આ 3 સરકાર-સમર્થિત શેરોએ મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ સાથે 260% થી વધુ વળતર આપ્યું
ભારતના જાહેર ક્ષેત્રના સાહસો (PSUs), જે એક સમયે બજારના પાછળ રહી ગયેલા લોકો તરીકે જોવા મળતા હતા, તેઓ અભૂતપૂર્વ પુનરુત્થાનનો અનુભવ કરી રહ્યા છે, જેનું કારણ અદભુત કમાણી વૃદ્ધિ, મજબૂત સરકારી માળખાગત સુવિધા દબાણ અને સ્વચ્છ બેલેન્સ શીટ છે. એક દાયકાના નબળા પ્રદર્શન પછી, આ સરકારી માલિકીની કોર્પોરેશનો પાછા ફર્યા છે, ડિસેમ્બર 2022 અને જૂન 2024 વચ્ચે BSE PSU ઇન્ડેક્સ 113% વધ્યો છે, જે નિફ્ટી-50 બેન્ચમાર્કને નોંધપાત્ર રીતે પાછળ છોડી ગયો છે અને FY24 માં સ્પષ્ટ આઉટપર્ફોર્મન્સ દર્શાવે છે.
PSUs એવી કંપનીઓ છે જ્યાં કેન્દ્ર સરકાર, રાજ્ય સરકારો અથવા બંને ઓછામાં ઓછા 51% હિસ્સો ધરાવે છે, જે તેમને મેનેજમેન્ટ પર નિયંત્રણ આપે છે. આ મજબૂત સરકારી સમર્થન, ઊર્જા, બેંકિંગ અને સંરક્ષણ જેવા મહત્વપૂર્ણ ક્ષેત્રોમાં તેમના વ્યૂહાત્મક મહત્વ સાથે, રોકાણકારોના વિશ્વાસને નવો બનાવ્યો છે. સંભવિત સુધારાઓ દ્વારા આશાવાદ વધુ મજબૂત બને છે, જેમ કે સરકાર PSU બેંકોમાં વિદેશી રોકાણ મર્યાદા વર્તમાન 20% થી વધારવાનું વિચારી રહી છે.
રોકાણ કરવા માટે 3 શ્રેષ્ઠ PSU સ્ટોક્સ
કમાણી અને સુધારા શક્તિશાળી રિરેટિંગ ચલાવે છે
PSUs નું શાનદાર પ્રદર્શન ફક્ત બજારની ભાવના પર આધારિત નથી પરંતુ મજબૂત નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય દ્વારા સમર્થિત છે. નાણાકીય વર્ષ 19-24 ના સમયગાળા દરમિયાન, PSU ની કમાણી નોંધપાત્ર 33.8% CAGR ના દરે વધી, જે ખાનગી ક્ષેત્રના 18.6% CAGR કરતા વધુ હતી. ફક્ત FY24 માટે, PSU ની કમાણીમાં વાર્ષિક ધોરણે 45% ની અદભુત વૃદ્ધિ જોવા મળી.
આ પરિવર્તન ઘણા પરિબળો દ્વારા પ્રેરિત થયું છે:
સુધારેલ નફાકારકતા: ભારતના કોર્પોરેટ નફાના પૂલમાં PSU નો હિસ્સો FY24 માં 36% સુધી વધ્યો, જે પાછલા વર્ષોમાં 17-30% ની રેન્જમાં હતો. નિર્ણાયક રીતે, ખોટ કરતી PSU કંપનીઓનું યોગદાન ઘટ્યું છે, જે FY24 માં નફાના પૂલમાં માત્ર 1% હતું જે FY18 માં 45% હતું.
સરકારનું ધ્યાન: ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને મૂડી ખર્ચ (મૂડીખર્ચ) પર રોગચાળા પછી દબાણ, સંરક્ષણ જેવા ક્ષેત્રોમાં સ્થાનિકીકરણ અને ‘મેક-ઇન-ઇન્ડિયા’ પર ભાર મૂકવાની સાથે, ઔદ્યોગિક PSU માટે વૃદ્ધિને ઉત્પ્રેરક બનાવ્યું છે.
સ્વચ્છ બેલેન્સ શીટ્સ: ખાસ કરીને બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં બેલેન્સ શીટ્સમાં નોંધપાત્ર સુધારો થવાથી નાણાકીય સ્થિરતા અને ઇક્વિટી પર વળતર (RoE) માં સુધારો થયો છે, જે PSU વિશ્વ માટે FY18 માં 5.2% ની નીચી સપાટીથી FY24 માં 17.6% સુધી વધી ગયો છે.
આ મૂળભૂત મજબૂતાઈને કારણે બજારનું નોંધપાત્ર પુનઃરેટિંગ થયું છે. BSE PSU ઇન્ડેક્સનો ભાવ-થી-કમાણી (P/E) ગુણોત્તર ડિસેમ્બર 2022 માં 8.7x થી વધીને જૂન 2024 માં 12.8x થયો છે. પરિણામે, BSE PSU ઇન્ડેક્સનું કુલ બજાર મૂડીકરણ સમાન સમયગાળામાં ₹32.5 ટ્રિલિયનથી બમણાથી વધુ વધીને ₹69.1 ટ્રિલિયન થયું છે.
બેંકિંગ અને ઉર્જા ક્ષેત્રો ચાર્જનું નેતૃત્વ કરે છે
ભારતના આર્થિક એન્જિન માટે મહત્વપૂર્ણ એવા બેંકિંગ અને ઉર્જા ક્ષેત્રોમાં પુનરુત્થાન ખાસ કરીને સ્પષ્ટ થયું છે.
PSU બેંકો: વર્ષો સુધી બિન-કાર્યકારી સંપત્તિઓ દ્વારા દબાયેલા રહ્યા પછી, PSU બેંકોએ નોંધપાત્ર પરિવર્તન જોયું છે. સરકારી પુનઃમૂડીકરણ યોજનાઓ, સ્થિર ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને સંપત્તિ ગુણવત્તામાં નોંધપાત્ર સુધારાના કારણે, નાણાકીય વર્ષ 24 માં તેમની કુલ કમાણી ₹1.2 ટ્રિલિયનને વટાવી ગઈ. આ તીવ્ર રિકવરીએ બેંક શેરોનું પુનઃરેટિંગ કર્યું છે અને એકંદર PSU સૂચકાંકના પ્રદર્શનમાં નોંધપાત્ર ફાળો આપ્યો છે.
ખાસ કરીને ચાર PSU બેંકો રોકાણકારોનું ધ્યાન ખેંચી રહી છે:
સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (SBI): ભારતની સૌથી મોટી જાહેર ક્ષેત્રની બેંક તરીકે, SBI એ નાણાકીય વર્ષ 26 ના પહેલા ક્વાર્ટરમાં ₹216,266 મિલિયનનો મજબૂત ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. બેંકે તાજેતરમાં યસ બેંકમાં તેનો હિસ્સો ₹88.89 બિલિયનમાં વેચીને તેની નફાકારકતામાં વધારો કર્યો છે અને આગામી નાણાકીય વર્ષમાં 12% લોન વૃદ્ધિ હાંસલ કરવાનો વિશ્વાસ ધરાવે છે.
બેંક ઓફ બરોડા (BOB): દેના બેંક અને વિજયા બેંક સાથે 2019 ના મર્જર પછી, BOB ભારતની ત્રીજી સૌથી મોટી ધિરાણકર્તા બની. નાણાકીય વર્ષ 26 ના પહેલા ક્વાર્ટરમાં ધીમા આંકડા હોવા છતાં, બેંક કાર્યક્ષમતા વધારવા માટે ડિજિટલ બેંકિંગમાં આક્રમક વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે અને રિટેલ અને MSME સેગમેન્ટમાં વધેલી ક્રેડિટ માંગથી લાભ મેળવી રહી છે.
3 સરકારી શેરોએ 5 વર્ષમાં બમ્પર રિટર્ન આપ્યું
પંજાબ નેશનલ બેંક (PNB): PNB એ Q1 FY26 માટે મજબૂત ઓપરેટિંગ આંકડા દર્શાવ્યા હતા, જોકે નવા કર શાસનમાં સંક્રમણથી એક વખતના કર ગોઠવણને કારણે ચોખ્ખો નફો ઘટ્યો હતો. બેંક નફા-આધારિત વૃદ્ધિ દ્વારા FY26 ના અંત સુધીમાં ₹30,000 અબજના સીમાચિહ્નરૂપ લક્ષ્યાંક બનાવી રહી છે.
કેનેરા બેંક: બેંકે Q1 FY26 માં ચોખ્ખા નફામાં ₹48,362 મિલિયનનો વધારો નોંધાવ્યો હતો અને વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) તરફથી રસ વધ્યો હતો, જેમણે જૂન 2025 ક્વાર્ટરમાં તેમનો હિસ્સો વધારીને 11.37% કર્યો હતો.
ઊર્જા PSUs: તેલ અને ગેસ PSUs નું પ્રદર્શન આંતરરાષ્ટ્રીય ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલું છે, જે વૈશ્વિક GDP વૃદ્ધિ, OPEC નિર્ણયો અને ગલ્ફ ક્ષેત્રમાં સ્થિરતાથી પ્રભાવિત છે. સામાન્ય રીતે, ONGC અને Oil India Ltd (OIL) જેવી પેટ્રોલિયમ શોધ કંપનીઓ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ઊંચા હોય ત્યારે નફો કરે છે, જ્યારે BPCL, HPCL અને IOCL જેવી રિફાઇનિંગ અને વિતરણ કંપનીઓ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ઓછા હોય ત્યારે લાભ મેળવે છે. આ ગતિશીલતા સરકારી સબસિડીના નિર્ણયોથી વધુ પ્રભાવિત થાય છે. ભારતની ઊર્જા માંગ મુખ્ય અર્થતંત્રોમાં સૌથી ઝડપી દરે વધવાની અપેક્ષા છે, જે ઊર્જા જાહેર ક્ષેત્રના એકમોને સતત પ્રવૃત્તિ માટે સ્થાન આપશે.
આગળનો રસ્તો
ભારતના મજબૂત મેક્રોઇકોનોમિક ફંડામેન્ટલ્સ, જેમાં નાણાકીય વર્ષ 24 માં 8.2% નો GDP વૃદ્ધિદર અને “મોદી 3.0” દ્વારા આપવામાં આવેલી રાજકીય સ્થિરતાનો સમાવેશ થાય છે, સાથે PSUs માટેનું ભવિષ્ય સ્વસ્થ રહે છે. વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે PSUs ના કમાણી અને બજાર મૂડીકરણમાં યોગદાનમાં રિકવરી ચાલુ રહેશે.
જોકે, રોકાણકારોને સાવચેત રહેવાની સલાહ આપવામાં આવે છે. PSU શેરોનું પ્રદર્શન સરકારી નીતિઓ દ્વારા વિશિષ્ટ રીતે પ્રભાવિત થાય છે, જેમાં ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટ, નિયમનો અને સબસિડીનો સમાવેશ થાય છે, જે અનિશ્ચિતતા અને અસ્થિરતા લાવી શકે છે. ઘણા PSUs ધાતુઓ અને તેલ અને ગેસ જેવા ચક્રીય ઉદ્યોગોમાં કાર્યરત હોવાથી, તેમની નફાકારકતા અસ્થિર હોઈ શકે છે. રોકાણકારોએ રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલા હંમેશા કંપનીના ફંડામેન્ટલ્સ, શાસન અને મૂલ્યાંકનનું મૂલ્યાંકન કરીને પોતાનું યોગ્ય ધ્યાન રાખવું જોઈએ.
