અમેરિકા બંધની અસર: સોના પછી, બિટકોઈન પણ રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચ્યું, માર્કેટ કેપ ભારતના GDP કરતાં વધી ગયું.
બિટકોઈન એક મહત્વપૂર્ણ સીમાચિહ્ન હાંસલ કર્યું છે, જે $125,000 થી વધુના નવા સર્વકાલીન ઉચ્ચતમ સ્તર (ATH) પર પહોંચી ગયું છે, જે વૈશ્વિક નાણાકીય વિશ્વાસમાં મોટો ફેરફાર દર્શાવે છે. 5 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ, એશિયન ટ્રેડિંગ કલાકોમાં, અગ્રણી ક્રિપ્ટોકરન્સી $125,689 (અથવા $125,708) ને સ્પર્શી ગઈ, જે તેની અગાઉની ટોચને વટાવી ગઈ અને તેનું બજાર મૂડીકરણ આશરે $2.5 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચી ગયું. આ બિટકોઈનને વિશ્વની સાતમી સૌથી મૂલ્યવાન સંપત્તિ તરીકે સ્થાન આપે છે, જે એમેઝોન જેવા કોર્પોરેટ દિગ્ગજોને પાછળ છોડી દે છે.
વર્તમાન ઉછાળો મૂળભૂત રીતે અગાઉની તેજીઓથી અલગ છે, જે રિટેલ અટકળો અથવા મીમ-આધારિત હાઇપ દ્વારા નહીં, પરંતુ સંસ્થાકીય વિશ્વાસ, મેક્રો ફોર્સ અને મૂલ્યના માળખાકીય પુનઃમૂલ્યાંકન દ્વારા ચલાવવામાં આવી રહ્યો છે.
સંસ્થાકીય સુપરહાઇવે અને ડિબેઝમેન્ટ ટ્રેડ
વિશ્લેષકો સંમત થાય છે કે આ રેકોર્ડ-બ્રેકિંગ દોડ પાછળનું પ્રાથમિક એન્જિન સંસ્થાકીય મૂડીનો પ્રવાહ છે. સ્પોટ બિટકોઈન ETFs ની રજૂઆતે આ નાણાં માટે “નવો સુપરહાઇવે” બનાવ્યો છે. યાહૂ ફાઇનાન્સના ડેટા અનુસાર, આ ભંડોળમાં છેલ્લા અઠવાડિયામાં જ $3 બિલિયનથી વધુનો પ્રવાહ જોવા મળ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે સંસ્થાકીય ખરીદદારો ટૂંકા ગાળાના વેપારને બદલે માળખાકીય, લાંબા ગાળાની સ્થિતિઓમાં રોકાયેલા છે. આ પરિવર્તન રૂઢિચુસ્ત કૌટુંબિક કચેરીઓ, પેન્શન ફંડ્સ અને એન્ડોમેન્ટ્સને વોલેટ્સ અથવા ખાનગી ચાવીઓનું સંચાલન કર્યા વિના બિટકોઇન એક્સપોઝર મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.
આ સમય વૈશ્વિક મેક્રોઇકોનોમિક ચિંતાઓ સાથે પણ જોડાયેલો છે, જે વેપારીઓ જેને “ડિબેઝમેન્ટ ટ્રેડ” કહે છે – એક શરત છે કે દુર્લભ, સખત સંપત્તિઓ વધતા સરકારી દેવા અને સતત ફુગાવા વચ્ચે ફિયાટ ચલણો કરતાં વધુ સારી રહેશે. રોકાણકારો અનિશ્ચિતતાથી આશ્રય શોધી રહ્યા છે, જેમાં યુએસ સરકારના શટડાઉન અને નાણાકીય તાણના વારંવારના ભયનો સમાવેશ થાય છે, જે આ વર્ષે લગભગ 10% ઘટ્યો છે. આ વાતાવરણમાં, બિટકોઇન એલ્ગોરિધમિક યુગ માટે આધુનિક વિકલ્પ અથવા “ડિજિટલ ગોલ્ડ” તરીકે તેની ભૂમિકાને મજબૂત બનાવી છે, જે નાણાકીય અસ્થિરતા સામે હેજ તરીકે સેવા આપે છે. આ ભાવના વૈશ્વિક સ્તરે સમન્વયિત છે, અગાઉના સ્થાનિક બુલ રનથી વિપરીત, એશિયા, યુરોપ અને મધ્ય પૂર્વમાં સંસ્થાકીય ફાળવણી થઈ રહી છે.
સોનાની ટ્વીન રેલી અને ‘પરફેક્ટ સ્ટોર્મ’ ચેતવણી
બિટકોઇનનો વધારો સોનાની સાથે થાય છે, જે US$3,900 પ્રતિ ઔંસની નજીકના નવા રેકોર્ડ સાથે ફ્લર્ટિંગ પણ કરી રહ્યો છે, જે બંનેને ડિબેઝમેન્ટ-આધારિત સંપત્તિ તરીકે મજબૂત બનાવે છે.
જોકે, ઝડપી ઉછાળાએ અસ્થિરતા અને પુરવઠાના આંચકાની ચેતવણીઓ લાવી છે. એક અહેવાલ સૂચવે છે કે બિટકોઇન અચાનક “મોટા ભાવ આંચકા” માટે તૈયાર છે. નવા ATH હોવા છતાં, એક વિશ્લેષણમાં સંપત્તિ તાજેતરમાં અગાઉના રેકોર્ડ કરતાં લગભગ 9.9% નીચે ટ્રેડ થઈ છે. વધુમાં, સેન્ટ્રલાઇઝ્ડ એક્સચેન્જો પર અગ્રણી ક્રિપ્ટોકરન્સીનું કુલ સંતુલન છ વર્ષના નીચલા સ્તરે 2.83 મિલિયન BTC પર આવી ગયું છે. VanEck ખાતે ડિજિટલ એસેટ રિસર્ચના વડા મેથ્યુ સિગલે નોંધ્યું હતું કે “એક્સચેન્જમાં બિટકોઇન ખતમ થઈ રહ્યું છે,” જે 6 ઓક્ટોબર, સોમવારની શરૂઆતમાં શક્ય “પ્રથમ સત્તાવાર અછત” સૂચવે છે. એક મુખ્ય OTC ડેસ્ક શેર કરે છે કે સોમવારે ફ્યુચર્સ ખુલ્યા પછી બે કલાકની અંદર પ્લેટફોર્મ વેચાણ માટે બિટકોઇન સંપૂર્ણપણે ખતમ થઈ શકે છે, સિવાય કે કિંમત $126,000-$129,000 સુધી વધે.
‘ડિજિટલ ગોલ્ડ’ લેબલ પર ચર્ચા
જ્યારે બિટકોઇનની અછત અને વિકેન્દ્રિત પ્રકૃતિ સોના સાથે સરખામણી કરવાની ખાતરી આપે છે, ત્યારે શૈક્ષણિક અને બજાર વિશ્લેષણ મુખ્ય તફાવતો દર્શાવે છે, ખાસ કરીને તેની હેજિંગ ક્ષમતાઓમાં:
મંદી દરમિયાન સહસંબંધ: ઐતિહાસિક રીતે, ગતિશીલ સહસંબંધ વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે બિટકોઇન સોનાથી મૂળભૂત રીતે અલગ રીતે વર્તે છે, ખાસ કરીને બજારની તકલીફ દરમિયાન. જ્યારે S&P 500 અથવા MSCI વર્લ્ડ જેવા મુખ્ય ઇક્વિટી સૂચકાંકો આંચકા જેવા ઘટાડાનો અનુભવ કરે છે, ત્યારે સોનું “ફ્લાઇટ-ટુ-ક્વોલિટી” મિલકત પ્રદર્શિત કરે છે, જેમાં સહસંબંધ નકારાત્મક મૂલ્યોમાં ઘટી જાય છે. તેનાથી વિપરીત, બિટકોઇન ઘણીવાર મંદીવાળા વાતાવરણ દરમિયાન બજારો સાથે જોડાય છે, જેમાં સહસંબંધ ઝડપથી હકારાત્મક બને છે, જે દર્શાવે છે કે તે સલામત આશ્રયસ્થાન તરીકે કામ કરવાને બદલે મંદી પછી આવે છે.
અસ્થિરતા અને હેજ અસરકારકતા: એક્સ-પોસ્ટ પોર્ટફોલિયો વિશ્લેષણ પુષ્ટિ કરે છે કે બિટકોઇન, સોનાથી વિપરીત, ઇક્વિટી રોકાણો માટે સતત હેજ પૂરું પાડતું નથી. બિટકોઇન વળતરની ઊંચી અસ્થિરતા ઘણીવાર સંયુક્ત પોર્ટફોલિયોની એકંદર અસ્થિરતામાં વધારો કરે છે, જ્યારે સોનું સામાન્ય રીતે અસ્થિરતાને ઘટાડે છે.
અસ્થિરતા માળખું: એક સમાન દ્રષ્ટિકોણથી, બિટકોઇનની અસ્થિરતા ગતિશીલતા નોંધપાત્ર અસમપ્રમાણ અસર દર્શાવે છે, જેને ઇન્વર્સ લીવરેજ અસર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જે સોના અને ચાંદીમાં જોવા મળે છે તેના જેવી જ છે: ભાવમાં વધારો અસ્થિરતામાં વધારો તરફ દોરી જાય છે.
આ ગતિશીલતા સૂચવે છે કે બિટકોઇન એક નિશ્ચિત-પુરવઠા, વિકેન્દ્રિત સંપત્તિના અર્થમાં “ડિજિટલ ગોલ્ડ” બની રહ્યું છે જે કંપની-કદના વિશ્વાસને કમાન્ડ કરે છે, પરંતુ તેની કિંમતની ગતિવિધિઓ તે જ વૈશ્વિક દળો માટે સંવેદનશીલ રહે છે જે અન્ય જોખમી સંપત્તિ વર્ગોને આકાર આપે છે. કેટલાક વિશ્લેષકો નોંધે છે કે બિટકોઇન અને સોનું હાલમાં નકારાત્મક સહસંબંધ દર્શાવે છે, જેનો અર્થ એ છે કે સોનાની મજબૂતાઈ ટૂંકા ગાળામાં BTC માટે તરત જ તેજીના સંકેતમાં પરિણમી શકે નહીં.
$૧૨૫,૦૦૦ તોડવાનો અર્થ એ છે કે આત્મવિશ્વાસ ફરીથી નક્કી કરવામાં આવ્યો છે અને હવે તે વિકેન્દ્રિત થઈ ગયો છે. મજબૂત માળખાગત સુવિધાઓ, ઘટાડાયેલા કેન્દ્રીયકૃત વિનિમય અનામત અને સુધારેલા લેયર 2 સ્કેલિંગ સોલ્યુશન્સ સાથે અંતર્ગત ઇકોસિસ્ટમ પરિપક્વ થઈ છે.
બિટકોઇન માટે આગામી પડકાર ફક્ત ઊંચા ભાવ પ્રાપ્ત કરવાનો નથી, પરંતુ વર્તમાન સ્તરને ટકાવી રાખવાનો છે. આ સહનશક્તિ સંસ્થાકીય પ્રવાહની સતત ટકાઉપણું, નિયમનકારી સ્પષ્ટતા અને બ્લોકચેનને વાસ્તવિક-વિશ્વના નાણાકીય ક્ષેત્ર સાથે જોડતી ટોકનાઇઝ્ડ સંપત્તિના વિસ્તરણ પર આધારિત રહેશે. જ્યારે આ યાત્રામાં હજુ પણ મેક્રો આંચકા અને સંભવિત ટૂંકા ગાળાના સુધારાઓ સામે તકેદારીની જરૂર છે, બિટકોઇનનો ઉદય એક નવો અધ્યાય દર્શાવે છે જ્યાં આત્મવિશ્વાસ કોડમાં લખવામાં આવી રહ્યો છે.
