મેંગલોર કેમિકલ્સે ₹484 કરોડના પોર્ટફોલિયો પર 101% વળતર આપ્યું, પરંતુ આ શેરે તેના 41% નાણાં ગુમાવ્યા.
૩૦ ઓક્ટોબર ૨૦૨૫ સુધીમાં, પ્રખ્યાત રોકાણકાર ડોલી ખન્નાનો પોર્ટફોલિયો, જેનું સામૂહિક મૂલ્ય આશરે ₹૪૮૪ કરોડથી વધુ હતું, તે બે બજારોની વાર્તા રજૂ કરે છે: તેમના જાહેરમાં રાખેલા અડધા શેરોએ શાનદાર વળતર આપ્યું છે, જે કેલેન્ડર વર્ષ ૨૦૨૫ (CY25) માં ૧૦૧% સુધી વધ્યું છે, જ્યારે બાકીના અડધા શેરોએ નબળો દેખાવ કર્યો છે, જે ૪૧% જેટલો ઘટ્યો છે.
સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ ક્વાર્ટર માટે ફાઇલ કરાયેલા શેરહોલ્ડિંગ ડેટાના આધારે, ખન્ના જાહેરમાં લગભગ ૧૧ શેર ધરાવે છે. તેમની રોકાણ ગતિવિધિઓ પર નાણાકીય સમુદાય દ્વારા નજીકથી નજર રાખવામાં આવે છે, જે ઓછા જાણીતા મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરો પસંદ કરવા માટે જાણીતા ચેન્નાઈ સ્થિત અનુભવીની વ્યૂહરચનાઓનું અનુકરણ કરવાનો પ્રયાસ કરે છે.
આઉટપર્ફોર્મર્સ: તેજીવાળા શેર
CY25 દરમિયાન ખન્નાના પોર્ટફોલિયોમાં સૌથી મોટો વિજેતા મેંગલોર કેમિકલ્સ એન્ડ ફર્ટિલાઇઝર્સ લિમિટેડ હતો, જેનો શેર ૧૦૧% વધ્યો હતો. શેર ₹૧૫૪ થી વધીને ₹૩૦૯ થયો. ખન્ના કંપનીમાં નોંધપાત્ર ૩.૯૯% હિસ્સો ધરાવે છે, જેનું મૂલ્ય આશરે ₹૧૪૬ કરોડ છે, જે તેને તેમનું સૌથી મોટું હોલ્ડિંગ બનાવે છે. આ સંચય વલણ ખાતર ક્ષેત્રમાં આશાવાદ દર્શાવે છે, જેને મજબૂત માંગ, સુધારેલ ક્ષમતા ઉપયોગ અને યુબી ગ્રુપ પાર્ટ કંપની માટે મજબૂત બેલેન્સ શીટ દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવ્યું છે.
અન્ય નોંધપાત્ર લાભોમાં શામેલ છે:
કોફી ડે એન્ટરપ્રાઇઝ: શેર ૮૬% વધ્યો (₹૨૩ થી ₹૪૨). ખન્નાએ અહીં તેમનું સ્થાન વધાર્યું, તેમનો હિસ્સો ૧.૬% થી વધારીને ૨.૨% કર્યો, જે બ્રાન્ડની પુનરુત્થાનની સંભાવના પર વિપરીત ટર્નઅરાઉન્ડ શરત હોવાનું જણાય છે. તેમના હિસ્સાનું મૂલ્ય આશરે ₹૨૦ કરોડ છે.
સધર્ન પેટ્રોકેમિકલ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ કોર્પોરેશન (SPIC): ૨૬% વધ્યું (₹૭૩ થી ₹૯૨). ખન્ના ૨.૯૮% હિસ્સો ધરાવે છે, જેનું મૂલ્ય આશરે ₹૫૧ કરોડ છે.
સોમ ડિસ્ટિલરીઝ અને બ્રુઅરીઝ: એડવાન્સ્ડ ૧૮% (₹૧૧૦ થી ₹૧૨૯).
પ્રકાશ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ: 7% વધ્યો (₹154 થી ₹165).
પાછળ: નોંધપાત્ર ઘટાડો
જ્યારે ઘણા શેર નવી ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યા, ત્યારે કેટલાક પરંપરાગત પસંદગીઓ નોંધપાત્ર રીતે સંઘર્ષ કરી રહ્યા હતા, જે દર્શાવે છે કે ડોલી ખન્ના જેવા અનુભવી રોકાણકારો પણ બજારના સ્વિંગ અથવા ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ ચિંતાઓથી મુક્ત નથી.
સૌથી મોટો ઘટાડો પ્રકાશ પાઇપ્સનો હતો, જેનો CY25 માં 41% નો મોટો ઘટાડો થયો હતો, જે ₹509 થી ઘટીને ₹298 થયો હતો. આ ઘટાડો ઓગસ્ટ 2025 માં પણ નોંધવામાં આવ્યો હતો, જ્યારે શેર વાર્ષિક ધોરણે 34% નીચે હતો. PVC પાઇપ્સ અને ફિટિંગના ઉત્પાદક પ્રકાશ પાઇપ્સે Q1 FY26 માટે ધીમા નાણાકીય અહેવાલ આપ્યા હતા, જેમાં ચોખ્ખા નફામાં વાર્ષિક ધોરણે 59% નો તીવ્ર ઘટાડો દર્શાવવામાં આવ્યો હતો, મુખ્યત્વે PVC ભાવમાં ઘટાડાને કારણે.
તીવ્ર ઘટાડાનો સામનો કરી રહેલા અન્ય શેરોમાં શામેલ છે:
- K.C.P. સુગર એન્ડ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ કોર્પોરેશન: શેર 30% ઘટ્યો (₹45 થી ₹31).
- નેશનલ ઓક્સિજન: 19% ઘટ્યો.
- GHCL: સોડા એશનું મોટું ઉત્પાદક હોવા છતાં, તેનો સ્ટોક 11% ઘટ્યો (₹724 થી ₹648). વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા, વિપુલ પ્રમાણમાં સોડા એશ પુરવઠો, નબળી માંગ અને ભારતીય બજારમાં આયાતમાં વધારો થવાને કારણે FY26 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના ફ્લેટ આંકડાઓ પછી આ ઘટાડો થયો. રસપ્રદ વાત એ છે કે, સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર દરમિયાન ખન્નાએ GHCLમાં પોતાનો હિસ્સો 1.1% થી વધારીને 1.2% કર્યો.
- સવેરા ઇન્ડસ્ટ્રીઝ: ઘટાડો 3%.
- એમકે ગ્લોબલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ: ભાવમાં મોટાભાગે અપરિવર્તિત રહ્યો.
ખન્નાની મુખ્ય રોકાણ ફિલોસોફી
ડોલી ખન્ના, જે 1996 થી શેરોમાં રોકાણ કરી રહી છે, તે તેના પતિ રાજીવ ખન્ના સાથે મળીને તેના પોર્ટફોલિયોનું સંચાલન કરે છે. તેમનો અભિગમ ઘણા મુખ્ય સિદ્ધાંતોમાં મૂળ ધરાવે છે, જેમાં મૂલ્ય રોકાણ અને ઉભરતા નેતાઓને ઓળખવાનો સમાવેશ થાય છે, ખાસ કરીને નાના અને મધ્ય-કેપ ક્ષેત્રમાં.
તેમનો પોર્ટફોલિયો સામાન્ય રીતે ઉત્પાદન, કાપડ, રસાયણો અને ખાંડ જેવા ક્ષેત્રોમાં પરંપરાગત શેરો તરફ ઝુકાવ રાખે છે. તેમની વ્યૂહરચનાના મુખ્ય ઘટકોમાં શામેલ છે:
- મૂલ્ય રોકાણ: નક્કર મૂળભૂત સિદ્ધાંતો ધરાવતા ઓછા મૂલ્યવાળા શેરો શોધવા, ઓછા ભાવે ખરીદવા અને પ્રશંસા માટે હોલ્ડિંગ.
- લાંબા ગાળાના પરિપ્રેક્ષ્ય: વ્યવસાયોને વૃદ્ધિ અને તેમની ક્ષમતાને સાકાર કરવા માટે સમય આપવા માટે ઘણા વર્ષો સુધી શેરો રાખવા.
- ગુણવત્તા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો: મજબૂત મેનેજમેન્ટ, સ્કેલેબલ બિઝનેસ મોડેલ અને મજબૂત નાણાકીય ક્ષમતા ધરાવતી કંપનીઓની ઓળખ કરવી.
“ગુરુ રોકાણ” ને અનુસરતા રોકાણકારો માટે આ વ્યૂહરચનાઓનું વિવેચનાત્મક મૂલ્યાંકન કરવું, જાણકાર રહેવું અને વૈવિધ્યીકરણ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે, આંધળી રીતે પોર્ટફોલિયોની નકલ કરવાને બદલે, કારણ કે બજારો અતાર્કિક હોઈ શકે છે અને રોકાણ થીસીસ ક્યારેક ખોટી પડી શકે છે.
