રોકાણકારો માટે સારા સમાચાર! HSBC એ સોનાના ભાવનો અંદાજ વધાર્યો, 2026 માં પીળી ધાતુ નવી ઊંચાઈએ પહોંચશે
2025 માં સોનાના ભાવમાં અભૂતપૂર્વ ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જેણે લગભગ 60% વળતર આપ્યું છે, જેના કારણે ઘણા રોકાણકારો આ નાટકીય તેજી પાછળના ચાલકો પર સવાલ ઉઠાવી રહ્યા છે. 2025 માં ધનતેરસના તહેવાર પહેલા, ભાવ પહેલાથી જ રેકોર્ડ ઊંચાઈએ પહોંચી ગયા છે, જે મુખ્યત્વે વૈશ્વિક ભૂ-રાજકીય તણાવ, મજબૂત સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી અને નીચા યુએસ વ્યાજ દરોની અપેક્ષાઓને કારણે છે. HSBC અને ગોલ્ડમેન સૅક્સ સહિતની મુખ્ય વૈશ્વિક નાણાકીય સંસ્થાઓ હવે આગાહી કરી રહી છે કે ભાવ વધુ વધી શકે છે, જે 2026 ની શરૂઆતમાં 5,000 ડોલર પ્રતિ ઔંસ સુધી પહોંચી શકે છે.
2025 સોનાનો ધસારો: સ્થાનિક અને વૈશ્વિક સ્તરે ભાવમાં વધારો
24 કેરેટ સોનાના 1 ગ્રામનો ભાવ ₹12,524 થયો છે, જ્યારે 22 કેરેટ સોનાનો ભાવ 2025 ના ધનતેરસ પહેલા વધીને ₹11,481 પ્રતિ ગ્રામ થયો છે. સ્થાનિક સ્તરે, સોનામાં મજબૂત ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે 2025 ના મધ્ય સુધીમાં ₹98,000 પ્રતિ 10 ગ્રામથી વધુની ટોચે પહોંચ્યો છે, અને કેટલાક નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે તે નજીકના ભવિષ્યમાં ₹1,00,000 ને પાર કરી શકે છે. ડિસેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ માટે મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર ભાવ તાજેતરમાં ₹1,22,284 પ્રતિ 10 ગ્રામ સુધી પહોંચી ગયા છે.
વૈશ્વિક સ્તરે, તેજી તીવ્ર રહી છે; માર્ચ ૨૦૨૫ માં સોનું ૩,૦૦૦ ડોલર/ઔંસને પાર કરી ગયું અને ઓક્ટોબર સુધીમાં ૪,૦૦૦ ડોલર/ઔંસ સુધી પહોંચી ગયું. સ્પોટ ગોલ્ડે તાજેતરમાં ૪,૩૦૦ ડોલરનો આંકડો પાર કર્યો છે, જે ડિસેમ્બર ૨૦૦૮ પછીનો સૌથી મજબૂત સાપ્તાહિક વધારો દર્શાવે છે. સોનાના ભાવમાં છેલ્લો $૧,૦૦૦ નો વધારો માંડ સાત મહિનામાં થયો છે.
ભાવ વધારા પાછળના પાંચ મુખ્ય પરિબળો
વિશ્લેષકો વર્તમાન સોનાના તેજીના બજારને સ્થાનિક અને વૈશ્વિક આર્થિક, રાજકીય અને પ્રણાલીગત પરિબળોના સંકલનને આભારી છે. ટાટા મ્યુચ્યુઅલ ફંડે ભાવ વધારા માટે પાંચ મુખ્ય કારણો પ્રકાશિત કર્યા છે.
રૂપિયાનું અવમૂલ્યન વળતર વધારે છે
ભારત તેના લગભગ ૮૬% સોનાની આયાત કરે છે. વૈશ્વિક સ્તરે સોનાની કિંમત યુએસ ડોલરમાં હોવાથી, USD સામે ભારતીય રૂપિયા (INR) ના કોઈપણ અવમૂલ્યનથી આયાતનો ખર્ચ વધે છે, પરિણામે સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં વધારો થાય છે. રૂપિયાનું અવમૂલ્યન સ્થાનિક સોનાના ભાવમાં વધારાને પ્રોત્સાહન આપે છે અને સ્થાનિક વળતરમાં વધારો કર્યો છે; છેલ્લા ૩૦ વર્ષોમાં, INR ની દ્રષ્ટિએ વાર્ષિક વળતર (૧૧%) એ USD ની દ્રષ્ટિએ (૭.૬%) કરતા નોંધપાત્ર રીતે વટાવી ગયું છે.
સતત સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી
ભારત, ચીન, રશિયા અને જાપાન સહિત વિશ્વભરની સેન્ટ્રલ બેંકો છેલ્લા દાયકામાં સોનાની ખરીદીમાં મોટા પાયે વ્યસ્ત રહી છે, જેમાં સોનાનો ઉમેરો લગભગ બમણો થઈ ગયો છે. આ માંગ ચક્ર ભૂ-રાજકીય ચિંતાઓમાં મૂળ ધરાવે છે, ખાસ કરીને ફિયાટ કરન્સીથી દૂર અનામતને વૈવિધ્યીકરણ કરવાની ઇચ્છા – જેને ‘ડી-ડોલરાઇઝેશન’ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે – રશિયાની ડોલર સંપત્તિઓ ફ્રીઝ કરવા જેવી ઘટનાઓને પગલે. સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી રેકોર્ડ ભાવે પણ મજબૂત રહી છે.
વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા અને સેફ-હેવન માંગ
વિશ્વએ રશિયા-યુક્રેન સંઘર્ષ, પશ્ચિમ એશિયામાં અશાંતિ અને તીવ્ર વેપાર-ટેરિફ સંઘર્ષો (ખાસ કરીને યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ સાથે) સહિત ઉચ્ચ ભૂ-રાજકીય જોખમોનો અનુભવ કર્યો છે. ભૂ-રાજકીય અસ્થિરતા વૈશ્વિક બજારોમાં ભય પેદા કરે છે, જેના કારણે રોકાણકારો સ્ટોક જેવી જોખમી સંપત્તિઓમાંથી સોના જેવી સલામત-હેવન સંપત્તિઓ તરફ મૂડી ખસેડે છે, જેના કારણે ભાવ ઉપર જાય છે.
યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દર નીતિ
યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (ફેડ) ના નિર્ણયો સોનાના ભાવને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરે છે. ૧૭ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ ફેડ દ્વારા ૨૫ બેસિસ પોઈન્ટના દર ઘટાડાથી તેજી જોવા મળી. વધુ દર ઘટાડાની અપેક્ષાથી યુએસ ડોલરનું મૂલ્ય ઘટશે, જે ડોલર-નિર્મિત સોનાની માંગ અને ભાવમાં વધારો કરશે, જેના કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે તે સસ્તું બનશે. જ્યારે કેન્દ્રીય બેંકો વ્યાજ દર ઘટાડે છે, ત્યારે સ્થિર-આવક રોકાણોની તુલનામાં બિન-ઉપજ આપતું સોનું રાખવું વધુ આકર્ષક બને છે.
વધતી રોકાણ માંગ
વધતી કિંમતોને કારણે સોનાના દાગીનાની માંગમાં સંભવિત નરમાઈ હોવા છતાં, સોનાના નાણાકીયકરણને કારણે ગોલ્ડ ETF અને ડિજિટલ ગોલ્ડ જેવા ડિજિટલ વિકલ્પો માટે રોકાણ માંગમાં વધારો થયો છે. સોનું એક મુખ્ય સંપત્તિ વર્ગ તરીકે ઉભરી આવ્યું છે, જેમાં ગોલ્ડ એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ જેવા ભંડોળમાં આ વર્ષે ૬૩૪ ટનનો ઉમેરો થયો છે, જે મજબૂત સંસ્થાકીય રસ દર્શાવે છે.
નિષ્ણાતોની આગાહી: $5,000/ઔંસ અને ₹1.5 લાખ
મુખ્ય બેંકો નોંધપાત્ર શિખરોની આગાહી કરી રહી છે, અને ભવિષ્યમાં તેજીનો માહોલ જળવાઈ રહેશે:
HSBCનો અંદાજ: બેંકનો અંદાજ છે કે 2026 ના પહેલા ભાગમાં સોનાના ભાવ $5,000 પ્રતિ ઔંસ સુધી વધી શકે છે, જેનાથી 2025 ની સરેરાશ આગાહી $3,455/ઔંસ અને 2026 ની સરેરાશ $4,600/ઔંસ સુધી વધી શકે છે. તેઓ માને છે કે સતત સલામત માંગને કારણે 2026 ની શરૂઆતમાં સોનું ઊંચું રહેશે, જોકે વર્ષના અંતમાં અસ્થિરતા આવી શકે છે.
ગોલ્ડમેન સૅક્સનો અંદાજ: ગોલ્ડમેન સૅક્સ 2026 ના અંત સુધીમાં સોનાના ભાવ $4,900 પ્રતિ ઔંસ સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ આગાહી એક એવા વર્ષ પછી આવી છે જ્યારે બેંકનો 2026 માટેનો $4,000નો અગાઉનો અંદાજ 8 ઓક્ટોબર સુધીમાં પહેલાથી જ ભંગ થઈ ગયો હતો.
ઘરેલું આઉટલુક (INR): નિષ્ણાતોનો અંદાજ છે કે આ ધનતેરસ પર સ્થાનિક ભાવ ₹1.3 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ સુધી પહોંચી શકે છે, અને 2026 ની શરૂઆતમાં ₹1.5 લાખ સુધી વધવાની શક્યતા છે.
ટૂંકા ગાળાનું એકત્રીકરણ: ટાટા મ્યુચ્યુઅલ ફંડને અપેક્ષા છે કે ભાવ ટૂંકા ગાળામાં $3,500–$4,000/ઔંસની આસપાસ એકત્ર થશે.
