ITC હોટેલ્સનો EBITDA 16% વધ્યો, આવક ₹839 કરોડ થઈ
તાજેતરમાં ITC લિમિટેડમાંથી અલગ થયેલી હોસ્પિટાલિટી કંપની, ITC હોટેલ્સ લિમિટેડ, એ 30 સપ્ટેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા સમયગાળા માટે તેના બીજા ક્વાર્ટરના કોન્સોલિડેટેડ નાણાકીય પરિણામોમાં નોંધપાત્ર વધારો નોંધાવ્યો છે. કંપનીનો કોન્સોલિડેટેડ ચોખ્ખો નફો (PAT) 74% વધીને ₹133 કરોડ થયો છે, જે પાછલા નાણાકીય વર્ષના (Q2 FY25) ના સમાન ક્વાર્ટરમાં ₹76 કરોડ હતો.
નફામાં પ્રભાવશાળી વૃદ્ધિ સાથે મજબૂત આવક સર્જન પણ થયું. કંપનીની કામગીરીમાંથી આવક વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 8% વધીને ₹839 કરોડ થઈ છે, જે Q2 FY25 માં ₹778 કરોડ હતી. આ મજબૂત કામગીરી ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ક્ષેત્રના સ્વાસ્થ્યને રેખાંકિત કરે છે, જેણે 2024-25 નાણાકીય વર્ષમાં આર્થિક સ્થિરતા અને મજબૂત સ્થાનિક માંગને કારણે મજબૂત વૃદ્ધિ ગતિ જાળવી રાખી હ
નાણાકીય અને કાર્યકારી હાઇલાઇટ્સ
કંપનીના સંચાલન પ્રદર્શનમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો, Q2 FY26 માટે કાર્યકારી નફો (EBITDA) 16% વાર્ષિક ધોરણે વધીને ₹246 કરોડ થયો, જે અગાઉના ₹212 કરોડ હતો. આનાથી કંપનીનું માર્જિન વધ્યું, જે 27.2% વાર્ષિક ધોરણે વધીને 29.2% થયું. ખાસ કરીને હોટેલ વ્યવસાયમાંથી આવક વાર્ષિક ધોરણે 8% વધીને ₹823 કરોડ થઈ. કંપનીએ નોંધ્યું કે તેનો રિયલ એસ્ટેટ વ્યવસાય, જેમાં શ્રીલંકાના કોલંબોમાં સુપર પ્રીમિયમ બ્રાન્ડેડ રહેઠાણો બનાવવાનો સમાવેશ થાય છે, હજુ સુધી આવક પહોંચાડી શક્યો નથી, જે વેચાણ પૂર્ણ થયા પછી ઓળખવામાં આવશે.
ચાલુ નાણાકીય વર્ષ (H1 FY26) ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે, ITC હોટેલ્સે તેનો ઉપરનો માર્ગ ચાલુ રાખ્યો:
- ચોખ્ખો નફો 63% વધીને ₹266 કરોડ થયો, જે વાર્ષિક ધોરણે ₹163 કરોડ હતો.
- આવક ₹1,655 કરોડ થઈ, જે ₹1,484 કરોડથી 11.5% વાર્ષિક ધોરણે વૃદ્ધિ દર્શાવે છે.
- નાણાકીય વર્ષ 26 ના પહેલા છ મહિના માટે EBITDA 17% વધીને ₹491 કરોડ થયો, માર્જિન 29.6% સુધી વધ્યું.
મજબૂત કમાણીની જાહેરાત છતાં, 24 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર ITC હોટેલ્સના શેર થોડા નીચા ટ્રેડિંગમાં જોવા મળ્યા, જે ઇન્ટ્રાડે ધોરણે 1% થી વધુ ઘટીને ₹218 ના દિવસના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા, અને દિવસના અંતે 0.59% ઘટીને ₹219.46 પર ટ્રેડિંગ થયા.
ડિમર્જર પછીની સ્થિતિ અને કોર્પોરેટ કાર્યવાહી
આઇટીસી હોટેલ્સને ઔપચારિક રીતે પેરેન્ટ આઇટીસી લિમિટેડથી અલગ એન્ટિટી તરીકે બનાવવામાં આવી હતી, જેમાં ડિમર્જરની યોજના 1 જાન્યુઆરી, 2025 ના રોજ અમલમાં આવી હતી. ત્યારબાદ કંપની 29 જાન્યુઆરી, 2025 ના રોજ બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થઈ હતી.
કોર્પોરેટ કાર્યવાહીના ભાગ રૂપે, આઇટીસી શેરધારકોને 1:10 ના ગુણોત્તરમાં શેર મળ્યા, જેનો અર્થ એ થયો કે રેકોર્ડ તારીખ (6 જાન્યુઆરી, 2025) મુજબ રાખવામાં આવેલા આઇટીસીના દરેક 10 શેર માટે એક આઇટીસી હોટેલ્સનો શેર ફાળવવામાં આવ્યો હતો. માલિકી માળખું સૂચવે છે કે હાલના આઇટીસી શેરધારકો નવી એન્ટિટીનો લગભગ 60% સીધો હિસ્સો ધરાવે છે, જ્યારે આઇટીસી લિમિટેડ બાકીનો 40% હિસ્સો જાળવી રાખે છે.
ડિમર્જર પછી, મૂળ આઇટીસી શેર માટે સંપાદન ખર્ચ (COA) ગોઠવવામાં આવ્યો હતો, જેમાં મૂળ રોકાણ મૂલ્યના 13.51% આઇટીસી હોટેલ્સને ફાળવવામાં આવ્યા હતા. શેરધારકોના પોર્ટફોલિયોમાં થયેલા નુકસાનના કોઈપણ પ્રારંભિક દેખાવને કાલ્પનિક નુકસાન તરીકે દર્શાવવામાં આવ્યું હતું, જે રોકાણ મૂલ્યના વાસ્તવિક નુકસાનને બદલે આ એકાઉન્ટિંગ ગોઠવણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
નવી સ્વતંત્ર એન્ટિટીએ તેની પેરેન્ટ કંપની દ્વારા સમર્થિત નોંધપાત્ર નાણાકીય શક્તિ દર્શાવી છે. ITC એ આકસ્મિકતા અને વૃદ્ધિની જરૂરિયાતો માટે ITC હોટેલ્સને ₹1,500 કરોડની રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ ટ્રાન્સફર કર્યા છે. પરિણામે, ITC હોટેલ્સ પાસે ₹10,000 કરોડથી વધુની નેટવર્થ અને ડિમર્જર પછી દેવા-મુક્ત બેલેન્સ શીટ હોવાની અપેક્ષા છે.
વ્યૂહરચના: એસેટ-રાઇટ મોડેલ અને મજબૂત રેટિંગ
તેના ભૂતપૂર્વ પેરેન્ટ માટે ITC હોટેલ્સનું વ્યૂહાત્મક મહત્વ ઊંચું રહે છે, જેનો પુરાવો ITCના 40% શેરહોલ્ડિંગ અને બોર્ડ પ્રતિનિધિત્વ દ્વારા મળે છે.
ITC હોટેલ્સની મજબૂત નાણાકીય જોખમ પ્રોફાઇલ અને હોસ્પિટાલિટી સેગમેન્ટમાં બજાર સ્થિતિને કારણે CRISIL રેટિંગ્સને જાન્યુઆરી 2025 માં તેની પ્રસ્તાવિત બેંક લોન સુવિધાઓને ‘CRISIL AAA/Stable/CRISIL A1+’ રેટિંગ આપવામાં આવ્યું. કંપની 90+ સ્થળોએ 140 હોટલ ચલાવે છે જેમાં ITC હોટેલ્સ, મેમેન્ટોસ, વેલકમહોટેલ, સ્ટોરી, ફોર્ચ્યુન અને વેલકમહેરિટેજ સહિત છ બ્રાન્ડ્સ હેઠળ આશરે 13,300 રૂમ છે.
આગળ જોતાં, ITC હોટેલ્સે એક મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ વ્યૂહરચના રજૂ કરી છે:
કંપની 2030 સુધીમાં તેના પોર્ટફોલિયોને 20,000 થી વધુ ચાવીઓ સાથે 220 થી વધુ કાર્યરત એકમો સુધી વિસ્તૃત કરવાની યોજના ધરાવે છે.
આ વિસ્તરણ ‘એસેટ-રાઇટ’ વ્યૂહરચનાનું પાલન કરશે, જે મુખ્યત્વે મેનેજમેન્ટ કોન્ટ્રાક્ટ્સ અને ફ્રેન્ચાઇઝ વ્યવસ્થા દ્વારા સંચાલિત થશે જેથી મૂડીની તીવ્રતા ઓછી થાય.
આશરે 70% આયોજિત ચાવીઓ મેનેજમેન્ટ કોન્ટ્રાક્ટ્સ હેઠળ કાર્યરત થવાની અપેક્ષા છે.
એસેટ-રાઇટ મોડેલ પર આ ધ્યાન, સતત સ્વસ્થ રોકડ ઉત્પાદન અને મધ્યમ ભાવિ મૂડી ખર્ચની અપેક્ષાઓ સાથે, મધ્યમ ગાળામાં કંપનીના સુધારેલા વળતર પ્રોફાઇલને ટેકો આપવાની અપેક્ષા છે. કંપની નવી કર્મચારી સ્ટોક પ્રશંસા અધિકાર યોજના માટે તેની જારી કરાયેલ અને ચૂકવેલ શેર મૂડીના 2% સુધી અલગ રાખવાનો પણ પ્રસ્તાવ રાખે છે.
વ્યાપક ભારતીય હોસ્પિટાલિટી ઉદ્યોગ, સામાન્યીકરણનો સામનો કરતી વખતે, સ્વસ્થ પ્રદર્શન ટકાવી રાખવાનો અંદાજ છે, ICRA નાણાકીય વર્ષ 2026 માટે તેના દૃષ્ટિકોણને સ્થિર કરશે, 6-8% વાર્ષિક આવક વૃદ્ધિનો અંદાજ લગાવશે. આઇટીસી હોટેલ્સ આ વાતાવરણનો લાભ લેવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે, ખાસ કરીને તેની માલિકીની મિલકતોના મજબૂત પોર્ટફોલિયો અને સંચાલિત રૂટ્સ દ્વારા વિસ્તરણને કારણે.
