US Fed Rate Cut: શું હોમ, પર્સનલ અને ઓટો લોન સસ્તી થશે? આ એક નિર્ણય ખુશીના દરવાજા ખોલી શકે છે.
હોમ લોન, પર્સનલ લોન અને ઓટો લોન સહિત અન્ય તમામ લોન પરના વ્યાજ દરો ટૂંક સમયમાં ઘટવાનું શરૂ થઈ શકે છે. યુએસ સેન્ટ્રલ બેંક ફેડરલ રિઝર્વ બુધવારે ચાવીરૂપ વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરે તેવી અપેક્ષા છે. આ સાથે અન્ય ઘણા દેશોની સેન્ટ્રલ બેંકો પણ વ્યાજદરમાં ઘટાડાનું ચક્ર શરૂ કરશે. તેનાથી RBI પર પણ દબાણ આવશે, જેના કારણે તે રેપો રેટમાં ઘટાડો કરવાનું શરૂ કરી શકે છે. જો રેપો રેટ ઘટશે તો બેંકો પણ લોન પરના વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરશે. હવે સવાલ એ છે કે શું RBI અમેરિકા પછી તરત જ વ્યાજ દર ઘટાડવાની સાઇકલ શરૂ કરશે કે થોડો સમય લેશે. ચાલો સમજીએ.
ફુગાવાને રોકવા માટે સેન્ટ્રલ બેંકોએ વ્યાજદરમાં વધારો કર્યો હતો
વાસ્તવમાં, ફુગાવો, વ્યાજ દર અને બોન્ડ વચ્ચે સંબંધ છે. વિશ્વભરની સેન્ટ્રલ બેંકોએ આ સંબંધમાં સંતુલન જાળવવું પડશે. કોવિડ પછી જ્યારે ફુગાવો નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો હતો, ત્યારે અમેરિકા સહિત વિશ્વભરની કેન્દ્રીય બેંકોએ ફુગાવાને રોકવા માટે વ્યાજદરમાં વધારો કરવાનું શરૂ કર્યું હતું. હવે તમે કહેશો કે વ્યાજદર વધવાથી મોંઘવારી કેવી રીતે અટકે? અમને જણાવો. અર્થતંત્રમાં માંગ અને પુરવઠા વચ્ચે સંતુલન જાળવવું ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. જ્યારે માંગ વધારે હોય અને પુરવઠો ઓછો હોય ત્યારે ફુગાવો વધવા લાગે છે. માંગમાં વધારા પાછળનું એક કારણ ઉચ્ચ પ્રવાહિતા છે. જ્યારે લોકો પાસે વધુ પૈસા હશે, ત્યારે તેઓ વધુ ખર્ચ કરશે અને માંગ વધશે. જીડીપી વૃદ્ધિ માટે સારી માંગ સારી છે. પરંતુ જ્યારે ફુગાવો પૂરતો ઊંચો થઈ જાય છે, ત્યારે કેન્દ્રીય બેંકો બજારમાંથી તરલતા દૂર કરવાનો પ્રયાસ કરે છે. કેન્દ્રીય બેંકો મુખ્ય વ્યાજ દરોમાં વધારો કરે છે. આ પછી બેંકોએ પણ લોનના દરમાં વધારો કરવો પડશે. વ્યાજદરમાં વધારો થવાને કારણે ગ્રાહકો લોન લેવાનું ઓછું કરે છે. આનાથી બજારમાં તરલતા (નાણાનો પ્રવાહ) ઘટે છે અને ફુગાવો નિયંત્રિત થાય છે. હવે વિશ્વના મોટા દેશોમાં ફુગાવો મોટાભાગે અંકુશમાં આવ્યો છે; વ્યાજદરને લાંબા સમય સુધી ઊંચા સ્તરે રાખવાથી આર્થિક વૃદ્ધિ માટે સારું નથી. તેથી હવે સેન્ટ્રલ બેંકો રેટ કટ સાયકલ શરૂ કરી રહી છે.
આ બેઠક 7 થી 9 ઓક્ટોબરના રોજ છે
યુએસ સેન્ટ્રલ બેંક ચાવીરૂપ વ્યાજ દર 0.25% થી ઘટાડીને 5.00-5.25 ટકાની રેન્જમાં કરે તેવી અપેક્ષા છે. ફેડ રેટ કટ એટલે યુએસ ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ પર ઓછું વળતર અને સસ્તું દેવું. આવી સ્થિતિમાં, મૂડી ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાં વહે છે. આરબીઆઈના ગવર્નર શક્તિકાંત દાસે આ અઠવાડિયે કહ્યું હતું કે વ્યાજ દર ઘટાડવાનો નિર્ણય કોઈ ટૂંકા ગાળાના માસિક ડેટાને બદલે લાંબા ગાળાના ફુગાવાના દૃષ્ટિકોણ દ્વારા માર્ગદર્શન આપવામાં આવશે. વ્યાજદર અંગે નિર્ણય લેવા માટે RBIની છ સભ્યોની મોનેટરી પોલિસી કમિટીની બેઠક 7 થી 9 ઓક્ટોબરના રોજ મળવાની છે. હાલમાં રેપો રેટ 6.5 ટકા છે.
US ફેડ રેટ કટના ફાયદા
જો યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરમાં 0.50%નો મોટો ઘટાડો કરે છે અને 2024-25 દરમિયાન વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવાનું ચાલુ રાખે છે, તો યુએસ ફેડ રેટ અને આરબીઆઈ રેપો રેટ વચ્ચેના વ્યાજ દરમાં તફાવત વધશે. આનાથી રોકાણકારો વધુ વળતર માટે ભારતમાં રોકાણ કરવા આકર્ષિત થશે. આનાથી રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા માટે નાણાકીય નીતિના સંચાલનમાં પડકારો સર્જાઈ શકે છે. પરિણામે, યુએસ અર્થતંત્રમાંથી આઉટફ્લો યુએસ ડોલરને નબળો પાડી શકે છે અને ભારતમાં ડોલરનો પુરવઠો વધવાથી યુએસ ડોલર સામે રૂપિયો મજબૂત થઈ શકે છે, જેનાથી ફોરેક્સ રિઝર્વમાં વધારો થઈ શકે છે. જો કે, એવું નથી કે દરેક જગ્યાએ લાભ થશે. બીજી ઘણી પરિસ્થિતિઓ પણ ઊભી થશે. જો અમેરિકામાં મંદી છે તો તેની અસર બાકીની દુનિયા અને ભારતમાં પણ જોવા મળી શકે છે. RBIએ પણ ભારતમાં આર્થિક વૃદ્ધિ પર ધ્યાન આપવું પડશે. આવી સ્થિતિમાં વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરવો જરૂરી બનશે.
અમેરિકામાં મોટો કાપ છે અને ભારતમાં પણ રેટ ઘટી શકે છે.
ક્વેસ્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એડવાઇઝર્સના સીઇઓ રાજકુમાર સિંઘલે જણાવ્યું હતું કે, “જ્યાં સુધી આપણે નબળા વૃદ્ધિ અથવા ફુગાવામાં તીવ્ર ઘટાડાનાં સંકેતો જોતા નથી, ત્યાં સુધી તે અસંભવિત છે કે ફેડ રેટમાં ઘટાડો કર્યા પછી તરત જ RBI વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરે દર 0.50% અથવા 1 ટકા.” અન્ય એક નિષ્ણાતે જણાવ્યું હતું કે, “જો યુએસ ફેડ 0.50% રેટમાં ઘટાડો કરે છે, તો અમે માનીએ છીએ કે આરબીઆઈ તેની આગામી નાણાકીય નીતિમાં તટસ્થ વલણ અપનાવી શકે છે. ફેડ અને અન્ય મોટી સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા કોઈપણ મોટા દરમાં ઘટાડો કરવામાં આવે તો, આરબીઆઈએ આની જરૂર પડશે. દરોમાં ઝડપથી ઘટાડો કરો.” “પરંતુ અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે આરબીઆઈ ધીમે ધીમે માપાંકિત રીતે આગળ વધે.”
