નુવામાએ સુઝલોનના લક્ષ્ય ભાવમાં ઘટાડો કર્યો પરંતુ લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ પર તેજી જાળવી રાખી.
સુઝલોન એનર્જીએ નાણાકીય વર્ષ 26 ના પહેલા ક્વાર્ટરમાં 444 મેગાવોટ ક્ષમતાનું ઉત્પાદન કર્યું, જે નુવામાની અપેક્ષાઓ કરતાં થોડું ઓછું હતું. કંપનીની કુલ આવક આશરે રૂ. 3,100 કરોડ હતી, જે વાર્ષિક ધોરણે 55% ની નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. જોકે, EPC મિશ્રણમાં ઘટાડો થવાને કારણે આવક અપેક્ષા કરતા 6% ઓછી હતી.
આ આવક વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે 4.5 GW ક્ષમતા વધારાને કારણે થઈ હતી. મેનેજમેન્ટે નાણાકીય વર્ષ 26 માટે વિવિધ નાણાકીય પરિમાણોમાં 60% વાર્ષિક ધોરણે વૃદ્ધિની આશાવાદી અપેક્ષા જાળવી રાખી છે. આમ છતાં, નુવામાએ સુઝલોનના લક્ષ્ય ભાવને રૂ. 68 થી ઘટાડીને રૂ. 67 કર્યા છે, જે નીચા આવક પડકારોને ધ્યાનમાં લે છે.
કંપનીના EBITDA માર્જિનમાં પ્રભાવશાળી સુધારો થયો છે જે અંદાજિત 17.4% કરતા વધુ છે, જે ઓપરેટિંગ લીવરેજના ફાયદાઓને કારણે છે. ટ્રાન્સમિશન અને જમીનની મર્યાદાઓ હોવા છતાં આ સિદ્ધિ પ્રાપ્ત થઈ છે, જે ટૂંક સમયમાં હળવી થવાની અપેક્ષા છે.
જોકે, કંપનીના CFO શ્રી હિમાંશુ મોદીએ 31 ઓગસ્ટ, 2025 થી રાજીનામું આપી દીધું છે. આ રાજીનામું કંપનીના નાણાકીય પુનર્ગઠનમાં તેમની મુખ્ય ભૂમિકાને કારણે જટિલતાઓમાં વધારો કરે છે. તેમના સ્થાને નવા એક્ઝિક્યુટિવની પસંદગી કરવાની અંતિમ પ્રક્રિયા હાલમાં ચાલી રહી છે.
નુવામા સુઝલોનની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ પર સકારાત્મક રહે છે, ખાસ કરીને 5.7 GW ની મજબૂત ઓર્ડર બુકને ધ્યાનમાં લેતા. તેમ છતાં, EPC મિક્સ રીઅલાઇઝેશનમાં સતત પડકારોને ધ્યાનમાં રાખીને, બ્રોકરેજએ FY26 અને FY27 માટે EPS માં અનુક્રમે 4% અને 1% ઘટાડો કર્યો છે.
પડકારો છતાં, EPC + WTTG ક્ષમતા ક્ષેત્રમાં સુઝલોન લગભગ 30% બજાર હિસ્સો ધરાવે છે. સરકારી ટેન્ડરોમાં તેની વ્યૂહાત્મક સ્થિતિ અને C&I અને PSU ક્ષેત્રોમાં તેના બેવડા બજાર અભિગમને પણ હકારાત્મક માનવામાં આવે છે.
એકંદરે, સુઝલોન પ્રત્યે બજારની ભાવના સાવધાનીપૂર્વક આશાવાદી રહે છે. સરકારી ટેન્ડરોમાં FDRE, RTC અને હાઇબ્રિડ એનર્જી મિક્સથી કંપનીને ફાયદો થવાની અપેક્ષા છે. નુવામાનો સુધારેલો લક્ષ્ય ભાવ વર્તમાન બજાર ભાવની તુલનામાં મર્યાદિત ઉછાળાની સંભાવના દર્શાવે છે.
ચાલુ કામગીરી મુખ્યત્વે સ્થાપન પડકારોને દૂર કરવા અને ઊર્જા ક્ષેત્રમાં કંપનીના વ્યૂહાત્મક ફાયદાઓના અસરકારક ઉપયોગ પર આધારિત રહેશે. નુવામાનો સુધારેલો લક્ષ્ય ભાવ પ્રતિબિંબિત કરે છે કે જ્યારે કેટલાક ટૂંકા ગાળાના આંચકા શક્ય છે, ત્યારે લાંબા ગાળાની નફાકારકતા અપેક્ષિત રહે છે.
