ભારતના ખાદ્ય તેલ બજારમાં રશિયાનું પ્રભુત્વ: સૂર્યમુખી તેલની આયાતમાં યુક્રેનનું સ્થાન લીધું
ભારતીય રિફાઇન્ડ સૂર્યમુખી તેલ ઉદ્યોગ નાણાકીય વર્ષ (FY) 2025 માં 8-10% ના વોલ્યુમ ઘટાડાનો અંદાજ ધરાવે છે. આ બજાર પરિવર્તન સ્થાનિક ગ્રાહકો દ્વારા સોયાબીન તેલ તરફ પાછા ફરવાને કારણે પ્રેરિત છે, જે સ્વસ્થ પાકને કારણે ભાવમાં સુધારો અનુભવી રહ્યો છે. જો કે, આ આર્થિક આગાહી ભારતની આયાત નિર્ભરતાના મોટા ભૂ-રાજકીય પુનર્ગઠન સાથે સુસંગત છે, જ્યાં રશિયાએ ક્રૂડ સૂર્યમુખી તેલના પ્રાથમિક સ્ત્રોત તરીકે યુક્રેનને નિર્ણાયક રીતે બદલ્યું છે.
વોલ્યુમમાં અપેક્ષિત ઘટાડા છતાં, ક્રિસિલ રેટિંગ્સ અપેક્ષા રાખે છે કે સૂર્યમુખી તેલ રિફાઇનરોની નફાકારકતામાં સુધારો થશે, ઓપરેટિંગ માર્જિન 50-60 બેસિસ પોઇન્ટ (bps) પુનઃપ્રાપ્ત થવાની સંભાવના છે.
સોયાબીનના ભાવ સમાનતા દ્વારા સંચાલિત વોલ્યુમ ઘટાડો
ક્રિસિલ રેટિંગ્સ દ્વારા 10 કંપનીઓને આવરી લેતા એક અભ્યાસ, જે મળીને આશરે ₹31,000 કરોડના સ્થાનિક સૂર્યમુખી તેલ ઉદ્યોગમાં 70% થી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે, તે સૂચવે છે કે ભારતીય રિફાઇન્ડ સૂર્યમુખી તેલના વોલ્યુમમાં ઘટાડો થવાનું છે.
વોલ્યુમમાં ઘટાડો મુખ્યત્વે સોયાબીન તેલના ભાવમાં ઘટાડાને આભારી છે. ક્રિસિલ રેટિંગ્સના ડિરેક્ટર જયશ્રી નંદકુમારના જણાવ્યા અનુસાર, બમ્પર પાકનો અર્થ એ છે કે સોયાબીન તેલના ભાવ વાર્ષિક ધોરણે પ્રતિ ટન $100 ઘટવાની શક્યતા છે, જે તેને નાણાકીય વર્ષ 25 માં સૂર્યમુખી તેલની સમકક્ષ લાવશે. વપરાશમાં આ પરિણામે ફેરફારથી નાણાકીય વર્ષ 25 માં સૂર્યમુખી તેલનું પ્રમાણ ઘટીને 28-29 લાખ ટન થવાની ધારણા છે, જે નાણાકીય વર્ષ 24 માં આશરે 32 લાખ ટન હતું.
વોલ્યુમમાં આ ઘટાડા છતાં, ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં ક્રૂડના ભાવ સ્થિર રહેવાની ધારણા છે, કારણ કે ભૂરાજકીય અનિશ્ચિતતાઓને કારણે શિપિંગ અને નૂર ખર્ચ ઊંચો રહે છે, ખાસ કરીને લાલ સમુદ્રની કટોકટીને કારણે. નીચા વોલ્યુમ સાથે મજબૂત ભાવને ધ્યાનમાં રાખીને, નાણાકીય વર્ષ 25 માં એકંદર ઉદ્યોગ મૂલ્ય 6-8% ઘટવાની ધારણા છે.
નીચા વેચાણ છતાં માર્જિનમાં સુધારો
રિફાઇનર્સની નફાકારકતામાં 50-60 bpsનો વધારો થવાનો અંદાજ છે. આ માર્જિન સપોર્ટ મજબૂત માંગ, અનુકૂળ સ્પ્રેડ, રિફાઇનર્સની મજબૂત હેજિંગ નીતિઓ, ભાવમાં ઘટાડાનું જોખમ ટાળવા માટે અમલમાં મુકાયેલી નીતિઓ અને સરકાર દ્વારા ક્રૂડ સૂર્યમુખી તેલની ડ્યુટી-ફ્રી આયાત ચાલુ રાખવાની જાહેરાતને કારણે મળે છે.
વધુમાં, ક્રિસિલ રેટિંગ્સે નોંધ્યું છે કે રિફાઇનરોની ક્રેડિટ રિસ્ક પ્રોફાઇલ સ્થિર રહેવી જોઈએ. આ સ્થિરતા નાણાકીય વર્ષ 2021 અને નાણાકીય વર્ષ 2022 માં મજબૂત સંવર્ધન દ્વારા પ્રાપ્ત થયેલી મજબૂત બેલેન્સ શીટ્સ અને મધ્યમ ગાળામાં મોટા દેવા-ભંડોળવાળા મૂડી ખર્ચની ગેરહાજરી દ્વારા સુનિશ્ચિત થાય છે, કારણ કે કોવિડ-19 રોગચાળા દરમિયાન પૂરતી રિફાઇનિંગ ક્ષમતાઓ ઉમેરવામાં આવી હતી.
આયાત બજારમાં રશિયાનો વિજય
યુક્રેન અને રશિયા વચ્ચેના સંઘર્ષને કારણે અસ્થિર વેપાર વાતાવરણે ભારતની સોર્સિંગ વ્યૂહરચનાને મૂળભૂત રીતે બદલી નાખી છે. ભારત તેની કુલ રસોઈ તેલની જરૂરિયાતના લગભગ 60% આયાત દ્વારા પૂર્ણ કરે છે, જેમાં પામ અને સોયાબીન તેલ પછી સૂર્યમુખી તેલ ત્રીજા ક્રમનું સૌથી વધુ વપરાશમાં લેવાતું ખાદ્ય તેલ છે.
રશિયાએ તેની સ્થિતિ મજબૂત કરી છે, ભારતનો સૌથી મોટો સૂર્યમુખી તેલ સપ્લાયર બન્યો છે અને યુક્રેનને વિસ્થાપિત કર્યું છે.
આ નાટકીય પરિવર્તનને ઉજાગર કરતા મુખ્ય ડેટા:
- આયાતમાં વધારો: છેલ્લા ચાર વર્ષમાં રશિયાથી સૂર્યમુખી તેલની આયાતમાં બાર ગણો વધારો થયો છે.
- બજાર હિસ્સો: ભારતની કુલ સૂર્યમુખી તેલની આયાતમાં રશિયાનો હિસ્સો 2021 માં આશરે 10% થી વધીને 2024 માં 56% થયો.
- વોલ્યુમ: ભારતે કેલેન્ડર વર્ષ 2024 માં રશિયાથી 2.09 મિલિયન ટન સૂર્યમુખી તેલની આયાત કરી હતી, જે 2021 માં લગભગ 175,000 ટનથી નોંધપાત્ર વધારો છે.
આ સંક્રમણ યુક્રેનિયન નિકાસમાં વિક્ષેપમાં મૂળ છે. સંઘર્ષ પહેલા, યુક્રેન ભારતનો સૌથી મોટો સપ્લાયર હતો, જે તેના કૃષિ ઉત્પાદનનો લગભગ 90% દરિયાઈ બંદરો દ્વારા નિકાસ કરતો હતો. જો કે, કાળા સમુદ્રના બંદરો પર રશિયાના નાકાબંધીથી યુક્રેનને તેનો મોટાભાગનો પુરવઠો રોડ અને રેલ દ્વારા યુરોપ તરફ વાળવાની ફરજ પડી છે, જેના કારણે ભારત માટે નિર્ધારિત શિપમેન્ટ માટે પરિવહન ખર્ચમાં તીવ્ર વધારો થયો છે. દરિયાઈ બંદરોની ખાતરીપૂર્વક ઍક્સેસ ધરાવતું અને સ્પર્ધાત્મક દરો ઓફર કરતું રશિયા, ભારતીય બજાર માટે વધુ વિશ્વસનીય સપ્લાયર બન્યું.
ચાલુ વર્ષ (૨૦૨૫) ના જાન્યુઆરીથી જુલાઈ સુધીના ડેટા અનુસાર, રશિયાએ ભારતને ૮૧૫ મિલિયન ડોલરનું સૂર્યમુખી તેલ પૂરું પાડ્યું હતું, જે પ્રથમ ક્રમે છે, જ્યારે યુક્રેન ૩૭૪ મિલિયન ડોલર સાથે બીજા ક્રમે છે અને આર્જેન્ટિના ૧૯૬ મિલિયન ડોલર સાથે ત્રીજા ક્રમે છે.
કિંમતોને કાબૂમાં રાખવા માટે નીતિગત હસ્તક્ષેપો
કેન્દ્ર સરકારે તાજેતરમાં ખાદ્યતેલના ભાવ ઘટાડવાના હેતુથી પગલાં અમલમાં મૂક્યા છે. ૩૦ મે ૨૦૨૫ ના રોજ, સરકારે કાચા ખાદ્યતેલો – જેમાં કાચા સોયાબીન તેલ, કાચા પામ તેલ અને કાચા સૂર્યમુખી તેલનો સમાવેશ થાય છે – પરની મૂળભૂત કસ્ટમ ડ્યુટી ૨૦% થી ઘટાડીને ૧૦% કરી. આ પગલાથી અસરકારક ડ્યુટી ૧૬.૫% (૫% AIDC/કૃષિ સેસ સહિત) થઈ ગઈ. એપ્રિલના રિટેલ ફુગાવાના ડેટામાં ૧૭.૪% અંદાજિત ભાવમાં વધારા વચ્ચે આ ડ્યુટી ઘટાડો થયો છે.
એકંદરે, વધતી માંગને પહોંચી વળવા માટે ખાદ્યતેલોનું સ્થાનિક ઉત્પાદન અપૂરતું રહે છે, વસ્તી વૃદ્ધિ અને વધતા જીવનધોરણને કારણે આશરે ૫૬% ખાધ આયાત દ્વારા પૂરી કરવામાં આવી રહી છે. ખાદ્ય તેલની આયાતમાં પામ તેલનો હિસ્સો સૌથી મોટો છે (2023-24માં 43.18% ક્રૂડ, 13.60% રિફાઇન્ડ), ત્યારબાદ ક્રૂડ સૂર્યમુખી તેલ (20.81%) અને ક્રૂડ સોયાબીન તેલ (19.92%).
