Wipro
વિપ્રોની Q1 FY25 નાણાકીય કામગીરી નિરાશ કરે છે, જે 8% શેરમાં ઘટાડો તરફ દોરી જાય છે. નોમુરા, સિટી અને મોર્ગન સ્ટેનલી જેવી બ્રોકરેજ કંપનીઓ વેચાણ રેટિંગ જાળવી રાખે છે પરંતુ લક્ષ્ય કિંમતોને સમાયોજિત કરે છે. આવકમાં 1.1% QoQ ઘટાડો, વિવિધ ક્ષેત્રના પ્રદર્શન સાથે.
વિપ્રોના શેર, ભારતની અગ્રણી IT કંપની, આજે વહેલી સવારના ટ્રેડિંગમાં લગભગ 8% ઘટીને ₹513.25 પ્રતિ શેર પર પહોંચી ગયા હતા. આ ઘટાડો જૂન ક્વાર્ટરના નિરાશાજનક પરિણામોને અનુસરે છે જે રોકાણકારોની અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછા પડ્યા હતા.
નબળા નાણાકીય કામગીરીના પ્રતિભાવમાં, ઘણી બ્રોકરેજ કંપનીઓએ વિપ્રો પર તેમના વેચાણ રેટિંગની પુનઃ પુષ્ટિ કરી છે. નોમુરાએ તેનું ‘સેલ’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે જ્યારે તેની લક્ષ્ય કિંમત વધારીને ₹600 પ્રતિ શેર કરી છે. એ જ રીતે, સિટીએ પણ તેનું ‘સેલ’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે પરંતુ તેની લક્ષ્ય કિંમત વધારીને શેર દીઠ ₹495 કરી છે, જે અગાઉના ₹455 પ્રતિ શેરના લક્ષ્યાંકથી વધારે છે.
મોર્ગન સ્ટેનલીએ વિપ્રો પર તેનું ‘અંડરવેઇટ’ જાળવી રાખ્યું હતું, તેની લક્ષ્ય કિંમત શેર દીઠ ₹421 થી વધારીને ₹459 પ્રતિ શેર કરી હતી. ડોમેસ્ટિક બ્રોકરેજ ફર્મ નુવામા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝ અનુમાન કરવાનું ચાલુ રાખે છે કે વિપ્રો સાથીદારોને ઓછો દેખાવ કરશે, જ્યારે તેનું સસ્તું મૂલ્યાંકન અને ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ઉપજ ડાઉનસાઇડ સંભવિતને મર્યાદિત કરે છે. તે ₹530ના ભાવ લક્ષ્યાંક સાથે સ્ટોક પર તેનું ‘હોલ્ડ’ રેટિંગ જાળવી રાખે છે.
જ્યારે મોતીલાલ ઓસ્વાલે તેના FY25E EPSમાં 1% ઘટાડો કર્યો અને FY26E EPSને તેના 1Q પ્રિન્ટ પછી વ્યાપકપણે યથાવત રાખ્યો, તેણે તેના ‘તટસ્થ’ રેટિંગને પુનરાવર્તિત કર્યું, કારણ કે તે વર્તમાન મૂલ્યાંકનને વાજબી માને છે. તેનો ભાવ લક્ષ્યાંક 20x FY26E EPS સૂચવે છે. કોટક ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇક્વિટીઝે પણ ₹460ની ફેસ વેલ્યુ સાથે તેનું ‘સેલ’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.
શુક્રવારે, બજારના કલાકો પછી, કંપનીએ ત્રિમાસિક ગાળા માટે તેની કુલ આવક $2,635.8 મિલિયનની જાણ કરી. આ ક્વાર્ટર-ઓવર-ક્વાર્ટર (QoQ) માં 1.1% ઘટાડો અને વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) માં 3.8% ઘટાડો દર્શાવે છે, જે ટોપ-લાઇન આવકમાં સતત છઠ્ઠા ઘટાડાને ચિહ્નિત કરે છે.
IT સર્વિસ સેગમેન્ટે $2,626 મિલિયનની આવક જનરેટ કરી છે, જે 1.2% QoQ અને 4.9% YoY (સતત ચલણની શરતોમાં, -1% QoQ અને -4.9% YoY) ની નીચે છે. આ સેગમેન્ટની અંદર, બેન્કિંગ, ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ અને ઇન્સ્યોરન્સ (BFSI) સેક્ટરમાં 0.3% QoQ નો વધારો થયો છે, જે સોદાના પ્રવાહમાં વધારો થવાને કારણે બીજા ક્વાર્ટર માટે હકારાત્મક ગતિ જાળવી રાખે છે.
જો કે, ઊર્જા અને ઉપયોગિતાઓ, ઉત્પાદન, આરોગ્યસંભાળ અને સંચાર જેવા અન્ય ક્ષેત્રોમાં અનુક્રમે 7%, 4.2%, 2.6% અને 1.2% QoQ નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
કંપનીએ ઉપભોક્તા અને સંદેશાવ્યવહાર ક્ષેત્રોમાં નવી વૃદ્ધિની સંભાવનાઓનું અવલોકન કર્યું છે. અમેરિકા 1 પ્રદેશમાં આવકમાં સતત ચલણમાં 0.4% QoQ નો વધારો થયો છે, જ્યારે અમેરિકા 2 એ 0.7% QoQ નો ઘટાડો અનુભવ્યો છે. Capco એ સતત ગતિની અપેક્ષાઓ સાથે 3.4% QoQ નો વૃદ્ધિ દર હાંસલ કર્યો.
તેનાથી વિપરીત, યુરોપ અને એશિયા-પેસિફિક, મધ્ય પૂર્વ અને આફ્રિકા (APMEA) પ્રદેશોએ અનુક્રમે 1.4% અને 4.2% QoQ ના ઘટાડા સાથે નરમાઈનો સામનો કર્યો.
મેનેજમેન્ટ સપ્ટેમ્બરના અંતના ત્રિમાસિક ગાળામાં IT સેવાઓની આવક વૃદ્ધિને $2,600 મિલિયનથી $2,652 મિલિયનમાં જાળવી રાખે છે. આ સતત ચલણની શરતોમાં (-)1.0% થી +1.0% ના અનુક્રમિક માર્ગદર્શનમાં અનુવાદ કરે છે.
અનુક્રમે આવકમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, કંપની તેનું ઓપરેટિંગ માર્જિન જાળવી રાખવામાં સફળ રહી છે. વિપ્રોની કમાણી બિફોર ઈન્ટરેસ્ટ એન્ડ ટેક્સીસ (EBIT) માર્જિન FY24 ના માર્ચ ક્વાર્ટરમાં 16.4% થી વધીને Q1 FY25 માં 16.5% થયું છે.
નુવામાના જણાવ્યા અનુસાર, માર્જિનમાં સુધારો બહેતર ઉપયોગ, નિયત-કિંમતના પ્રોજેક્ટ્સમાં ઉત્પાદકતા અને ઓવરહેડ ઑપ્ટિમાઇઝેશનને કારણે થયો હતો. મેનેજમેન્ટની ધારણા છે કે આ પરિબળો માર્જિન ઉન્નતીકરણમાં યોગદાન આપવાનું ચાલુ રાખશે.
