સેબીની લાલ આંખ: DU Digital ના શેરમાં હેરાફેરી બદલ 26 લોકો પર પ્રતિબંધ અને ₹1.85 કરોડનો દંડ
બજારની અખંડિતતા જાળવવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ પગલામાં, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ 26 એન્ટિટીઓને એક અત્યાધુનિક ભાવ મેનીપ્યુલેશન યોજનામાં સામેલ થવા બદલ સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાંથી પ્રતિબંધિત કરી છે. આ કાર્યવાહી DU ડિજિટલ ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ (હવે DU ડિજિટલ ગ્લોબલ લિમિટેડ તરીકે ઓળખાય છે) ના શેરના હેરાફેરી પર લક્ષિત છે, જે એક SME-લિસ્ટેડ કંપની છે જેના શેરના ભાવમાં માત્ર 14 મહિનામાં 2,467% નો ખગોળીય અને કૃત્રિમ ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.
“ટેક્સ્ટબુક” મેનીપ્યુલેશન સ્કીમ
ઓગસ્ટ 2021 માં NSE ના SME પ્લેટફોર્મ પર ₹12 પ્રતિ શેરના ભાવે સૂચિબદ્ધ, સ્ટોક નવેમ્બર 2022 સુધીમાં ₹296.05 ની ટોચ પર પહોંચ્યો. SEBI ની તપાસમાં બહાર આવ્યું છે કે આ રેલી કંપનીના નાણાકીય પ્રદર્શન અથવા કોઈપણ મહત્વપૂર્ણ કોર્પોરેટ વિકાસ સાથે કોઈ સંબંધ ધરાવતી નથી.
નિયમનકારે શોધી કાઢ્યું કે વેપારીઓના એક ચુસ્ત રીતે જોડાયેલા જૂથે તરલતાનો “ખોટો અને ભ્રામક દેખાવ” બનાવવા માટે સિંક્રનાઇઝ્ડ અને સર્ક્યુલર ટ્રેડિંગનો ઉપયોગ કર્યો હતો. આ સંકલિત જૂથ ઘણીવાર શરૂઆતના ભાવને નિયંત્રિત કરવા અને દૈનિક ટ્રેડિંગ ગતિને પ્રભાવિત કરવા માટે દિવસના પ્રથમ સોદાના 90% થી વધુ ભાગ એકબીજા સાથે ચલાવતું હતું. સેબીએ શેર કરેલા મોબાઇલ નંબરો, સામાન્ય IP અને MAC સરનામાં અને વારંવાર ભંડોળ ટ્રાન્સફર દ્વારા આ લિંક્સની ઓળખ કરી.
ભારે દંડ અને બજાર પ્રતિબંધ
142 પાનાના વ્યાપક આદેશમાં, સેબીએ નીચેના પ્રતિબંધો લાદ્યા છે:
• નાણાકીય દંડ: લગભગ ₹1.85 કરોડનો કુલ દંડ (કેટલાક અંદાજોમાં ₹1.87 કરોડ જેટલો ઊંચો અહેવાલ). વ્યક્તિગત દંડ ₹5 લાખથી ₹20 લાખ સુધીનો છે.
• ડિસગોર્જમેન્ટ: 21 સંસ્થાઓને ₹98.78 લાખ ગેરકાયદેસર નફામાં પરત કરવાનો આદેશ આપવામાં આવ્યો છે, ઉપરાંત 31 માર્ચ, 2023 થી ગણતરી કરાયેલ 12% વાર્ષિક વ્યાજ.
• બજાર પ્રતિબંધ: વેપાર પ્રતિબંધો એક વર્ષથી 30 મહિના સુધીની છે. યોજનામાં તેમની મુખ્ય ભૂમિકા માટે પ્રણવ કમલેશકુમાર ત્રિવેદીને મહત્તમ 30-મહિમ પ્રતિબંધ અને ₹20 લાખ દંડ મળ્યો છે.
દંડ પામેલા અન્ય વ્યક્તિઓમાં ઉષા દેવી, જગદીશ છનાભાઈ વાઘેલા, મહેન્દ્રભાઈ સંઘવી, કુંતલ જીતેન્દ્ર ત્રિવેદી અને 26 એકબીજા સાથે જોડાયેલા એકમોની યાદીમાંથી ઘણા અન્ય લોકોનો સમાવેશ થાય છે.
રોકાણકારો અને નિયમનકારી વલણ પર અસર
નિયમનકારે નોંધ્યું હતું કે આવી હેરફેર છૂટક રોકાણકારોને અપ્રમાણસર રીતે નુકસાન પહોંચાડે છે, જેઓ વાસ્તવિક મૂળભૂત માહિતીની ઍક્સેસ વિના ઝડપથી વધતા ભાવ દ્વારા સ્ટોકમાં લલચાય છે. સેબીએ ભાર મૂક્યો હતો કે આ સોદાઓનો કોઈ આર્થિક તર્ક નથી અને તે ફક્ત બજાર ભાવને વિકૃત કરવા માટે રચાયેલ છે.
આદેશના ભાગ રૂપે, સેબીએ નોટિસ આપનારાઓને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હોલ્ડિંગ્સ અને શેર સહિતની તેમની સંપત્તિનો નિકાલ કરવાથી પ્રતિબંધિત કર્યો છે, સિવાય કે ડિસોર્ગમેન્ટ અને દંડના નિર્દેશોનું પાલન કરવા માટે.
વ્યાપક બજાર સંદર્ભ
આ અમલીકરણ કાર્યવાહી SME સેગમેન્ટમાં પારદર્શિતા માટેના વ્યાપક દબાણ વચ્ચે આવી છે, જ્યાં શેર ઘણીવાર ઓછા પ્રવાહી અને શોષણ માટે વધુ સંવેદનશીલ હોય છે. 2026 ની શરૂઆતમાં, DU ડિજિટલ ગ્લોબલના શેરના ભાવ તેના હેરફેર કરેલા ઊંચા સ્તરથી નોંધપાત્ર રીતે સુધારેલા છે, તાજેતરમાં ₹30.15 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે.
આ કેસ નાની કંપનીઓમાં સટ્ટાકીય વેપાર સાથે સંકળાયેલા જોખમોની સ્પષ્ટ યાદ અપાવે છે. સેબી એ વાત પર મક્કમ છે કે SME લિસ્ટિંગ અને વેપાર વાતાવરણની અખંડિતતામાં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ પુનઃસ્થાપિત કરવા માટે મજબૂત નિયમનકારી પ્રતિભાવો આવશ્યક છે.
