આવતા અઠવાડિયે 3 IPO ખુલશે: MTR ફૂડ્સની પેરેન્ટ કંપની ઓર્કલા ઇન્ડિયાનો ₹1,667 કરોડનો મેઇનબોર્ડ ઇશ્યૂ
ભારતીય પ્રાથમિક બજાર 27 ઓક્ટોબર, 2025 થી શરૂ થતા એક ઉચ્ચ-પ્રવૃત્તિ સપ્તાહની તૈયારી કરી રહ્યું છે, જેમાં ત્રણ પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે. આગામી સ્લેટમાં એક મેઈનબોર્ડ ઈશ્યૂ, ઓર્કલા ઈન્ડિયા, બે નાના અને મધ્યમ કદના એન્ટરપ્રાઈઝ (SME) ઓફર, જયેશ લોજિસ્ટિક્સ અને ગેમ ચેન્જર્સ ટેક્સફેબનો સમાવેશ થાય છે.
જાહેર ઈશ્યૂમાં આ નવો ઉછાળો ત્યારે આવ્યો છે જ્યારે એકંદર ભારતીય SME IPO બજાર નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ અને મજબૂત ડેબ્યૂ પ્રદર્શન દર્શાવી રહ્યું છે, જોકે અંતર્ગત અસ્થિરતા ચાલુ રહે છે.
મેઈનબોર્ડ ફોકસ: ઓર્કલા ઈન્ડિયાનું ₹1,667 કરોડ OFS
આ અઠવાડિયા માટે હેડલાઇન લિસ્ટિંગ ઓર્કલા ઈન્ડિયાનો IPO છે, જે પેકેજ્ડ ફૂડ જાયન્ટ છે જે MTR ફૂડ્સ અને ઈસ્ટર્ન કોન્ડિમેન્ટ્સ જેવી મુખ્ય રસોડાની બ્રાન્ડ્સ માટે જાણીતી છે.
IPO, જે સંપૂર્ણપણે ઓફર ફોર સેલ (OFS) છે, તેનો હેતુ 2.28 કરોડ ઇક્વિટી શેર વેચીને ₹1,667.54 કરોડ એકત્ર કરવાનો છે. કારણ કે તે શુદ્ધ OFS છે, કંપની પોતે આ ઈશ્યૂમાંથી કોઈ નવી મૂડી પ્રાપ્ત કરશે નહીં.
તારીખો અને કિંમત: ઓર્કલા ઇન્ડિયા માટે સબ્સ્ક્રિપ્શન વિન્ડો 29 ઓક્ટોબરથી 31 ઓક્ટોબર સુધી ચાલે છે. પ્રાઇસ બેન્ડ પ્રતિ શેર ₹695 અને ₹730 ની વચ્ચે નક્કી કરવામાં આવ્યો છે.
માર્કેટ બઝ: રોકાણકારોનો ઉત્સાહ મજબૂત દેખાય છે. 25 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) ના અહેવાલો, ₹145 ના પ્રીમિયમ પર શેર ટ્રેડિંગ દર્શાવે છે, જે 19.86% ના સંભવિત લિસ્ટિંગ ગેઇન અને ₹875 ની અંદાજિત લિસ્ટિંગ કિંમતમાં અનુવાદ કરે છે.
SME સેગમેન્ટ સ્પોટલાઇટ: લોજિસ્ટિક્સ અને ટેક્સટાઇલ
નાના વ્યવસાયોને ઇક્વિટી ફાઇનાન્સિંગ મેળવવામાં મદદ કરવા માટે 2012 માં સ્થાપિત SME પ્લેટફોર્મ્સ, BSE SME અને NSE Emerge, આવતા અઠવાડિયે બે મહત્વપૂર્ણ ઇશ્યૂનું આયોજન કરશે:
1. જયેશ લોજિસ્ટિક્સ IPO
કોલકાતા સ્થિત જયેશ લોજિસ્ટિક્સ, લોજિસ્ટિક્સ અને સપ્લાય ચેઇન મેનેજમેન્ટ સેવાઓ પૂરી પાડતી કંપની, તેનો SME IPO 27 ઓક્ટોબરે ખુલવા માટે તૈયાર છે, જે 29 ઓક્ટોબરે બંધ થશે.
ઇશ્યૂ વિગતો: કંપની ₹116 થી ₹122 પ્રતિ શેર પ્રાઇસ બેન્ડ સાથે 23.47 લાખ ઇક્વિટી શેરના નવા ઇશ્યૂ દ્વારા ₹28.63 કરોડ એકત્ર કરવાની યોજના ધરાવે છે.
ભંડોળનો વ્યૂહાત્મક ઉપયોગ: આવકનો ઉપયોગ સાઇડ વોલ ટ્રેઇલર્સની ખરીદી, કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતો અને સ્માર્ટ લોજિસ્ટિક્સ એપ્લિકેશનના અમલીકરણ સહિત મહત્વપૂર્ણ રોકાણો માટે કરવામાં આવશે.
ઉદ્યોગ સંદર્ભ: લોજિસ્ટિક્સ ઉદ્યોગ વિસ્તરણના તબક્કામાં છે, જે 10-12% ના દરે વધી રહ્યો છે, અને 2025 ના અંત સુધીમાં $380 બિલિયનના મૂલ્યાંકન સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે. જયેશ લોજિસ્ટિક્સ તેના મજબૂત નેતૃત્વ અને ટેકનોલોજી (GPS, ERP અને RFID ને સંકલિત કરતું SMART-SYS પ્લેટફોર્મ) ને મુખ્ય શક્તિઓ તરીકે સૂચિબદ્ધ કરે છે. જોકે, રોકાણકારોને ટેકનોલોજી પર ભારે નિર્ભરતા, ક્લાયન્ટ એકાગ્રતા (થોડા ક્લાયન્ટ્સ સૌથી વધુ આવક ઉત્પન્ન કરે છે) અને તીવ્ર સ્પર્ધા જેવા જોખમો વિશે ચેતવણી આપવામાં આવે છે.
2. ગેમ ચેન્જર્સ ટેક્સફેબ IPO
ટેકસ્ટાઇલ્સ અને ફાઇન ફેબ્રિક ક્ષેત્રમાં કાર્યરત ગેમ ચેન્જર્સ ટેક્સફેબ 28 ઓક્ટોબરથી 30 ઓક્ટોબર દરમિયાન તેનો IPO ખોલશે.
ઇશ્યૂ વિગતો: આ નવા ઇશ્યૂનો હેતુ 54 લાખ નવા શેર જારી કરીને ₹54.84 કરોડ એકત્ર કરવાનો છે. ભાવ બેન્ડ ₹96 અને ₹102 પ્રતિ શેર વચ્ચે નિશ્ચિત છે. ભંડોળનો ઉપયોગ મૂડી ખર્ચ, કાર્યકારી મૂડી જરૂરિયાતો અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરવામાં આવશે.
ભારતીય SME IPO બજાર: વલણો, લાભો અને અસ્થિરતા
આ SMEs દ્વારા જાહેર બજારમાં પ્રવેશવાનો નિર્ણય છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં જોવા મળેલા મજબૂત, ચાલુ વૃદ્ધિ વલણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
પ્રવૃત્તિમાં અભૂતપૂર્વ વૃદ્ધિ
કોવિડ-૧૯ રોગચાળાને કારણે ૨૦૨૦ (૩૧ IPO) માં ઘટાડા પછી, SME IPO પ્રવૃત્તિમાં તીવ્ર વધારો થયો. સફળ લિસ્ટિંગની સંખ્યા દર વર્ષે સતત વધી, ૨૦૨૪ માં ૨૪૭ IPO પર પહોંચી, જે રોગચાળા પછીની મજબૂત રિકવરી અને વ્યવસાયો અને રોકાણકારોમાં બજાર વિશ્વાસનો સંકેત આપે છે.
ક્ષેત્રીય પ્રભુત્વ
- ૨૦૨૦ અને ૨૦૨૪ ની વચ્ચે, SME IPO પ્રવૃત્તિમાં પ્રભુત્વ ધરાવતા ક્ષેત્રો હતા:
- મૂડીગત માલ અને ઔદ્યોગિક ઉત્પાદનો: ૧૦૩ IPO (૧૬.૫૬%) સાથે યાદીમાં ટોચ પર હતા.
- ગ્રાહક માલ અને છૂટક વેચાણ: ૮૦ IPO (૧૨.૮૬%) જોયા.
- વૈવિધ્યસભર: ૫૯ IPO (૯.૪૯%) માટે જવાબદાર.
આ ગ્રાહકોની જરૂરિયાતો અને માળખાગત વિકાસ સાથે જોડાયેલા ક્ષેત્રોમાં રોકાણકારોની નોંધપાત્ર અપીલ દર્શાવે છે.
મજબૂત લિસ્ટિંગ ડે પ્રદર્શન (ઓછી કિંમત)
ભારતીય SME IPO બજારની એક મુખ્ય લાક્ષણિકતા વ્યાપક અંડરપ્રાઇસિંગ છે, જેનો અર્થ છે કે પ્રારંભિક ટ્રેડિંગ કિંમત ઓફર કિંમત કરતાં વધી જાય છે, જે હકારાત્મક પ્રારંભિક વળતર બનાવે છે.
2020 થી 2024 સુધી, 82 ટકા IPO ઓછા ભાવે હતા.
2024 માં ઓછા ભાવે IPO ની ઘટના 61% થી 90% ની ટોચ સુધીની હતી.
પરિણામે, રોકાણકારો માટે સરેરાશ લિસ્ટિંગ ડે ગેઇન ઝડપથી વધ્યો, જે 2020 માં ન્યૂનતમ 0.904% થી વધીને 2024 માં આશ્ચર્યજનક રીતે 60.335% થયો.
મુખ્ય પ્રદર્શન ડ્રાઇવરો
પ્રયોગાત્મક વિશ્લેષણ પુષ્ટિ કરે છે કે સબ્સ્ક્રિપ્શન સ્તરો દ્વારા માપવામાં આવતા રોકાણકારોનો ઉત્સાહ, પ્રારંભિક સ્ટોક પ્રદર્શનને હકારાત્મક રીતે પ્રભાવિત કરે છે. સબ્સ્ક્રિપ્શન અને લિસ્ટિંગ ડે ગેઇન/નુકસાન વચ્ચે 0.629 નો મધ્યમ મજબૂત હકારાત્મક સહસંબંધ અસ્તિત્વમાં છે.
તેનાથી વિપરીત, રોકાણકારો ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અંગે સાવધાની દર્શાવે છે. પ્રી-લિસ્ટિંગ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો અને લિસ્ટિંગ ડે ગેઇન વચ્ચે એક નબળો નકારાત્મક સહસંબંધ (-0.181) અસ્તિત્વમાં છે, જે સૂચવે છે કે ઊંચા P/E રેશિયોવાળા શેરોમાં લિસ્ટિંગ ડે ગેઇન થોડો ઓછો હોય છે.
સાવધાની: મિશ્ર લાંબા ગાળાના વળતર
શરૂઆતના નફાકારક વળતર છતાં, SME IPOs નું લાંબા ગાળાનું પ્રદર્શન મિશ્ર રહ્યું છે, જે ઉચ્ચ અસ્થિરતા અને જોખમ દર્શાવે છે.
લિસ્ટિંગ દિવસના બંધ ભાવની સરખામણી વર્તમાન બજાર ભાવ (૨૦ માર્ચ, ૨૦૨૫ મુજબ) સાથે કરતી વખતે, મોટાભાગના શેરોએ સંઘર્ષ કર્યો, ખાસ કરીને તાજેતરના વર્ષોમાં. ૨૦૨૪ ના સમૂહમાં, ૭૪.૯% શેરોએ તેમના લિસ્ટિંગ દિવસના બંધ ભાવની તુલનામાં મૂલ્યમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો દર્શાવ્યો હતો. આ એકંદરે વધઘટ થતી કામગીરીનો અર્થ એ છે કે જ્યારે કેટલીક કંપનીઓએ ૨૦૨૧ અને ૨૦૨૨ માં મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી, ત્યારે ઘણી કંપનીઓએ હજુ પણ પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, જે ટકાઉ SME સ્ટોક પ્રદર્શન માટે મુશ્કેલ બજાર સૂચવે છે.
