બજારમાં સુધારો: શરૂઆતના ઘટાડા પછી, સેન્સેક્સ ૮૩,૫૮૧ અને નિફ્ટી ૨૫,૬૦૨ પર
શુક્રવાર, 17 ઓક્ટોબરના રોજ ભારતીય ઇક્વિટી બજારોમાં અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, કારણ કે બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 એ ઇન્ટ્રાડે 25,600 ના આંકને પાર કર્યો હતો, જે અગાઉના સત્રમાં જોવા મળેલી મજબૂત તેજીને જાળવી રાખ્યો હતો. જોકે, ઉદ્યોગના દિગ્ગજ કંપનીઓ વિપ્રો અને ઇન્ફોસિસના સાવચેતીભર્યા કમાણીના અહેવાલોને પગલે ઇન્ફર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) ક્ષેત્રે મુખ્ય ખેંચાણ તરીકે કામ કર્યું હતું, જેમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો.
વિપ્રો અને ઇન્ફોસિસ આઇટી વેચાણમાં અગ્રણી
વિપ્રોના શેરમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો હતો, શરૂઆતના વેપારમાં લગભગ 4.6% ઘટાડો થયો હતો, જે ₹242 ની આસપાસ સ્થિર થયો હતો. કંપનીએ સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર (Q2 FY2026) માટે વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 1.2% નો સીમાંત કોન્સોલિડેટેડ ચોખ્ખો નફો ₹3,246 કરોડ થયો હોવા છતાં આ ઘટાડો થયો હતો.
નબળા નફાકારકતા અને રૂઢિચુસ્ત માર્ગદર્શન અંગે રોકાણકારોની ચિંતાઓને કારણે આ વેચાણ થયું હતું. મુખ્ય પરિબળોમાં શામેલ છે:
માર્જિન દબાણ: વિપ્રોના EBIT માર્જિનમાં થોડો ઘટાડો થયો અને તે 16.7% થયો, જે મોટા સોદામાં વધારાને કારણે થયેલા ઊંચા ખર્ચ અને ગ્રાહક નાદારીને કારણે $13.1 મિલિયન (₹1,165.00 મિલિયન) ની નોંધપાત્ર વન-ટાઇમ જોગવાઈને કારણે પ્રભાવિત થયો.
મ્યૂટ માર્ગદર્શન: કંપનીએ Q3 માં $2.59 બિલિયન થી $2.64 બિલિયનની સાંકડી અને મ્યૂટ આવક આગાહી જારી કરી, જે -0.5% થી +1.5% ની સતત ચલણ વૃદ્ધિમાં પરિણમે છે, જે મર્યાદિત નજીકના ગાળાની દૃશ્યતાનો સંકેત આપે છે. બ્રોકરેજ અપેક્ષા રાખે છે કે હર્મન ડિજિટલ અને DTS ના આગામી એકીકરણથી માર્જિન પર આશરે 60 બેસિસ પોઈન્ટનો વધુ દબાણ આવી શકે છે.
અન્ય IT હેવીવેઇટ, ઇન્ફોસિસને પણ તેના Q2 પરિણામોમાં અપેક્ષા કરતા ઓછા માર્જિન અંગે રોકાણકારોની આશંકાનો સામનો કરવો પડ્યો, જેના કારણે તેના શેર 1.6% થી વધુ ઘટ્યા. વ્યાપક નિફ્ટી IT ઇન્ડેક્સમાં નવમાંથી આઠ ઘટક કંપનીઓ નકારાત્મક રીતે ટ્રેડ થતી જોવા મળી, જે ક્ષેત્ર-વ્યાપી પુનઃમૂલ્યાંકન સૂચવે છે.
શરૂઆતના વેપારમાં, LTIMindtree એકમાત્ર લાર્જ-કેપ ગેઇનર તરીકે ઉભરી આવ્યું, જેમાં 2.3%નો વધારો થયો.
દ્વિ પડકાર: AI માંગ અને ટેરિફ અનિશ્ચિતતા
ભારતીય IT નિકાસકારો યુએસ ટેરિફ (ખાસ કરીને ગ્રાહક, છૂટક અને ઉત્પાદન ક્ષેત્રોને અસર કરતી) અને AI-આધારિત ગ્રાહકોની વધતી માંગને કારણે પડકારજનક વ્યવસાયિક વાતાવરણનો સામનો કરી રહ્યા છે.
જ્યારે ટાટા કન્સલ્ટન્સી સર્વિસીસ (TCS), ઇન્ફોસિસ, HCL ટેક અને વિપ્રો જેવી ટોચની કંપનીઓ AI ક્ષમતાઓને સક્રિયપણે એકીકૃત કરી રહી છે અને નવા સોદા જીતી રહી છે, ત્યારે ઉદ્યોગ પરંપરાગત ખર્ચ આર્બિટ્રેજ મોડેલથી અદ્યતન AI ક્ષેત્રોમાં મહત્વપૂર્ણ સંક્રમણ તરફ આગળ વધી રહ્યો છે. વધુમાં, AI ના છાયાના કારણે આગામી પાંચ વર્ષમાં IT સેવાઓમાં 20% આવકમાં ઘટાડો થઈ શકે છે, એક સંશોધન કંપની આ સમયગાળા દરમિયાન માત્ર 3.8% ક્ષેત્ર વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે.
H1B વિઝા નિયમો જેવા પડકારોના પ્રતિભાવમાં, વિપ્રો જેવી કંપનીઓ સ્થાનિક અથવા નજીકના કિનારાની ભરતીમાં વધારો કરી રહી છે, જોકે આ વ્યૂહરચના સામાન્ય રીતે ઓછા ઓનસાઇટ પ્રોજેક્ટ માર્જિનને કારણે નફાકારકતા પર વધુ દબાણ લાવે છે.
વ્યાપક બજારમાં તેજી જળવાઈ રહી છે
ટેકનોલોજી ક્ષેત્રમાં નબળાઈ હોવા છતાં, મજબૂત સંસ્થાકીય પ્રવાહ અને અનુકૂળ મેક્રો સંકેતોના ટેકાથી, એકંદર બજારે તેની ઉપરની ગતિ લંબાવી.
16 ઓક્ટોબરના રોજ, સેન્સેક્સ 862.23 પોઈન્ટ (1.04%) વધીને 83,467.66 પર બંધ થયો, અને નિફ્ટી 50 261.75 પોઈન્ટ (1.03%) વધીને 25,585.30 પર બંધ થયો. આ હિલચાલથી બીજા ક્વાર્ટરમાં કોર્પોરેટ કમાણીના મજબૂત આશાવાદ, વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો અને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ રેટ ઘટાડાની અપેક્ષાઓ દ્વારા તેજીમાં બ્રેકઆઉટની પુષ્ટિ થઈ.
વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) સીમાંત ચોખ્ખા ખરીદદારો હતા, જ્યારે સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DII) એ મજબૂત પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી, ₹4,650 કરોડની નોંધપાત્ર ખરીદી કરી.
રેલી વ્યાપક સ્તરે હતી, જેમાં નિફ્ટી રિયલ્ટી અને FMCG સૂચકાંકોમાં વધારો થયો, દરેકમાં 2%નો વધારો થયો. તહેવારોની માંગના આશાવાદ અને ચોક્કસ વાહનો પર તાજેતરના GST ઘટાડાને કારણે ઓટો ક્ષેત્રે પણ 1.3%નો વધારો થયો.
વિશ્લેષક દૃષ્ટિકોણ અને ટેકનિકલ સ્તરો
ટેકનિકલ વિશ્લેષકો સાવધાનીપૂર્વક આશાવાદી રહ્યા છે પરંતુ ડાયવર્જન્સ સૂચકાંકો અને ઉચ્ચ FII લાંબા-થી-ટૂંકા ગુણોત્તરને કારણે તકેદારીની સલાહ આપી છે.
નિફ્ટી લક્ષ્ય: વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે નિફ્ટીએ મજબૂત તેજીની મીણબત્તી બનાવી છે અને ત્રણ મહિનાના કોન્સોલિડેશન પેટર્નમાંથી સફળતાપૂર્વક બહાર નીકળી ગયો છે. ઇન્ડેક્સ જૂન 2025 ના ઉચ્ચતમ સ્તર 25,670 ને ફરીથી ચકાસે તેવી અપેક્ષા છે, આ સ્તરથી ઉપર સતત વિરામ ટૂંકા ગાળામાં 25,800 તરફનો માર્ગ ખોલી શકે છે.
મુખ્ય સપોર્ટ: નિફ્ટી માટે મહત્વપૂર્ણ સપોર્ટ 25,350–25,450 ઝોનમાં છે. જો ઇન્ડેક્સ 24,850-24,900 સપોર્ટ ઝોનને તોડે છે, તો 24,500 સુધી નફો બુકિંગ નકારી શકાય નહીં.
બેંક નિફ્ટી: બેંક નિફ્ટી Q2 FY26 કમાણીની જાહેરાતો પહેલાં વધુ સારો દેખાવ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, 57,000 થી ઉપર મજબૂત રીતે બંધ થાય છે અને 58,000 ના લક્ષ્યનું લક્ષ્ય રાખે છે.
સ્ટોક-સ્પેસિફિક એક્શનની દ્રષ્ટિએ, ઇન્ફોસિસ, એલ એન્ડ ટી, બજાજ ફાઇનાન્સ, ટીસીએસ અને આઈસીઆઈસીઆઈ બેંક જેવા નામોમાં સકારાત્મક સેટઅપ્સ દેખાય છે. તાજેતરના મંદી પછી આકર્ષક મૂલ્યાંકનને ધ્યાનમાં રાખીને, વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે મધ્યમથી લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે પસંદગીયુક્ત સંચય વ્યૂહરચનાની ભલામણ કરે છે, જ્યારે કેટલાક મિડ-કેપ આઈટી કંપનીઓને તેમની પ્રમાણમાં મજબૂત વૃદ્ધિ સંભાવનાઓ માટે પસંદ કરે છે.
