SEBI નો મોટો નિર્ણય: નાના રોકાણકારોને રાહત, બેઝિક સર્વિસ ડીમેટ એકાઉન્ટ (BSDA) ના નિયમો બદલવાનો પ્રસ્તાવ
[નવેમ્બર 2025] સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ બેઝિક સર્વિસીસ ડીમેટ એકાઉન્ટ (BSDA) માટે એક સુધારેલ અને સુવ્યવસ્થિત માળખું પ્રસ્તાવિત કર્યું છે જેનો ઉદ્દેશ્ય રિટેલ ભાગીદારીને પ્રોત્સાહન આપવા અને ઓછી કિંમતના માળખાને ખરેખર નાના રોકાણકારોને લાભ થાય તે સુનિશ્ચિત કરવાનો છે.
BSDA ફ્રેમવર્ક, જે મૂળ રૂપે SEBI દ્વારા 2012 માં શરૂ કરવામાં આવ્યું હતું, તે નાના પોર્ટફોલિયો પર ડીમેટ ચાર્જના બોજને ઘટાડવા અને છૂટક વ્યક્તિગત રોકાણકારોમાં ડીમેટ એકાઉન્ટ રાખવાને પ્રોત્સાહન આપવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યું હતું. ત્યારથી, બજાર ઇકોસિસ્ટમ એવી રીતે વિકસિત થઈ છે જે મૂળ માળખામાં અપેક્ષા નહોતી, જેના કારણે ઘણીવાર નાના રોકાણકારોને ઉચ્ચ કિંમતના નિયમિત ખાતાઓમાં ધકેલવામાં આવે છે.
બાકાત અને મૂલ્યાંકન સ્પષ્ટતા
પ્રસ્તાવોનું મુખ્ય ધ્યાન BSDA પાત્રતા માપદંડને રોકાણકારના સાચા, પ્રાપ્ત કરી શકાય તેવા પોર્ટફોલિયો મૂલ્યનું વધુ પ્રતિબિંબિત બનાવવાનું છે. આ દરખાસ્તો બિન-પ્રાપ્તિપાત્ર સંપત્તિઓના મૂલ્યાંકનને લગતા ઘણા મુદ્દાઓનો સામનો કરે છે:
ઝીરો-કૂપન ઝીરો પ્રિન્સિપલ (ZCZP) બોન્ડ્સ: સેબીએ પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે કે ZCZP બોન્ડ્સ – સામાન્ય રીતે સામાજિક અસર યોજનાઓ હેઠળ જારી કરવામાં આવે છે – BSDA પાત્રતા નક્કી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા હોલ્ડિંગ્સના મૂલ્યમાંથી બાકાત રાખવામાં આવશે. આ સાધનોનું ટ્રેડિંગ, રિડીમ અથવા ટ્રાન્સફર કરી શકાતું નથી, કોઈ રિડેમ્પશન મૂલ્ય ઓફર કરતું નથી, અને તેમને કૃત્રિમ રીતે ગણવાથી રોકાણકારના પોર્ટફોલિયોમાં વધારો થાય છે.
ડિલિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝ: ડિલિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝને પણ મૂલ્યાંકનમાંથી સંપૂર્ણપણે બાકાત રાખવામાં આવશે, જેમ કે સસ્પેન્ડેડ શેર પહેલાથી જ હેન્ડલ કરવામાં આવે છે.
ઇલિક્વિડ સિક્યોરિટીઝ: અન્ય ઇલિક્વિડ સિક્યોરિટીઝ માટે, સેબીએ પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે કે તેમનું મૂલ્ય તેમના છેલ્લા ઉપલબ્ધ બંધ ભાવે ચાલુ રહે.
કામગીરી અને ચાર્જને સુવ્યવસ્થિત કરવા
ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરવા અને ડિપોઝિટરી સહભાગીઓ (DPs) પર વહીવટી બોજ ઘટાડવા માટે, સેબીએ પાત્રતા પુનઃમૂલ્યાંકન પ્રક્રિયાને અસંગત બિલિંગ ચક્રથી ત્રિમાસિક ચક્રમાં ખસેડવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે.
BSDA એવી વ્યક્તિઓ માટે રચાયેલ છે જેમની પાસે ફક્ત એક જ ડીમેટ ખાતું છે અથવા જ્યાં તેઓ એકમાત્ર અથવા પ્રથમ ધારક છે ત્યાં રાખવાનો પ્રસ્તાવ છે. હાલના માળખા હેઠળ, પાત્રતા મર્યાદા શરૂઆતના ₹2 લાખથી વધારીને ₹10 લાખ કરવાનો પ્રસ્તાવ છે.
BSDA માટે વર્તમાન ફી માળખું (સુધારેલા/પ્રસ્તાવિત મુજબ) નિયમિત ખાતાઓ (જે વાર્ષિક ₹900 થી વધુ ચાર્જ વસૂલ કરી શકે છે) ની તુલનામાં નોંધપાત્ર ખર્ચ બચત આપે છે:
| Value of Holding | Annual Maintenance Charges (AMC) |
|---|---|
| Up to ₹4 Lakhs | NIL AMC |
| ₹4,00,01 to ₹10 Lakhs | Capped at ₹100 plus 18% GST (or upto ₹100) |
જો કોઈપણ તારીખે BSDA માં હોલ્ડિંગનું મૂલ્ય નિર્ધારિત માપદંડ (₹10 લાખ) કરતાં વધી જાય, તો ખાતું આપમેળે નિયમિત (બિન-BSDA) ડીમેટ ખાતામાં રૂપાંતરિત થઈ જશે, અને તે તારીખથી નિયમિત ખાતાઓ પર લાગુ પડતા શુલ્ક વસૂલવામાં આવશે.
રોકાણકાર સુવિધા અને ડિફોલ્ટ નિયમો
SEBI રિટેલ રોકાણકારો માટે એકાઉન્ટ મેનેજમેન્ટને સરળ બનાવવા પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે:
ઓપ્ટ આઉટ: રોકાણકારોને બહુવિધ પ્રમાણિત ચેનલોનો ઉપયોગ કરીને BSDA માંથી બહાર નીકળવાની મંજૂરી આપવામાં આવશે, જે ફક્ત રજિસ્ટર્ડ ઇમેઇલ ID પર અગાઉની નિર્ભરતાથી દૂર જશે, જેના કારણે ઘણીવાર વિલંબ અને ઓછા પ્રતિભાવ દર થતા હતા.
ડિફોલ્ટ ઓપનિંગ: જો રોકાણકાર લાયક હોય તો ડિપોઝિટરી સહભાગીઓએ આપમેળે BSDA તરીકે ખાતું ખોલવું જોઈએ, સિવાય કે રોકાણકાર સ્પષ્ટપણે અન્યથા વિનંતી કરે.
સ્ટેટમેન્ટ્સ: ઇલેક્ટ્રોનિક ટ્રાન્ઝેક્શન સ્ટેટમેન્ટ્સ મફતમાં પૂરા પાડવા જોઈએ. બિલિંગ ચક્ર દરમિયાન ઓછામાં ઓછા બે વાર ભૌતિક સ્ટેટમેન્ટ્સ મફતમાં પૂરા પાડવા જોઈએ, વધારાના ભૌતિક સ્ટેટમેન્ટ્સ સાથે જે ફી પ્રતિ સ્ટેટમેન્ટ ₹25 થી વધુ ન હોય.
નિષ્ણાતો માને છે કે આ દરખાસ્તો નાના રોકાણકારો માટે બજાર ઍક્સેસને વધુ ગાઢ બનાવશે, જે વધુ નાણાકીય સમાવેશ માટે સક્ષમ બનાવશે અને ઇક્વિટી બજારોમાં ભાગીદારીને પ્રોત્સાહન આપશે. વેલ્થમિલ્સ સિક્યોરિટીઝના ડિરેક્ટર-ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજી, ક્રાંતિ બાથાનીએ નોંધ્યું હતું કે આ પગલાથી ડીમેટ એકાઉન્ટ્સનો પ્રવેશ વધવાની અપેક્ષા છે.
સેબીએ ડીમેટ એકાઉન્ટ્સના ખર્ચ અંગે, ખાસ કરીને નાના વ્યક્તિગત રોકાણકારો તરફથી, અનેક સૂચનો પ્રાપ્ત કર્યા પછી, હિસ્સેદારો સાથે આ વ્યાપક પરામર્શ શરૂ કર્યો હતો. આ સુધારાઓનો હેતુ એ સુનિશ્ચિત કરવાનો છે કે જે રોકાણકારો ઓછા અથવા કોઈ પ્રાપ્તિપાત્ર મૂલ્ય ધરાવતી સિક્યોરિટીઝ ધરાવે છે તેમના પર અન્યાયી બોજ ન પડે, આમ ઓછા ખર્ચવાળા ખાતાનો મુખ્ય હેતુ જળવાઈ રહે.
