પાકિસ્તાનને આર્થિક સ્થિરતા માટે IMFનો ટેકો મળ્યો, 1.2 બિલિયન ડોલરની લોન માટે સ્ટાફ સ્તરનો કરાર થયો
આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાકીય ભંડોળ (IMF) એ પાકિસ્તાનની નાણાકીય સહાય માટેની જરૂરિયાતોને નોંધપાત્ર રીતે કડક બનાવી છે, તેના બેલઆઉટ કાર્યક્રમ પર 11 નવી શરતો લાદી છે અને માળખાકીય બેન્ચમાર્ક અને શરતોની કુલ સંખ્યા 50 કરી છે. એક કડક ચેતવણીમાં, IMF એ ચેતવણી આપી છે કે ભારત સાથે વધતા તણાવ કાર્યક્રમના નાણાકીય અને સુધારા ઉદ્દેશ્યોને ગંભીર રીતે જોખમમાં મૂકી શકે છે.
શનિવારે બહાર પાડવામાં આવેલા IMF ના સ્ટાફ-સ્તરના અહેવાલમાં સ્પષ્ટપણે કહેવામાં આવ્યું છે કે “ભારત અને પાકિસ્તાન વચ્ચે વધતા તણાવ, જો ચાલુ રહે અથવા વધુ બગડે, તો કાર્યક્રમના નાણાકીય, બાહ્ય અને સુધારા લક્ષ્યો માટે જોખમો વધારી શકે છે”.
આ ઉચ્ચ તપાસ ત્યારે આવી છે જ્યારે પાકિસ્તાન 1958 થી 24 IMF બેલઆઉટ કાર્યક્રમો પ્રાપ્ત કર્યા પછી, નિર્ભરતાના કાયમી ચક્રમાં ફસાયેલું રહે છે. જ્યારે અર્થતંત્રમાં તાજેતરમાં સ્થિરતાના સાધારણ સંકેતો દર્શાવવામાં આવ્યા છે, ત્યારે વિશાળ નાણાકીય જરૂરિયાતો અને ક્રોનિક માળખાકીય નબળાઈઓને કારણે નોંધપાત્ર જોખમો ઊંચા રહે છે.
મહત્વપૂર્ણ નવી શરતો
IMF દ્વારા નિર્ધારિત નવા માળખાકીય બેન્ચમાર્ક વ્યાપક આર્થિક સુધારાની તાત્કાલિક જરૂરિયાત પર ભાર મૂકે છે, ખાસ કરીને નાણાકીય એકત્રીકરણ અને ઊર્જા ક્ષેત્રની કાર્યક્ષમતા સંબંધિત.
૧૧ નવી શરતોમાં મુખ્ય કાયદાકીય અને નાણાકીય ગોઠવણો છે:
ફેડરલ બજેટ મંજૂરી: પાકિસ્તાને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫-૨૬ માટે રૂ. ૧૭.૬ ટ્રિલિયન બજેટ માટે સંસદીય મંજૂરી મેળવવી પડશે, જે જૂન ૨૦૨૫ સુધીમાં IMF કાર્યક્રમના લક્ષ્યોનું પાલન કરશે. આ બજેટમાંથી, રૂ. ૧.૦૭ ટ્રિલિયન વિકાસ ખર્ચ માટે ફાળવવા પડશે.
કર સુધારા: ચારેય પ્રાંતોએ જૂન ૨૦૨૫ સુધીમાં કૃષિ આવકવેરા સુધારા સંબંધિત નવા કાયદાઓ લાગુ કરવા પડશે, જેમાં કરદાતા ઓળખ, નોંધણી અને પાલન સુધારણા યોજનાઓનો સમાવેશ થાય છે.
ઊર્જા ક્ષેત્ર ગોઠવણો: પાકિસ્તાને જૂન સુધીમાં વીજળી બિલ પર દેવું સેવા સરચાર્જ પર પ્રતિ યુનિટ રૂ. ૩.૨૧ ની ટોચમર્યાદા દૂર કરવા માટે કાયદો અપનાવવો પડશે. વધુમાં, ખર્ચ-વસૂલાત સ્તરે ટેરિફ જાળવવા માટે વાર્ષિક વીજળી ટેરિફ રિબેઝિંગ સૂચના જુલાઈ સુધીમાં જારી કરવી પડશે, અને ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૬ સુધીમાં અર્ધ-વાર્ષિક ગેસ ટેરિફ ગોઠવણ સૂચના જરૂરી છે.
વેપાર ઉદારીકરણ: વપરાયેલી કારની વાણિજ્યિક આયાત પરના જથ્થાત્મક નિયંત્રણો હટાવવા માટે જુલાઈના અંત સુધીમાં સંસદમાં કાયદો રજૂ કરવો પડશે, શરૂઆતમાં પાંચ વર્ષ સુધીના વાહનોને મંજૂરી આપવી પડશે. ત્રણ વર્ષથી જૂની વપરાયેલી કારની આયાત પરના નિયંત્રણો પણ દૂર કરવા જોઈએ.
શાસન અને નાણાકીય વ્યૂહરચના: સરકારે IMFના શાસન નિદાન મૂલ્યાંકન પર આધારિત શાસન સુધારણા વ્યૂહરચના પ્રકાશિત કરવી જોઈએ, અને 2027 પછીના નાણાકીય ક્ષેત્ર માટે સંસ્થાકીય અને નિયમનકારી ઉદ્દેશ્યોની રૂપરેખા આપતી લાંબા ગાળાની યોજના તૈયાર કરવી જોઈએ.
સપ્ટેમ્બર 2024 માં મંજૂર કરાયેલ કુલ $7 બિલિયન એક્સટેન્ડેડ ફંડ ફેસિલિટી (EFF) માટે પાકિસ્તાનને FY25 થી GDP પ્રાથમિક સરપ્લસના 2.0 ટકા લક્ષ્યાંકિત કરવા અને GDP ના ટકાવારી તરીકે કર આવકમાં 3 ટકા-પોઇન્ટ વધારો પ્રાપ્ત કરવાની જરૂર છે.
દેવું કટોકટી અને ભૂરાજકીય ચિંતાઓ
તાજેતરની સ્થિરીકરણ નીતિઓ છતાં, પાકિસ્તાનની દેવાની સ્થિતિ અનિશ્ચિત રહે છે. ગેરંટીકૃત દેવા સહિત જાહેર દેવું, FY24 ના અંતમાં GDP ના 72.4 ટકા હતું. કુલ નાણાકીય જરૂરિયાતો નોંધપાત્ર છે, પાકિસ્તાનને ફક્ત FY2025 માં $30 બિલિયનથી વધુનું બાહ્ય દેવું ચૂકવવાની જરૂર છે.
દેશે નાણાકીય વર્ષ 24 માં GDP ના 0.9 ટકાનો પ્રાથમિક સરપ્લસ હાંસલ કર્યો, જે નાણાકીય વર્ષ 2007 પછીનો પહેલો આંકડો છે. જો કે, બાહ્ય નાણાકીય જોખમો ઊંચા છે, અને તણાવ પરીક્ષણો સૂચવે છે કે સંયુક્ત મેક્રો-ફિસ્કલ આંચકો (ઘટાડો વૃદ્ધિ અને વિનિમય દર અવમૂલ્યન સહિત) જાહેર દેવા-થી-GDP ગુણોત્તરને 70 ટકાની મર્યાદાથી ઉપર લઈ જઈ શકે છે, જે મધ્યમ ગાળામાં દેવાની ટકાઉપણુંને જોખમમાં મૂકે છે.
ભૂરાજકીય જોખમો ધિરાણ સંબંધોને વધુ જટિલ બનાવે છે. જ્યારે IMF એ મે 2025 માં આશરે $1 બિલિયનના તાત્કાલિક વિતરણને મંજૂરી આપી, ત્યારે ભારતે આ પગલાનો વિરોધ કર્યો, મહત્વપૂર્ણ બેઠકમાં મતદાનથી દૂર રહ્યા. ભારતે દલીલ કરી હતી કે સરહદ પાર આતંકવાદને પ્રોત્સાહન આપવાનો આરોપ મૂકતા રાષ્ટ્ર, પાકિસ્તાનને સતત પુરસ્કાર આપવાથી ખતરનાક સંદેશ મળે છે અને વૈશ્વિક સમુદાયના મૂલ્યો જોખમમાં મુકાય છે. આતંકવાદ અને આંતરિક સંઘર્ષનું જોખમ રાષ્ટ્રીય બજેટ પર દબાણ લાવે છે અને વિદેશી રોકાણને અટકાવે છે.
અનએડ્રેસ્ડ પાવર સેક્ટર કટોકટી
પાકિસ્તાનના નાણાકીય સ્વાસ્થ્યને નબળી પાડતી એક મુખ્ય માળખાકીય નબળાઈ ઊર્જા ક્ષેત્ર છે, જે નાણાકીય ટકાઉપણું માટે મોટા જોખમો ઉભા કરે છે. પાવર સેક્ટરનું પરિપત્ર દેવું (CD) સતત એકઠું થઈ રહ્યું છે, જે જૂન 2024 ના અંત સુધીમાં PKR 2.4 ટ્રિલિયન (GDP ના 2.3 ટકા) સુધી પહોંચ્યું છે. આ સતત ખાધ ઉચ્ચ વીજ ઉત્પાદન ખર્ચ, નોંધપાત્ર ટ્રાન્સમિશન અને વિતરણ (T&D) નુકસાન અને રાજ્યની માલિકીની વિતરણ કંપનીઓ (DISCOs) દ્વારા અપૂરતી આવક વસૂલાતને કારણે છે.
વિતરણ ક્ષેત્ર વૃદ્ધ માળખાગત સુવિધાઓ, નબળા શાસન અને મોટા નાણાકીય નુકસાનથી પીડાય છે. નાણાકીય વર્ષ 23 માં, DISCOs દ્વારા નોંધાયેલ T&D નુકસાન 16.5 ટકા હતું, જે વૈશ્વિક ધોરણો કરતાં ઘણું વધારે છે. કાર્યક્ષમતાના આ અભાવે નાણાકીય વર્ષ 23 માં પરિપત્ર દેવા માટે PKR 160.4 બિલિયનનું યોગદાન આપ્યું.
