શરૂઆતના કારોબારમાં સેન્સેક્સ-નિફ્ટીમાં નજીવો ઉછાળો; ફાર્મા, મેટલ, ઓટોમાં ઘટાડો
ભારતીય શેરબજારમાં ઓક્ટોબરમાં મજબૂત ઉછાળો આવ્યો, જે સંસ્થાકીય શોર્ટ-કવરિંગ અને રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ના સહાયક સુધારાઓ દ્વારા પ્રેરિત હતો. આ સુધારાએ નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સના આઠ સત્રના ઘટાડાનો સિલસિલો તોડી નાખ્યો. આ રિકવરી છતાં, વિશ્લેષકો માને છે કે ભારતીય શેરબજારનું ભાવિ નેતૃત્વ ભારતના સ્થાનિક વિકાસ ચક્ર સાથે જોડાયેલા ક્ષેત્રો, જેમ કે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, ધાતુઓ અને નવીનીકરણીય ઉર્જા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવશે.
બુધવારે નિફ્ટી 50 225.20 પોઈન્ટ વધીને 24,836.30 પર બંધ થયો, જે અઠવાડિયામાં તેનું શ્રેષ્ઠ એક દિવસીય પ્રદર્શન છે. આ સકારાત્મક શરૂઆત સપ્ટેમ્બરના તોફાની સમયગાળાને અનુસરે છે, જ્યાં નિફ્ટી 50 એ ઓગસ્ટ (1.4%) અને જુલાઈ (2.9%) માં થયેલા નુકસાનમાંથી બહાર નીકળીને 0.75% નો સાધારણ વધારો કર્યો હતો.
બજાર પ્રદર્શન અને ટેકનિકલ આઉટલુક
વ્યાપક બજારમાં તાજેતરમાં મિશ્ર ક્ષેત્રીય પ્રદર્શનનો અનુભવ થયો. જ્યારે સપ્ટેમ્બરમાં બેંકિંગ અને નાણાકીય શેરોમાં 2.5% નો વધારો થયો હતો, ત્યારે IT ક્ષેત્ર 5% થી વધુ ઘટ્યું હતું. જોકે, મહિના દરમિયાન ઓટો અને મેટલ્સ સૌથી મજબૂત પ્રદર્શન કરનારા રહ્યા, જેમણે અનુક્રમે 4% અને 8.5% ના વધારા સાથે તેજીનું નેતૃત્વ કર્યું. તાજેતરના રેન્જ-બાઉન્ડ સત્રમાં, ભારતીય મેટલ ઇન્ડેક્સ 1.5-2% વધ્યો, જે અન્ય સેગમેન્ટ્સ કરતાં વધુ સારો દેખાવ કર્યો.
ટેકનિકલ વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે બજારનો સ્વર સાવધથી રચનાત્મક તરફ બદલાઈ ગયો છે, ખરીદદારો ફરીથી નિયંત્રણ મેળવી રહ્યા છે.
મુખ્ય પ્રતિકાર: નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ 24,900 અને 25,000 ની વચ્ચે નિર્ણાયક પ્રતિકારનો સામનો કરે છે. આ 25,000 ટોચમર્યાદા નોંધપાત્ર કોલ રાઇટિંગ (99.94 લાખ કોન્ટ્રાક્ટ) અને 20-, 50- અને 100-દિવસના ઘાતાંકીય મૂવિંગ એવરેજ (EMA) ના ક્લસ્ટરિંગ દ્વારા મજબૂત બનાવવામાં આવી છે.
સપોર્ટ: 24,600-24,700 રેન્જમાં એક મજબૂત આધાર સ્થાપિત થયો છે, જે 24,700 સ્ટ્રાઇક (1.01 કરોડ કોન્ટ્રાક્ટ) પર આક્રમક પુટ રાઇટિંગ દ્વારા મજબૂત બનાવવામાં આવ્યો છે.
અસ્થિરતા: ભારત VIX 7.03% ઘટીને 10.28 પર પહોંચ્યો, જે શાંત અસ્થિરતા દર્શાવે છે.
વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) તાજેતરમાં ચોખ્ખા વેચાણકર્તા રહ્યા છે, જ્યારે સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DII) એ ટેકો પૂરો પાડ્યો છે. તાજેતરના સત્રમાં, FII એ ₹1,583.37 કરોડનું વેચાણ કર્યું છે, જ્યારે DII એ ₹489.76 કરોડની ખરીદી કરી છે.
આગામી વૃદ્ધિ લહેરને આગળ ધપાવવા માટે તૈયાર ક્ષેત્રો
બજારના નિષ્ણાતો સ્થાનિક માંગ અને સહાયક સરકારી નીતિઓથી લાભ મેળવતા ક્ષેત્રો તરફ નેતૃત્વ બદલાવાની અપેક્ષા રાખે છે.
માળખાગત સુવિધા અને સંરક્ષણ: માળખાગત સુવિધાને મુખ્ય ફોકસ ક્ષેત્ર તરીકે પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે, જેમાં સરકાર આગામી પાંચ વર્ષમાં રસ્તાઓ, રેલ્વે અને શહેરી વિકાસ પર $1.5 ટ્રિલિયન ખર્ચ કરવાની યોજના બનાવી રહી છે. આનાથી વાર્ષિક વૃદ્ધિ 10-12% થવાની અને સિમેન્ટ અને સ્ટીલ જેવા સંબંધિત ઉદ્યોગોને વેગ મળવાની અપેક્ષા છે. સંરક્ષણ પણ એક ઉત્તમ પ્રદર્શનકાર છે, જેને ₹5 લાખ કરોડ (લગભગ $65 બિલિયન) થી વધુના રેકોર્ડ બજેટ ફાળવણી અને નિકાસમાં 20% વધારા દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવ્યું છે, જે સ્થાનિક ઉત્પાદનને મજબૂત બનાવે છે.
ધાતુઓ અને ખાણકામ: આ ક્ષેત્રને વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવમાં સુધારાનો લાભ મળવાની અપેક્ષા છે. આ તેજીને વૈશ્વિક દરમાં ઘટાડો, ચીન દ્વારા સોના અને દુર્લભ પૃથ્વીના ખનિજોનો સંગ્રહ અને ભારતના સ્થાનિક મૂડી ખર્ચ (મૂડીખર્ચ) દબાણ દ્વારા ટેકો મળ્યો છે. આ ક્ષેત્રે તાજેતરમાં સપ્ટેમ્બરમાં 8.5% વૃદ્ધિ સાથે રેલીનું નેતૃત્વ કર્યું હતું.
નવીનીકરણીય ઉર્જા: નવીનીકરણીય ઉર્જા લાંબા ગાળાના વિકાસ માટે “મજબૂત દાવેદાર” છે, જેને સરકારના 2030 સુધીમાં 500 GW નવીનીકરણીય ક્ષમતાના મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્ય દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવ્યું છે. ફક્ત 2024 માં સૌર, પવન અને અન્ય સ્વચ્છ પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ $20 બિલિયનને વટાવી ગયું છે.
બેંકિંગ અને NBFCs: નાણાકીય ક્ષેત્ર ભારતની વૃદ્ધિ વાર્તાનો આધાર રહે છે. રિટેલ ક્રેડિટ અને ડિજિટલ ફાઇનાન્સ બેંકો માટે મુખ્ય ડ્રાઇવરો છે, જ્યારે નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) આગામી ક્રેડિટ ચક્ર ચલાવવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે, જે મજબૂત GDP વૃદ્ધિ અને ઘટતા વૈશ્વિક અને સ્થાનિક વ્યાજ દરો દ્વારા સમર્થિત છે.
વપરાશ: વપરાશ એક મહત્વપૂર્ણ લીવર છે, જેને GST તર્કસંગતીકરણ, તહેવારો અને લગ્નની મોસમની માંગ અને દર ઘટાડા અમલમાં આવ્યા પછી વિવેકાધીન ખર્ચમાં પુનરુત્થાનથી ફાયદો થવાની અપેક્ષા છે.
રોકાણકારોમાં મજબૂત રસ ધરાવતા ઉભરતા ક્ષેત્રોમાં સેમિકન્ડક્ટર ઉત્પાદનનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં ભારત 2030 સુધીમાં $60 બિલિયનના રોકાણનું લક્ષ્ય રાખે છે, ફિનટેક અને ગ્રીન હાઇડ્રોજન.
ફાર્મા ક્ષેત્રનું દૃષ્ટિકોણ: સ્થાનિક શક્તિ વિરુદ્ધ યુએસ જોખમો
વધતી વીમા ઘૂંસપેંઠ અને સ્થિર સ્થાનિક માંગને કારણે આરોગ્યસંભાળ અને ફાર્માસ્યુટિકલ્સને માળખાકીય વૃદ્ધિના ચાલક તરીકે જોવામાં આવે છે, ત્યારે આ ક્ષેત્ર જટિલ વૈશ્વિક અવરોધોનો સામનો કરે છે.
રેટિંગ એજન્સી ICRA ભારતના ફાર્માસ્યુટિકલ ઉદ્યોગને નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 7-9% આવક વૃદ્ધિ નોંધાવવાનો અંદાજ લગાવે છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે મજબૂત સ્થાનિક બજાર દ્વારા સમર્થિત રહેશે, જે વેચાણ બળ વિસ્તરણ, નવા લોન્ચ અને ક્રોનિક થેરાપીમાં બજાર હિસ્સામાં વધારો થવાને કારણે 8-10% સુધી વિસ્તરવાની અપેક્ષા છે. યુરોપિયન નિકાસ પણ મજબૂત છે, નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 10-12% વૃદ્ધિ થવાની ધારણા છે.
જોકે, યુએસ બજાર માટે દૃષ્ટિકોણ સાવચેત રહે છે, અપેક્ષિત વૃદ્ધિ 3-5% સુધી ધીમી પડી રહી છે. મુખ્ય જોખમોમાં ભાવમાં સતત ઘટાડો, USFDA દ્વારા વધેલી નિયમનકારી તપાસ અને ભારતીય દવાની આયાત પર 50% યુએસ ટેરિફ લાદવાની સંભવિતતા શામેલ છે.
વૈશ્વિક અવરોધો યથાવત
ઘરેલું આશાવાદ હોવા છતાં, બજાર બાહ્ય દબાણનો સામનો કરી રહ્યું છે:
રૂપિયો નબળાઈ: ભારતીય રૂપિયા (INR) એ યુએસ ડોલર (USD) સામે સતત પાંચમા માસિક ઘટાડો નોંધાવ્યો અને તાજેતરમાં તેના રેકોર્ડ નીચા સ્તરે (લગભગ 88.76 થી 88.7875 ડોલર) સ્થિર થયો. આ ઘટાડો ભારત અને યુએસ વચ્ચેના વેપાર તણાવ, વિદેશી પોર્ટફોલિયો આઉટફ્લોમાં વિલંબ અને કોર્પોરેટ ડોલરની માંગને કારણે છે.
ક્રૂડ ઓઇલ: OPEC+ નવેમ્બરમાં તેલ ઉત્પાદન વધારવાની યોજના ધરાવે છે, જેનાથી વૈશ્વિક પુરવઠામાં વધારો થશે, જેના કારણે મંગળવારે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો થયો.
રોકાણકારો RBI નીતિ પરિણામો, સંભવિત ટેરિફ નિર્ણયો અને આગામી કમાણીની સીઝન સહિતના મુખ્ય વિકાસથી સાવચેત રહે છે, જે બજારના માર્ગને આકાર આપશે.
