ફોનપેએ જોરદાર એન્ટ્રી કરી: ₹12,000 કરોડનો IPO લોન્ચ કરવાની તૈયારી
વોલમાર્ટ-સમર્થિત ડિજિટલ પેમેન્ટ જાયન્ટ ફોનપેએ જાહેર બજારોમાં તેની સફર સત્તાવાર રીતે શરૂ કરી છે, જે ભારતના સૌથી મોટા ટેકનોલોજી લિસ્ટિંગમાંના એક બનવા માટે તૈયાર છે. કંપની ₹12,000 કરોડથી ₹12,750 કરોડ (આશરે $1.5 બિલિયન) વચ્ચે એકત્ર કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે, જેનું મૂલ્યાંકન $15 બિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે.
પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) સંપૂર્ણપણે ઓફર ફોર સેલ (OFS) તરીકે રચાયેલ છે, જેનો અર્થ છે કે હાલના શેરધારકો તેમના હિસ્સાનો એક ભાગ વેચશે. પેરેન્ટ કંપની વોલમાર્ટ સહિત મુખ્ય રોકાણકારો, ટાઇગર ગ્લોબલ અને માઇક્રોસોફ્ટ સાથે, તેમના સામૂહિક હોલ્ડિંગનો લગભગ 10% હિસ્સો વેચવાની યોજના બનાવી રહ્યા છે.
આ ઇશ્યૂ BSE અને નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) બંને પર સૂચિબદ્ધ થશે. કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ, JPMorgan Chase, Citigroup અને Morgan Stanley સહિત હાઇ-પ્રોફાઇલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકોના કન્સોર્ટિયમને જાહેર ઇશ્યૂનું સંચાલન કરવા માટે નિયુક્ત કરવામાં આવ્યા છે.
દલાલ સ્ટ્રીટનો ગુપ્ત માર્ગ
ફોનપેએ તેના ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ના ગુપ્ત પ્રી-ફાઇલિંગનો વિકલ્પ પસંદ કર્યો છે, જે 2022 માં સેબી દ્વારા રજૂ કરાયેલ એક માર્ગ છે જે ઇશ્યુઅરને પ્રારંભિક સમીક્ષા પ્રક્રિયા દરમિયાન તેના ઓફર દસ્તાવેજોને ખાનગી રાખવાની મંજૂરી આપે છે. આ પગલું, જે IPO અનુસરવાની ગેરંટી આપતું નથી, તે કંપનીને મર્યાદિત માર્કેટિંગ માટે લાયક સંસ્થાકીય ખરીદદારો સાથે જોડાવાની મંજૂરી આપે છે જ્યારે SEBI અને સ્ટોક એક્સચેન્જ દસ્તાવેજોની સમીક્ષા કરે છે.
આ વ્યૂહાત્મક નિર્ણય 2022 માં ફોનપેના નોંધપાત્ર કોર્પોરેટ પુનર્ગઠનને અનુસરે છે, જ્યારે તે સિંગાપોરથી ભારતમાં ફરીથી નિવાસસ્થાન બન્યું – એક પગલું જેના માટે ₹8,000 કરોડનો કર ખર્ચ થયો હતો પરંતુ તે સ્થાનિક લિસ્ટિંગ માટે એક મહત્વપૂર્ણ પુરોગામી હતો. સહ-સ્થાપક અને CEO સમીર નિગમે ઘરેલું બજારમાં લિસ્ટિંગના મહત્વ પર ભાર મૂકતા કહ્યું, “જો તમે જાહેર બજારમાં શેરધારક મૂલ્ય બનાવવા જઈ રહ્યા છો, તો હું તેને ઘરેલું બજારમાં બનાવવાનું પસંદ કરીશ”.
નાણાકીય શક્તિ અને વૈવિધ્યકરણ
IPO ફાઇલિંગ નાણાકીય વર્ષ 2024-25 માં મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન પાછળ આવે છે. ફોનપેનો ઓપરેટિંગ આવક વાર્ષિક ધોરણે 40.4% વધીને ₹7,114.8 કરોડ થયો છે, જ્યારે તેની ચોખ્ખી ખોટ 13.4% ઘટીને ₹1,727.4 કરોડ થઈ છે. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 24 માટે તેનો પ્રથમ વખત સમાયોજિત હકારાત્મક કર પછીનો નફો (PAT) પણ નોંધાવ્યો છે.
જ્યારે મુખ્ય ચુકવણી વ્યવસાય તેના પાયાનો ભાગ રહ્યો છે, જે તેની આવકમાં 88% થી વધુ ફાળો આપે છે, ફોનપે વધુ નફાકારક પ્રવાહો બનાવવા માટે આક્રમક રીતે વૈવિધ્યીકરણ કરી રહ્યું છે. મુખ્ય વૃદ્ધિ ક્ષેત્રોમાં શામેલ છે:
નાણાકીય સેવાઓ: નાણાકીય વર્ષ 25 માં તેના વીમા, ધિરાણ અને સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન સેવાઓમાંથી આવક 200% થી વધુ વધી ગઈ છે, જે ઉચ્ચ-માર્જિન ઉત્પાદનોમાં વ્યૂહાત્મક પરિવર્તનનો સંકેત આપે છે.
મર્ચન્ટ સોલ્યુશન્સ: 45 મિલિયનથી વધુ વેપારીઓના નેટવર્ક સાથે, કંપની તેના પેમેન્ટ ગેટવે અને પોઈન્ટ-ઓફ-સેલ (POS) ડિવાઇસ ઓફરિંગનો વિસ્તાર કરી રહી છે.
નવા સાહસો: ફોનપેએ ONDC નેટવર્ક પર બનેલ હાઇપરલોકલ ઇ-કોમર્સ એપ્લિકેશન, ગૂગલ પ્લે સ્ટોર અને પિનકોડના પ્રતિસ્પર્ધી તરીકે ઇન્ડસ એપસ્ટોર લોન્ચ કર્યું છે.
આ વૈવિધ્યકરણ ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે યુનિફાઇડ પેમેન્ટ્સ ઇન્ટરફેસ (UPI) માર્કેટમાં કંપનીનું વર્ચસ્વ – જ્યાં તે 46% થી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે – શૂન્ય-MDR (મર્ચન્ટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ) શાસનને કારણે હજુ સુધી ચોખ્ખી નફાકારકતામાં રૂપાંતરિત થયું નથી.
રોકાણકારો માટે આગળનો રસ્તો
“બુક-બિલ્ટ” ઇશ્યૂ તરીકે, IPO એક પ્રાઇસ બેન્ડ ધરાવશે જેમાં રોકાણકારો બોલી લગાવી શકે છે. બિડિંગ સમયગાળો બંધ થયા પછી અંતિમ ઇશ્યૂ કિંમત નક્કી કરવામાં આવશે. છૂટક રોકાણકારોને ચોખ્ખી ઓફરનો ઓછામાં ઓછો 35% ફાળવવામાં આવશે, જેમાં 50% ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ બાયર્સ (QIBs) માટે અને 15% નોન-ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (NIIs) માટે અનામત રાખવામાં આવશે.
કંપનીનું DRHP, એકવાર જાહેર થયા પછી, તેના વ્યવસાયિક કામગીરી, નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય, જોખમો અને ફ્રેશ ઇશ્યૂ ઘટકમાંથી મળેલી રકમના હેતુપૂર્વક ઉપયોગ, જો કોઈ હોય તો, પર સંપૂર્ણ વિગતો પ્રદાન કરશે, જોકે વર્તમાન અહેવાલો સૂચવે છે કે તે સંપૂર્ણપણે OFS છે. IPO સમયરેખા હજુ જાહેર કરવામાં આવી નથી, જાહેર સૂચિ માટે તૈયારી કરવાની પ્રક્રિયા એક જટિલ ઉપક્રમ છે જેમાં ઘણા મહિનાઓ લાગી શકે છે.
ફોનપેનું જાહેર પ્રવેશ ભારતના ફિનટેક ક્ષેત્ર માટે એક નિર્ણાયક ક્ષણ બનવા માટે તૈયાર છે, જે ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ, બજાર-અગ્રણી કંપની માટે જાહેર બજારની ભૂખનું પરીક્ષણ કરે છે જે સ્પષ્ટ, પડકારજનક હોવા છતાં, નફાકારકતાના માર્ગ પર છે.
