાં વધારો, ખરીદ શક્તિ ઘટાડીને અને વાસ્તવિક વળતરને બગાડીને બજારને પ્રતિકૂળ અસર કરે છે.
ચાંદીનો ભાવ: ચાંદીએ મજબૂત હકારાત્મક સહસંબંધ દર્શાવ્યો (β = 0.154, p < 0.001). આ ચાંદીની કિંમતી ધાતુ અને ઔદ્યોગિક સામગ્રી બંને તરીકેની બેવડી ભૂમિકાને આભારી છે, જે ઉભરતા અર્થતંત્રોમાં વધુ માંગનો અનુભવ કરે છે.
FII ચોખ્ખી ખરીદી/વેચાણ: વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણની આંકડાકીય રીતે નોંધપાત્ર નકારાત્મક અસર હતી (β = -0.021, p = 0.021), જે વિદેશી મૂડી પ્રવાહના ચોખ્ખા ઉપાડ પ્રત્યે બજારની સંવેદનશીલતાને રેખાંકિત કરે છે.
રસપ્રદ વાત એ છે કે, અભ્યાસમાં જાણવા મળ્યું છે કે 2020-2024 ના અભ્યાસ સમયગાળા દરમિયાન વ્યાજ દરો, સોનાના ભાવ અને ભારતીય રૂપિયાના યુએસ ડોલર સામે વિનિમય દરે નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ પર નોંધપાત્ર અસર કરી નથી. વ્યાજ દરો અને નિફ્ટી 50 વચ્ચે જોવા મળતો સકારાત્મક, આંકડાકીય રીતે નજીવો હોવા છતાં, સંબંધ પરંપરાગત નાણાકીય સિદ્ધાંતનો વિરોધાભાસ કરે છે, જે દર્શાવે છે કે ઊંચા દરો મૂડીના ખર્ચમાં વધારો કરે છે અને સ્ટોક મૂલ્યાંકન ઘટાડે છે.
2025 માટે આઉટલુક અને ક્ષેત્રીય તકો
ભારતના મજબૂત મેક્રોઇકોનોમિક ફંડામેન્ટલ્સ અને સતત આર્થિક વૃદ્ધિ 2025 માં શેરબજાર માટે આશાવાદના પ્રાથમિક ડ્રાઇવરો છે. મધ્યમ વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, જે કોર્પોરેટ કમાણીમાં અપેક્ષિત પુનરુત્થાન અને વપરાશ અને રોકાણને વેગ આપવા માટે અનુકૂળ સરકારી નીતિઓ દ્વારા લંગરવામાં આવે છે.
ડેટા સેન્ટર્સ એક ખાસ કરીને તેજીમાં રહેલું ક્ષેત્ર છે. આ ક્ષેત્ર 2024 ના અંતમાં 1.3GW થી 2030 સુધીમાં તેની ક્ષમતા 5GW સુધી વિસ્તૃત કરવાનો અંદાજ છે, જે અંદાજે $20 થી $22 બિલિયન રોકાણ આકર્ષે છે. આ વિસ્તરણ ડિજિટલ ઇન્ડિયા પહેલ દ્વારા વેગ મળ્યો છે, જેમાં AI અને ક્લાઉડ કમ્પ્યુટિંગનો ઝડપી વિકાસ શામેલ છે, જેના માટે સ્કેલેબલ ડેટા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની જરૂર છે. આ ક્ષેત્રમાં સામેલ કંપનીઓએ જંગી વળતર આપ્યું છે; ઉદાહરણ તરીકે, E2E નેટવર્ક્સે પાંચ વર્ષમાં 7800% મલ્ટિ-બેગર વળતર આપ્યું છે, અને અનંત રાજે 3067% નો વધારો કર્યો છે.
2025 માટે અન્ય આશાસ્પદ ક્ષેત્રીય તકોમાં શામેલ છે:
- FMCG: આકર્ષક રીતે મૂલ્યવાન માનવામાં આવે છે અને વપરાશ વધતાં વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે.
- IT: વેપાર નીતિઓ અનુકૂળ રહે તો, વિવેકાધીન ખર્ચ અને ટેકનોલોજી સેવાઓની માંગને કારણે રિકવરીની અપેક્ષા.
- બેંકિંગ: સંભવિત વ્યાજ દરમાં ઘટાડાથી લાભ થઈ શકે છે, જે ક્રેડિટ વૃદ્ધિમાં રિકવરીને વેગ આપી શકે છે.
રોકાણકારો અને નીતિ ભલામણો
નીતિ નિર્માતાઓને સલાહ આપવામાં આવે છે કે તેઓ એ સ્વીકારે કે ક્રૂડ ઓઇલ, ફુગાવા અને FII પ્રવાહને અસર કરતી નાણાકીય અને રાજકોષીય નીતિઓ પરોક્ષ રીતે શેરબજારની સ્થિરતાને અસર કરે છે. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોની હિલચાલ પ્રત્યે નિફ્ટી 50 ની સંવેદનશીલતાને ધ્યાનમાં રાખીને, મૂડી ઉડાનને કારણે થતી અતિશય અસ્થિરતાને ઘટાડવા માટે નિયમોનો અમલ કરવો આવશ્યક છે.
રોકાણકારો માટે, લાંબા ગાળાના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા, વધુ પડતા મૂલ્યવાળા ક્ષેત્રોમાં વધુ પડતા સંપર્કને ટાળવા માટે મૂલ્યાંકનનું ખંતપૂર્વક નિરીક્ષણ કરવા અને જોખમોનું અસરકારક રીતે સંચાલન કરવા માટે પોર્ટફોલિયોમાં વૈવિધ્યીકરણ કરવા માટે સર્વસંમતિ રહે છે. બજારની દિશાને ટ્રેક કરવા માટેના મુખ્ય સૂચકોમાં ફુગાવાના વલણો, કોમોડિટીના ભાવ (ખાસ કરીને ક્રૂડ ઓઇલ અને ચાંદી) અને FII પ્રવૃત્તિનો સમાવેશ થાય છે.
