સ્મોલકેપ શેર્સ એક મજબૂત શક્તિ છે! પ્રમોટર્સ, FII અને DII એ આ 3 “નાના” શેરોને પસંદ કર્યા છે, જે સંભવિત રીતે બહુ-બેગર વળતર ઉત્પન્ન કરે છે.
બજારમાં ઘણીવાર અસ્થિરતા દ્વારા વ્યાખ્યાયિત, સ્મોલ-કેપ કંપનીઓનો એક પસંદગીનો જૂથ, સ્વચ્છ બેલેન્સ શીટ અને મજબૂત સંસ્થાકીય પીઠબળ ધરાવતી, 2025 માં સ્થિતિસ્થાપકતા અને વૃદ્ધિના દીવાદાંડી તરીકે ઉભરી આવ્યો છે. આ વલણને વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકાર (FII) ની વ્યૂહરચનાઓ બદલવાથી વેગ મળ્યો છે જે પરંપરાગત લાર્જ-કેપ એન્કર કરતાં નાની, મૂળભૂત રીતે મજબૂત કંપનીઓને પસંદ કરે છે.
હેલિઓસ કેપિટલના સમીર અરોરા સૂચવે છે કે જો FII પ્રવાહ મજબૂત થતો રહે તો મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ શેરો વધુ સારા દેખાવ માટે તૈયાર છે. આ આગાહી FII દ્વારા મોટા નાણાકીય, IT અને ગ્રાહક શેરોથી દૂર નાની અને નવા યુગની કંપનીઓમાં ફાળવણી વધારવા તરફ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાના ડેટા સાથે સુસંગત છે. નોંધપાત્ર રીતે, ઓક્ટોબર 2025 માં ₹8,100 કરોડનો સકારાત્મક FII પ્રવાહ જોવા મળ્યો, જે વર્ષ-અત્યાર સુધીના નોંધપાત્ર ચોખ્ખા પ્રવાહનો સામનો કરે છે.
દેવા-મુક્ત એલીટ ક્લબ: 22 કંપનીઓએ FII ટ્રસ્ટ જીત્યો
તાજેતરના વિશ્લેષણમાં 22 સ્મોલ-કેપ કંપનીઓનો સમૂહ ઓળખાયો છે જે ફક્ત દેવા-મુક્ત જ નથી પણ બે મહત્વપૂર્ણ માપદંડોને પણ પૂર્ણ કરે છે: તેઓએ નાણાકીય વર્ષ 2025 માં ₹100 કરોડથી વધુ ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો હતો (બેંકો અને નાણાકીય કંપનીઓને બાદ કરતાં), અને FII એ છેલ્લા બે ક્વાર્ટરમાં, સપ્ટેમ્બર 2025 સુધી, સતત તેમાં તેમનો હિસ્સો વધાર્યો હતો.
દેવા વિના કામ કરવાથી આ કંપનીઓને નોંધપાત્ર નાણાકીય સુગમતા, ઓછું લીવરેજ જોખમ અને અનિશ્ચિત બજાર પરિસ્થિતિઓનો સામનો કરવાની ક્ષમતા વધે છે. નાણાકીય સ્વચ્છતા અને વૈશ્વિક રોકાણકાર સમર્થનનું આ સંયોજન એક શક્તિશાળી સંકેત તરીકે જોવામાં આવે છે.
મુખ્ય પ્રદર્શનકારો અને મૂળભૂત બાબતો:
કારટ્રેડ ટેક ચાર્જનું નેતૃત્વ કરે છે, CY25 ના માત્ર 10 મહિનામાં રોકાણકારોની સંપત્તિ બમણી કરીને બહુ-બેગર સ્થિતિ પ્રાપ્ત કરે છે. કંપનીની શક્તિઓમાં શૂન્ય દેવું, વધતો ચોખ્ખો રોકડ પ્રવાહ, છેલ્લા બે ક્વાર્ટરમાં આવક અને નફામાં વધારો અને શૂન્ય પ્રમોટર પ્રતિજ્ઞાનો સમાવેશ થાય છે, જે રોકાણકારોના વિશ્વાસને વધારે છે.
આ ચુનંદા, દેવામુક્ત જૂથમાં અન્ય મજબૂત દાવેદારોમાં FIEM ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, eClerx સર્વિસીસ, સ્વરાજ એન્જિન્સ અને NBCC (ઇન્ડિયા)નો સમાવેશ થાય છે.
શોર્ટલિસ્ટ કરાયેલા 22 શેરોમાંથી અડધાએ CY25 માં સકારાત્મક વળતર આપ્યું છે, જેમાં પાંચ ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શનકારોએ આ વર્ષે 25% થી 103% ની વચ્ચે રેલી કરી છે.
આ ટોચની કંપનીઓ ઘણીવાર સતત નફામાં વૃદ્ધિ, વિસ્તરણ માર્જિન, છેલ્લા બે વર્ષમાં સુધારેલ ઇક્વિટી પર વળતર (ROE) અને સુદૃઢ શાસન પ્રથાઓ જેવી લાક્ષણિકતાઓ શેર કરે છે.
જોકે, અહેવાલ રોકાણકારોને યાદ અપાવે છે કે સંસ્થાકીય વિશ્વાસ અચૂક નથી. RITES, શિલ્ચર ટેક્નોલોજીસ અને ગુજરાત સ્ટેટ પેટ્રોનેટ સહિત 22-શેર શોર્ટલિસ્ટમાંથી લગભગ 10 કંપનીઓએ CY25 માં નકારાત્મક વળતર આપ્યું છે, જેમાં 15% થી વધુનો ઘટાડો થયો છે.
‘ટ્રિપલ બૂસ્ટર’ અસર: પ્રમોટર્સ, FII અને DII સંરેખિત
સ્મોલ-કેપ શેરોના એક અલગ જૂથને “ટ્રિપલ બૂસ્ટર” સંકેત મળી રહ્યો છે – સપ્ટેમ્બર 2025 ક્વાર્ટરમાં પ્રમોટર્સ, FII (વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો) અને DII (ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો) દ્વારા એક સાથે હિસ્સો વધે છે. “સ્માર્ટ મની” ની આ એકસમાન દિશા મજબૂત મૂળભૂત બાબતો અને ઉચ્ચ વૃદ્ધિ સંભાવના સૂચવે છે.
ટ્રિપલ-બેક્ડ સ્મોલ-કેપ્સ પર સ્પોટલાઇટ:
કૃષ્ણા સંરક્ષણ અને સાથી ઉદ્યોગો:
આ સંરક્ષણ ક્ષેત્રની કંપની તેની આવકના 95% થી વધુ સંરક્ષણ વ્યવસાયમાંથી મેળવે છે, કોચીન શિપયાર્ડ અને માઝાગોન ડોક જેવા ગ્રાહકોને શિપબિલ્ડિંગ સ્ટીલ સેક્શન અને આર્મર્ડ સ્ટીલ પ્રોફાઇલ્સ જેવી મહત્વપૂર્ણ વસ્તુઓ સપ્લાય કરે છે.
સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં, પ્રમોટર્સે તેમનો હિસ્સો વધારીને 60.02% કર્યો, FII વધીને 0.24% થયો, અને DII એ 0.68% હિસ્સા સાથે પ્રથમ વખત પ્રવેશ કર્યો.
નાણાકીય કામગીરી અસાધારણ રહી છે, આવક 83% વધીને ₹1.9 બિલિયન થઈ છે અને નફો (PAT) 124% વધીને 219 મિલિયન રૂપિયા થયો છે. કંપની આગામી 3-5 વર્ષમાં 30-40% CAGR વૃદ્ધિ દરનું લક્ષ્ય રાખી રહી છે.
આશાપુરા માઈનકેમ લિમિટેડ:
બોક્સાઈટ અને બેન્ટોનાઈટ જેવા ખાણકામ અને વેપાર ખનિજોમાં મુખ્ય ખેલાડી.
પ્રમોટર્સે તેમનો હિસ્સો વધારીને 47.79% કર્યો, FII એ તેમનો હિસ્સો વધારીને 18.02% કર્યો, અને DII એ તેમનો હિસ્સો વધારીને 0.35% કર્યો.
સૌથી મોટો વિકાસ ચાલક ગિનીમાં આંતરરાષ્ટ્રીય કામગીરી છે, જે બોક્સાઈટ અને આયર્ન ઓરનો વિશાળ ભંડાર ધરાવે છે અને કંપનીના આવક અને નફામાં 70% થી વધુ ફાળો આપે છે. નાણાકીય વર્ષ 26 ના પહેલા ક્વાર્ટરમાં આવક 90% વધીને ₹13.6 બિલિયન થઈ, અને PAT લગભગ બમણું થઈને ₹1.1 બિલિયન થઈ ગયું.
હેલ્થકેર ગ્લોબલ એન્ટરપ્રાઇઝિસ (HCG):
ભારતની સૌથી મોટી ઓન્કોલોજી હોસ્પિટલ ચેઇન, જે 19 શહેરોમાં 25 કેન્દ્રો ચલાવે છે.
પ્રમોટર્સે તેમનો હિસ્સો વધારીને 63.78%, FII એ 3.59% અને DII એ 18.36% કર્યો.
કંપનીએ આવકમાં 17% વધારો નોંધાવ્યો છે જે ₹6.1 બિલિયન થયો છે, અને EBITDA 20% વધ્યો છે.
સ્વરાજ એન્જિન્સ અને અન્ય FII/DII ખરીદી કરે છે.
મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રા લિમિટેડના સ્વરાજ ડિવિઝનને ડીઝલ એન્જિન સપ્લાય કરતી સ્વરાજ એન્જિન્સે બંને સંસ્થાકીય રોકાણકારો જૂથોનો વિશ્વાસ દર્શાવ્યો હતો. નાણાકીય વર્ષ 26 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં, FII એ તેમનો હિસ્સો 3.7% થી વધારીને 3.9% કર્યો હતો, અને DII એ તેમનો હિસ્સો 9.3% થી વધારીને 9.7% કર્યો હતો. કંપનીના ભાવિ ભારતીય ટ્રેક્ટર ઉદ્યોગ સાથે મજબૂત રીતે જોડાયેલા છે, જેને વધતા કૃષિ યાંત્રિકીકરણ અને સરકારી સહાયથી ફાયદો થઈ રહ્યો છે.
સપ્ટેમ્બર 2025 ના ક્વાર્ટર (Q2 FY26) માં FII અને DII ના હિસ્સામાં વધારો જોવા મળેલી અન્ય સ્મોલ-કેપ કંપનીઓમાં શામેલ છે:
શિલચર ટેક્નોલોજીસ: FII એ તેમનો હિસ્સો 2.1% થી વધારીને 2.7% કર્યો હતો, અને DII એ 0.1% થી વધારીને 0.3% કર્યો હતો. ટ્રાન્સફોર્મર્સ અને ઇલેક્ટ્રોનિક ઘટકોમાં નિષ્ણાત કંપની, ભવિષ્યની માંગને પહોંચી વળવા માટે તેના ગવાસડ સાઇટ પર ક્ષમતા વિસ્તરણની શોધ કરી રહી છે.
પોન્ડી ઓક્સાઇડ્સ અને કેમિકલ્સ: FII એ તેમનો હિસ્સો 1.3% થી વધારીને 1.8% કર્યો, અને DII એ 6.2% થી વધારીને 7% કર્યો. સીસા અને સીસાના એલોયના અગ્રણી ઉત્પાદક અને રિસાયક્લર, કંપની 2025-26 માટે ₹500 મિલિયનના મૂડી ખર્ચની યોજના ધરાવે છે, જેમાં 72,000 MTPA લીડ ઉત્પાદન ક્ષમતાનો ઉમેરો શામેલ છે.
સમજદાર રોકાણ: અનુકરણથી આગળ જુઓ
જ્યારે FII અને DII ની હિલચાલ મૂલ્યવાન સમજ આપે છે, ત્યારે રોકાણકારોને રોકાણ સ્કેલ, જોખમ સહનશીલતા અને અમલીકરણ પડકારોમાં તફાવતને કારણે આ વ્યૂહરચનાઓનું આંધળું પુનરાવર્તન કરવા સામે ચેતવણી આપવામાં આવે છે. ટકાઉ વૃદ્ધિ આખરે અમલીકરણ, નવીનતા અને અનુકૂલનક્ષમતા પર આધાર રાખે છે. રોકાણકારોએ રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલા હંમેશા સંપૂર્ણ ડ્યુ ડિલિજન્સ કરવું જોઈએ, કંપનીના ફંડામેન્ટલ્સ, કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ અને મૂલ્યાંકન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ.
