HDB ફાઇનાન્શિયલના IPOમાં તેજી: રોકાણ કરવાનો યોગ્ય સમય?
વર્ષ 2025 માં શેરબજારમાં સૌથી મોટો ઇશ્યૂ HDB ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસનો IPO હતો, જેણે રોકાણકારોનું ઘણું ધ્યાન ખેંચ્યું હતું. કંપનીએ લગભગ રૂ. 12,500 કરોડ એકત્ર કર્યા હતા અને 25 જૂન, 2025 ના રોજ જાહેર ઇશ્યૂ ખુલ્યો હતો. 2 જુલાઈના રોજ શેર દીઠ રૂ. 835 ના ભાવે લિસ્ટેડ થયો હતો. શરૂઆતમાં મજબૂત પ્રદર્શન પછી, શેરનો ભાવ રૂ. 891.90 ના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો, પરંતુ હાલમાં તે રૂ. 808 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. આવી સ્થિતિમાં, પ્રશ્ન એ ઊભો થાય છે કે શું રોકાણકારો વર્તમાન સ્તરે આ સ્ટોક પર દાવ લગાવી શકે છે?
બ્રોકરેજ અભિપ્રાય: તટસ્થ રેટિંગ અને રૂ. 860 નો લક્ષ્યાંક
મોતિલાલ ઓસ્વાલે હાલમાં આ સ્ટોકને ‘તટસ્થ’ રેટિંગ આપ્યું છે અને રૂ. 860 નો લક્ષ્યાંક ભાવ નક્કી કર્યો છે, જે વર્તમાન ભાવ કરતા લગભગ 6% વધારે છે. બ્રોકરેજ અનુસાર, HDB ફાઇનાન્શિયલ HDFC બેંક અને અનુભવી મેનેજમેન્ટના મજબૂત સમર્થનને કારણે લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ બતાવી શકે છે. એવી અપેક્ષા છે કે 2025-2028 દરમિયાન, કંપનીની અસ્કયામતો અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) વાર્ષિક 19% ના દરે વધી શકે છે અને સંપત્તિ પર વળતર (RoA) માં સુધારો થશે.
ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિનમાં વધારો થવાની શક્યતા
વ્યાજ દરમાં ફેરફાર કંપની માટે મહત્વપૂર્ણ સાબિત થઈ શકે છે. HDB ની લગભગ 77% લોન ફિક્સ્ડ રેટ પર છે, જ્યારે 33% ફ્લોટિંગ રેટ પર છે. જો રિઝર્વ બેંક દરમાં ઘટાડો કરે છે, તો ઉધાર લેવાની કિંમત ઘટી શકે છે, જે ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન (NIM) માં વધારો કરી શકે છે. AAA ક્રેડિટ રેટિંગને કારણે, કંપની સસ્તું ભંડોળ એકત્ર કરવામાં પણ સક્ષમ છે.
ધિરાણ મોડેલ અને જોખમ સંચાલન
બ્રોકરેજ કહે છે કે HDB નું ધિરાણ મોડેલ ખૂબ જ મજબૂત છે. ડેટા-આધારિત અંડરરાઇટિંગ, કડક પોર્ટફોલિયો મોનિટરિંગ અને પુનઃપ્રાપ્તિ પ્રક્રિયા તેને અન્ય ખેલાડીઓથી અલગ બનાવે છે. જો કે, ગયા વર્ષે કોમર્શિયલ વાહન અને અસુરક્ષિત લોન જેવા કેટલાક સેગમેન્ટમાં દબાણ હતું, જેના કારણે ક્રેડિટ ખર્ચમાં વધારો થયો હતો. પરંતુ હવે આ ક્ષેત્રોમાં સુધારાના સંકેતો છે.
રોકાણકારો માટે સંદેશ
એકંદરે, HDB ફાઇનાન્શિયલ મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ ધરાવતી કંપની છે અને તેમાં લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવના છે. પરંતુ હાલ પૂરતું, રોકાણકારો તેના પ્રદર્શન અને વ્યૂહાત્મક પગલાં અંગે વધુ સંકેતોની રાહ જોઈ શકે છે.
