₹2,50,000 સુધી પહોંચશે ચાંદીનો ભાવ? જાણો નિષ્ણાતોનું શું છે અનુમાન.
2025 માં કોમોડિટી બજારોમાં ચાંદીનો ભાવ શ્રેષ્ઠ રહ્યો છે, આ અઠવાડિયે ચાંદીનો ભાવ રેકોર્ડ ઉંચાઈએ પહોંચ્યો છે અને ઇતિહાસમાં પહેલી વાર 60 ડોલર પ્રતિ ઔંસને પાર કરી ગયો છે. આ ધાતુએ વર્ષ-અત્યાર સુધીના 120%નો પ્રભાવશાળી ઉછાળો નોંધાવ્યો છે, જે 1979 પછીના તેના શ્રેષ્ઠ વાર્ષિક પ્રદર્શન માટે ટ્રેક પર છે – જે 46 વર્ષનો સીમાચિહ્ન છે. આ વિસ્ફોટક તેજીએ સ્થાનિક (ભારતીય) બજારમાં ભાવને પહેલી વાર પ્રતિ કિલોગ્રામ ₹200,000 ના આંકને વટાવી દીધા છે.
જ્યારે સોનામાં પણ વિસ્ફોટક તેજી જોવા મળી છે, જે 2025 માં 66% વધી છે, ત્યારે ચાંદીમાં પણ વધુ તીવ્ર વધારો – કેટલાક અંદાજો અનુસાર 123% – એ સંકેત આપે છે કે બજાર ઊંડા મૂળભૂત ફેરફારો પ્રત્યે પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યું છે.
ચાલકો: ઔદ્યોગિક માંગ અને સતત અછત
બજાર વિશ્લેષકો આ ઉષ્ણકટિબંધીય વધારાને માળખાકીય પુરવઠાની કડકતા અને વધતી જતી ઔદ્યોગિક માંગના મજબૂત સંયોજનને આભારી છે, જે ફક્ત ક્ષણિક અટકળોને બદલે ભૌતિક અછત દ્વારા સંચાલિત પરિવર્તનનો સંકેત આપે છે.
ઔદ્યોગિક ઉત્પાદને રેકોર્ડ બનાવ્યા છે, જેનું મુખ્ય કારણ સ્વચ્છ-ઊર્જા સંક્રમણ છે. સૌર પેનલ (PV), ઇલેક્ટ્રોનિક્સ, ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) અને તબીબી સાધનો માટે ચાંદી મહત્વપૂર્ણ છે. સૌર ફોટોવોલ્ટેઇક (PV) ક્ષેત્રે માંગ વળાંકમાં મૂળભૂત ફેરફાર કર્યો છે, તેની જરૂરિયાતો ચાર વર્ષમાં બમણી થઈ ગઈ છે, જે 2020 માં 94.4 Moz થી 2024 માં 243.7 Moz થઈ ગઈ છે. 2024 માં કુલ ચાંદીની માંગમાં એકલા સૌર ઉર્જાનો હિસ્સો લગભગ 21% હતો.
પુરવઠા બાજુએ, પરિસ્થિતિ પડકારજનક રહે છે:
• છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં વિશ્વમાં ખાણકામ કરતા વધુ ચાંદીનો ઉપયોગ થયો છે.
• વૈશ્વિક ખાણ ઉત્પાદન આશરે 810 મિલિયન ઔંસ પર સ્થિર થયું છે, જે સ્તર પાંચ વર્ષ પહેલાં કરતાં યથાવત અથવા ઓછું છે.
• આશરે 70-80% ચાંદી સીસા, જસત અને તાંબા જેવી પાયાની ધાતુઓના ઉપ-ઉત્પાદન તરીકે ઉત્પન્ન થાય છે, જે પુરવઠા ભાવને અસ્થિર બનાવે છે.
• પુરવઠા ખાધ 2026 સુધી ચાલુ રહેવાની ધારણા છે, જેનો અંદાજ 112 મોઝા છે.
મેક્રોઇકોનોમિક અને ભૂરાજકીય અવરોધો
ઔદ્યોગિક ઉપયોગ ઉપરાંત, વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ચાંદીની નાણાકીય ધાતુ તરીકે ભૂમિકા ફરી ઉભરી આવી છે. રોકાણકારો ફુગાવા, દેવાની સમસ્યાઓ અને નાણાકીય વ્યવસ્થામાં અસ્થિરતા સામે રક્ષણ મેળવી રહ્યા છે, જેમાં ભૌતિક ખરીદી, ETF અને વાયદા બધા એકસાથે વધી રહ્યા છે. રેકોર્ડ સ્તરે સોનાનો સંગ્રહ કરતી કેન્દ્રીય બેંકો પણ રોકાણકારોને કિંમતી ધાતુઓ તરફ ધકેલી રહી છે.
મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો જે તેજીને મજબૂત બનાવે છે તેમાં શામેલ છે:
• ચલણની નબળાઈ: વિશ્વ અનામત ચલણ સામે બધું વધી રહ્યું છે, અને યુએસ ડોલર 2020 થી તેના મૂલ્યના લગભગ 20% ગુમાવી ચૂક્યો છે. ફેડ દ્વારા દરોમાં ઘટાડો અને “નોટ-QE” માં જોડાવાથી ડોલર વધુ નબળો પડે છે, જે સામાન્ય રીતે ડોલર-નિર્મિત કોમોડિટીઝને ટેકો આપે છે.
• ભૂરાજનીતિ અને વેપાર: વેપાર નીતિની અનિશ્ચિતતા અને નવા યુએસ ટેરિફ શાસને સપ્લાય ચેઇનને વિક્ષેપિત કરી છે અને લોજિસ્ટિકલ અસંતુલનનું કારણ બન્યું છે, આક્રમક રીતે લંડનના લિક્વિડિટી હબમાંથી યુએસ વોલ્ટમાં ધાતુ ખેંચાઈ રહી છે. વધુમાં, ચીન 1 જાન્યુઆરીએ ચાંદી માટે કડક નિકાસ નિયંત્રણો લાગુ કરવા માટે તૈયાર છે.
2026 આઉટલુક: વધુ પુનર્મૂલ્યાંકન અપેક્ષિત
વિશ્લેષકો વ્યાપકપણે માને છે કે આ ચાંદીના ઉપરના વલણનો અંત લાવવાની શક્યતા નથી. INVAsset PMS ના બિઝનેસ હેડ હર્ષલ દાસાણીએ નોંધ્યું હતું કે ધાતુ વાસ્તવિક મૂળભૂત સિદ્ધાંતો દ્વારા સમર્થિત “માળખાકીય પુનર્મૂલ્યાંકન”માંથી પસાર થઈ રહી છે.
લાંબા ગાળાનું ભવિષ્ય મજબૂત રીતે તેજીમાં રહે છે. વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે ભાવ આવતા વર્ષે ₹240,000–250,000 ના લક્ષ્યાંકને વટાવી જશે, જે વધુ 25% નો વધારો દર્શાવે છે. તકનીકી રીતે, 67 થી ઉપરનો માસિક બંધ બહુવર્ષીય અપટ્રેન્ડલટાર્ગેટિંગ∗∗76–$80** ને ઉત્તેજિત કરી શકે છે.
જો કે, બજાર તેના નાના કદ અને લિવરેજને કારણે ખૂબ જ અસ્થિર રહે છે. જ્યારે માળખાકીય પરિબળો સકારાત્મક છે, ત્યારે 2025 માં વર્ટિકલ મૂવ પછી 2026 ની શરૂઆતમાં એકત્રીકરણનો તબક્કો શક્ય છે. એક બ્રોકરેજ અનુસાર, સ્થાનિક બજારમાં ₹1,70,000–1,78,000 ની રેન્જ સુધીના કોઈપણ સુધારાનો ઉપયોગ તબક્કાવાર સંચય માટે થઈ શકે છે.
