બુધવારે શેરબજારમાં ઉછાળો: ફેડ અને આરબીઆઈ તરફથી વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની વધતી અપેક્ષાઓ વચ્ચે સેન્સેક્સમાં 575 પોઈન્ટનો ઉછાળો
બુધવારે ભારતીય બેન્ચમાર્ક ઇક્વિટી સૂચકાંકોમાં ઉછાળો આવ્યો હતો, જે અગાઉના ઘટાડાનો દોર તોડી નાખ્યો હતો, કારણ કે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષાઓ વધીને અને સ્થાનિક ફુગાવાને હળવો કરવાથી રોકાણકારોમાં આશાવાદ ફરી જાગ્યો હતો.
BSE સેન્સેક્સ 82,605.43 પર બંધ થયો, જેમાં 575.45 પોઈન્ટ અથવા 0.70 ટકાનો વધારો થયો. NSE નિફ્ટી 50 મનોવૈજ્ઞાનિક 25,300 ના સ્તરથી મજબૂત રીતે ઉપર 25,323.55 પર બંધ થયો, જે 178.05 પોઈન્ટ અથવા 0.71 ટકાનો વધારો દર્શાવે છે. સત્રની શરૂઆતમાં, સેન્સેક્સ 300 પોઈન્ટ વધીને ખુલ્યો હતો, જેમાં નિફ્ટી 25,200 ની ટોચ પર હતો. આ સકારાત્મક ગતિવિધિ 1 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ નોંધપાત્ર રીબાઉન્ડ પછી આવી, જ્યારે સેન્સેક્સે આઠ દિવસની ઘટાડાનો દોર તોડીને 716 પોઈન્ટનો વધારો કર્યો.
આ નવી બજાર મજબૂતાઈએ 1 ઓક્ટોબરના રોજ એક જ સત્રમાં BSE-લિસ્ટેડ કંપનીઓના એકંદર બજાર મૂડીકરણમાં આશરે ₹4 લાખ કરોડનો ઉમેરો કર્યો.
મુખ્ય ડ્રાઇવરો: ડોવિશ ફેડ અને ફુગાવામાં રાહત
બજારમાં તેજી માટેનું પ્રાથમિક ઉત્પ્રેરક યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના અધ્યક્ષ જેરોમ પોવેલ દ્વારા સંકેત આપવામાં આવેલ ડોવિશ વલણ હતું. પોવેલની ટિપ્પણીએ યુએસ શ્રમ બજારમાં ચાલુ નબળાઈને પ્રકાશિત કરી હતી, જેણે રોકાણકારોને વધુ નીતિગત સરળતા માટે આશાઓ વધારી હતી, જેમાં આ વર્ષે વધુ બે વ્યાજ દરમાં ઘટાડો શામેલ હોઈ શકે છે. નીચા યુએસ વ્યાજ દરો સામાન્ય રીતે ભારત જેવા ઉભરતા બજારો માટે સકારાત્મક છે, કારણ કે તેઓ વિદેશી રોકાણકારોના પ્રવાહને ઇક્વિટીમાં આકર્ષિત કરે છે.
સ્થાનિક રીતે, છૂટક ફુગાવામાં ઘટાડો થવાથી એવી અપેક્ષાઓમાં વધારો થયો કે ડિસેમ્બરમાં રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) નીતિગત સરળતા સાથે તેનું પાલન કરી શકે છે. વધુમાં, ઇન્ડિયા VIX લગભગ 4 ટકા ઘટ્યો, જે અનિશ્ચિતતામાં ઘટાડો અને ઇક્વિટી રોકાણોમાં વિશ્વાસ વધારવાનો સંકેત આપે છે. નરમ ડોલર ઇન્ડેક્સ અને RBI દ્વારા સંભવિત હસ્તક્ષેપને કારણે ભારતીય રૂપિયો પણ યુએસ ડોલર સામે મજબૂત બન્યો.
સેક્ટરલ આઉટપર્ફોર્મન્સ અને ટોપ મૂવર્સ
આ રેલી વ્યાપક સ્તરે હતી, જેમાં ૧૫ ઓક્ટોબરના રોજ નિફ્ટી મિડકેપ ૧૦૦ ઇન્ડેક્સ ૧.૧૧ ટકા અને નિફ્ટી સ્મોલકેપ ૧૦૦ ઇન્ડેક્સ ૦.૮૨ ટકા વધ્યો હતો. બધા સેક્ટરલ ઇન્ડેક્સ હકારાત્મક વલણ સાથે બંધ થયા હતા, જેમાં રિયલ્ટી ઇન્ડેક્સ ૩ ટકા વધ્યો હતો.
નિફ્ટી કંપનીઓમાં ટોચના લાભાર્થીઓમાં બજાજ ફિનસર્વ, બજાજ ફાઇનાન્સ, એલ એન્ડ ટી, નેસ્લે ઇન્ડિયા અને એશિયન પેઇન્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે. એશિયન પેઇન્ટ્સ, બજાજ ફાઇનાન્સ, એનટીપીસી, પાવર ગ્રીડ અને બજાજ ફિનસર્વે દિવસની શરૂઆતમાં એડવાન્સનું નેતૃત્વ કર્યું હતું. સ્ટેન્ડબાઉન્ડ પ્રદર્શન કરનારાઓમાં આઇસીઆઇસીઆઇ લોમ્બાર્ડ જનરલ ઇન્શ્યોરન્સનો સમાવેશ થાય છે, જેણે ચોખ્ખા નફામાં ૧૮% વાર્ષિક ઉછાળા પછી લગભગ ૭%નો ઉછાળો નોંધાવ્યો હતો, અને પર્સિસ્ટન્ટ સિસ્ટમ્સનો સમાવેશ થાય છે, જે મજબૂત ત્રિમાસિક પરિણામો પછી ૬.૭% વધ્યો હતો.
ઐતિહાસિક અસ્થિરતા અને બજાર સ્થિતિસ્થાપકતા
જ્યારે તાજેતરની કાર્યવાહી નવા આત્મવિશ્વાસને પ્રતિબિંબિત કરે છે, ત્યારે ભારતીય સૂચકાંક ઐતિહાસિક રીતે ભારે ચાલ માટે સંવેદનશીલ છે, જે આંકડાકીય રીતે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે:
બ્લેક સ્વાન ઘટનાઓ: છેલ્લા 25 વર્ષોમાં (જાન્યુઆરી 2000 થી જાન્યુઆરી 2025, નિફ્ટી50 માટે 6,235 ટ્રેડિંગ સત્રોને આવરી લે છે), લગભગ 58 બ્લેક સ્વાન પતન ઘટનાઓ બની હતી જ્યાં નિફ્ટી50 3-સિગ્મા (-4% થી વધુ) થી વધુ ગબડ્યો હતો. તેનાથી વિપરીત, 41 બ્લેક સ્વાન ગેઇન ઇવેન્ટ્સ હતી જ્યાં ઇન્ડેક્સ 3-સિગ્મા (+4.2% થી વધુ) થી વધુ ગબડ્યો હતો.
ગ્રે સ્વાન ઘટનાઓ: બજાર 2-સિગ્મા માર્ક (-2.7% થી વધુ) થી લગભગ 168 ગણો ઘટ્યો હતો, અને 2-સિગ્મા માર્ક (+2.8% થી વધુ) થી લગભગ 131 ગણો વધ્યો હતો.
આત્યંતિક ગતિવિધિઓ: 18 મે, 2009 ના રોજ સૌથી વધુ એક દિવસનો વધારો +17.69% નોંધાયો હતો (યુપીએ રાષ્ટ્રીય ચૂંટણી જીતવાને કારણે). ૨૩ માર્ચ, ૨૦૨૦ ના રોજ (કોવિડ લોકડાઉનના ભયને કારણે) સૌથી વધુ એક દિવસનો ઘટાડો -૧૨.૯૮૦% હતો, જ્યારે ૧૭ મે, ૨૦૦૪ ના રોજ (એનડીએ પક્ષની અણધારી હારને કારણે) -૧૨.૨૪% નો ઘટાડો થયો હતો.
આ ગંભીર ગતિવિધિઓ ક્યારેક નિફ્ટી ઇન્ડેક્સમાં પ્રગતિશીલ સર્કિટ ફિલ્ટર્સને ટ્રિગર કરે છે, જે ૧૦% થી શરૂ થાય છે, ત્યારબાદ ૧૫% આવે છે, અને દિવસ માટે ટ્રેડિંગ બંધ હોય ત્યારે અંતિમ ૨૦% સર્કિટ ફિલ્ટર આવે છે.
આ મોટા, ઝડપી ઘટાડાને (૨૦% થી વધુ) બજાર ક્રેશ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. ભારતીય બજારમાં મોટા ક્રેશનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જેમાં ૨૦૦૮ માં વૈશ્વિક તણાવ અને માર્ચ ૨૦૨૦ માં ઝડપી વેચવાલીનો સમાવેશ થાય છે. બજાર સુધારા, સામાન્ય રીતે તાજેતરના ઉચ્ચ સ્તરથી ૧૦%–૨૦% નો ઘટાડો, સ્વસ્થ માનવામાં આવે છે કારણ કે તે મૂલ્યાંકનને ફરીથી સેટ કરવામાં અને અટકળો ઘટાડવામાં મદદ કરે છે.
મહત્વપૂર્ણ રીતે, સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DII) દ્વારા બજાર સ્થિતિસ્થાપકતાને વેગ મળ્યો છે. ૨૦૨૫માં પહેલી વાર, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII/FPI) ની સરખામણીમાં DIIs પાસે NSE-લિસ્ટેડ શેરોનો હિસ્સો (૧૬.૯%) થોડો મોટો છે, જે ૧૬.૮% છે. આ વધતી જતી તાકાત એક મહત્વપૂર્ણ સ્થિરતા અસર પૂરી પાડે છે, જે FII વેચાણ દરમિયાન બજારને ટેકો આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ૧૪ ઓક્ટોબરના રોજ, FII એ રૂ. ૧,૫૦૮.૫ કરોડથી વધુનું વેચાણ કર્યું હતું, પરંતુ DII ચોખ્ખા ખરીદદારો તરીકે ઉભરી આવ્યા હતા, જેણે રૂ. ૩,૬૬૧ કરોડનું રોકાણ કર્યું હતું.
