ભાવ ઘટ્યા: 24 કેરેટ સોનું ₹1,21,230 પ્રતિ 10 ગ્રામ પર પહોંચ્યું, MCX પર પણ વેચાણ
ભારતના બુલિયન ઉદ્યોગ હાલમાં રેકોર્ડ ઊંચાઈને પગલે બજારમાં તીવ્ર અસ્થિરતાનો સામનો કરી રહ્યો છે, જ્યારે એક વિગતવાર અભ્યાસમાં સોનાની દાણચોરીમાં ઊંડાણપૂર્વકના દાખલાઓ જાહેર થયા છે જે રાષ્ટ્રના સાંસ્કૃતિક કેલેન્ડર અને આર્થિક નીતિઓ સાથે મજબૂત રીતે સંકળાયેલા છે.
2025 માં “અભૂતપૂર્વ તેજી” પછી, સોના અને ચાંદીના ભાવમાં તીવ્ર સુધારો થયો છે, જે તેમના તાજેતરના શિખરોથી લગભગ 10% ઘટ્યો છે. તે જ સમયે, ડેટા વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે ભારતમાં ગેરકાયદેસર સોનાનો પ્રવાહ તહેવારોની મોસમ દરમિયાન સૌથી વધુ ફેલાય છે, જે મુખ્યત્વે ઉચ્ચ કસ્ટમ્સ ડ્યુટી દ્વારા આપવામાં આવતા પ્રોત્સાહનને કારણે થાય છે.
બજાર વેચાણ: નફો બુકિંગ અને વેપાર સંધિ સોનાની સેફ-હેવન અપીલને મંદ કરે છે
દિવાળી પછી સોના અને ચાંદીના ભાવમાં ઘટાડો થયો, જેના કારણે દિલ્હીમાં સોનું લગભગ ₹1.35 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે $4,381 પ્રતિ ઔંસની ટોચે પહોંચ્યું. ત્યારબાદના ઘટાડામાં સ્થાનિક સોનામાં પ્રતિ 10 ગ્રામ ₹14,000 થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો અને ચાંદીમાં લગભગ ₹45,000 પ્રતિ કિલોનો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો.
નિષ્ણાતો આ સુધારાને અનેક પરસ્પર જોડાયેલા પરિબળોને આભારી છે:
નફા બુકિંગ: બે મહિનાની “અસાધારણ ગતિ” પછી, રોકાણકારો અને વેપારીઓ મોટા પાયે નફા બુકિંગમાં રોકાયેલા છે, જે ઐતિહાસિક રીતે વધુ પડતી ખરીદીના સ્તરે પહોંચ્યા પછી સંભવિત વલણ ઉલટાવાનો સંકેત આપે છે. સોના-સમર્થિત એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) એ પાંચ મહિનામાં તેમનો સૌથી મોટો સિંગલ-ડે ટનેજ ઉપાડ જોયો.
તણાવ ઓછો કરવો અને વેપાર આશાવાદ: 30 ઓક્ટોબરે યોજાનારી ટ્રમ્પ-શી મીટિંગ પહેલા સંભવિત યુએસ-ચીન વેપાર સોદા માળખામાં વિશ્વાસ વધ્યો, જેનાથી સલામત-હેવન સંપત્તિ તરીકે સોનાની માંગમાં ઘટાડો થયો.
મજબૂત યુએસ ડોલર: 29 ઓક્ટોબરે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા 25-બેઝિસ-પોઇન્ટ વ્યાજ દરમાં ઘટાડા બાદ ડોલર ઇન્ડેક્સ મજબૂત થયો, ડિસેમ્બરમાં બીજા ઘટાડાની આશા “અકાળ” છે તેવી અપેક્ષાઓ સાથે. મજબૂત ડોલર વૈશ્વિક સ્તરે સોનાના આકર્ષણને ઘટાડે છે, જે અન્ય ચલણો ધરાવતા લોકો માટે તેને વધુ ખર્ચાળ બનાવે છે.
ટૂંકા ગાળાના દબાણ છતાં (મંદિર $3822 ની આસપાસ સપોર્ટ પર નજર રાખી રહ્યું છે), લાંબા ગાળાના અંદાજ ખૂબ જ તેજીમય રહે છે. વિશ્લેષકો 2026 ના અંત સુધીમાં $5,000 ના ભાવને લક્ષ્યાંક બનાવીને અને 2028 સુધીમાં $8,000 પ્રતિ ઔંસને વટાવી જવાનો સંકેત આપે છે, જે વૈશ્વિક નાણાકીય પરિદૃશ્યમાં ચાલી રહેલા પરિવર્તન અને સતત સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી દ્વારા સમર્થિત છે.
સોનાની દાણચોરી કટોકટી: કસ્ટમ્સ ડ્યુટી અને તહેવારોની માંગ મુખ્ય ડ્રાઇવરો છે
વિશ્વનો બીજો સૌથી મોટો સોનાનો ગ્રાહક ભારત, વાર્ષિક આશરે 200 ટન સોનું દેશમાં દાણચોરી કરે છે, જે ભારતમાં પ્રવેશતા કુલ જથ્થાના એક ચતુર્થાંશ જેટલું છે. આ ગેરકાયદેસર વેપારને કારણે લાખો કર આવક ગુમાવવી પડે છે.
તાજેતરના એક અભ્યાસમાં આ ગેરકાયદેસર પ્રવાહમાં ચોક્કસ પેટર્ન પ્રકાશિત કરવામાં આવી છે:
જ્યારે તે થાય છે: મોટાભાગની સોનાની દાણચોરીની પ્રવૃત્તિ શુક્રવારે થાય છે. મહિના મુજબ, ઓક્ટોબર, નવેમ્બર અને ડિસેમ્બરમાં સૌથી વધુ જથ્થાની દાણચોરી થાય છે. આ પેટર્ન દિવાળી અને નાતાલ જેવા શુભ દિવસો અને તહેવારોની સંખ્યા સાથે મજબૂત રીતે સંબંધિત છે, જે સ્થાનિક માંગને વેગ આપે છે.
તે ક્યાંથી ઉદ્ભવે છે અને ક્યાં પ્રવેશ કરે છે: યુએઈ દાણચોરી કરીને લાવેલા શુદ્ધ સોનાનો મુખ્ય સ્ત્રોત છે, જેમાં દુબઈ સોનું આવે છે તે પ્રથમ સ્થાન છે, અને સિંગાપોર ધીમે ધીમે ઉભરી રહ્યું છે. ભારતમાં, પશ્ચિમ બંગાળ, દિલ્હી, મહારાષ્ટ્ર અને તમિલનાડુ મોટાભાગનું દાણચોરીનું સોનું બનાવે છે.
પ્રોત્સાહન: દાણચોરીને પ્રોત્સાહન આપતું એકમાત્ર સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળ સોનાની આયાત પર લાદવામાં આવતી કસ્ટમ ડ્યુટી છે. વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલના પીઆર સોમસુંદરમે જણાવ્યું હતું કે કર દરમાં વધારો દાણચોરો માટે વધુ પ્રોત્સાહન પૂરું પાડે છે, નોંધ્યું છે કે 1 કિલો દાણચોરી કરીને લાવેલા પીળા ધાતુથી માત્ર આયાત ડ્યુટી પર 5 લાખ રૂપિયાથી વધુનો નફો થઈ શકે છે.
વિરોધાભાસી અસર: જ્યારે દાણચોરી સરકાર માટે કર નુકસાનનું કારણ બને છે, ત્યારે દાણચોરી કરીને લાવેલું સોનું કાનૂની બજારમાં સમાઈ જાય છે અને ભારતના GDP, ઝવેરાત નિકાસ અને સ્થાનિક સોનાના પુરવઠા સાથે સકારાત્મક સંબંધ જાળવી રાખે છે.
દાણચોરો “નવીન રીતો” નો ઉપયોગ કરે છે, જેમાં ખજૂર અથવા કેપ્સ્યુલમાં છુપાયેલા બીજ આકારના ચિપ્સમાં સોનાને પીગળવું, તેને દાણાદારમાં પીસવું, અથવા તેને બેલ્ટ બકલ્સ અને ટોર્ચ બેટરી જેવી વસ્તુઓમાં રૂપાંતરિત કરવું શામેલ છે. ડિરેક્ટોરેટ ઓફ રેવન્યુ ઇન્ટેલિજન્સ (DRI) ના અધિકારીઓએ રમકડાં, ચ્યુઇંગ ગમ પેકેટ અને સીવણ મશીનથી લઈને વ્હીલચેરની ફ્રેમ અને માનવ ગુદામાર્ગ સુધીની વસ્તુઓમાં છુપાયેલું સોનું શોધી કાઢ્યું છે.
ચાંદીનો ઔદ્યોગિક વિકાસ અને નીતિગત પડકારો
ચાંદી, જેણે તેના “ગરીબ પિતરાઈ” લેબલને સોના પર છોડી દીધું છે, તે હવે બેવડી ઓળખ સંપત્તિ તરીકે ઓળખાય છે: નાણાકીય હેજ અને એક મહત્વપૂર્ણ ઔદ્યોગિક વર્કહોર્સ. 2025 માં, ચાંદીએ ભારતીય ઇક્વિટી (59% વધારો) અને સોના (47% વધારો) કરતાં નોંધપાત્ર રીતે શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કર્યું.
વૈશ્વિક ચાંદીની માંગનો આશરે 60% ઔદ્યોગિક એપ્લિકેશનોમાંથી આવે છે. આ માંગ વધી રહી છે, ખાસ કરીને સૌર પેનલ (ફોટોવોલ્ટેક્સ) અને ઇલેક્ટ્રિક વાહનો, તેમજ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને આરોગ્યસંભાળ એપ્લિકેશનોમાં તેના ઉપયોગને કારણે. ભારત ઔદ્યોગિક ચાંદીનો વિશ્વનો બીજો સૌથી મોટો ગ્રાહક છે, પરંતુ મર્યાદિત સ્થાનિક ખાણ ઉત્પાદનને કારણે આયાત પર ખૂબ આધાર રાખે છે, જે મુખ્યત્વે બેઝ-મેટલ ખાણકામનું આડપેદાશ છે.
યુનિયન બજેટ 2024 માં ચાંદી પર કસ્ટમ ડ્યુટી 15% થી ઘટાડીને 6% કરવા જેવા નીતિગત ફેરફારોનો હેતુ દાણચોરીને રોકવા અને સ્થાનિક મૂલ્યવર્ધનને પ્રોત્સાહન આપવાનો હતો. જોકે, આ લાભ આંતરરાષ્ટ્રીય ચાંદીના ભાવમાં વધારો અને અમેરિકન ડોલર સામે ભારતીય રૂપિયાના અવમૂલ્યનને કારણે સરભર થયો છે, જેના કારણે સ્થાનિક ચાંદીના ભાવ ઊંચા રહ્યા છે.
નિષ્ણાતોના મતે, આગળનો રસ્તો એ છે કે સરકાર સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય ભાવ વચ્ચેના ભાવ ફેલાવાને ઓછો કરે, જેનાથી દાણચોરો માટે નફાનો હેતુ ઓછો થાય અને ઔપચારિક માધ્યમો દ્વારા વધુ સોનાની આયાતને પ્રોત્સાહન મળે.
