શેરબજાર ખુલ્યું: સેન્સેક્સ ૮૪,૮૫૯ અને નિફ્ટી ૨૬,૦૧૩ પર ખુલ્યો; મેટલ શેરોમાં મજબૂત તેજી જોવા મળી
ભારતીય ધાતુ ક્ષેત્ર નોંધપાત્ર ઉછાળો અનુભવી રહ્યું છે, સતત પાંચમા સત્રમાં તેની તેજી લંબાવી રહ્યું છે અને નિફ્ટી મેટલ ઇન્ડેક્સમાં વધારો થયો છે. નિષ્ણાતો આ ગતિને મજબૂત સ્થાનિક વૃદ્ધિ, વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવમાં સુધારો અને સહાયક નીતિગત પગલાં સહિતના તેજીવાળા પરિબળોના સંગમને આભારી છે.
બુધવાર, 29 ઓક્ટોબરના રોજ નિફ્ટી મેટલ ઇન્ડેક્સ ક્ષેત્રીય સૂચકાંકોમાં સૌથી વધુ ઉછાળો આપનાર હતો, જે 1.19% ફેરફાર સાથે 10,723.30 પર પહોંચ્યો હતો.
ધાતુના ઉછાળાને પ્રેરિત કરતા પાંચ પરિબળો
વિશ્લેષકોના મતે, પાંચ મહત્વપૂર્ણ પરિબળો આ રેલીને ટેકો આપે છે, જે ભારતના ધાતુના શેરોને “મેલ્ટ-અપ મોડ” માં લઈ જાય છે:
વૈશ્વિક ભાવ ગતિ: વૈશ્વિક ધાતુના ભાવ “આગ પર” છે. તાંબુ પ્રતિ ટન $10,600 થી ઉપર વધ્યું છે, એલ્યુમિનિયમ $2,850 ની નજીક મજબૂત રહે છે, અને આયર્ન ઓર તેજીમાં છે, જે કડક પુરવઠા અને નબળા ડોલરને કારણે સમર્થિત છે. વૈશ્વિક રિસ્ટોકિંગના પ્રારંભિક સંકેતો લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) ના ભાવને વેગ આપવાની અપેક્ષા રાખે છે, જે ભારતીય કંપનીઓ માટે ઓપરેટિંગ લીવરેજ બનાવે છે. ચીન દ્વારા દુર્લભ પૃથ્વી ખનિજો પરના નવા નિકાસ પ્રતિબંધોએ પણ અછત પ્રીમિયમ બનાવ્યું છે, જે વૈશ્વિક સ્તરે વ્યૂહાત્મક ધાતુ સંકુલને મજબૂત બનાવે છે.
વિદેશી સંસ્થાકીય પ્રવાહ (FII): વિદેશી રોકાણકારો ઓક્ટોબરમાં ચોખ્ખા ખરીદદારો બન્યા છે, જે અગાઉના જોખમ ટાળવાને બદલે છે. ફેડ રેટ ઘટાડાની વધતી સંભાવના અને ડોલરમાં નરમાઈ વૈશ્વિક ફાળવણીકારોને કોમોડિટીઝ અને ઉભરતા બજારના ઇક્વિટીઝની તરફેણમાં જોખમ પુનઃકિંમત કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે.
સ્થિતિસ્થાપક સ્થાનિક માંગ: ભારતની સ્ટીલ માંગ સ્થિતિસ્થાપક છે, ધીમા વૈશ્વિક ઉત્પાદન વચ્ચે પણ નાણાકીય વર્ષ 26/27E માં ઉચ્ચ સિંગલ અંકોથી વધવાની અપેક્ષા છે. સરકારી મૂડી ખર્ચ (મૂડીખર્ચ) સારી ગતિએ ચાલુ રાખવાથી, ખાનગી મૂડીખર્ચ પુનરાગમનના સંકેતો સાથે, મજબૂતાઈ સુનિશ્ચિત થાય છે.
નીતિ અને કોર્પોરેટ સપોર્ટ: ભારતની સ્થાનિક સ્ટીલ મિલોને 11-12% સેફગાર્ડ ડ્યુટી (SGD) દ્વારા સુરક્ષિત કરવામાં આવે છે, જે નફાકારકતા અને કિંમત નિર્ધારણને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરે છે. તાજેતરની મોટી રોકાણ જાહેરાતો, જેમ કે વેદાંતનું ઓડિશામાં ₹1 લાખ કરોડનું રોકાણ, સકારાત્મક ભાવનામાં વધુ ઉમેરો કરે છે.
બુલિશ ટેકનિકલ બ્રેકઆઉટ્સ: નિફ્ટી મેટલ ઇન્ડેક્સે મજબૂત બુલિશ ભાવ માળખું બનાવ્યું છે, જે ઇન્વર્સ હેડ અને શોલ્ડર પેટર્ન જેવું લાગે છે. મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજ (20-દિવસ, 50-દિવસ અને 200-દિવસ EMA) ઉપર આરામથી ટ્રેડિંગ, 10,500 સ્તરથી ઉપર સતત મજબૂતાઈ 11,000 તરફનો માર્ગ ખોલી શકે છે.
ફેરસ અને નોન-ફેરસ સ્પેસમાં ટોચની પસંદગીઓ
માર્કેટસ્મિથ ઇન્ડિયાના ઇક્વિટી હેડ મયુરેશ જોશીએ આ ટેલવિન્ડ્સનો લાભ લેવા માટે સારી સ્થિતિમાં રહેલા ચોક્કસ શેરો પર પ્રકાશ પાડ્યો.
ફેરસ મેટલ્સ (સ્ટીલ)
સ્ટીલ ચક્ર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવે છે, જે ખર્ચ કાર્યક્ષમતા લાભો અને પછાત એકીકરણ દ્વારા સમર્થિત છે.
SAIL (સ્ટીલ ઓથોરિટી ઓફ ઇન્ડિયા લિમિટેડ): SAIL સ્થાનિક એક્સપોઝર પર ખૂબ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. મહારત્ન PSU એ જૂન 2025 (Q1 FY26) ના રોજ પૂરા થયેલા ક્વાર્ટરમાં એકીકૃત ચોખ્ખા નફામાં અનેક ગણો વધારો નોંધાવ્યો છે, જે પાછલા વર્ષના અનુરૂપ ક્વાર્ટરમાં ₹81.78 કરોડથી નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ શાનદાર પ્રદર્શન વેચાણ વોલ્યુમમાં મજબૂત વૃદ્ધિ અને સરકારી સલામતી ફરજો દ્વારા સમર્થિત સુધારેલ કાર્યકારી કાર્યક્ષમતા દ્વારા પ્રેરિત હતું. SAIL સાપ્તાહિક ચાર્ટ પર રચનાત્મક સેટઅપ બતાવી રહ્યું છે, જે મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજથી ઉપર તેનું સ્થાન જાળવી રાખે છે.
JSW સ્ટીલ: પ્રતિ ટન EBITDA માં માપાંકિત સુધારો જોવાની અપેક્ષા છે. JSW સ્ટીલ અને SAIL બંનેને ટોચની પસંદગીઓ તરીકે પ્રકાશિત કરવામાં આવ્યા છે.
ટાટા સ્ટીલ: મજબૂત સ્થાનિક માંગ અને સુધારેલી પ્રાપ્તિને ટાંકીને મોતીલાલ ઓસ્વાલે ₹210 ના સુધારેલા લક્ષ્ય સાથે “ખરીદો” માં અપગ્રેડ કર્યા પછી શેરમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો. જ્યારે ટાટા સ્ટીલ વૈશ્વિક સ્તરે આગળ છે અને 2030 સુધીમાં 40 MTPA ક્ષમતાનું લક્ષ્ય રાખે છે, ત્યારે SAILનો સ્થાનિક ઉપયોગ (FY24 માં 98.6%) મજબૂત કાર્યકારી કાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે.
ICRA એ નોંધ્યું છે કે સેફગાર્ડ ડ્યુટી (SGD) લાદવાથી અને કોકિંગ કોલસાના ખર્ચમાં ઘટાડો થવાથી સ્ટીલ મિલોને નાણાકીય વર્ષ 2026 માં મજબૂત શરૂઆત કરવામાં મદદ મળી રહી છે, જેમાં Q1 ના નફામાં નોંધપાત્ર હકારાત્મક આશ્ચર્ય થશે.
નોન-ફેરસ ફોકસ
હિન્ડાલ્કો: જોશી હિન્ડાલ્કો પર સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખે છે, જે તેની પેટાકંપની, નોવેલિસમાં રિકવરી અને મજબૂત એલ્યુમિનિયમના ભાવ દ્વારા સમર્થિત છે. ખર્ચ તર્કસંગતકરણ અને વ્યાપક એલ્યુમિનિયમ રિબાઉન્ડની અપેક્ષાઓ આગામી ક્વાર્ટરમાં હિન્ડાલ્કોને લાભ કરશે.
વૈવિધ્યસભર તકો અને ટેક સાવધાની
મુખ્ય ધાતુઓ ઉપરાંત, જોશીએ નેવેલી લિગ્નાઇટ (NLC ઇન્ડિયા) ને વૈવિધ્યસભર વૃદ્ધિ તક તરીકે પ્રકાશિત કર્યું. આગામી ત્રણથી ચાર વર્ષમાં અપેક્ષિત માર્જિન વિસ્તરણ સાથે, નવીનીકરણીય અને થર્મલ પ્રોજેક્ટ્સમાં NLCનું વિસ્તરણ તેને લાંબા ગાળાની આકર્ષક રમત બનાવે છે.
તેનાથી વિપરીત, નવા યુગની ટેક અને પ્લેટફોર્મ કંપનીઓ, તહેવારોની માંગને કારણે ગતિ બતાવતી વખતે, મૂલ્યાંકનની ચિંતાઓનો સામનો કરે છે. ઇટરનલ અને સ્વિગી જેવા ખેલાડીઓ ઉચ્ચ વિવેકાધીન ખર્ચ અને પ્લેટફોર્મ ફી વધારાથી લાભ મેળવી રહ્યા છે. જોકે, Eternal ને “પિવટ લેવલથી ઘણું ઉપર” ગણવામાં આવે છે, અને Swiggy, પ્રમાણમાં સસ્તું હોવા છતાં, ઉચ્ચ ગુણાંક પર વેપાર કરે છે અને તેને સતત નફાકારકતા સાબિત કરવાની જરૂર છે. હાલમાં આ શેરો ધરાવતા રોકાણકારો ગતિ પર સવારી કરી શકે છે, પરંતુ નવી એન્ટ્રીઓને કોન્સોલિડેશન માટે રાહ જોવાની સલાહ આપવામાં આવે છે.
ફાર્મા સેક્ટર આઉટલુક
એક અલગ વિશ્લેષણમાં, ભારતીય ફાર્માસ્યુટિકલ સેક્ટર નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 7-9% ની સ્વસ્થ આવક વૃદ્ધિ દર્શાવવાનો અંદાજ છે, જે સ્થિર દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખે છે. આ વૃદ્ધિને મોટે ભાગે આના દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવે છે:
મજબૂત સ્થાનિક બજાર: વેચાણ બળ વિસ્તરણ, નવી પ્રોડક્ટ લોન્ચ અને નિયમિત ભાવ વધારા દ્વારા સંચાલિત નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 8-10% નો વિસ્તરણ થવાની અપેક્ષા છે.
મજબૂત યુરોપિયન વૃદ્ધિ: નાણાકીય વર્ષ 2026 માં આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે 10-12% વૃદ્ધિ થવાની અપેક્ષા છે.
જોકે, યુએસ બજાર માટેનું ભવિષ્ય વધુ સાવચેતીભર્યું છે, નાણાકીય વર્ષ 2026 માં વૃદ્ધિ ધીમી પડીને 3-5% થવાની ધારણા છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2025 માં 9.9% હતી, જે યુએસ ફૂડ એન્ડ ડ્રગ એડમિનિસ્ટ્રેશન (USFDA) દ્વારા સતત ભાવ ઘટાડા અને નિયમનકારી ચકાસણીને કારણે છે. ભવિષ્યમાં ફાર્માસ્યુટિકલ્સ પર યુએસ ટેરિફ લાદવાની શક્યતા પણ એક મુખ્ય દેખરેખ રાખી શકાય તેવું જોખમ રહેલું છે.
