Goldman Sachs
ગોલ્ડમૅન સૅક્સે 2024 માટે ભારતના GDP અનુમાનને 10 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ (bps) વધારીને 6.7% કર્યો છે કારણ કે તે RBI દ્વારા મોટા પ્રમાણમાં ડિવિડન્ડ ટ્રાન્સફરને પગલે વધારાના નાણાકીય અવકાશ સાથે સતત વૃદ્ધિની ગતિની અપેક્ષા રાખે છે.
Reserve Bank of India (RBI)ના બમ્પર ડિવિડન્ડને કારણે ગોલ્ડમેન સૅક્સે તેના જીડીપી વૃદ્ધિ અનુમાનમાં વધારો કર્યો છે અને મધ્યસ્થ બેંક દ્વારા વ્યાજ દરમાં ઘટાડો કરવાની તેની અપેક્ષાઓને પણ પાછળ ધકેલી દીધી છે.
ગોલ્ડમૅન સૅશના વિશ્લેષકોએ 2024 માટે ભારતની જીડીપી અનુમાન 10 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (bps) વધારીને 6.7% કર્યું છે કારણ કે તેઓ RBI દ્વારા મોટા પ્રમાણમાં ડિવિડન્ડ ટ્રાન્સફરની પાછળ વધારાના નાણાકીય અવકાશ સાથે સતત વૃદ્ધિની ગતિની અપેક્ષા રાખે છે.
સ્થાનિક વૃદ્ધિ પર, ઉચ્ચ આવર્તન સૂચકાંકો મજબૂત રહે છે, અમારો માલિકીનો વપરાશ સૂચકાંક ગ્રામીણ વપરાશમાં નવા સુધારા અને શહેરી વપરાશ સૂચકાંકોમાં સતત ગતિના આધારે Q1 (+7.8% YoY) માં સુધારાને ટ્રેક કરે છે.
“આગળ વધતાં, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે RBI દ્વારા અપેક્ષિત ડિવિડન્ડ ટ્રાન્સફર કરતાં વધારાના નાણાકીય ખર્ચ માટે રોકાણની વૃદ્ધિની ગતિ જળવાઈ રહેશે, પરિણામે, અમે તાજેતરમાં CY24 માટે અમારી વૃદ્ધિની આગાહીને 10 bps કરતાં સહેજ વધારે વધારીને 6.7 કરી છે %,” ગોલ્ડમૅન સૅશના વિશ્લેષકો શાંતનુ સેનગુપ્તા, અર્જુન વર્મા અને એન્ડ્ર્યુ ટિલ્ટને એક નોંધમાં જણાવ્યું હતું.
ભારતની વૃદ્ધિની ગતિ મજબૂત રહે છે અને તેઓ એપ્રિલ-જૂન 2024માં કોર ફુગાવો તળિયે જવાની અને H2CY24માં 4.0% – 4.5%ની આસપાસ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે.
દરમિયાન, આરબીઆઈની મોનેટરી પોલિસી કમિટી (એમપીસી) ના સભ્યોએ ભારતના ઘણા ભાગોમાં ચાલી રહેલી ગરમ હવામાન પરિસ્થિતિઓને કારણે પુરવઠા બાજુના વિક્ષેપને કારણે સ્ટીકી ફૂડ ફુગાવા અંગે સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવ્યું છે.
“અમારા મતે, તેઓ મોનેટરી પોલિસીમાં સરળતા તરફ આગળ વધતા પહેલા, 2H CY24 માં ખાદ્ય ફુગાવાના માર્ગનું મૂલ્યાંકન કરવા માંગે છે.” ”
આ વિકાસને ધ્યાનમાં રાખીને, ગોલ્ડમૅન સૅક્સે આરબીઆઈના દરમાં ઘટાડાની માગને ઑક્ટોબર-ડિસેમ્બર 2024ના ક્વાર્ટરમાં એક ક્વાર્ટર અગાઉના જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરથી આગળ વધારી છે, જેમાં ડિસેમ્બર 2024ની બેઠકમાં પ્રથમ કટ થવાની શક્યતા છે.
વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું હતું કે, “અમે આરબીઆઈ તરફથી કુલ 50 bps દર કટના છીછરા હળવા ચક્રની અપેક્ષા રાખીએ છીએ, જેમાં Q4 CY24 અને Q1 CY25 માં પ્રત્યેક 25 bps દરમાં ઘટાડો થશે.”
તેમણે જણાવ્યું હતું કે આરબીઆઈ દ્વારા પ્રથમ દરમાં ઘટાડો કરવાનો સમય એક અઘરો પ્રશ્ન છે કારણ કે સ્થાનિક વૃદ્ધિ મજબૂત રહે છે, અને ખાદ્ય ફુગાવા માટે કઠિન માર્ગ છે, એટલે કે કેટલાક આરબીઆઈ MPC સભ્યો નાણાકીય નીતિને સરળ બનાવવા માટે અનિચ્છા ધરાવે છે.
વધુમાં, યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના દર હળવા ચક્રના સમય પર કેટલીક અનિશ્ચિતતા છે કારણ કે તે ફેડ દ્વારા દરમાં કાપને વૈકલ્પિક માને છે, જે હળવા ચક્ર શરૂ કરવાની તાકીદને ઘટાડે છે.
ગોલ્ડમૅન સૅક્સે જુલાઈથી સપ્ટેમ્બરમાં યોજાનારી મીટિંગમાં ફેડના પ્રથમ રેટ કટ માટેના અનુમાનને પાછું ખેંચ્યું હતું, પરંતુ હજુ પણ ડિસેમ્બરમાં બીજા કટ સાથે CY 2024માં બે રેટ કટની અપેક્ષા રાખે છે.
