કેનેરા HSBC લાઇફનો IPO ₹109 માં લિસ્ટ થઈ શકે છે, જેમાં 2.83% લિસ્ટિંગ વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે; GMP ને વેગ મળશે
કેનેરા એચએસબીસી લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કંપની લિમિટેડના શેર આજે, 17 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ ટ્રેડિંગ શરૂ થયા, જે નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) અને બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) બંને પર પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) ઇશ્યૂ ભાવે ફ્લેટ ડેબ્યૂ થયા. લિસ્ટિંગ ₹106 પ્રતિ શેર પર થયું, જે પ્રાઇસ બેન્ડના ઉપલા છેડા સાથે મેળ ખાય છે. પરિણામે, ₹2,517.50 કરોડના જાહેર ઇશ્યૂમાં ફાળવણી મેળવનારા રોકાણકારોએ લિસ્ટિંગના દિવસે કોઈ ફાયદો નોંધાવ્યો નહીં.
લિસ્ટિંગ પહેલા ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) માં નોંધપાત્ર ઉછાળો હોવા છતાં ફ્લેટ ડેબ્યૂ થયું. 17 ઓક્ટોબર, 2025 ની સવાર સુધીમાં, GMP ₹3 પર નોંધાયું હતું, જે પાછલા દિવસે ₹2.5 થી વધુ હતું અને તે પહેલા શૂન્ય હતું. આ GMP સ્તર ₹109 ની અંદાજિત લિસ્ટિંગ કિંમત સૂચવે છે, જે રોકાણકારો માટે આશરે 2.83% નો સંભવિત લાભ સૂચવે છે.
IPO વિગતો અને નબળા સબ્સ્ક્રિપ્શન
૧૦ ઓક્ટોબરથી ૧૪ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ સુધી બિડિંગ માટે ખુલ્લો રહેલો IPO સંપૂર્ણપણે ૨૩.૭૫ કરોડ ઇક્વિટી શેરનો ઓફર ફોર સેલ (OFS) હતો. તે શુદ્ધ OFS હોવાથી, કંપની પોતે કોઈ આવક પ્રાપ્ત કરશે નહીં; ભંડોળ સીધા વેચાણ શેરધારકોને જાય છે: કેનેરા બેંક, HSBC ઇન્શ્યોરન્સ (એશિયા-પેસિફિક) હોલ્ડિંગ્સ અને રોકાણકાર પંજાબ નેશનલ બેંક.
બિડિંગ સમયગાળા દરમિયાન સબ્સ્ક્રિપ્શન ટર્નઆઉટ મધ્યમ અથવા “ધીમો” (સુસ્ત) હતો. IPO એકંદરે ૨.૨૯ થી ૨.૩૦ ગણો સબસ્ક્રાઇબ થયો હતો. છૂટક રોકાણકારોએ નબળો રસ દર્શાવ્યો, ફક્ત ૦.૪૨ ગણો (૪૨%) સબસ્ક્રાઇબ કર્યો, અને બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો (NII) એ ૦.૩૩ ગણો (૩૩%) સબસ્ક્રાઇબ કર્યો. તેનાથી વિપરીત, ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ બાયર્સ (QIB) કેટેગરીમાં, એન્કર રોકાણકારોને બાદ કરતાં, મજબૂત માંગ જોવા મળી, જેણે ૭.૦૫ ગણો સબસ્ક્રિપ્શન મેળવ્યો. IPO ની પ્રાઇસ બેન્ડ ₹100 થી ₹106 પ્રતિ શેરની વચ્ચે નક્કી કરવામાં આવી હતી, જેમાં રિટેલ રોકાણકારો માટે 140 શેરના એક લોટ માટે લઘુત્તમ રોકાણ ₹14,840 નક્કી કરવામાં આવ્યું હતું.
કંપની પ્રોફાઇલ અને મૂલ્યાંકન ડિસ્કાઉન્ટ
2007 માં સ્થાપિત કેનેરા HSBC લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કંપની લિમિટેડ, ભારતમાં એક અગ્રણી બેંક-આગેવાની હેઠળની ખાનગી જીવન વીમા કંપની છે. તે કેનેરા બેંક (જે 51% પ્રી-ઇશ્યૂ હિસ્સો ધરાવતી હતી) અને HSBC ઇન્શ્યોરન્સ (એશિયા-પેસિફિક) હોલ્ડિંગ્સ લિમિટેડ (જે 26% પ્રી-ઇશ્યૂ હિસ્સો ધરાવતી હતી) દ્વારા પ્રમોટ કરવામાં આવે છે.
કંપનીની મુખ્ય શક્તિઓમાં શામેલ છે:
મજબૂત વિતરણ: બિઝનેસ મોડેલ બેંકાશ્યોરન્સમાં ભારે રીતે જોડાયેલું છે, જે કેનેરા બેંકની 9,849 શાખાઓ અને 11.7 કરોડ ગ્રાહકો સહિત દેશભરમાં 15,700 થી વધુ શાખાઓને ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે. નાણાકીય વર્ષ 2025 માં બેંકાસ્યોરન્સે નવા વ્યવસાય પ્રીમિયમમાં 87.07% ફાળો આપ્યો હતો.
સતત નફાકારકતા: વીમા કંપનીએ છેલ્લા 13 વર્ષથી સતત નફો જાળવી રાખ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ 2025 માટે કર પછીનો નફો (PAT) ₹116.98 કરોડ હતો.
ઉચ્ચ મૂલ્ય સર્જન: કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 2025 માં એમ્બેડેડ મૂલ્ય પર 19.53% નું ઉચ્ચ ઓપરેટિંગ વળતર (RoEV) નોંધાવ્યું હતું.
IPO આકર્ષક મૂલ્યાંકન પર લોન્ચ કરવામાં આવ્યો હતો, જેમાં ઇશ્યૂ ઉપલા પ્રાઇસ બેન્ડ પર 1.6x ના પ્રાઇસ-ટુ-એમ્બેડેડ મૂલ્ય (P/EV) ગુણાંક સૂચવે છે. આ HDFC લાઇફ (2.9x P/EV) અને SBI લાઇફ (2.5x P/EV) જેવા મોટા હરીફોની તુલનામાં ભારે ડિસ્કાઉન્ટ રજૂ કરે છે.
નિષ્ણાતોની ભલામણો
નાણાકીય નિષ્ણાતોએ કંપનીની શક્તિઓને સ્વીકારી અને તેના મૂલ્યાંકન ડિસ્કાઉન્ટને નોંધ્યું:
જિયોજિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સે મધ્યમથી લાંબા ગાળાના રોકાણ ક્ષિતિજ માટે ‘સબ્સ્ક્રાઇબ’ રેટિંગ આપ્યું, જેમાં એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM), એમ્બેડેડ વેલ્યુ અને નફાકારકતામાં મજબૂત વૃદ્ધિ, સકારાત્મક ઉદ્યોગ વલણો દ્વારા સમર્થિત હોવાનું દર્શાવવામાં આવ્યું.
ICICI ડાયરેક્ટે ખાસ કરીને લિસ્ટિંગ લાભ માટે “સબ્સ્ક્રાઇબ” રેટિંગ આપ્યું.
જોકે, જોખમો ચાલુ રહે છે, ખાસ કરીને બેંકાશ્યોરન્સ મોડેલ પર ઉચ્ચ નિર્ભરતા, પ્રમોટર બેંક કેનેરા બેંક એકલા નાણાકીય વર્ષ 2025 માં કુલ ન્યૂ બિઝનેસ પ્રીમિયમના 70.58% માટે જવાબદાર છે, જે વીમા કંપનીને એકાગ્રતા જોખમમાં મૂકે છે. વધુમાં, 19.07% (FY25) પર ન્યૂ બિઝનેસનું મૂલ્ય (VNB) માર્જિન SBI લાઇફ (27.8%) અને HDFC લાઇફ (25.6%) જેવા મુખ્ય સાથીદારો કરતા ઓછું છે.
