મોટા સમાચાર! ટીવીએસ મોટરે રેપિડોમાં તેનો સંપૂર્ણ હિસ્સો એક્સેલ અને એમઆઈએચને વેચી દીધો
ભારતીય રાઇડ-હેઇલિંગ લેન્ડસ્કેપમાં એક મોટો પરિવર્તન આવી રહ્યું છે, જે એક મુખ્ય ગૌણ ભંડોળ સોદા દ્વારા દર્શાવવામાં આવ્યું છે જેમાં હાલના રોકાણકારો એક્સેલ અને પ્રોસસ રેપિડોમાં તેમના હિસ્સામાં નોંધપાત્ર વધારો કરી રહ્યા છે, જે બેંગલુરુ સ્થિત મોબિલિટી સ્ટાર્ટઅપ છે જે હવે માસિક સક્રિય વપરાશકર્તાઓમાં એકંદર રાઇડ-હેઇલિંગ બજારમાં અગ્રણી છે.
ટુ-વ્હીલર જાયન્ટ ટીવીએસ મોટર કંપનીએ રેપિડોમાં તેનું સંપૂર્ણ હોલ્ડિંગ વેચી દીધું છે, જે ખૂબ જ નફાકારક બહાર નીકળવાનું ચિહ્ન છે. રેપિડો (રોપેન ટ્રાન્સપોર્ટેશન સર્વિસીસ પ્રા. લિ.) માં શેરનું એક્સેલ અને પ્રોસસની રોકાણ શાખા, MIH ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સને વેચાણ કરવાથી ટીવીએસ મોટરને કુલ ₹288 કરોડ મળ્યા.
ડીલ મિકેનિક્સ અને રોકાણકારોનો વિશ્વાસ
ટીવીએસ મોટરે તેનો હિસ્સો એક્સેલ ઇન્ડિયા VIII (મોરિશિયસ) અને MIH ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ વન BV ને વેચી દીધો, જેમાં દરેક રોકાણકારે આશરે ₹144 કરોડના શેર ખરીદ્યા. આ વ્યવહાર ભારતના ટુ- અને થ્રી-વ્હીલર-નેતૃત્વ ધરાવતા મોબિલિટી ક્ષેત્રમાં નવા રોકાણકારોના વિશ્વાસને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
ટીવીએસ મોટરે એપ્રિલ 2022 માં $180 મિલિયન સિરીઝ ડી રાઉન્ડના ભાગ રૂપે રેપિડોમાં પ્રથમ રોકાણ કર્યું હતું. આ એક્ઝિટથી ટીવીએસ મોટરને લગભગ ત્રણ વર્ષમાં 152% થી વધુનો નફો થયો, જે તેની ₹11.4 બિલિયનની એન્ટ્રી કિંમત પર લગભગ 2.5x ગુણાકાર થયો. ટીવીએસ મોટરનું પ્રારંભિક રોકાણ વ્યૂહાત્મક હતું, જે વાણિજ્યિક ગતિશીલતા અને છેલ્લા-માઇલ ડિલિવરી ઇકોસિસ્ટમમાં સહયોગની તકો શોધવા માટેની ભાગીદારીનો ભાગ હતો.
એક્સેલ અને પ્રોસસ માટે, આ ગૌણ ખરીદી રેપિડોના મુખ્ય ગતિશીલતા બજારમાં વિશ્વાસના મત તરીકે કાર્ય કરે છે, જેને “અર્થપૂર્ણ વૃદ્ધિ હેડરૂમ અને ઓપરેશનલ લીવરેજ” તરીકે જોવામાં આવે છે. ડબલ-ડાઉન એ એક શરત છે કે રોજિંદા પરિવહન – જે નાની-ટિકિટ, વારંવાર અને હાઇપરલોકલ છે – ભારતીય શહેરોની ગીચતા વધવાની સાથે સતત વધતું રહેશે.
નોંધનીય છે કે, સોદાનો સંદર્ભ જટિલ છે: એક્સેલ અને પ્રોસસ ફૂડ ડિલિવરી જાયન્ટ સ્વિગીના પ્રારંભિક સમર્થકો પણ છે. રેપિડોમાં ૧૨% હિસ્સો ધરાવતી સ્વિગી, રેપિડો દ્વારા તેની “ઓનલી” સેવા સાથે ફૂડ ડિલિવરીમાં તેની હાજરીનો વિસ્તાર કરવાનું શરૂ કર્યા પછી ઉદ્ભવેલા હિતોના સંઘર્ષને કારણે તેના શેર વેચવાની પ્રક્રિયામાં પણ છે.
રેપિડો ઉબેર અને ઓલાને પાછળ છોડી દે છે
૨૦૧૫ માં સ્થપાયેલ રેપિડો, એક સમયે એક વિશિષ્ટ બાઇક-ટેક્સી ઓપરેટર તરીકે બરતરફ કરવામાં આવ્યો હતો, પરંતુ તેણે ઝડપથી બજારને ફરીથી આકાર આપ્યો છે, ભૂતપૂર્વ ઉબેર-ઓલા હરીફાઈને ત્રિ-માર્ગી સ્પર્ધામાં ફેરવી દીધી છે. બેંગલુરુ સ્થિત કંપની હવે ભારતમાં એકંદર રાઇડ-હેલિંગ માર્કેટ લીડર છે.
જાન્યુઆરી ૨૦૨૪ માં એન્ડ્રોઇડ ઓપરેટિંગ સિસ્ટમ પર માસિક સક્રિય વપરાશકર્તાઓ (MAUs) માં રેપિડોએ ઉબેરને પાછળ છોડી દીધું હતું. જુલાઈ ૨૦૨૫ સુધીમાં, રેપિડો ઉબેરના ૩ કરોડ MAUs સામે લગભગ ૫ કરોડ MAUs મેળવી રહ્યો હતો.
જ્યારે રેપિડોએ ટુ-વ્હીલર ટેક્સી કામગીરી પર પોતાનું વર્ચસ્વ બનાવ્યું છે (61% બજાર હિસ્સો ધરાવે છે), ત્યારે તેણે ફોર-વ્હીલર કેબ સેગમેન્ટમાં પણ નોંધપાત્ર પ્રવેશ કર્યો છે, લગભગ 30% હિસ્સો કબજે કર્યો છે. આ વૃદ્ધિ મોટે ભાગે ઓલાના ભોગે આવી છે, પરંતુ ઉબેર પણ તેની અસર અનુભવી રહ્યું છે.
રેપિડોની સફળતા અંશતઃ ડ્રાઇવરો માટે તેના અગ્રણી સબ્સ્ક્રિપ્શન મોડેલને આભારી છે, જે ઉચ્ચ કમિશનને બદલે નિશ્ચિત ફી ઓફર કરે છે (ઉબેર લગભગ 30-35% ચાર્જ કરે છે). આ અભિગમ ડ્રાઇવરોને તેમની આવકનો મોટો હિસ્સો રાખવાની મંજૂરી આપે છે અને રાઇડર્સ માટે 10-15% સસ્તા ભાડા ઓફર કરવા માટે રેપિડોને સક્ષમ બનાવે છે.
પ્રતિસ્પર્ધીઓની રક્ષણાત્મક પ્લેબુક
રેપિડો મુખ્યત્વે ભારતના ગીચ શહેરી કોરિડોર પર ઉબેર, ઓલા અને ઇનડ્રાઇવ સાથે સ્પર્ધા કરે છે, ખાસ કરીને ટૂંકા મુસાફરી માટે પરવડે તેવી ક્ષમતા અને ઝડપી પ્રથમ-માઇલ વિકલ્પો માટે અલગ છે.
ઉબેરના સીઈઓ દારા ખોસરોવશાહીએ તાજેતરમાં ભારતમાં ઓલાની તુલનામાં રેપિડોને “કઠિન સ્પર્ધા” તરીકે ઓળખાવી છે. ઉબેરે આક્રમક પ્રતિક્રિયા આપી છે, રેપિડોમાં તીવ્ર વૃદ્ધિનો અનુભવ કરી રહેલા બજારોમાં ભાડામાં 20-25% ઘટાડો કરીને “પાઠ્યપુસ્તક ભાવ-યુદ્ધ યુક્તિઓ” લાગુ કરી છે. વધુમાં, ઉબેરે તેના ડ્રાઇવરો માટે સબ્સ્ક્રિપ્શન-આધારિત મોડેલ રજૂ કરીને રેપિડોની આગેવાની લીધી છે.
ઉબેરનું વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન ત્યારે આવ્યું છે જ્યારે કંપનીને પુરવઠા અને માંગ બંને મોરચે લડવાની ફરજ પડી છે. આંતરિક રીતે, ઉબેર રાઇડ પરિપૂર્ણતા સુધારવા માટે દબાણનો સામનો કરી રહી છે, વિશ્વસનીયતા હાલમાં 60% ના નિર્ધારિત લક્ષ્ય સામે 50-55% ની આસપાસ ફરે છે. જ્યારે રેપિડો ગ્રાહકો મેળવવા માટે “રોકડનું લોહી વહેવડાવી રહ્યું છે”, ત્યારે ઉબેરનો વ્યવસાય સ્વસ્થ એકમ અર્થશાસ્ત્ર સાથે કાર્ય કરે છે, જે તેને “આ યુદ્ધ લડવા માટે મુખ્ય જગ્યા” આપે છે.
દરમિયાન, ઓલા, જે એક સમયે બજાર અગ્રણી હતું, તે સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે, તેનું મૂલ્યાંકન ઝડપથી ઘટી રહ્યું છે અને તેનો મુખ્ય કેબ વ્યવસાય ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાના અભાવથી પીડાઈ રહ્યો છે.
આગળનો રસ્તો: ભંડોળ અને નફાકારકતા
ગૌણ વ્યવહાર રેપિડોના રોકાણકાર આધારને લાંબા ગાળાના સાહસ મૂડી ધારકો સાથે વધુ નજીકનું સંરેખણ આપે છે. કંપની તેની ફૂડ ડિલિવરી ઓફરને વધારી રહી હોવા છતાં રાઇડ-હેઇલિંગમાં તેની વૃદ્ધિને વેગ આપી રહી હોવાના અહેવાલ છે.
રેપિડોએ તાજેતરમાં $200 મિલિયનથી વધુનું નવું ભંડોળ મેળવ્યું છે, અને હવે તે $2.7 બિલિયનના મૂલ્યાંકન પર પ્રાથમિક મૂડીમાં $300 મિલિયન એકત્ર કરવા માટે પ્રોસસ સાથે ચર્ચા કરી રહી છે.
ઝડપી વૃદ્ધિ છતાં, રેપિડો તેની નાણાકીય વ્યવસ્થાપન માટે કામ કરી રહી છે. સહ-સ્થાપક અને સીઈઓ અરવિંદ સાંકાએ જણાવ્યું હતું કે કંપની “કોઈપણ કિંમતે બજાર નેતૃત્વનો પીછો કરવા” કરતાં “ટકાઉ વિકાસ” પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. રેપિડોનું નાણાકીય પ્રદર્શન સુધરી રહ્યું છે, નાણાકીય વર્ષ 25 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં નુકસાન ઘટીને માત્ર ₹17 કરોડ થયું છે, જે એક વર્ષના સમાન સમયગાળામાં ₹74 કરોડ હતું.
રેપિડો માટે, હવે જોવાના મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં ઓટો-રિક્ષા અને કારમાં તેની વિસ્તરણ ગતિ, તેના ફૂડ-ડિલિવરી પાઇલટ્સની સફળતા અને મોટા મહાનગરોમાં બાઇક ટેક્સીઓ માટે નિયમનકારી વાતાવરણ કેવી રીતે વિકસિત થાય છે તેનો સમાવેશ થાય છે. પડકાર એ છે કે ડ્રાઇવરની કમાણીમાં ઉચ્ચ સ્થિરતા જાળવી રાખીને, ઇલેક્ટ્રિક-ટુ-વ્હીલર અપનાવવાને વેગ આપીને અને ગ્રાહક-સંપાદન ખર્ચ પર નિયંત્રણ રાખીને તેના સ્કેલને ટકાઉ નફાકારકતામાં ફેરવવો.
