Morgan Stanley: ભારતીય ઇક્વિટીમાં લાંબા ગાળાના હકારાત્મક વલણ જોવા મળ્યું, મોર્ગન સ્ટેનલીએ લક્ષ્ય વધાર્યું
Morgan Stanley: સપ્ટેમ્બર 2024 ની ઊંચી સપાટી પછી ભારતીય શેરબજારમાં તાજેતરમાં આવેલો સુધારો લાંબા ગાળાના રોકાણકારોને આકર્ષી રહ્યો છે. ભારતની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની વાર્તામાં વિશ્વાસ વ્યક્ત કરતા, અગ્રણી બ્રોકરેજ ફર્મ મોર્ગન સ્ટેનલીએ જૂન 2026 સુધી સેન્સેક્સ માટે એક નવો લક્ષ્યાંક જાહેર કર્યો છે. તેના તાજેતરના અહેવાલમાં, કંપનીએ બેઝ કેસ દૃશ્યમાં સેન્સેક્સ 89,000 સુધી પહોંચવાનો અંદાજ મૂક્યો છે, જે વર્તમાન સ્તરોથી લગભગ 8% નો વધારો સૂચવે છે. તે જ સમયે, બુલ કેસ દૃશ્યમાં, આ સ્તર 1,00,000 પોઈન્ટ સુધી પહોંચી શકે છે.
રિપોર્ટ મુજબ, આ અંદાજ સૂચવે છે કે સેન્સેક્સ 23.5x ના પાછળના P/E ગુણાંક પર ટ્રેડ થશે, જે ભારતની ઐતિહાસિક સરેરાશ 21x કરતા વધારે છે. મોર્ગન સ્ટેનલી માને છે કે આ પ્રીમિયમ ભારતની મજબૂત વૃદ્ધિ સંભાવનાઓ, સ્થિર નીતિ વાતાવરણ અને ઉચ્ચ ટર્મિનલ વૃદ્ધિ દરને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
બેઝ કેસ દૃશ્ય – સ્થિરતા સાથે બજાર વધી રહ્યું છે
બેઝ કેસ સિનારિયોમાં જૂન 2026 સુધીમાં સેન્સેક્સ 89,000 સુધી પહોંચવાની 50% સંભાવના છે. આ આગાહી ભારતમાં રાજકોષીય એકત્રીકરણ, ખાનગી ક્ષેત્રના વધતા રોકાણ અને સ્થિર મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો પર આધારિત છે. રિપોર્ટમાં એમ પણ કહેવામાં આવ્યું છે કે યુએસ અર્થતંત્રમાં મંદી ન હોવાને કારણે અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ સ્થિર હોવાથી ભારતીય બજારને ટેકો મળશે. આ સમયગાળા દરમિયાન, સેન્સેક્સની કમાણી નાણાકીય વર્ષ 28 સુધી 16.8% ના CAGR પર વધવાની ધારણા છે.
તેજીનો માહોલ – સુધારા અને સ્થિરતાને કારણે બજાર ફરી ઉછળશે
તેજીના સંજોગોમાં, બ્રોકરેજ કંપનીએ જૂન 2026 સુધીમાં સેન્સેક્સ 1,00,000 પોઈન્ટ સુધી પહોંચવાની 30% સંભાવનાનો અંદાજ લગાવ્યો છે. આ સંજોગોમાં, તેલના ભાવ પ્રતિ બેરલ $65 થી નીચે રહેશે અને નીતિગત સુધારા (જેમ કે GST દરમાં ઘટાડો, કૃષિ સુધારા) લાગુ કરવામાં આવશે. આ ઉપરાંત, RBI દ્વારા નાણાકીય નીતિઓમાં હળવાશ અને વૈશ્વિક વેપાર તણાવમાં ઘટાડો પણ બજારને ટેકો આપશે. આ સ્થિતિમાં, નાણાકીય વર્ષ ૨૫-૨૮ દરમિયાન સેન્સેક્સની કમાણી વાર્ષિક ૧૯% ના દરે વધવાનો અંદાજ છે.
રીંછ કેસ દૃશ્ય – અસ્થિરતા અને વૈશ્વિક દબાણની અસર
મોર્ગન સ્ટેન્લી તેના મંદીના કેસની 20% સંભાવના આપે છે, જ્યાં સેન્સેક્સ જૂન 2026 સુધીમાં 70,000 સુધી પહોંચી શકે છે. જો ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $100 પ્રતિ બેરલથી ઉપર વધે તો આ પરિસ્થિતિ સર્જાઈ શકે છે, જેના કારણે RBI ને કડક નાણાકીય નીતિ અપનાવવાની ફરજ પડશે. આ ઉપરાંત, અમેરિકામાં મંદી, વૈશ્વિક વિકાસ દરમાં ઘટાડો અને સ્થાનિક નીતિગત અનિશ્ચિતતાઓ પણ સેન્સેક્સ પર દબાણ લાવી શકે છે. આ સ્થિતિમાં, આવક વૃદ્ધિ દર ઘટીને 15% થવાની ધારણા છે.
ભારતમાં રોકાણ અંગે વૈશ્વિક ભાવના મજબૂત છે.
રિપોર્ટમાં, મોર્ગન સ્ટેનલીએ એમ પણ કહ્યું છે કે ભારત વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે એક આકર્ષક સ્થળ બની રહ્યું છે, ખાસ કરીને એવા સમયે જ્યારે ઘણા વિકસિત અર્થતંત્રો ભૂ-રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ અને નીચે તરફના વિકાસ વલણો સાથે સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે. ભારતનો વસ્તી વિષયક લાભાંશ, માળખાગત વિકાસ અને ડિજિટલ પરિવર્તન લાંબા ગાળે રોકાણકારો માટે મૂલ્યનું સર્જન કરી શકે છે.
રોકાણકારો માટે શું સંકેત છે?
મોર્ગન સ્ટેનલીના આ અહેવાલમાં સ્પષ્ટપણે દર્શાવવામાં આવ્યું છે કે ભારતીય ઇક્વિટી બજારનો લાંબા ગાળાનો ઉછાળો અકબંધ રહેશે, પરંતુ માર્ગ સંપૂર્ણપણે સીધો રહેશે નહીં. આ દિશામાં નીતિગત પારદર્શિતા, વૈશ્વિક પરિસ્થિતિઓ અને સ્થાનિક માંગ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવશે. લાંબા ગાળાના રોકાણકારો SIP અથવા વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો દ્વારા ધીમે ધીમે રોકાણ કરીને આ સ્તરોમાંથી લાભ મેળવી શકે છે.
