બજારો સુસ્તીથી ખુલ્યા: સેન્સેક્સ, નિફ્ટીમાં ઘટાડો; આઇટી, ધાતુઓમાં તીવ્ર ઘટાડો
વૈશ્વિક કોમોડિટી બજારોમાં ચાંદીના ભાવમાં ઐતિહાસિક ઉછાળો જોવા મળી રહ્યો છે, જે મુખ્ય પ્રતિકાર સ્તરોને તોડીને 2011 પછી ક્યારેય ન જોવા મળેલી ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યો છે. 10 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ, ચાંદીનો ભાવ $51.30 પ્રતિ ઔંસ સુધી પહોંચી ગયો.
આ નાટકીય તેજી શક્તિશાળી બજાર દળોને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જેમાં વધતી ઔદ્યોગિક માંગ, વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સલામત ખરીદી અને સતત પુરવઠા અવરોધોનો સમાવેશ થાય છે.
2025 માં ચાંદીના અભૂતપૂર્વ પ્રદર્શને બજારની અગ્રણી કિંમતી ધાતુ તરીકે તેનું સ્થાન મજબૂત બનાવ્યું છે. આ વર્ષે ચાંદીમાં 70% થી વધુનો વધારો થયો છે, જે સોનાના 54% વધારાને નોંધપાત્ર રીતે પાછળ છોડી દે છે. આ ઉત્સાહ સીધો રોકાણ વાહનોમાં રૂપાંતરિત થઈ રહ્યો છે, જેમાં ચાંદીના એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં પ્રવાહ 2025 માં ગોલ્ડ ETF માં ત્રણ ગણો વધારો થયો હોવાના અહેવાલ છે.
ડ્યુઅલ ડિમાન્ડ ઐતિહાસિક ચઢાણને બળ આપે છે
નિષ્ણાતો ચાંદીની બેવડી ભૂમિકાને તેના અસાધારણ પ્રદર્શન માટે પ્રાથમિક ઉત્પ્રેરક તરીકે કિંમતી ધાતુ અને મહત્વપૂર્ણ ઔદ્યોગિક સંસાધન બંને તરીકે દર્શાવે છે.
ભાવ વધારા પાછળના મુખ્ય પરિબળોમાં શામેલ છે:
ઔદ્યોગિક વપરાશ: ચાંદીની વૈશ્વિક માંગનો આશરે 60% હિસ્સો ઔદ્યોગિક છે. તે સૌર ઉર્જા પેનલ્સ (ફોટોવોલ્ટેઇક કોષો), ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) અને અદ્યતન ઇલેક્ટ્રોનિક્સ જેવા ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ક્ષેત્રો માટે જરૂરી છે. ગ્રીન એનર્જી અને કાર્બન ઘટાડા પર વૈશ્વિક ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી સૌર ટેકનોલોજીની માંગમાં વિસ્ફોટ થયો છે, જેના કારણે 2025 દરમિયાન વપરાશ મજબૂત રહ્યો છે.
પુરવઠાની અછત: ચાંદી બજાર વૈશ્વિક સ્તરે પુરવઠાની તંગીનો સામનો કરી રહ્યું છે. અહેવાલો સૂચવે છે કે લંડન જેવા મુખ્ય વેપાર કેન્દ્રોમાં સરળતાથી ઉપલબ્ધ ચાંદીની અછત છે, ભૌતિક માંગ ઇન્વેન્ટરી સ્તર કરતાં વધી ગઈ છે. આ સતત પાંચમું વર્ષ હોવાની ધારણા છે કે વૈશ્વિક ચાંદી બજાર ખાધમાં કાર્યરત રહેશે.
સેફ-હેવન અપીલ: આર્થિક અનિશ્ચિતતા, જેમાં યુ.એસ. રાજકોષીય ખાધ, રેકોર્ડ રાષ્ટ્રીય દેવાના સ્તર અને ભૂ-રાજકીય તણાવ અંગે વધતી ચિંતાઓ શામેલ છે, રોકાણકારોને કિંમતી ધાતુઓ તરફ દોરી રહી છે. વધુમાં, બજારો અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે કે ફેડરલ રિઝર્વ અપેક્ષા કરતાં વહેલા વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવાનું શરૂ કરી શકે છે, જે ચાંદી અને સોના જેવી બિન-ઉપજ આપતી સંપત્તિઓને લાભ આપે છે.
ડોલર નબળો પડવો: યુએસ ડોલર નરમ પડવાથી ડોલર-કિંમતની ચીજવસ્તુઓ આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે વધુ પોસાય તેવી બને છે, જેનાથી ચાંદીની આંતરરાષ્ટ્રીય માંગમાં વધારો થાય છે.
સ્થાનિક બજારમાં આ વલણ સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત થયું છે, 2025 માં ભારતના સ્થાનિક ચાંદીના ભાવ 53% વધીને સોના કરતાં વધુ સારા રહ્યા હતા. રાષ્ટ્રીય રાજધાનીના બુલિયન બજારમાં, 15 જુલાઈ, 2025 ના રોજ ચાંદી પ્રતિ કિલોગ્રામ ₹1,15,000 ની નવી ઊંચી સપાટીએ પહોંચી હતી.
બજારની અસ્થિરતા અને રોકાણકારોની સાવચેતી
જ્યારે ચાંદીના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો તેજીમાં રહે છે, ત્યારે વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે ભાવ રેકોર્ડ ક્ષેત્રની નજીક પહોંચતા અસ્થિરતા વધી શકે છે. નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે ચાંદી તેના નાના બજાર કદ અને બેવડી ભૂમિકાને કારણે બંને દિશામાં સોના કરતાં 1.7 ગણી ઝડપથી આગળ વધવાની ક્ષમતા ધરાવે છે.
આ અસ્થિરતા વ્યાપક બજારની અશાંતિ વચ્ચે આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ભારતીય બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો, સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી, તાજેતરમાં નીચા સ્તરે ટ્રેડ થયા હતા કારણ કે ઇઝરાયલ-ઈરાન તણાવમાં વધારો થવાથી ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓ અને ચીની માલ પર 100% ટેરિફની ધમકીઓ પછી યુએસ-ચીન વેપાર યુદ્ધના નવા ભયને કારણે. ૧૩ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ ના રોજ નિફ્ટી અને સેન્સેક્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે વૈશ્વિક સ્તરે વેચવાલી અને બીજા ક્વાર્ટરના કમાણી અને ફુગાવાના ડેટા પહેલા સાવચેતીભર્યા વલણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
વૈશ્વિક પ્રતિકૂળ પવનો છતાં, ભારતીય બજારમાં સ્થિતિસ્થાપકતા જોવા મળી છે, જે મુખ્યત્વે સ્થાનિક સંસ્થાકીય ખરીદીને કારણે છે, જે સતત છૂટક રોકાણકારોના પ્રવાહને કારણે છે, જેણે ઘણીવાર ઘટાડા દરમિયાન વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) ની વેચાણને ગ્રહણ કરી છે.
અશાંતિને દૂર કરવા માટે એક માળખાગત અભિગમ
સ્ટાન્ડર્ડ ચાર્ટર્ડ નિષ્ણાતો રોકાણકારોને આવા અસ્થિર સમયગાળામાં જોખમો ઘટાડવા અને રોકાણોનું રક્ષણ કરવા માટે માળખાગત અભિગમ જાળવવા સલાહ આપે છે. આ અભિગમમાં શામેલ છે:
જોખમને સમજવું: રોકાણકારોએ વ્યવસ્થિત જોખમ (સમગ્ર બજારને અસર કરતું, વૈવિધ્યીકરણ કરવું મુશ્કેલ, દા.ત., મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો, નીતિગત ફેરફારો, ભૂ-રાજકીય ઘટનાઓ) અને અવ્યવસ્થિત જોખમ (કંપની- અથવા ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ, સરળતાથી વૈવિધ્યીકરણ કરી શકાય તેવું, દા.ત., કમાણી પ્રદર્શન, કાર્યકારી જોખમ) વચ્ચે તફાવત કરવો જોઈએ. વ્યવસ્થિત જોખમને દૂર કરવા માટે વ્યૂહાત્મક સંપત્તિ ફાળવણી જરૂરી છે.
પ્રવાહિતા જાળવી રાખવી: જ્યારે સંપૂર્ણ રોકાણ કરેલ પોર્ટફોલિયો ઘણીવાર વધુ સારું વળતર ઉત્પન્ન કરે છે, ત્યારે કેટલાક રોકડ અનામત રાખવાથી બજારની મંદી દરમિયાન હોલ્ડિંગ્સના વેચાણને દબાણ કર્યા વિના કટોકટી અથવા માર્જિન કોલનું સંચાલન કરવામાં મદદ મળે છે, જેનાથી વ્યક્તિ મંદી દરમિયાન ઉભરી આવતી તકોનો લાભ લઈ શકે છે.
વૈવિધ્યકરણ: ઓછા અથવા નકારાત્મક સહસંબંધ ધરાવતી સંપત્તિઓનો ઉપયોગ કરીને સંપત્તિ વર્ગો, ક્ષેત્રો અને ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં વૈવિધ્યકરણ જોખમ ઘટાડવા અને વળતરને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.
લાંબા ગાળાના પરિપ્રેક્ષ્યને અપનાવવું: લાંબા ગાળાનો અભિગમ રોકાણકારોને મૂળભૂત બાબતો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં મદદ કરે છે, ખાતરી કરે છે કે રોકાણના નિર્ણયો ભાવનાત્મક નહીં પણ ડેટા-આધારિત હોય છે, અને ચક્રવૃદ્ધિ વળતરના ફાયદાઓનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
સેક્ટર રોટેશનનો ઉપયોગ: રોકાણકારો બજાર ચક્ર સાથે સુસંગત ક્ષેત્રોમાં અને બહાર ફરવા માટે સેક્ટર રોટેશન વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકે છે. સંશોધન સૂચવે છે કે VIX (વોલેટિલી ઇન્ડેક્સ અથવા “ભય સૂચકાંક”) જેવા અસ્થિરતા સૂચકાંકો આ વ્યૂહરચનાને માર્ગદર્શન આપી શકે છે; ઉચ્ચ VIX સ્તર ચક્રીય ક્ષેત્રોમાં સંભવિત તકોનો સંકેત આપે છે, જ્યારે નીચા આંકડા રક્ષણાત્મક ક્ષેત્રોની તરફેણ કરે છે.
વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા દ્વારા સંચાલિત ઉચ્ચ અસ્થિરતાના વર્તમાન વાતાવરણમાં રોકાણકારોને શાંત રહેવા, જોખમો અને તકોનું મૂલ્યાંકન કરવા અને શિસ્તબદ્ધ વ્યૂહરચનાને વળગી રહેવાની જરૂર છે. માર્ગ જાળવી રાખવાથી સંભવિત રીતે મોટા વળતર મળી શકે છે.
