Bharat Dynamics: ૭૩% વધ્યા પછી, BDL હવે જોખમમાં છે? ઇલારાએ સેલ રેટિંગ આપ્યું
Bharat Dynamics: બ્રોકરેજ હાઉસ એલારા સિક્યોરિટીઝે સંરક્ષણ સાધનો બનાવતી સરકારી કંપની ભારત ડાયનેમિક્સ લિમિટેડ (BDL) ના શેર અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. કંપનીએ બુધવાર, 2 જુલાઈના રોજ BDL નું રેટિંગ ‘એક્યુમ્યુલેટ’ થી ઘટાડીને ‘સેલ’ કર્યું છે, જોકે લક્ષ્ય ભાવ ₹1,360 થી વધારીને ₹1,480 કરવામાં આવ્યો છે. આ વર્તમાન બજાર ભાવ કરતા લગભગ 25 ટકા ઓછું છે, જે સંભવિત ઘટાડાનો સંકેત આપે છે.
બ્રોકરેજ એલારા કહે છે કે BDL નું માર્જિન નાણાકીય વર્ષ 2026-27 સુધીમાં 16-18 ટકાની વચ્ચે હોઈ શકે છે, જે અગાઉના અંદાજ કરતા 400-600 બેસિસ પોઈન્ટ ઓછું છે. તેમણે કહ્યું કે કંપની પાસે ₹22,100 કરોડની મજબૂત ઓર્ડર બુક છે અને તે સારા ઉત્પાદનો બનાવી રહી છે, પરંતુ ઘટતા માર્જિન અને ઊંચા મૂલ્યાંકનને કારણે તેમણે રેટિંગ ઘટાડ્યું છે. જો કે, તેઓ એમ પણ માને છે કે FY25 અને FY27 વચ્ચે કંપનીની આવક 30% CAGR ના દરે વધશે.
એલારાએ તેની નોંધમાં એમ પણ જણાવ્યું હતું કે ભારત અને પાકિસ્તાન વચ્ચેના તાજેતરના તણાવ દરમિયાન BDL ના પોર્ટફોલિયોમાં સમાવિષ્ટ ઉત્પાદનોની ગુણવત્તા અને ઉપયોગિતા સામે આવી હતી, જે નિકાસ બજારમાં કંપની માટે નવી તકો ઊભી કરી શકે છે. તેમ છતાં, ઘટતા માર્જિન અને ઊંચા મૂલ્યાંકનને કારણે રેટિંગમાં ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. એલારાને અપેક્ષા છે કે QR-SAM (ક્વિક રિએક્શન સરફેસ ટુ એર મિસાઇલ) માટે ટેન્ડર ચાલુ નાણાકીય વર્ષના ચોથા ક્વાર્ટરમાં જારી કરવામાં આવશે.
જો આપણે બાકીના વિશ્લેષકો વિશે વાત કરીએ, તો BDL ને આવરી લેતા 10 વિશ્લેષકોમાંથી, 5 એ ‘ખરીદો’, 4 એ ‘હોલ્ડ’ અને ફક્ત 1 એ ‘સેલ’ રેટિંગ આપ્યું છે. 2 જુલાઈના રોજ, સ્ટોક 0.6% ઘટીને રૂ. 1,968.1 પર બંધ થયો. છેલ્લા એક મહિનામાં સ્ટોક લગભગ સ્થિર રહ્યો છે, પરંતુ 2025 માં અત્યાર સુધીમાં તેમાં 73% નો મોટો વધારો થયો છે.
