સોનામાં મજબૂત તેજી વચ્ચે ANZ બેંકે ચેતવણી જારી કરી
સતત ભૂરાજકીય તણાવ, ફુગાવાની ચિંતાઓ અને નબળા વૈશ્વિક આર્થિક પરિપ્રેક્ષ્ય વચ્ચે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં મજબૂત તેજી જોવા મળી રહી છે, જે વૈશ્વિક અને સ્થાનિક સ્તરે સતત નવા રેકોર્ડ બનાવે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે, સ્પોટ ગોલ્ડ તાજેતરમાં $4,224.79 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું છે, જે $4,225.69 ની રેકોર્ડ ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યું છે.
ભારતમાં મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, નિષ્ણાતો રોકાણકારોને તહેવારોની મોસમ નજીક આવતાની સાથે “ડિપ્સ પર ખરીદી” વ્યૂહરચના અપનાવવાનું ચાલુ રાખવાની સલાહ આપે છે.
મજબૂત ગતિ અને ટૂંકા ગાળાના લક્ષ્યો
MCX ગોલ્ડ હાલમાં ₹1,27,000 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે મજબૂત તેજીની ભાવનાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. નુવામા પ્રોફેશનલ ક્લાયન્ટ્સ ગ્રુપના ફોરેક્સ અને કોમોડિટીઝના વડા, અભિલાષ કોઈક્કારા નોંધે છે કે સોનું સતત ઉચ્ચ નીચા સ્તરે પહોંચી રહ્યું છે, જે તકનીકી મજબૂતાઈનો ઉત્તમ સંકેત છે.
જો વર્તમાન ગતિ ચાલુ રહે, તો MCX ગોલ્ડ ટૂંકા ગાળામાં ₹1,30,000 ના સ્તર તરફ આગળ વધવાની સંભાવના ધરાવે છે. વેપારીઓને સલાહ આપવામાં આવે છે કે તેઓ ₹1,26,000 સપોર્ટ ઝોનની નજીક પોઝિશન એકઠી કરે, ₹1,23,500 પર મજબૂત સ્ટોપ-લોસ જાળવી રાખે.
MCX સિલ્વરએ નોંધપાત્ર મજબૂતી દર્શાવી છે, તાજેતરમાં MCX ગોલ્ડ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. હાલમાં ₹1,60,000 ના સ્તરની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, ચાંદી નજીકના ભવિષ્યમાં ₹1,63,000 ને લક્ષ્ય બનાવી શકે છે. ચાંદી માટે ખરીદીની તકો ₹1,57,000 ના સ્તરની નજીક જોવા મળી રહી છે, જેમાં ₹1,54,000 ના સ્ટોપ-લોસની ભલામણ કરવામાં આવી છે.
મુખ્ય ડ્રાઇવરો: ડી-ડોલરાઇઝેશન અને ફેડ ઇઝિંગ
કિંમતોમાં રેકોર્ડ વધારો ઘણા મેક્રો-ઇકોનોમિક અને વ્યૂહાત્મક પરિબળો દ્વારા પ્રેરિત છે, જે સોનાની આકર્ષણને સલામત-હેવન સંપત્તિ તરીકે આગળ ધપાવી રહ્યા છે:
ડી-ડોલરાઇઝેશન ઘટના: કોમોડિટી નિષ્ણાતો છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં સતત તેજીને મુખ્યત્વે ‘ડી-ડોલરાઇઝેશન’ ને આભારી છે. બદલાતી યુએસ નીતિઓ અને વિવિધ દેશો પર પ્રતિબંધો લાદવાને કારણે, વૈશ્વિક સ્તરે કેન્દ્રીય બેંકો યુએસ ડોલર અને યુએસ બોન્ડથી દૂર જઈ રહી છે, તેના બદલે આક્રમક રીતે સોનાના હોલ્ડિંગમાં વધારો કરી રહી છે. સંસ્થાકીય ખરીદીમાં આ વધારો ભાવમાં તેજી લાવવાનું મુખ્ય પરિબળ છે.
યુએસ ફેડ નીતિ: યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (ફેડ) દ્વારા હળવા ચક્રની અપેક્ષાઓ મજબૂત ટેકો પૂરો પાડી રહી છે. શ્રમ બજારના જોખમોને કારણે અધ્યક્ષ જેરોમ પોવેલ દ્વારા સૂચવવામાં આવેલ સંભવિત ફેડ રેટ ઘટાડા, યુએસ ડોલરને નબળો પાડે છે. સોનાની કિંમત યુએસ ડોલરમાં હોવાથી, નબળો ડોલર વિદેશી ખરીદદારો માટે સોનું સસ્તું બનાવે છે, માંગમાં વધારો કરે છે અને ભાવમાં વધારો કરે છે.
ભૂરાજકીય અને આર્થિક અનિશ્ચિતતા: ચાલુ ભૂરાજકીય તણાવ, ફુગાવાની ચિંતાઓ, રાજકીય અનિશ્ચિતતા અને વેપાર ટેરિફ સોનામાં વ્યૂહાત્મક રોકાણ રસને મજબૂત રાખવાનું ચાલુ રાખે છે.
નબળા રૂપિયાથી ચાલતા ભારતીય ભાવ
સ્થાનિક સોનાના ભાવ (MCX ગોલ્ડ, અથવા XAU/INR) USD/INR વિનિમય દર પર ખૂબ આધાર રાખે છે કારણ કે ભારત સોનાનો ચોખ્ખો આયાતકાર છે, ડોલરમાં લગભગ દરેક ઔંસ માટે ચૂકવણી કરે છે.
ભારતીય રૂપિયો (INR) નબળો પડવાથી સ્થાનિક ચલણની દ્રષ્ટિએ આયાતી સોનું મોંઘું બને છે.
છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં, સોનાનો ભાવ INR માં લગભગ 100% વધ્યો છે, જે વૈશ્વિક સોનાના ભાવમાં 71.6% નો વધારો (XAU/USD) ને નોંધપાત્ર રીતે વટાવી ગયો છે, જેનું મુખ્ય કારણ એ છે કે સમાન સમયગાળા દરમિયાન ડોલર સામે રૂપિયામાં લગભગ 16.5% નો ઘટાડો થયો છે.
મોટાભાગની ચલણ આગાહીઓ સૂચવે છે કે રૂપિયામાં સામાન્ય અવમૂલ્યન થશે, જેના કારણે MCX સોનાના ભાવ પર દબાણ રહેશે.
સતત વૈશ્વિક તેજી અને INR ની નબળાઈને ધારીને, XAU/INR વર્ષના અંત સુધીમાં ₹8.5-10 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ રેન્જમાં આરામથી આગળ વધી શકે છે.
લાંબા ગાળાનું ભવિષ્ય: ટોચ અને કરેક્શન ચેતવણીઓ
જ્યારે નજીકના ગાળાનું ભવિષ્ય આશાવાદી રહે છે, ત્યારે કેટલાક વિશ્લેષકો ટોચ પર પહોંચવાની આગાહી કરે છે અને ત્યારબાદ નોંધપાત્ર સુધારો થશે:
ANZ બેંકની આગાહી: 2025 ના અંત સુધીમાં સોનાના ભાવ $4,400 પ્રતિ ઔંસ સુધી વધવાનો અંદાજ છે, જે જૂન 2026 સુધીમાં $4,600 ની નજીક પહોંચવાની સંભાવના છે. જોકે, બેંક ચેતવણી આપે છે કે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના સરળીકરણ ચક્રના સમાપનને કારણે 2026 ના બીજા ભાગમાં ઘટાડો થવાની સંભાવના છે.
મુખ્ય કરેક્શન જોખમ: એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની પે 360 ના સહ-સ્થાપક અમિત ગોયલે ચેતવણી આપી હતી કે રેકોર્ડબ્રેક તેજી પછી 30% થી 35% નો મોટો કરેક્શન આવી શકે છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે સોના અને ચાંદી દ્વારા આટલો મજબૂત એક સાથે પ્રદર્શન છેલ્લા 40 વર્ષમાં ફક્ત બે વાર થયું છે, અને બંને કિસ્સાઓમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે.
દિવાળી પછીનો ઘટાડો: કોમોડિટી નિષ્ણાત અજય કેડિયાએ સૂચવ્યું હતું કે દિવાળીના સમયગાળા પછી સોનાના ભાવમાં અસ્થાયી રૂપે 8% થી 10% નો ઘટાડો થઈ શકે છે.
