ઘટાડો ચાલુ: યુએસ ફુગાવાના અહેવાલ અને મજબૂત ડોલરને કારણે MCX પર સોના અને ચાંદીમાં ઘટાડો
સોના અને ચાંદીના ભાવ તાજેતરમાં જ તીવ્ર સુધારાત્મક તબક્કામાંથી પસાર થયા છે, જેમાં અનેક વર્ષોના અને કેટલાક કિસ્સાઓમાં, સર્વકાલીન ઉચ્ચતમ સ્તર પર પહોંચ્યા પછી નોંધપાત્ર નફો-લેવાનો અનુભવ થયો છે. અસ્થિરતાને કારણે સોનામાં એક ડઝનથી વધુ વર્ષોમાં તેનો સૌથી મોટો ઇન્ટ્રાડે ઘટાડો જોવા મળ્યો.
ક્રેશનું પ્રમાણ
એક મજબૂત તેજી પછી, સોનાના વાયદામાં 5% થી વધુનો ઘટાડો થયો, જે જૂન 2013 માં 6.3% ના ઘટાડા પછી ધાતુનો સૌથી મોટો એક દિવસીય ઘટાડો દર્શાવે છે. MCX ગોલ્ડ ₹1,31,000 ના તાજેતરના ઉચ્ચ સ્તરથી નોંધપાત્ર રીતે સુધારીને ₹1,27,000 ની આસપાસના સ્તરે પહોંચ્યું, વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે જો વેચાણ દબાણ ચાલુ રહે તો ભાવ ₹1,24,000 ના આગામી મહત્વપૂર્ણ સપોર્ટ ઝોન તરફ વધુ ઘટી શકે છે.
ચાંદી, જે આ વર્ષે 60% વધી હતી – સોનાના 54% વધારાને પાછળ છોડીને – વધુ નાટકીય ઉલટાવી ગઈ હતી. COMEX ચાંદી $50 ના નિર્ણાયક સ્તરથી નીચે ગબડી ગઈ, એક જ દિવસમાં 8% તૂટીને $48.11 પર પહોંચી ગઈ, જે 2021 પછીનો સૌથી મોટો એક દિવસીય ઘટાડો છે. સ્થાનિક MCX બજારમાં, ચાંદી ₹1,70,000 થી ₹1,50,000 ની આસપાસ તીવ્ર સુધારો દર્શાવે છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે ગતિ નકારાત્મક રહે છે, જે સંભવિત રીતે ₹1,42,000 ના સ્તર તરફ ઘટાડાને લંબાવશે.
મંદી તરફ દોરી જતા પરિબળો
બજાર નિરીક્ષકો તાજેતરના ઘટાડાને ઐતિહાસિક રીતે બિનટકાઉ તેજી પછી મુખ્યત્વે નફા લેવાથી પ્રેરિત “ટેકનિકલ કરેક્શન” તરીકે દર્શાવે છે.
ઘટાડાને પ્રભાવિત કરતા મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોમાં શામેલ છે:
યુએસ ડોલરને મજબૂત બનાવવો: જ્યારે યુએસ ડોલર મજબૂત થાય છે ત્યારે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં ઘટાડો થાય છે, જેના કારણે વિદેશી રોકાણકારો માટે બુલિયન વધુ મોંઘા બને છે.
ભૂરાજકીય તણાવ હળવો કરવો અને વેપાર આશાવાદ: યુ.એસ. સરકારના શટડાઉનના ઉકેલની આશા, વેપાર વાટાઘાટો (યુ.એસ. અને ચીન, અને યુએસ અને ભારત વચ્ચેની વાટાઘાટો સહિત) ને લગતી નવી અપેક્ષાઓ સાથે, સલામત-સ્વર્ગ સંપત્તિ તરીકે કિંમતી ધાતુઓની માંગમાં ઘટાડો થયો છે.
નાણાકીય નીતિ સંકેતો: ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરમાં ઘટાડો કરવામાં વિલંબ કરી શકે છે તેવી અટકળો, બોન્ડ ઉપજમાં વધારો, વેચાણ દબાણમાં ફાળો આપ્યો છે.
ચાંદીની ઔદ્યોગિક શક્તિ વિરુદ્ધ પુરવઠા મર્યાદાઓ
ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા હોવા છતાં, ચાંદી માટે લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ મજબૂત રહે છે, જે મોટાભાગે ઔદ્યોગિક ધાતુ તરીકે તેની મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા દ્વારા પ્રેરિત છે. તેલ પછી ચાંદીને વૈશ્વિક સ્તરે બીજી સૌથી વધુ ઉપયોગમાં લેવાતી વસ્તુ માનવામાં આવે છે.
ચાંદીની માંગનો લગભગ 60% ઔદ્યોગિક ઉપયોગોમાંથી ઉદ્ભવે છે. ચાંદીની અસાધારણ વાહકતા, કાટ પ્રતિકાર અને પ્રતિબિંબીત ગુણધર્મો તેને ઘણા ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ક્ષેત્રોમાં અમૂલ્ય બનાવે છે:
ઈલેક્ટ્રોનિક્સ: સર્કિટ બોર્ડ, સેમિકન્ડક્ટર ચિપ્સ અને સ્વિચમાં વપરાય છે.
ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs): પરંપરાગત વાહનોની સરખામણીમાં EVs ને નોંધપાત્ર રીતે વધુ ચાંદીની જરૂર પડે છે (આશરે 25-50 ગ્રામ પ્રતિ વાહન).
સૌર ઉર્જા: સૌર પેનલ માટે ફોટોવોલ્ટેઇક કોષોમાં ચાંદીનો ઉપયોગ નાટકીય રીતે વધ્યો છે, જે 2016 માં વૈશ્વિક માંગના માત્ર 4% થી વધીને આજે લગભગ 17% થયો છે, જે ફક્ત 2024 માં આશરે 5,500 ટન છે.
AI અને ડેટા સેન્ટર્સ: AI-સંચાલિત ડેટા સેન્ટર્સનો વૈશ્વિક સ્વીકાર ચાંદીની માંગના ઉપરના માર્ગને વધુ ટેકો આપે છે.
પુરવઠા બાજુએ, અવરોધો ભવિષ્યની ઉપલબ્ધતા માટે નોંધપાત્ર ખતરો ઉભો કરે છે અને કિંમતો પર દબાણ લાવવાની અપેક્ષા છે. વૈશ્વિક ચાંદીનું ઉત્પાદન પહેલાથી જ ઘટી ગયું છે, જે 2024 માં લગભગ 80% માંગને પૂર્ણ કરે છે, જે 2016 માં 90% હતું. એક મોટી ચિંતા એ છે કે અગ્રણી ચાંદીની ખાણો પરિપક્વતા સુધી પહોંચી રહી છે. સિંદેસર ખુર્દ ખાણ, વૈશ્વિક સ્તરે વિશ્વની બીજા ક્રમની સૌથી મોટી ચાંદી ઉત્પાદક ખાણ, 2029 સુધીમાં કામગીરી બંધ થવાની ધારણા છે, જે ભારતીય અને વૈશ્વિક પુરવઠા બંને માટે જોખમી છે.
સોનું: કાયમી હેજ
સોનું એક કિંમતી રોકાણ કોમોડિટી અને વ્યૂહાત્મક મહત્વની સંપત્તિ તરીકે તેની બેવડી ભૂમિકા જાળવી રાખે છે. ઐતિહાસિક રીતે, સોનું ફુગાવા અને અનિશ્ચિતતા સામે પસંદગીના હેજ તરીકે કાર્ય કરે છે. આર્થિક વિશ્લેષણ પુષ્ટિ કરે છે કે સોનાની વાસ્તવિક કિંમત અપેક્ષિત લાંબા ગાળાના વાસ્તવિક વ્યાજ દરો સાથે મજબૂત વિપરીત સંબંધ અને ભવિષ્યની મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિઓ વિશે નિરાશાવાદી અપેક્ષાઓ સાથે સકારાત્મક સહસંબંધ દર્શાવે છે.
વિશ્લેષકો નોંધે છે કે તાજેતરના તીવ્ર સુધારા છતાં, MCX ગોલ્ડ માટે લાંબા ગાળાનો પૂર્વગ્રહ હકારાત્મક રહે છે, જે અપેક્ષાઓ દ્વારા સમર્થિત છે કે ફેડરલ રિઝર્વ આખરે વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરી શકે છે અને વૈશ્વિક આર્થિક ચિંતાઓ સામે હેજિંગની સતત જરૂરિયાત છે.
