ગયા વર્ષે દેશની 920 સંસ્થાઓ અને કંપનીઓએ કોર્પોરેટ બોન્ડ દ્વારા મૂડી બજારમાંથી રૂ. 9.58 લાખ કરોડ એકત્ર કર્યા હતા. આ અત્યાર સુધીનો રેકોર્ડ છે. બેંકિંગ સિસ્ટમમાં મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિ અને મર્યાદિત પ્રવાહિતાની અપેક્ષાઓને કારણે લોનની માંગને પહોંચી વળવા બોન્ડ દ્વારા મૂડી એકત્ર કરવામાં આવી રહી છે. આ સારી અર્થવ્યવસ્થાની નિશાની છે.
તાજેતરમાં પૂરા થયેલા વર્ષ 2023માં ખાનગી પ્લેસમેન્ટના ધોરણે કોર્પોરેટ બોન્ડ દ્વારા દેશમાં રૂ. 9.58 લાખ કરોડનું ભંડોળ એકત્ર કરવામાં આવ્યું હતું. આ અત્યાર સુધીનો રેકોર્ડ છે. 920 સંસ્થાઓ અને કંપનીઓએ આ રકમ એકત્ર કરી છે. અગાઉનો રેકોર્ડ વર્ષ 2020 માં બન્યો હતો, જ્યારે બોન્ડ દ્વારા 7.94 લાખ કરોડ રૂપિયા એકત્ર કરવામાં આવ્યા હતા. નિષ્ણાતોના મતે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિ અને મર્યાદિત પ્રવાહિતાની અપેક્ષાને કારણે લોનની માંગને પહોંચી વળવા બોન્ડ દ્વારા મૂડી એકત્ર કરવામાં આવી રહી છે. આ સારી અર્થવ્યવસ્થાની નિશાની છે.
બોન્ડ એ મૂડીબજારમાંથી નાણાં એકત્ર કરવાનું સાધન છે. તેને નિશ્ચિત આવકની સંપત્તિ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. આમાં, બોન્ડ જારી કરનાર કંપની રોકાણકારો પાસેથી મૂડી ઉછીના લે છે અને તેના બદલામાં વ્યાજ સહિત મુખ્ય રકમ ચૂકવવાનું વચન આપે છે. માસિક, ત્રિમાસિક, વાર્ષિક જેવા નિયમિત સમયાંતરે બોન્ડ ધારકોને વ્યાજ ચૂકવવામાં આવે છે, જેને બોન્ડની કૂપન તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. જ્યારે બોન્ડ પરિપક્વ થાય છે, ત્યારે બાકીના વ્યાજ સાથે મુખ્ય રકમ પરત કરવામાં આવે છે.
પ્રાઇમડેટાબેઝ, પ્રાઇમરી કેપિટલ માર્કેટ પર ભારતના અગ્રણી ડેટાબેઝ મુજબ, દેશની 920 સંસ્થાઓ અને કંપનીઓએ મળીને બોન્ડ માર્કેટમાંથી આ મૂડી એકત્ર કરી છે. રૂ. 9.58 લાખ કરોડની કુલ મૂડીમાંથી રૂ. 7.10 લાખ કરોડ જાહેર ક્ષેત્રની અને ખાનગી બેન્કો અને નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ (NBFC) દ્વારા એકત્ર કરવામાં આવ્યા છે, જે કુલ રકમના ત્રણ-ચતુર્થાંશ છે. ગયા વર્ષે બેન્કો અને NBFC એ બોન્ડ્સ ઈસ્યુ કરીને કુલ રૂ. 5.59 લાખ એકત્ર કર્યા હતા. એટલે કે આ વર્ષે બેંકોએ 26 ટકા વધુ મૂડી એકત્ર કરી છે. હાઉસિંગ, સિવિલ કન્સ્ટ્રક્શન અને રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટર રૂ. 55,379 કરોડ ઊભા કરીને બીજા સ્થાને (6%) છે.
દેશની અગ્રણી ફિનટેક, Bankbazaar.com ના સ્થાપક અને CEO આદિલ શેટ્ટી કહે છે કે, કોર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં આ અભૂતપૂર્વ ઉછાળો અનેક પરિબળોના એકસાથે આવવાને આભારી છે. સૌપ્રથમ, ગયા વર્ષે છૂટક લોનની માંગમાં 18%નો વધારો થયો હતો, જે ગ્રાહકના વિશ્વાસમાં વધારો અને આર્થિક ગતિશીલતાનું સ્પષ્ટ સૂચક છે. છૂટક લોનમાં આવા વલણો સામાન્ય લોકોમાં નાણાકીય ઉત્પાદનો માટેની તંદુરસ્ત ભૂખને રેખાંકિત કરે છે. વધુમાં, ટૂંકા ગાળાના માઇક્રો ક્રેડિટ લેન્ડસ્કેપમાં કડક અવધિ જોવા મળી રહી છે. આ પાળી સંસ્થાઓ અને કોર્પોરેટ્સને તેમની મૂડીની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા કોર્પોરેટ બોન્ડ જેવા અન્ય વિકલ્પો તરફ ધ્યાન આપવા પ્રોત્સાહિત કરે તેવી શક્યતા છે. એક ક્ષેત્રમાં કડકતા ઘણીવાર બીજા ક્ષેત્રમાં વિસ્તરણ તરફ દોરી જાય છે.
એચડીએફસી (74,062 કરોડ) એ છેલ્લા એક વર્ષ દરમિયાન સૌથી વધુ મૂડી એકત્ર કરી, ત્યારબાદ નાબાર્ડ (63,164 કરોડ), પીએફસી (52,575 કરોડ), આરઈસી (51,354 કરોડ) અને એસબીઆઈ (51,080 કરોડ) છે. આ ટોપ-5 સંસ્થાઓએ મળીને રૂ. 2,92,235 કરોડ એકત્ર કર્યા, જે કુલ રકમના 31 ટકા છે. આ કંપનીઓએ 7-8 ટકા કૂપન રેન્જમાં કુલ રકમના 59 ટકા (રૂ. 5.61 લાખ કરોડ) એકત્ર કર્યા છે.
જારી કરાયેલા બોન્ડની મુદત વિશે વાત કરીએ તો, 10 વર્ષની પાકતી મુદતવાળા બોન્ડ્સ જારી કરીને મહત્તમ રકમ એકત્ર કરવામાં આવી હતી. 10 વર્ષની પાકતી મુદત ધરાવતા બોન્ડ દ્વારા કુલ રૂ. 3.46 લાખ કરોડ એકત્ર કરવામાં આવ્યા હતા, જે કુલ રકમના 36 ટકા છે. તે જ સમયે, 3 થી 5 વર્ષની પરિપક્વતાવાળા બોન્ડ્સમાંથી રૂ. 2.67 લાખ કરોડ એકત્ર કરવામાં આવ્યા હતા, જે કુલ રકમના 28 ટકા છે.
પ્રાઇમ ડેટાબેઝ ગ્રૂપના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર પ્રણવ હલ્દિયા કહે છે કે મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિ અને બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં મર્યાદિત મૂડીની ઉપલબ્ધતાને કારણે બોન્ડ્સ દ્વારા વધુ મૂડી ઊભી કરવામાં આવી રહી છે. આગામી સમયમાં બેંકો અને NBFC આનો ઉપયોગ લોનની વધતી માંગને પહોંચી વળવા કરશે.
આદિલ શેટ્ટી પણ હલ્દિયા સાથે સહમત છે. તેમનું કહેવું છે કે આર્થિક ફંડામેન્ટલ્સ મજબૂત રહે છે. ભારતના વિકાસના માર્ગ સાથે, છૂટક અને કોર્પોરેટ બંને માટે લોનની માંગમાં વધારાનું વલણ ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે. આ માત્ર ભારતીય અર્થવ્યવસ્થાની મજબૂતાઈ માટે જ નહીં પરંતુ તેના નાણાકીય બજારોના વિકસતા સ્વભાવનું પણ પ્રમાણપત્ર છે. બેંકો દ્વારા મૂડીના આ એકત્રીકરણને ભંડોળના સ્ત્રોતોને વૈવિધ્યીકરણ કરવા અને બજારની વર્તમાન પરિસ્થિતિઓને મૂડી બનાવવાની વ્યૂહાત્મક ચાલ તરીકે જોઈ શકાય છે.
