HSBC PMI માં મોટો ઘટાડો: વૈશ્વિક સ્પર્ધાના કારણે ભારતીય સેવા ક્ષેત્રની વૃદ્ધિ ધીમી
યુએસ ટેરિફ આર્થિક મંદી અને વ્યૂહાત્મક પરિવર્તનને ઉત્તેજિત કરે છે: GST સુધારા છતાં ભારતનો વિકાસ ધીમો પડી ગયો છે
સપ્ટેમ્બરના મુખ્ય આર્થિક સૂચકાંકોમાં અમેરિકાના જંગી ટેરિફની અસર નોંધાવા લાગી છે, જેના કારણે ફેક્ટરી પ્રવૃત્તિ પર દબાણ આવી રહ્યું છે અને સેવાઓનો વિકાસ ધીમો પડી રહ્યો છે , તેથી ભારતની અર્થવ્યવસ્થા નોંધપાત્ર અવરોધોનો સામનો કરી રહી છે.. આ બાહ્ય દબાણ વચ્ચે, રાષ્ટ્ર તેના હરીફો તરફ વ્યૂહાત્મક વલણનો સંકેત આપી રહ્યું છે, જેમાં યુએસ રાજદ્વારી નિષ્ફળતાઓ ભારત-ચીન સંબંધોમાં ઠંડક લાવવામાં ફાળો આપી રહી છે..
ટેરિફ કટોકટી નિકાસ અને રોકાણને અસર કરે છે
આર્થિક તાણ સીધા 2025 માં ચાલી રહેલા યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ-ભારત રાજદ્વારી અને વેપાર સંકટને કારણે ઉદ્ભવે છે.. ટ્રમ્પ વહીવટીતંત્રે ભારતીય નિકાસ પર ભારે ટેરિફ લાદ્યા, ઓગસ્ટ 2025 ના અંતથી ડ્યુટી વધારીને 50 ટકા કરી દીધી.. આ ડ્યુટી, કોઈપણ વેપારી ભાગીદાર પર લાદવામાં આવેલી સૌથી વધુ ડ્યુટીમાંની એક છે, જે “પારસ્પરિક” ટેરિફ અને ભારત દ્વારા રશિયન તેલની સતત આયાત સાથે જોડાયેલા દંડ બંને સાથે જોડાયેલી હતી..
આ ટેરિફ ધમકી ભારતની અમેરિકામાં થતી 70% નિકાસને જોખમમાં મૂકે છે.. દંડાત્મક પગલાંએ ભારતમાં સપ્લાય ચેઇનને સ્થાનાંતરિત કરવા પર કેન્દ્રિત કોર્પોરેટ વ્યૂહરચનાઓ પહેલાથી જ વિક્ષેપિત કરી દીધી છે, જેના કારણે કંપનીઓ દ્વારા રોકાણ અટકી ગયું છે.. ભારતે આ પગલાંઓને “અન્યાયી, ગેરવાજબી અને ગેરવાજબી” ગણાવીને સખત નિંદા કરી, અને કહ્યું કે તેની ઊર્જા નીતિ વ્યૂહાત્મક સ્વાયત્તતા પર આધારિત છે.
સપ્ટેમ્બરમાં વૃદ્ધિનો વેગ નરમ પડે છે
શરૂઆતમાં એવી અપેક્ષાઓ હતી કે વ્યૂહાત્મક GST સુધારાઓ દ્વારા સ્થાનિક માંગ વેગ પકડશે, પરંતુ સપ્ટેમ્બરમાં વૃદ્ધિ દર ધીમો પડ્યો, જે વધતા બાહ્ય ખર્ચ દબાણ અને 50% યુએસ ડ્યુટીના પ્રારંભિક દબાણને પ્રતિબિંબિત કરે છે..
S&P ગ્લોબલ દ્વારા સંકલિત મુખ્ય ખરીદી વ્યવસ્થાપકો સૂચકાંકો (PMI) આ મધ્યસ્થતાનો સંકેત આપે છે:
• ઉત્પાદન ક્ષેત્ર: HSBC ઇન્ડિયા મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI સપ્ટેમ્બરમાં ઘટીને 57.7 થયો , જે ઓગસ્ટમાં 59.3 હતો, જે ચાર મહિનામાં તેના વિસ્તરણની સૌથી ધીમી ગતિ દર્શાવે છે.. નવા ઓર્ડર, આઉટપુટ અને ઇનપુટ ખરીદી મે પછીના સૌથી ધીમા દરે વધી..
• સેવા ક્ષેત્ર: સેવા પ્રવૃત્તિ પણ ધીમી પડી, HSBC ઇન્ડિયા સર્વિસીસ PMI બિઝનેસ એક્ટિવિટી ઇન્ડેક્સ સપ્ટેમ્બરમાં ઘટીને 60.9 થયો જે ઓગસ્ટમાં 62.9 હતો.. આ ઘટાડો વૃદ્ધિ ગતિમાં મંદીનો સંકેત આપે છે, ખાસ કરીને નવા ઓર્ડરમાં મંદી દ્વારા પ્રેરિત.. નિકાસ ઓર્ડરમાં પણ માર્ચ પછીનો સૌથી ઓછો વધારો જોવા મળ્યો , કંપનીઓએ ઓછા ભાવ ધરાવતા વિદેશી સ્પર્ધકોને આંતરરાષ્ટ્રીય વેચાણ પર દબાણ તરીકે ગણાવ્યા.
વધુમાં, સપ્ટેમ્બરમાં ભારતીય ફેક્ટરીના ભાવ લગભગ 12 વર્ષમાં સૌથી ઝડપી દરે વધ્યા હતા, જે ઉત્પાદકો ગ્રાહકો પર લાદતા ઇનપુટ ખર્ચમાં વધારો દર્શાવે છે.
GST સુધારાઓ ઘરેલું લાભ પૂરો પાડે છે
બાહ્ય વેપાર તણાવના સક્રિય પ્રતિભાવમાં, ભારત સરકારે 3 સપ્ટેમ્બર, 2025 ના રોજ સેંકડો માલ પર ગુડ્સ અને સર્વિસ ટેક્સ (GST) ઘટાડ્યો.. 22 સપ્ટેમ્બર, 2025 ના રોજ અમલમાં આવેલા વ્યાપક GST 2.0 સુધારાઓએ જટિલ માળખાને સરળ બે-સ્લેબ સિસ્ટમ (5% અને 18%) માં તર્કસંગત બનાવ્યું..
જીએસટી દરમાં ઘટાડાનો વ્યૂહાત્મક સમય વપરાશ-આધારિત આર્થિક પુનરુત્થાન માટે એક શક્તિશાળી ઉત્પ્રેરક તરીકે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યો હતો, જેનો હેતુ યુએસ ટેરિફના આંચકાને સરભર કરવાનો હતો.. અર્થશાસ્ત્રીઓનો અંદાજ છે કે આ તર્કસંગતકરણ નાણાકીય વર્ષ 26 માં ભારતના GDP વૃદ્ધિમાં 20 થી 30 બેસિસ પોઈન્ટ (0.2-0.3 ટકા પોઈન્ટ) ઉમેરી શકે છે, મુખ્યત્વે વૈશ્વિક વેપાર
તણાવ સામે ભારતીય ગ્રાહકને “શોક શોષક” તરીકે ઉપયોગ કરીને..
આ અપેક્ષિત સ્થાનિક વૃદ્ધિએ વ્યવસાયોમાં સંપૂર્ણ નિરાશાવાદનો સફળતાપૂર્વક સામનો કર્યો:
• GST ઘટાડાથી માંગમાં અપેક્ષિત વધારો થવાને કારણે સપ્ટેમ્બરમાં ઉત્પાદકો અને સેવા કંપનીઓમાં વ્યાપારિક વિશ્વાસ સાત મહિનાની ટોચે પહોંચ્યો ..
• સપ્ટેમ્બરમાં ઉત્પાદન ક્ષેત્રમાં નવા નિકાસ ઓર્ડરમાં ઝડપી દરે વધારો થયો, જે સૂચવે છે કે યુએસની બહાર માંગ ટેરિફને કારણે થયેલા ઘટાડાને સરભર કરી રહી હોઈ શકે છે..
ભૂરાજકીય ફટકો: ભારત હરીફો તરફ વૈવિધ્યસભર બની રહ્યું છે
વોશિંગ્ટનની આક્રમક ટેરિફ નીતિએ નોંધપાત્ર વ્યૂહાત્મક પરિણામો પેદા કર્યા છે, જે ભારતની વ્યૂહાત્મક સ્વાયત્તતા પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતાને મજબૂત બનાવે છે અને તેની વૈશ્વિક ભાગીદારીમાં વૈવિધ્યકરણ લાવે છે..
વિશ્લેષકો નોંધે છે કે ઊંચા ટેરિફ ભારતને રશિયા અને ચીનની નજીક લાવવાનું જોખમ ધરાવે છે.. અમેરિકાને છૂટછાટ આપવાને બદલે, વડા પ્રધાન નરેન્દ્ર મોદીએ એક મક્કમ વલણ અપનાવ્યું છે, જે રાષ્ટ્રપતિ વ્લાદિમીર પુતિન અને મહાસચિવ શી જિનપિંગ જેવા નેતાઓ સાથે જોડાણ કરીને ભાગીદારીને વૈવિધ્યસભર બનાવવાના ભારતના ઇરાદાનો સંકેત આપે છે.. ચીન સાથે ભારતના સંબંધોમાં આ સાવચેતીભર્યા ગરમાવાને નિષ્ણાતો અમેરિકન રાજદ્વારીની નિષ્ફળતા તરીકે જુએ છે, ખાસ કરીને જ્યારે અમેરિકા ચીનના પ્રાદેશિક પ્રભાવને સંતુલિત કરવાનો પ્રયાસ કરે છે..
આ ટેરિફ પગલાથી ભારત સીરિયા અને મ્યાનમાર જેવા દેશોની સાથે સૌથી વધુ ટેરિફ શ્રેણીમાં આવે છે, જે નવી દિલ્હી સાથેના સંબંધોને મજબૂત બનાવવાના દાયકાઓથી ચાલી રહેલા દ્વિપક્ષીય પ્રયાસોને ઉલટાવી દે છે.. રાજદ્વારી નીતિનું આ વ્યક્તિગતકરણ અને વધતો વેપાર ઘર્ષણ પરિસ્થિતિની ગંભીરતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જેને વિશ્લેષકોએ યુએસ-ભારત સંબંધોના “બે દાયકામાં સૌથી ખરાબ સંકટ” તરીકે ઓળખાવ્યું છે.
