Vedanta: અમેરિકન શોર્ટ-સેલરના અહેવાલને કારણે વેદાંત ગ્રુપ મુશ્કેલીમાં મુકાયું છે
Vedanta: બુધવારનો દિવસ વેદાંત અને હિન્દુસ્તાન ઝિંકના રોકાણકારો માટે મુશ્કેલ સાબિત થયો. બજાર ખુલતાની સાથે જ આ બંને કંપનીઓના શેરમાં તીવ્ર ઘટાડો નોંધાયો. BSE પર વેદાંતનો શેર 7.7% ઘટીને ₹421 પર આવી ગયો, જ્યારે હિન્દુસ્તાન ઝિંકનો શેર 4.8% ઘટીને ₹415.30 પર આવી ગયો.
અમેરિકન શોર્ટ-સેલર ફર્મ વાઇસરોય રિસર્ચના તાજેતરના અહેવાલને આ ઘટાડા માટે જવાબદાર ઠેરવવામાં આવી રહ્યો છે. આ અહેવાલમાં, વેદાંત ગ્રુપ અને તેની પેરેન્ટ કંપની વેદાંત રિસોર્સિસની નાણાકીય વ્યવસ્થા પર ગંભીર પ્રશ્નો ઉભા કરવામાં આવ્યા છે.
રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે વેદાંત ગ્રુપનું સમગ્ર માળખું નાણાકીય રીતે અસ્થિર છે અને તેના સંચાલનમાં સમસ્યાઓ છે. વાઇસરોયે વેદાંત રિસોર્સિસને “પરોપજીવી હોલ્ડિંગ કંપની” ગણાવી છે જે પોતાનું કોઈ મોટું કામકાજ ચલાવતી નથી અને સંપૂર્ણપણે વેદાંત લિમિટેડમાંથી ઉપાડેલા નાણાં પર આધાર રાખે છે.
વાઇસરોયનો આરોપ છે કે વેદાંત રિસોર્સિસ તેની દેવાની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે ડિવિડન્ડના રૂપમાં વેદાંત લિમિટેડ પાસેથી સતત નાણાં ઉપાડી રહી છે, જેના કારણે ઓપરેટિંગ કંપનીને વારંવાર ઉધાર લેવાની ફરજ પડી રહી છે. આ વેદાંત લિમિટેડના મૂલ્ય પર સીધી અસર કરી રહી છે, જે પોતે વેદાંત રિસોર્સિસના ધિરાણકર્તાઓને ગીરવે મુકાયેલી છે.
અહેવાલ મુજબ, વેદાંત લિમિટેડને છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં $5.6 બિલિયનની મુક્ત રોકડ પ્રવાહ ખાધનો સામનો કરવો પડ્યો છે. આ ખાધ વેદાંત રિસોર્સિસની ડિવિડન્ડ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવામાં ગઈ છે, અને આ ડિવિડન્ડ નફામાંથી નહીં, પરંતુ નવા દેવા, રોકડ અનામત અને કાર્યકારી મૂડીમાંથી ચૂકવવામાં આવ્યું હતું. વાઇસરોય તેને પોન્ઝી યોજના ગણાવી અને કહ્યું કે “વેદાંત લિમિટેડના શેરધારકો તેમાં ફસાયેલા છે.”
અહેવાલમાં એવો પણ આરોપ છે કે વેદાંતે તેની સંપત્તિનું મૂલ્ય વધારી દીધું છે અને બેલેન્સ શીટમાંથી અબજો ડોલરના ખર્ચ છુપાવ્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, નાણાકીય વર્ષ 2025 માં, કંપનીએ $4.9 બિલિયનના દેવા પર $835 મિલિયનનો વ્યાજ ખર્ચ નોંધાવ્યો હતો, જે 15.8% નો અસરકારક વ્યાજ દર આપે છે, જ્યારે કંપની તેના બોન્ડ અને લોન પર 911% ના વ્યાજ દર નોંધાવે છે.
વાઇસરોયે ચેતવણી આપી હતી કે જો વ્યાજ ખર્ચનો આંકડો સાચો હોય, તો તે ત્રણ ગંભીર નાણાકીય અનિયમિતતાઓમાંથી એક હોઈ શકે છે – જે ત્રણેય વેદાંત ગ્રુપમાં ગંભીર નાણાકીય અનિયમિતતાઓ તરફ નિર્દેશ કરે છે.
આ અહેવાલ પછી, વેદાંત ગ્રુપના શેર માટે બજારમાં ગભરાટ ફેલાયો છે અને રોકાણકારોએ ઝડપથી વેચાણ શરૂ કર્યું છે, જેના કારણે શેરમાં ભારે ઘટાડો થયો છે.
