ચાંદી ₹2,500 ઘટી, સોનું 7% સસ્તું: ફેડના વલણથી દબાણ વધ્યું, ડિસેમ્બરમાં દર ઘટાડાની શક્યતા ઓછી
સોના અને ચાંદીના ભાવમાં તાજેતરના અઠવાડિયામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે બે વર્ષ લાંબી તેજીના કારણે બંને કિંમતી ધાતુઓમાં 100% થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. નિષ્ણાતો હવે ચર્ચા કરી રહ્યા છે કે શું આ તીવ્ર ઘટાડો બજારના મોટા સુધારાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે કે તેજીનો અંત.
સોનું તેની ટોચથી લગભગ 7% ઘટ્યું છે, જ્યારે ચાંદી 11% ઘટ્યું છે. 17 ઓક્ટોબર 2025 ના રોજ આશરે ₹1.33 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામના સર્વકાલીન ઉચ્ચતમ સ્તર પર પહોંચ્યા પછી સ્થાનિક બજારમાં સોનાના ભાવ બે અઠવાડિયામાં લગભગ 7% ઘટ્યા છે.
મંગળવાર, 4 નવેમ્બરના રોજ, દિલ્હી બુલિયન બજારમાં સોનાના ભાવ ₹1,200 ઘટીને ₹1,24,100 પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા. એ જ રીતે, ચાંદીમાં ₹2,500 નો ભારે ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે ₹1,51,500 પ્રતિ કિલોગ્રામ પર પહોંચી ગયો. મંગળવારે સવારે મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, સોનાના ડિસેમ્બર ફ્યુચર્સ 0.42% ઘટીને ₹1,20,894 પ્રતિ 10 ગ્રામ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા, અને ચાંદીના ડિસેમ્બર કોન્ટ્રેક્ટ 0.48% ઘટીને ₹1,47,050 પ્રતિ કિલો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા.
ભાવ ઘટાડા પાછળ મુખ્ય પરિબળો
વિશ્લેષકો તીવ્ર સુધારા માટે જવાબદાર અનેક આંતર-વૈશ્વિક અને સ્થાનિક પરિબળોને ટાંકે છે:
યુએસ ડોલર અને હોકીશ ફેડ સિગ્નલોને મજબૂત બનાવવું: યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે કારણ કે સોનાની કિંમત વૈશ્વિક સ્તરે યુએસ ડોલરમાં છે. ફેડ અધિકારીઓના “હોકીશ” નિવેદનોએ આ વર્ષે વધુ વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની આશાઓને ધૂંધળી બનાવી દીધી છે. 29 ઓક્ટોબરના રોજ ફેડે દરમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કર્યો હોવા છતાં, ડિસેમ્બરમાં વધુ ઘટાડાની આશા હોવાના સંકેત અકાળ હતા જેના કારણે નફો બુકિંગ થયું. આ દૃષ્ટિકોણને કારણે ડોલર ઇન્ડેક્સ મજબૂત થયો, જે 99.99 પર પહોંચ્યો, જે ત્રણ મહિનામાં તેનું ઉચ્ચતમ સ્તર છે. મજબૂત ડોલર સામાન્ય રીતે અન્ય ચલણોનો ઉપયોગ કરતા ખરીદદારો માટે સોનાને વધુ મોંઘુ બનાવે છે, માંગ ઘટાડે છે.
ભૂરાજકીય તણાવ હળવો કરવો: સોનું એક પરંપરાગત સલામત-આશ્રયસ્થાન સંપત્તિ છે, જે અનિશ્ચિતતા પર ખીલી રહી છે. ભૂરાજકીય તણાવ ઓછો થતાં ભાવમાં ઘટાડો થયો છે. ખાસ કરીને, યુએસ અને ચીન વેપાર સોદાને અંતિમ સ્વરૂપ આપવાની નજીક પહોંચ્યા હોવાથી સોના અને ચાંદીના ભાવમાં ઘટાડો થયો છે. જો યુએસ પ્રમુખ ટ્રમ્પ અને રાષ્ટ્રપતિ શી જિનપિંગ વચ્ચેના સહયોગથી સકારાત્મક વેપાર પરિણામ આવે, તો સોનામાં 10-15%નો ઊંડો ઘટાડો થઈ શકે છે.
નફો બુકિંગ અને બજાર એકત્રીકરણ: સંપત્તિના ભાવ રેખીય રીતે વધ્યા પછી વેચાણ “થવાની રાહ જોઈ રહ્યું હતું”. ભારતમાં ખાસ કરીને તહેવારોની ખરીદીની મોસમ (દિવાળી) પૂર્ણ થયા પછી, રેકોર્ડબ્રેક તેજી પછી રોકાણકારો નફા બુકિંગમાં રોકાયેલા હતા.
સ્થાનિક અને અન્ય વૈશ્વિક પરિબળો: સ્થાનિક સ્તરે ફાળો આપતા પરિબળોમાં તહેવારોની મોસમનો અંત, થોડો મજબૂત રૂપિયો અને રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા સોનાની ખરીદીમાં ઘટાડો શામેલ છે. વધુમાં, ચીન દ્વારા સોનાના કરવેરા પ્રોત્સાહનો દૂર કરવાથી દબાણ આવ્યું.
ટેકનિકલ વિશ્લેષણ અને ભવિષ્યનું દૃષ્ટિકોણ
બજાર હાલમાં એ વાતને લઈને સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે કે ભાવ સુધારણા માત્ર ટેકનિકલ ગોઠવણ છે કે મુખ્ય વલણ ઉલટાવી શકાય તેવું છે.
ટૂંકા ગાળામાં, ભવિષ્ય થોડું પ્રતિકૂળ છે. બજાર સંભવિત સાઇડ-વે કોન્સોલિડેશન ઝોનના સંકેતો દર્શાવી રહ્યું છે, ખાસ કરીને આટલા મોટા તેજીના દોડ પછી. ટેકનિકલી, સોના માટે માસિક ચાર્ટ એક મોટી રિજેક્શન કેન્ડલ ફોર્મેશન દર્શાવે છે, જે શૂટિંગ સ્ટાર જેવું લાગે છે. જો સોનાનો માસિક બંધ ₹1,17,237 થી નીચે આવે છે, તો બજાર 2 થી 6 મહિના માટે સાઇડ-વે ટુ નેગેટિવ ઝોનમાં પ્રવેશી શકે છે. સોના માટે દૈનિક ચાર્ટ ઇન્વર્ટેડ કપ અને હેન્ડલ પેટર્ન દર્શાવે છે, જે દર્શાવે છે કે બજાર હાલમાં નકારાત્મક બાજુ તરફ થોડું ઝુકાવેલું છે.
ટૂંકા ગાળાની સાવચેતી છતાં, નિષ્ણાતો માને છે કે વર્તમાન પુલબેક એક “સ્વસ્થ એકીકરણ” છે અને સંભવતઃ લાંબા ગાળાના તેજીના બજારનું વિપરીત નથી. સેન્ટ્રલ બેંક સંચય, સતત મેક્રોઇકોનોમિક જોખમો, રાજકોષીય ખાધ અને ડી-ડોલરાઇઝેશન વલણો જેવા પરિબળોને કારણે સોના માટે લાંબા ગાળાનો અંદાજ હકારાત્મક રહે છે.
ચાંદી માટે, પુરવઠા અવરોધો એક મુખ્ય પરિબળ રહે છે. ૨૦૨૫માં સતત પાંચમા વર્ષે ચાંદીની માંગ પુરવઠા કરતાં વધી જવાની ધારણા છે (માંગ: ૧.૨૦ અબજ ઔંસ; પુરવઠો: ૧.૦૫ અબજ ઔંસ). ચાંદી બજારનું નાનું કદ (આશરે $૩૦ અબજ) તેના ભાવને માંગના નાના વધઘટ માટે પણ ખૂબ સંવેદનશીલ બનાવે છે.
રોકાણ વ્યૂહરચના: ભલામણ કરેલ SIP
પ્રવર્તમાન અનિશ્ચિતતા અને અસ્થિરતાને ધ્યાનમાં રાખીને, રોકાણકારોને સાવધાની સાથે આગળ વધવાની સલાહ આપવામાં આવે છે:
હાલના રોકાણકારો: તેમણે ગભરાટમાં વેચાણ ટાળવું જોઈએ. જો સોનું તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ૧૫-૨૦% થી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે, તો તેઓ તેમના પોર્ટફોલિયોને ફરીથી સંતુલિત કરવા માટે પોઝિશન કાપવાનું વિચારી શકે છે, અન્યથા, તેમણે હોલ્ડિંગ ચાલુ રાખવું જોઈએ.
નવા રોકાણકારો: વર્તમાન સ્તરો યોગ્ય પ્રવેશ તક આપે છે. જો કે, નિષ્ણાતો એક સાથે રોકાણ કરતાં સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) અભિગમનો ઉપયોગ કરવાની ભારપૂર્વક ભલામણ કરે છે. SIP ખરીદી ખર્ચને સરેરાશ કરવામાં અને સમય જોખમ ઘટાડવામાં મદદ કરે છે, જે ઉચ્ચ અસ્થિરતાને કારણે મહત્વપૂર્ણ છે.
સંપત્તિ ફાળવણી: નાણાકીય આયોજકો સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના જાળવવાનું સૂચન કરે છે, જેમાં વ્યક્તિના પોર્ટફોલિયોનો ૫-૧૦% કિંમતી ધાતુઓને ફાળવવામાં આવે છે.
રોકાણ વાહન: જ્યારે ભૌતિક સોનું પરંપરાગત મૂલ્ય ધરાવે છે, ત્યારે ગોલ્ડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) ને બજાર કરેક્શન દરમિયાન સૌથી અનુકૂળ અને ખર્ચ-અસરકારક વિકલ્પ માનવામાં આવે છે, જે વધુ સારી તરલતા અને નાના એકમોમાં ખરીદી કરવાની સુગમતા પ્રદાન કરે છે. ગોલ્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પણ એક સલાહભર્યું વિકલ્પ છે.
રોકાણકારોએ મુખ્ય MCX સ્તરોનું નિરીક્ષણ કરવું જોઈએ, જેમાં સોનાને ₹1,20,800 અને ₹1,20,120 પર મજબૂત ટેકો છે, અને ચાંદીને ₹1,46,600 અને ₹1,45,800 પર ટેકો મળી રહ્યો છે. એક વિશ્લેષક ₹1,22,000 ને લક્ષ્ય બનાવતા ₹1,20,650 ની આસપાસ ઘટાડા પર સોનું ખરીદવાનું સૂચન કરે છે.
કિંમતી ધાતુઓનું બજાર, કૂદકા પહેલાં વસંતઋતુના વળાંક જેવું, મજબૂત ડોલર અને ઠંડકના વેપાર તણાવથી દબાણ અનુભવી રહ્યું છે. જ્યારે તાજેતરના તીવ્ર ભાવ ઘટાડા કેટલાક રોકાણકારોને ગભરાટમાં મૂકી શકે છે, નિષ્ણાતો એકત્રીકરણના આ સમયગાળાને જરૂરી માને છે – આગામી ઉપરની ગતિ શરૂ કરતા પહેલા બજાર માટે તેના પગ શોધવાની તક.
