બિટકોઈન $91,500 ની નીચે! ‘ડિજિટલ-એસેટ ટ્રેઝરી’ કંપનીઓ પર દબાણ વધ્યું; શું તેમને તેમના હોલ્ડિંગ્સ વેચવા પડશે?
મોટા પાયે સંસ્થાકીય આઉટફ્લો, લાંબા ગાળાના ધારકો (LTHs) દ્વારા અવિરત વેચાણ અને પ્રણાલીગત લિવરેજ કટોકટીના કારણે બિટકોઇન (BTC) $80,000 ના આંક તરફ ગબડી રહ્યું હોવાથી ક્રિપ્ટોકરન્સી બજાર ભારે ભયમાં છે. ઓક્ટોબરની શરૂઆતથી, ક્રિપ્ટો માર્કેટમાં નાશ પામેલા મૂલ્ય $450 બિલિયનને વટાવી ગયું છે.
22 જૂન પછી પહેલી વાર બિટકોઇનનો ભાવ $100,000 થી નીચે આવી ગયો છે, જે $97,466 પર પહોંચી ગયો છે, જે મે પછીનો સૌથી નીચો સ્તર છે. વિશ્લેષકો ચેતવણી આપી રહ્યા છે કે બજાર “પુષ્ટિ પામેલા રીંછ શાસન” માં પ્રવેશ્યું છે, જેમાં ભાવની ક્રિયા $80,000 સુધીના સંભવિત મુક્ત ઘટાડા તરફ આગળ વધી રહી છે.
ત્રિપલ ખતરો: ETFs, LTHs અને લિવરેજ
આ તીવ્ર મંદી એવા પરિબળોના સંકલન દ્વારા બળતણ કરવામાં આવી રહી છે જે સંસ્થાકીય ઉત્સાહને ઠંડુ કરવા અને ભારે નફો લેવા તરફ નિર્દેશ કરે છે:
વિશાળ ETFs આઉટફ્લો: યુએસ-લિસ્ટેડ સ્પોટ બિટકોઇન એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં નાટકીય ઉપાડ જોવા મળ્યો છે. CoinDesk એ ગુરુવારે જ $870 મિલિયનનો ચોખ્ખો આઉટફ્લો નોંધાવ્યો, જે તેમના લોન્ચ પછી બીજા ક્રમનો સૌથી મોટો એક-દિવસીય ઉપાડ છે. અન્ય અહેવાલોમાં BTC ETF આઉટફ્લોમાં $866.7 મિલિયનનો ઉલ્લેખ છે. આ નબળો પડતો પ્રવાહ બજારની મંદી સાથે સુસંગત છે.
લાંબા ગાળાના ધારક (LTH) વિતરણ: ઓન-ચેઇન મેટ્રિક્સ પુષ્ટિ કરે છે કે લાંબા ગાળાના ધારકો આક્રમક રીતે વેચાણ કરી રહ્યા છે. LTH એ છેલ્લા 30 દિવસમાં 815,000 BTC વેચ્યા છે, જેનું મૂલ્ય લગભગ $79 બિલિયન છે, જે જાન્યુઆરી 2024 પછી નોંધાયેલ LTH વેચાણનું ઉચ્ચતમ સ્તર છે. “OG વ્હેલ” દ્વારા આ સ્થિર વિતરણે ઐતિહાસિક રીતે બજાર પ્રતિકાર પેદા કર્યો છે અને બિટકોઇન દ્વારા S&P 500 અને Nasdaq જેવા પરંપરાગત સ્ટોક સૂચકાંકો કરતાં ઓછું પ્રદર્શન કરવાનું મુખ્ય કારણ તરીકે જોવામાં આવે છે.
લીવરેજ કટોકટી અને ફરજિયાત લિક્વિડેશન: 14 નવેમ્બર, 2025 ના રોજ બજારમાં 24 કલાકમાં $1.1 બિલિયન લિક્વિડેશનની ઘટનાનો અનુભવ થયો, જે ઓક્ટોબર 2025 ના યુએસ-ચીન ટેરિફ જાહેરાત પછીનો સૌથી મોટો સિંગલ-ડે ઇવેન્ટ હતો. લોંગ પોઝિશન્સે $968 મિલિયનનું નુકસાન કર્યું હતું, જેના કારણે 246,000 થી વધુ વેપારીઓને લીવરેજ્ડ બેટ્સમાંથી બહાર નીકળવાની ફરજ પડી હતી. HTX પર $44.29 મિલિયન BTC-USDT પોઝિશન લિક્વિડેશન દ્વારા પ્રકાશિત લીવરેજના આ અનઇન્ડિંગને 2022 FTX પતનના પ્રણાલીગત આંચકા સાથે સરખામણી કરવામાં આવી છે.
મેક્રોઇકોનોમિક અને સિસ્ટમેટિક આંચકા ભયને વધુ તીવ્ર બનાવે છે
ક્રિપ્ટો-વિશિષ્ટ દબાણ વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિક અસ્થિરતા અને વિકેન્દ્રિત ફાઇનાન્સ (DeFi) માં સહજ જોખમો દ્વારા વધારવામાં આવ્યું હતું.
હોકિશ ફેડ વલણ: ફેડરલ રિઝર્વે કડક નાણાકીય નીતિ જાળવી રાખી છે, અધિકારીઓ ભાર મૂકે છે કે ફુગાવો 3% પર ઊંચો રહે છે. ફેડ દ્વારા નીતિ ઢીલી કરવાની અનિચ્છા, વિલંબિત આર્થિક અહેવાલો દ્વારા વધુને વધુ, વ્યાપક અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી છે અને નજીકના ગાળાના દર ઘટાડાની શક્યતા ઘટાડીને માત્ર 20% કરી દીધી છે. આ વાતાવરણ વૃદ્ધિ સંપત્તિઓને સંકોચાઈ રહ્યું છે અને બિટકોઈનની અસ્થિરતામાં વધારો કરી રહ્યું છે.
DeFi નબળાઈઓ ખુલ્લી: સ્ટ્રીમ ફાઇનાન્સના $93 મિલિયનના નુકસાનને કારણે એલિક્સિર deUSD સ્ટેબલકોઈનના પતનથી સ્ટેબલકોઈનનો વિશ્વાસ હચમચી ગયો અને DeFi પ્રોટોકોલની નાજુકતા છતી થઈ, જેના પરિણામે પ્લેટફોર્મ પર ટોટલ વેલ્યુ લોક્ડ (TVL) માં $200 મિલિયનનો ઘટાડો થયો.
ઇક્વિટી સાથે સહસંબંધ: નાસ્ડેક-100 સાથે બિટકોઈનનો સહસંબંધ 0.95 સુધી વધી ગયો છે, જે ઇક્વિટીમાં સંસ્થાકીય જોખમ લેવા તરફના પરિવર્તનનો સંકેત આપે છે, જેનો અર્થ છે કે BTC પરંપરાગત બજારોમાં વ્યાપક જોખમ-બંધ વલણ પ્રત્યે વધુ આક્રમક પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યું છે.
ટેકનિકલ સૂચકાંકો અને રોકાણકારોની ભાવના અત્યંત નીચા સ્તરે પહોંચી
બજારની ભાવનામાં ઘટાડો થયો છે, જે ગભરાટની ઊંડાઈને પુષ્ટિ આપે છે. શુક્રવારે ભય અને લોભ સૂચકાંક 16 પર ઘટી ગયો, અને ત્યારબાદ 15 ના અત્યંત ભય સ્તર પર પહોંચી ગયો, જે રોકાણકારોમાં તીવ્ર ગભરાટનો સંકેત આપે છે. બિટકોઇનનો રિલેટિવ સ્ટ્રેન્થ ઇન્ડેક્સ (RSI) પણ ઓવરસોલ્ડ ક્ષેત્રમાં ડૂબી ગયો છે, જે 2022 પછી જોવા મળી નથી.
ટેકનિકલ રીતે, બિટકોઇન ઘણા મહત્વપૂર્ણ બેન્ચમાર્કથી નીચે આવી ગયો છે:
- તે તેની 365-દિવસની મૂવિંગ એવરેજ ($102,000) થી ઘણી વખત નીચે બંધ થયો છે.
- તે 200-દિવસની સિમ્પલ મૂવિંગ એવરેજથી $108,365 ની નીચે તૂટી ગયો.
- 50-અઠવાડિયાનો SMA હવે અમાન્ય થવાનું જોખમ ધરાવે છે, જે 2023 માં શરૂ થયેલા બે વર્ષના અપટ્રેન્ડને સંભવિત રીતે તૂટી શકે છે.
ડેરિવેટિવ્ઝ મોરચે, BTC અને ETH વિકલ્પોમાં લગભગ $5 બિલિયન આજે સમાપ્ત થઈ ગયા. બિટકોઈન ઓપ્શન્સ માટે મહત્તમ પીડા સ્તર $105,000 હતું, પરંતુ વેપારીઓ $95,000 અને $90,000 ના સ્ટ્રાઈક પર રક્ષણાત્મક પુટ ઓપ્શન્સ ખરીદવા માટે ઉતાવળમાં હતા, જે રોકાણકારોને વધુ નુકસાનનો ઊંડો ભય દર્શાવે છે.
આઉટલુક: મુખ્ય સપોર્ટ લેવલ પર યુદ્ધ
મંદીમાં વધારો થાય છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે બજાર નિર્ણાયક સપોર્ટ લેવલ પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યું છે:
તાત્કાલિક ટેક્નિકલ સપોર્ટ $97,045 પર છે.
6-12 મહિનાનો હોલ્ડર કોસ્ટ બેઝ $94,000 ની નજીક છે, જે કામચલાઉ ફ્લોર ઓફર કરી શકે છે. JPMorgan વિશ્લેષકો એ પણ ચેતવણી આપે છે કે આ $94,000 સપોર્ટ લેવલ મોટા ઓપ્શન્સ એક્સપાયરીથી દબાણનો સામનો કરી રહ્યું છે.
$94,000 ના સ્તરથી નીચે સતત વિરામ બજારના વ્યાપક પતનની પુષ્ટિ કરશે, આગામી મુખ્ય ઘટાડાનું લક્ષ્ય $92,000 પર નજર રાખશે.
altcoins માટે, પીડા પહેલાથી જ તીવ્ર છે. એકંદર ક્રિપ્ટો માર્કેટમાં ટૂંકા ગાળાના હોલ્ડર્સ (STHs) પહેલાથી જ 12.79% નું નુકસાન ભોગવી ચૂક્યા છે. જો બિટકોઇન $80,000 તરફ ગંભીર પીછેહઠનો સામનો કરે છે, તો altcoins “સંપૂર્ણ રક્તપાત” જોઈ શકે છે, કિંમતો 60% કે તેથી વધુ ઘટી શકે છે, જે ક્રિપ્ટો માર્કેટનો ઐતિહાસિક વલણ છે.
જેમ જેમ અસ્થિરતા વધે છે, રોકાણકારોને જોખમનું પુનર્મૂલ્યાંકન કરવા, DeFi એક્સપોઝરનું સંચાલન કરવા અને સમજવા માટે વિનંતી કરવામાં આવે છે કે વર્તમાન બજાર વાતાવરણમાં, બિટકોઇન પરંપરાગત બજારના સ્વિંગ સામે સ્વતંત્ર હેજ તરીકે કાર્ય કરી શકશે નહીં.
