મજબૂત ડોલર અને વેપાર સોદાઓના દબાણ હેઠળ સોનાના ભાવમાં ઘટાડો થયો. 31 ઓક્ટોબરના રોજ 24 કેરેટ સોનાનો છૂટક ભાવ જાણો.
તાજેતરના અઠવાડિયામાં કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં ભારે ઉથલપાથલ જોવા મળી છે, કારણ કે સતત રેકોર્ડ ઊંચાઈના સમયગાળા પછી અચાનક તીવ્ર સુધારો થયો છે. સોનાના ભાવમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો છે, જેમાં સાપ્તાહિક 8% નો આશ્ચર્યજનક ઘટાડો નોંધાયો છે, જે 2013 પછીનો સૌથી મોટો ઘટાડો છે. આ ઘટાડાથી ધાતુના સતત નવ અઠવાડિયાના નોંધપાત્ર વધારાનો અંત આવ્યો છે.
સ્થાનિક સ્તરે, અસ્થિરતા તીવ્રપણે અનુભવાઈ હતી. શુક્રવાર, 31 ઓક્ટોબરના રોજ, 24-કેરેટ સોનું ₹121,910 પ્રતિ 10 ગ્રામ નોંધાયું હતું. અઠવાડિયાની શરૂઆતમાં, 24-કેરેટ સોનું લગભગ ₹1,140 પ્રતિ 10 ગ્રામ ઘટ્યું હતું, જે વૈશ્વિક વલણને પ્રતિબિંબિત કરે છે. MCX ડિસેમ્બર સોનાનો વાયદો ટ્રેડિંગમાં ₹1,23,222 પ્રતિ 10 ગ્રામ પર ઘટી ગયો હતો, જ્યારે ચાંદી 1.5% ઘટીને ₹1,46,365 પ્રતિ કિલોગ્રામ પર ટ્રેડ થઈ રહી હતી. 31 ઓક્ટોબરના રોજ, MCX ચાંદી ₹148,300 પ્રતિ કિલો પર ટ્રેડ થઈ રહી હતી.
તીવ્ર સુધારાના કારણો
આ તીવ્ર ઘટાડો 2025 ની શરૂઆતમાં એક અસાધારણ તેજી પછી આવ્યો છે જ્યારે સોનામાં આશરે 55-60% ઉછાળો આવ્યો હતો. વિશ્લેષકો તાજેતરના વેચાણ માટે જવાબદાર પરિબળોના સંયોજનનો ઉલ્લેખ કરે છે:
મજબૂત યુએસ ડોલર: યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) 106 થી ઉપર ચઢી ગયો, જેના કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે ડોલર-કિંમતનું સોનું વધુ મોંઘું થયું અને બુલિયન માંગ પર વૈશ્વિક દબાણ આવ્યું.
નફો-વધારો અને વધુ પડતી ખરીદીની સ્થિતિ: સતત તેજીએ સોનાને વધુ પડતી ખરીદીના ક્ષેત્રમાં ધકેલી દીધું, જેના કારણે મોટા ભંડોળ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા વ્યાપક નફો-વધારો શરૂ થયો. સોના-સમર્થિત ETF એ પાંચ મહિનામાં તેમનો સૌથી નોંધપાત્ર એક-દિવસીય ટનેજ ઉપાડ અનુભવ્યો.
ભૂ-રાજકીય તણાવ હળવો કરવો: સંભવિત યુએસ-ચીન વેપાર સોદા અંગે વિશ્વાસ વધ્યો, જેમાં રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પ ચીનના રાષ્ટ્રપતિ શી જિનપિંગ સાથે ચર્ચા કરશે તેની પુષ્ટિનો સમાવેશ થાય છે, જેનાથી રક્ષણાત્મક સલામત-સ્વર્ગ સંપત્તિ તરીકે સોનાની આકર્ષણમાં ઘટાડો થયો.
તકનીકી રીતે, સોનાને હવે પ્રતિ ઔંસ $4,050–$4,000 ની આસપાસ મહત્વપૂર્ણ સમર્થનનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે. આ સ્તરોથી નીચે જવાથી તે $3,700–$3,500 તરફ સરકી શકે છે.
સંદર્ભ: રેકોર્ડ-બ્રેકિંગ તેજી
ભાવ માટે તાજેતરનો ઉચ્ચ-વોટર-માર્ક મોટાભાગે યુએસ નાણાકીય નીતિમાં ઘટાડાની અપેક્ષાઓ દ્વારા પ્રેરિત હતો. બજારોએ નજીકના ગાળામાં ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા 25 બેસિસ પોઈન્ટના દર ઘટાડાની અપેક્ષામાં ભાવ નક્કી કર્યા હતા.
- તેજીના સમયગાળા દરમિયાન (સપ્ટેમ્બર 2025ના મધ્ય સુધી):
- 12 સપ્ટેમ્બરના રોજ 10 ગ્રામ 24-કેરેટ સોનાએ ₹111,280 ની નવી સર્વકાલીન ઉચ્ચતમ સપાટીએ પહોંચ્યો.
- ચાંદીએ સોનાના ભાવમાં વર્ષ-અંત સુધીનો વધારો કર્યો હતો, 48% (સોનાના 42% ની તુલનામાં).
- ૧૩ સપ્ટેમ્બરના રોજ ચાંદીએ પ્રતિ ૧ કિલોગ્રામ ₹૧૩૩,૦૦૦ ની નવી સર્વોચ્ચ સપાટી નોંધાવી.
મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષો અને રશિયા, ભારત અને ચીન સાથે સંકળાયેલા તણાવ સહિત ભૂરાજકીય અનિશ્ચિતતાઓને કારણે સતત સલામત-સ્વર્ગ માંગને કારણે પણ તેજીને વેગ મળ્યો હતો.
મુખ્ય સોના-ચાંદી ગુણોત્તર
રોકાણકારોને હવે સોના અને ચાંદી વચ્ચેના ગુણોત્તરને ધ્યાનમાં લેવા વિનંતી કરવામાં આવી છે, જે જાણકાર રોકાણ નિર્ણયો લેવા માટે એક મુખ્ય પરિબળ છે. સોના-ચાંદી ગુણોત્તર (GSR) એક ઔંસ સોનું ખરીદવા માટે કેટલા ઔંસ ચાંદીની જરૂર પડશે તે માપે છે. ઐતિહાસિક રીતે, સરેરાશ ગુણોત્તર આશરે ૫૦-૬૦ છે.
તાજેતરની અસ્થિરતાએ ગુણોત્તરના મહત્વને પ્રકાશિત કર્યું છે, કારણ કે તે વેપારીઓને કહે છે કે “ભય અથવા આશાવાદ બજારની ભાવનાના નિયંત્રણમાં છે”. તાજેતરમાં (ઓગસ્ટ ૨૦૨૫ ની આસપાસ), ગુણોત્તર ૮૪ થી ૮૬ ની વચ્ચે હતો, જેનો અર્થ એ થાય કે, પ્રમાણમાં કહીએ તો, ચાંદીની તુલનામાં સોનું મોંઘું હતું, અથવા ચાંદીનું મૂલ્ય ઓછું હતું.
રોકાણ વ્યૂહરચના અને લાંબા ગાળાના અંદાજ
બજારના નિષ્ણાતો મોટાભાગે વર્તમાન ઘટાડાને સ્વસ્થ કરેક્શન તરીકે જુએ છે, જે સૂચવે છે કે તે વ્યૂહાત્મક ખરીદીની તક રજૂ કરી શકે છે.
સ્થિરતા માટે સોનું: સોનું મધ્યસ્થ બેંકની માંગ અને ભૂ-રાજકીય જોખમો દ્વારા સમર્થિત એક મજબૂત સલામત-હેવન સંપત્તિ છે, જે તેને સંપત્તિ જાળવણી માટે આદર્શ બનાવે છે.
વૃદ્ધિ માટે ચાંદી: વીટી માર્કેટ્સના ગ્લોબલ સ્ટ્રેટેજી લીડ રોસ મેક્સવેલે નોંધ્યું છે કે ચાંદી સંબંધિત મૂલ્યના દ્રષ્ટિકોણથી વધુ આકર્ષક દેખાય છે, ખાસ કરીને જો ગુણોત્તર તેના ઐતિહાસિક ધોરણો તરફ પાછો ફરે છે. સોલાર પેનલ્સ, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને ઇલેક્ટ્રિક વાહનો જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં વધતી જતી ઔદ્યોગિક માંગથી ચાંદીને પણ ફાયદો થાય છે.
સંતુલિત અભિગમ: એક વાજબી અભિગમ સૂચવવામાં આવ્યો છે કે સ્થિરતા માટે થોડું સોનું રાખવું જ્યારે સંભવિત ઉન્નતિ માટે ચાંદીના સંપર્કમાં થોડો વધારો કરવો, સોનાની સલામતીને ચાંદીમાં વૃદ્ધિની તક સાથે સંતુલિત કરવી.
ટૂંકા ગાળાના ઘટાડા દબાણ છતાં, સોના માટે એકંદર હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ મજબૂત રહે છે, જેને 2026 માં સંભવિત નાણાકીય સરળતા અને સતત કેન્દ્રીય બેંક ખરીદી દ્વારા ટેકો આપવામાં આવ્યો છે. JPMorgan જેવી સંસ્થાઓની લાંબા ગાળાની આગાહી સૂચવે છે કે 2028 સુધીમાં સોનાના ભાવ પ્રતિ ઔંસ $8,000 થી વધુ થઈ શકે છે.
વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ (WGC) ના જણાવ્યા અનુસાર, ભારતમાં સોનાના વૈશ્વિક વપરાશનો લગભગ એક ચતુર્થાંશ હિસ્સો છે, અને 2025 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં ખરીદીના વર્તનમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર જોવા મળ્યો.
જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં ભારતમાં સોનાની કુલ માંગ વાર્ષિક ધોરણે 16% ઘટીને 209.4 ટન થઈ, જે મુખ્યત્વે ઊંચા ભાવોને કારણે ઘટાડો દર્શાવે છે.
ઝવેરાતની માંગ 31% ઘટીને 117.7 ટન થઈ.
જોકે, રોકાણ માંગ (સિક્કા અને બાર) 20% વધીને 91.6 ટન થઈ, જે ભારતીય ગ્રાહકોમાં મૂલ્યના લાંબા ગાળાના ભંડાર તરીકે સોના પ્રત્યે વ્યૂહાત્મક પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે.
