એડવાન્સ એગ્રોલાઇફનો IPO સફળ રહ્યો! ૧૮.૨૭ ગણો ઓવરસબ્સ્ક્રાઇબ થયો, રિટેલ રોકાણકારોએ ભારે દાવ લગાવ્યો.
જયપુર સ્થિત એગ્રોકેમિકલ ઉત્પાદક એડવાન્સ એગ્રોલાઇફ લિમિટેડનો પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) આજે રોકાણકારો તરફથી જબરદસ્ત પ્રતિસાદ સાથે પૂર્ણ થયો, જેણે કુલ 18.27 ગણો સબસ્ક્રિપ્શન મેળવ્યો. ખાસ કરીને બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો તરફથી મજબૂત માંગ, મજબૂત ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) સાથે, તેના શેરબજારમાં પ્રવેશ પહેલાં નોંધપાત્ર રસ દર્શાવે છે.
30 સપ્ટેમ્બરથી 3 ઓક્ટોબર 2025 દરમિયાન સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલ્લો રહેલો રૂ. 192.86 કરોડનો IPO, સંપૂર્ણપણે 1.93 કરોડ ઇક્વિટી શેરનો નવો ઇશ્યૂ ધરાવે છે. એક્સચેન્જ ડેટા અનુસાર, ઓફર પરના 1.35 કરોડ શેર સામે ઓફરને 8,80,10,850 શેર માટે બિડ મળી હતી.
શ્રેણીઓમાં જબરદસ્ત સબ્સ્ક્રિપ્શન
બધા સેગમેન્ટમાં રોકાણકારોની ભૂખ મજબૂત હતી, જેમાં બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો (NIIs) તરફથી સૌથી વધુ ઉત્સાહી પ્રતિસાદ જોવા મળ્યો હતો, જેનો હિસ્સો 57.25 ગણો આશ્ચર્યજનક રીતે સબસ્ક્રાઇબ થયો હતો. ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ બાયર્સ (QIBs) માટે અનામત રાખેલા હિસ્સામાં 4.54 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યું હતું, જ્યારે રિટેલ વ્યક્તિગત રોકાણકારોની શ્રેણીમાં 9.44 વખત સબસ્ક્રિપ્શન જોવા મળ્યું હતું. જાહેર ઇશ્યૂ પહેલાં, કંપનીએ એન્કર રોકાણકારો પાસેથી સફળતાપૂર્વક રૂ. 57.76 કરોડ એકત્ર કર્યા હતા.
ગ્રે માર્કેટ મજબૂત લિસ્ટિંગ લાભનો સંકેત આપે છે
એડવાન્સ એગ્રોલાઇફ માટે ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) એ નોંધપાત્ર ઉપર તરફ વલણ દર્શાવ્યું છે, જે હકારાત્મક રોકાણકારોની ભાવના દર્શાવે છે. બિડિંગના અંતિમ દિવસે, GMP પ્રતિ શેર ₹15 અને ₹19 ની વચ્ચે હોવાનું નોંધાયું હતું.
₹15 નો GMP ₹115 ની અંદાજિત લિસ્ટિંગ કિંમત સૂચવે છે, જે ₹100 ના ઉપલા પ્રાઇસ બેન્ડ કરતાં 15% પ્રીમિયમ છે.
₹19 નો ઊંચો GMP ₹119 ની સંભવિત લિસ્ટિંગ કિંમત સૂચવે છે, જે લગભગ 20% નું પ્રીમિયમ સૂચવે છે.
આ શેર 8 ઓક્ટોબર 2025 ના રોજ BSE અને NSE બંને પર લિસ્ટ થવાનું છે.
કંપની પ્રોફાઇલ અને IPO ઉદ્દેશ્યો
2002 માં સ્થાપિત, એડવાન્સ એગ્રોલાઇફ જંતુનાશકો, હર્બિસાઇડ્સ, ફૂગનાશકો અને છોડ વૃદ્ધિ નિયમનકારો સહિત વિવિધ પ્રકારના કૃષિ રસાયણ ઉત્પાદનોનું ઉત્પાદન કરે છે. કંપની શુદ્ધ બિઝનેસ-ટુ-બિઝનેસ (B2B) મોડેલ પર કાર્ય કરે છે, તેના ઉત્પાદનો કોર્પોરેટ ગ્રાહકોને પૂરા પાડે છે જેઓ પછી તેમને તેમના પોતાના બ્રાન્ડ હેઠળ માર્કેટિંગ કરે છે. તેની ક્લાયન્ટ સૂચિમાં DCM શ્રીરામ લિમિટેડ, IFFCO MC ક્રોપ સાયન્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ અને ઇન્ડોગલ્ફ ક્રોપસાયન્સ લિમિટેડ જેવા અગ્રણી નામો શામેલ છે.
કંપની જયપુર, રાજસ્થાનમાં ત્રણ ઉત્પાદન સુવિધાઓ ચલાવે છે, જેની સંયુક્ત સ્થાપિત ક્ષમતા 89,900 મેટ્રિક ટન પ્રતિ વર્ષ (MTPA) છે. IPO માંથી મળેલી ચોખ્ખી આવકનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે ₹135 કરોડની કાર્યકારી મૂડી જરૂરિયાતોને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે કરવામાં આવશે, બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ફાળવવામાં આવશે.
નાણાકીય અને મૂલ્યાંકન
એડવાન્સ એગ્રોલાઇફે સતત નાણાકીય વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. નાણાકીય વર્ષ 25 માટે, કંપનીની કામગીરીમાંથી આવક ₹502 કરોડ હતી અને ચોખ્ખો નફો ₹25.6 કરોડ હતો. વિશ્લેષકોએ કંપનીના મજબૂત વળતર ગુણોત્તરની નોંધ લીધી છે, જેમાં નાણાકીય વર્ષ 25 માં 29.11% નું રિટર્ન ઓન નેટ વર્થ (RoNW) અને 27.02% નું રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોય્ડ (RoCE)નો સમાવેશ થાય છે, જે તેના ઘણા સાથીદારો કરતા શ્રેષ્ઠ માનવામાં આવે છે.
₹100 ના ઉપલા પ્રાઇસ બેન્ડ પર, IPO નું મૂલ્ય આશરે 17.55x ના પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) ગુણોત્તર પર રાખવામાં આવ્યું છે, જે ધર્મજ ક્રોપ ગાર્ડ (35 નો P/E) અને PI ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (35 નો P/E) જેવા ઉદ્યોગ સાથીદારોની તુલનામાં વાજબી માનવામાં આવે છે. IPO પછીનું બજાર મૂડીકરણ આશરે ₹643 કરોડ હોવાનો અંદાજ છે.
રોકાણકારો માટે શક્તિઓ અને જોખમો
વિશ્લેષકોએ કંપનીની કેટલીક મુખ્ય શક્તિઓ પર પ્રકાશ પાડ્યો છે:
- સ્થાપિત B2B મોડેલ: માર્કી કોર્પોરેટ ક્લાયન્ટ્સ સાથે લાંબા ગાળાના સંબંધો આવક સ્થિરતા સુનિશ્ચિત કરે છે.
- વૈવિધ્યસભર ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયો: 400 થી વધુ ઉત્પાદન નોંધણીઓ સાથે, કંપની ખરીફ અને રવી બંને ઋતુઓને પૂરી પાડે છે, જે મોસમી જોખમો ઘટાડે છે.
- મજબૂત વળતર ગુણોત્તર: કંપનીએ તેના સાથીઓની તુલનામાં મૂડીનો કાર્યક્ષમ ઉપયોગ દર્શાવ્યો છે.
- વાજબી મૂલ્યાંકન: IPO ની કિંમત ક્ષેત્રના અન્ય ઘણા લિસ્ટેડ ખેલાડીઓ કરતાં વધુ આકર્ષક છે.
જોકે, સંભવિત રોકાણકારોએ સંકળાયેલા જોખમોને પણ ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ:
- ઉચ્ચ ગ્રાહક એકાગ્રતા: ટોચના 10 ગ્રાહકો કંપનીના આવકના આશરે 70% હિસ્સો ધરાવે છે, જે નોંધપાત્ર નિર્ભરતા જોખમ ઊભું કરે છે.
- સપ્લાયર નિર્ભરતા: કાચા માલનો નોંધપાત્ર હિસ્સો મર્યાદિત સંખ્યામાં સપ્લાયર્સ પાસેથી મેળવવામાં આવે છે.
- મર્યાદિત નિકાસ આવક: કંપનીની આવક સ્થાનિક બજાર પર ખૂબ જ નિર્ભર છે, નિકાસ નાણાકીય વર્ષ 23 માં 8.45% થી ઘટીને નાણાકીય વર્ષ 25 માં કુલ આવકના માત્ર 1.95% થઈ ગઈ છે.
- કાર્યકારી મૂડી સઘન: વ્યવસાયને નોંધપાત્ર કાર્યકારી મૂડીની જરૂર છે, જેમાં દેવાદાર દિવસો વધુ છે.
બોલી પ્રક્રિયા હવે પૂર્ણ થયા પછી, ધ્યાન 6 ઓક્ટોબર 2025 ના રોજ ફાળવણી અને ત્યારબાદ બજારમાં પ્રવેશ પર કેન્દ્રિત થયું છે.
