નવો રોકાણ ટ્રેન્ડ: લાર્જ અને સ્મોલ કેપ ફંડ્સથી મોહભંગ, રોકાણકારો વધુને વધુ ફ્લેક્સી કેપ અને મિડ કેપ ફંડ્સ તરફ વળી રહ્યા છે.
ભારતના ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બજારમાં ઓક્ટોબર 2025 માં માળખાકીય મંદીનો અનુભવ થયો, જેમાં ચોખ્ખા રોકાણમાં સતત ત્રીજા મહિને ઘટાડો થયો, છતાં બે શ્રેણીઓ – ફ્લેક્સી-કેપ અને સેક્ટરલ/થિમેટિક ફંડ્સ – સાવચેતીભર્યા વલણને અવગણી, સ્થિરતા અને લક્ષિત વૃદ્ધિની તકો શોધતા રોકાણકારોમાં નવા પ્રિય બન્યા.
AMFI ના ડેટા અનુસાર, ઓક્ટોબરમાં એકંદર ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો પ્રવાહ 18.8% ઘટીને ₹24,690 કરોડ થયો, જે સપ્ટેમ્બરમાં ₹30,421 કરોડ હતો. આ ઘટાડો દર્શાવે છે કે રોકાણકારો વધુ સાવધ બની રહ્યા છે અને વર્ષની શરૂઆતમાં મજબૂત ઇક્વિટી લાભને પગલે નફો બુક કરી રહ્યા છે, ખાસ કરીને જુલાઈ 2025 માં રોકાણપ્રવાહમાં મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યા પછી.
ઇક્વિટી પ્રવાહમાં મધ્યસ્થતા એકીકરણ અને સાવધાનીના સમયગાળાને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જેમાં બજારો રેકોર્ડ ઊંચાઈની નજીક છે. જો કે, નિષ્ણાતો આને “કૂલ-ઓફ, ક્રેશ નહીં” તરીકે જુએ છે કારણ કે ઓક્ટોબરમાં સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) યોગદાન ₹29,000 કરોડથી વધુ મજબૂત રહ્યું, જે રોકાણકારોની લાંબા ગાળાના લક્ષ્યો પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સ રોકાણ પેકમાં આગળ છે
- ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સ સ્પષ્ટ બજાર નેતા તરીકે ઉભરી આવ્યા, ઓક્ટોબરમાં સતત ત્રીજા મહિને સૌથી વધુ ચોખ્ખો પ્રવાહ નોંધાવ્યો.
- ઓક્ટોબરમાં ફ્લેક્સી-કેપ કેટેગરીમાં માસિક પ્રવાહ 27% વધીને ₹8,929 કરોડ થયો. આ આંકડો લાર્જ-કેપ, મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટ્સને નોંધપાત્ર રીતે પાછળ છોડી ગયો.
- ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સનું આકર્ષણ લાર્જ, મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરોમાં રોકાણ કરવાના તેમના લવચીક આદેશમાં રહેલું છે, જે ફંડ મેનેજરોને બદલાતી બજાર પરિસ્થિતિઓ અને સંતુલિત જોખમને અનુકૂલન કરવાની મંજૂરી આપે છે.
- આ અનુકૂલનક્ષમતા 2025 માં મૂલ્યવાન સાબિત થઈ, જે અસ્થિરતા દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ વર્ષ હતું; ઓક્ટોબર 2025 માં પૂરા થતા વર્ષમાં 10 સૌથી મોટા ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સમાંથી આઠએ નિફ્ટી 500 TRI કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું.
ફ્લેક્સી-કેપ્સ ઘણીવાર વ્યૂહાત્મક પુનઃસ્થાપનનો ઉપયોગ કરે છે, જેમ કે અસ્થિર સમયગાળા દરમિયાન લાર્જ-કેપ એક્સપોઝર વધારવું અથવા રોકડ બફર (10-15%) રાખવું, જેણે તેમને મધ્ય-વર્ષના કરેક્શન દરમિયાન નુકસાન (5-6% સુધી) મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરી જ્યારે બેન્ચમાર્ક 7.8% ઘટ્યો.
પરાગ પરીખ ફ્લેક્સી કેપ ફંડ, જેમાં વૈશ્વિક એક્સપોઝરનો સમાવેશ થાય છે, તેની સ્થિતિસ્થાપકતા માટે પ્રકાશિત થયું છે, જે છેલ્લા દાયકામાં મોટા બજાર ઘટાડા દરમિયાન ટોચના ડાઉનસાઇડ પ્રોટેક્ટર્સમાં સતત ક્રમે છે. મોટાભાગના રિટેલ રોકાણકારો માટે, ફ્લેક્સી-કેપ અને મલ્ટિ-કેપ ફંડ્સ જેવા વૈવિધ્યસભર વિકલ્પો વધુ પ્રાધાન્યક્ષમ છે કારણ કે તેઓ એડજસ્ટેડ સેક્ટરલ એક્સપોઝર દ્વારા જોખમ ઘટાડે છે.
સેક્ટરલ અને થીમેટિક ફંડ્સ NFOs પર પ્રભુત્વ ધરાવે છે
- જ્યારે ફ્લેક્સી-કેપ્સ એકંદર કેટેગરીના પ્રવાહનું નેતૃત્વ કરે છે, ત્યારે સેક્ટરલ અને થીમેટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઓક્ટોબરમાં ન્યૂ ફંડ ઓફર (NFO) કલેક્શનમાં ટોચના યોગદાનકર્તા બન્યા.
- ઓક્ટોબરમાં આ ભંડોળમાં રોકાણનો પ્રવાહ લગભગ 12% વધ્યો, જે ₹1,366 કરોડ આકર્ષિત થયો, જે સપ્ટેમ્બરમાં ₹1,220 કરોડ હતો.
- ક્ષેત્રીય અને થીમેટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે મહિના માટે ₹6,062 કરોડના કુલ NFO સંગ્રહમાં લગભગ 41% (અથવા ₹2,489 કરોડ)નું યોગદાન આપ્યું.
- રોકાણકારોનું રસ નાણાકીય સેવાઓ, ઉત્પાદન, માળખાગત સુવિધા, સંરક્ષણ અને ઊર્જા સંક્રમણ જેવા ચોક્કસ, મજબૂત નીતિ-સંબંધિત થીમ્સ પર કેન્દ્રિત છે, જે પ્રવર્તમાન બજાર ભાવના અને ભારતની વૃદ્ધિ વાર્તા વિશે આશાવાદ દ્વારા સંચાલિત છે.
જોકે, નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે આ વલણ ઘણીવાર રોકાણકારો દ્વારા “તાજેતરના ભૂતકાળમાં શું સારું થઈ રહ્યું છે તેનો પીછો” કરીને ચલાવવામાં આવે છે. સર્ટિફાઇડ ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનર રાજેશ મિનોચા સલાહ આપે છે કે ક્ષેત્રીય ભંડોળ માટે સમય જોખમ નિર્ણાયક છે, અને તે જાણકાર રોકાણકારો માટે શ્રેષ્ઠ યોગ્ય છે જેઓ ચોક્કસ થીમ્સને નજીકથી મેનેજ કરી શકે છે. અન્ય લોકો માટે, ક્ષેત્ર ચક્રને અસરકારક રીતે નેવિગેટ કરવા માટે ઓછામાં ઓછા પાંચ વર્ષના ક્ષિતિજ સાથે SIP અથવા STP દ્વારા નાની રકમનું રોકાણ કરવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે.
ઉચ્ચ-જોખમ શ્રેણીઓથી દૂર ખસેડો
- સ્થિરતા-કેન્દ્રિત ભંડોળ તરફનું પરિવર્તન ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ, ઉચ્ચ-અસ્થિરતા સેગમેન્ટ્સના ભોગે આવ્યું.
- લાર્જ-કેપ ફંડ્સમાં સૌથી તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો, ઓક્ટોબરમાં ઇનફ્લો 58% ઘટીને ₹971 કરોડ થયો.
- સ્મોલ-કેપ ફંડ ઇનફ્લો 20% ઘટીને ₹3,476 કરોડ થયો, અને મિડ-કેપ ફંડ ઇનફ્લો 25% ઘટીને ₹3,807 કરોડ થયો.
મિડ-અને સ્મોલ-કેપ કેટેગરીમાં પુલબેકનું કારણ ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને SEBI ચકાસણીમાં વધારો છે, જેના કારણે રોકાણકારો આ સેગમેન્ટ્સ વિશે વધુ સાવધ બન્યા છે.
દરમિયાન, સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ ગતિ ઠંડી પડતાં વેલ્યુ ફંડ્સ નવેસરથી ધ્યાન ખેંચી રહ્યા છે. આ ભંડોળ, જે તેમના આંતરિક મૂલ્યથી નીચે વેપાર કરતી મૂળભૂત રીતે મજબૂત કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, પ્રમાણમાં ઓછા જોખમ અને બજારની અસ્થિરતા સામે રક્ષણાત્મક ધાર સાથે સંભવિત મધ્યમ માર્ગ પ્રદાન કરે છે.
ઓક્ટોબરમાં ડેટ ફંડ્સમાં પણ મજબૂત સુધારો જોવા મળ્યો, જેમાં લિક્વિડ ફંડ્સની આગેવાની હેઠળ ₹1.59 લાખ કરોડનું રોકાણ થયું, જે દર્શાવે છે કે સંસ્થાકીય રોકાણકારો બજારની અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ટૂંકા ગાળાના નાણાં રોકી રહ્યા છે. ઇક્વિટી મંદી છતાં, એકંદર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગ એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) ઓક્ટોબરમાં ₹79.87 લાખ કરોડની રેકોર્ડ ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યો.
