SEPC લિમિટેડને ગંગા જલ લિફ્ટ સિંચાઈ યોજના માટે ઓર્ડર મળ્યો
વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) તરફથી રસમાં વધારો ભારતના સ્મોલ-કેપ બજારને ઉત્સાહિત કરી રહ્યો છે, ખાસ કરીને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવી રહ્યું છે જે તેમની વાર્ષિક આવકને ઓછી કરે છે. વિદેશી મૂડીના આ પ્રવાહને, જેને વિશ્વાસના મજબૂત મત તરીકે જોવામાં આવે છે, તેણે 2025 માં ઘણા શેરોને મલ્ટિબેગર વળતર તરફ દોરી ગયા છે, છતાં નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે આ સટ્ટાકીય રોકાણોને તેમની અંતર્ગત અસ્થિરતાને દૂર કરવા માટે શિસ્તબદ્ધ વ્યૂહરચનાની જરૂર છે.
તાજેતરના શેરહોલ્ડિંગ ડેટામાં વિદેશી રોકાણકારોનો વધતો વિશ્વાસ પ્રકાશિત થયો હતો, જે દર્શાવે છે કે FII એ જૂન 2025 ક્વાર્ટર દરમિયાન 132 સ્મોલ-કેપ શેરોમાં તેમનો હિસ્સો વધાર્યો હતો. કારણ કે FII – જેમાં પેન્શન ફંડ્સ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને હેજ ફંડ્સ જેવી સંસ્થાઓનો સમાવેશ થાય છે – તેમના સખત ડ્યુ ડિલિજન્સ માટે જાણીતા છે, સ્મોલ-કેપ ક્ષેત્રમાં તેમનો પ્રવેશ ઘણીવાર વ્યાપક રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારે છે અને લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાનો સંકેત આપે છે.
આ વલણ તાજેતરમાં જ ઉદાહરણરૂપ બન્યું જ્યારે મોરેશિયસ સ્થિત FII, અલ મહા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ PCC એ 25 ફેબ્રુઆરી, 2025 ના રોજ જથ્થાબંધ સોદામાં પેની સ્ટોક શરણમ ઇન્ફ્રાપ્રોજેક્ટ અને ટ્રેડિંગના 9 મિલિયન શેર હસ્તગત કર્યા. આ નોંધપાત્ર રોકાણ નાની ભારતીય કંપનીઓમાં સંસ્થાકીય મૂડીના પ્રવાહના વ્યાપક પેટર્ન પર ભાર મૂકે છે. ભારતમાં, FII એ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) સાથે નોંધણી કરાવવી આવશ્યક છે અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક દ્વારા દેખરેખ હેઠળના કડક રોકાણ નિયમોને આધીન છે. જ્યારે આ નિયમોનો હેતુ અતિશય પ્રભાવને ઘટાડવાનો અને બજારના અસ્થિરતાને રોકવાનો છે, ત્યારે તેઓ જે મૂડી લાવે છે તે વિકાસશીલ અર્થતંત્રમાં વૃદ્ધિને ઉત્તેજીત કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.
ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્ર મુખ્ય લાભાર્થી તરીકે ઉભરી રહ્યું છે
ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્ર આ રોકાણ તેજીનું મુખ્ય લક્ષ્ય છે, જે મોટા પાયે સરકારી ખર્ચ અને પ્રોજેક્ટ્સની મજબૂત પાઇપલાઇન દ્વારા સમર્થિત છે. આ ક્ષેત્રની કુલ ઓર્ડર બુક રૂ. 10 લાખ કરોડને વટાવી ગઈ છે, જે આગામી વર્ષો માટે મજબૂત વ્યવસાયિક દૃશ્યતા અને સ્થિર માંગને પ્રતિબિંબિત કરે છે. આ વૃદ્ધિને રાષ્ટ્રીય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પાઇપલાઇન જેવી સરકારી પહેલો દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવ્યું છે, જે USD 1.4 ટ્રિલિયન ખર્ચનું લક્ષ્ય રાખે છે, અને રૂ. ભારતીય રેલ્વે માટે 2.40 લાખ કરોડનું બજેટ ફાળવણી.
ઘણી નાની-મોટી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપનીઓ આ નાણાકીય સ્વાસ્થ્યનું ઉદાહરણ આપે છે, ઓર્ડર બુક તેમની અંદાજિત નાણાકીય વર્ષ 25 આવક કરતા અનેક ગણી મોટી છે:
પાવર મેક પ્રોજેક્ટ્સ લિમિટેડની ઓર્ડર બુક રૂ. 53,972 કરોડ છે, જે તેની નાણાકીય વર્ષ 25 ની આવક રૂ. 5,234 કરોડ કરતા 10.31 ગણી મોટી છે. તેના ઓર્ડર પર ખાણકામ ક્ષેત્રનું પ્રભુત્વ છે.
રેલ્વે વેગન અને મેટ્રો ટ્રેનોના ઉત્પાદક, ટીટાગઢ રેલ સિસ્ટમ્સ લિમિટેડ, રૂ. 26,021 કરોડની ઓર્ડર બુક ધરાવે છે, જે નાણાકીય વર્ષ 25 માટે તેની આવકના 6.73 ગણા છે.
રેલ્વે મંત્રાલય હેઠળની સરકારી માલિકીની એન્જિનિયરિંગ કન્સલ્ટન્સી, રાઇટ્સ લિમિટેડની ઓર્ડર બુક રૂ. 8,790 કરોડ છે, જે તેની નાણાકીય વર્ષ 25 આવકના 3.96 ગણા છે, જોકે તેની આવકમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
વૈશ્વિક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર EPC કંપની, K E C ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડ, રૂ. 8,790 કરોડથી વધુની ઓર્ડર બુક ધરાવે છે. ૪૦,૦૦૦ કરોડ, જે તેની આવકનો ૧.૮૩ ગણો છે.
બજાર પ્રદર્શન અને રોકાણકારોની સાવધાની
મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ અને વિદેશી રોકાણના મિશ્રણથી બજારની નોંધપાત્ર કામગીરી થઈ છે. ૨૦૨૫માં, FII દ્વારા પસંદ કરાયેલા ૨૩ સ્મોલ-કેપ શેરોમાં ૨૫% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો છે. છ મહિનામાં બે શેર મલ્ટિબેગર બન્યા:
ફોર્સ મોટર્સનો ભાવ ૧૫૯% વધ્યો, માર્ચ અને જૂન વચ્ચે FII હોલ્ડિંગ ૮.૩૬% થી વધીને ૯.૭૭% થયું.
FII હિસ્સો ૧.૪૭% થી બમણાથી વધુ થઈને ૨.૮૮% થયો હોવાથી કેમલિન ફાઇન સાયન્સિસ ૧૨૭% વધ્યો.
આ પ્રભાવશાળી લાભો હોવા છતાં, રોકાણ નિષ્ણાતો સ્મોલ-કેપ શેરોના ઉચ્ચ-જોખમ સ્વભાવ પર ભાર મૂકે છે. આ સટ્ટાકીય રોકાણો છે, અને રોકાણકારોને સલાહ આપવામાં આવે છે કે તેઓ ફક્ત તે મૂડીનું જોખમ લે જે તેઓ ગુમાવી શકે છે. બજાર ઉચ્ચ અસ્થિરતા દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે, અને કેટલાક શેર ઓછી તરલતાથી પીડાય છે, જેના કારણે રોકાણકારો માટે તેમની સ્થિતિ વેચવાનું મુશ્કેલ બને છે.
