Zomato: ઇટરનલનું IOCC માં રૂપાંતર: શું MSCI માંથી બાકાત રહેશે અને શેર ઘટશે?
Zomato: ઝોમેટો અને બ્લિંકિટનું સંચાલન કરતી કંપની, એટરનલ, ટૂંક સમયમાં ભારતીય માલિકીની અને નિયંત્રિત કંપની (IOCC) માં પરિવર્તિત થવા જઈ રહી છે. આ ફેરફારથી એટરનલ શેર પર વેચાણનું દબાણ વધી શકે છે. વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ જેફરીઝ અનુસાર, 99% શેરધારકો વિદેશી માલિકી મર્યાદિત કરવાના પ્રસ્તાવને સમર્થન આપે છે, જેના કારણે સ્ટોકમાંથી લગભગ $1.3 બિલિયનનો આઉટફ્લો થઈ શકે છે. આ સાથે, MSCI માંથી બાકાત રહેવાની શક્યતા પણ રહે છે.
માર્ચ ક્વાર્ટરના અંતે ઇટરનલમાં વિદેશી માલિકી લગભગ 44.8% હતી, જે તાજેતરમાં વધીને લગભગ 46% થઈ ગઈ છે. MSCI નિયમો હેઠળ, વિદેશી રોકાણકારોના હોલ્ડિંગની મહત્તમ મર્યાદા 46.5% છે. જો આ મર્યાદાનો ભંગ થાય છે, તો વિદેશી રોકાણકારોએ મર્યાદામાં આવવા માટે વધારાના શેર વેચવા પડશે, જેનાથી શેરો પર દબાણ આવશે.
વિદેશી માલિકીના નિયમો અને શેરબજાર પર અસર
જેફરીઝે સ્પષ્ટતા કરી છે કે જો ટ્રેડિંગ દિવસ દરમિયાન FPI (વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકાર) હોલ્ડિંગ મર્યાદાનો ભંગ થાય છે, તો એક્સચેન્જ તેને બીજા દિવસે (T+1) સૂચિત કરશે અને વિદેશી રોકાણકારોએ 5 ટ્રેડિંગ દિવસની અંદર બજારમાં વધારાના શેર વેચવા પડશે. આ પ્રક્રિયાને કારણે એટરનલના શેરમાં ઘટાડો થઈ શકે છે, જેમ કે તાજેતરમાં BSE પર લગભગ 4% ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
વધુમાં, ભારતમાં લાગુ પડતા વિદેશી રોકાણ નિયમો હેઠળ, ઓનલાઈન માર્કેટપ્લેસ પ્લેટફોર્મને તેમની ઇન્વેન્ટરી અથવા વેચાણકર્તાઓને નિયંત્રિત કરવાની મંજૂરી નથી. આ કારણે, ક્વિક કોમર્સ કંપનીઓ સીધી રીતે ડાર્ક સ્ટોર્સની માલિકી ધરાવતી નથી, પરંતુ માઇક્રો-વેરહાઉસ અલગ અલગ સંસ્થાઓ દ્વારા સંચાલિત થાય છે.
IOCC બનવાથી Eternal ને શું ફાયદો થશે?
ઇટરનલનું IOCC માં સંક્રમણ બ્લિંકિટને તેના માર્જિનને સુધારવામાં મદદ કરશે, ખાસ કરીને ફ્રેગમેન્ટેડ અથવા નોન-બ્રાન્ડેડ શ્રેણીઓમાં. વધુમાં, તે સ્થાપિત ઝડપથી વિકસતા ગ્રાહક માલના ક્ષેત્રમાં વધુ સારા માર્જિન પણ પ્રદાન કરશે, જ્યાં ઇન્વેન્ટરીની માલિકી નફાને વેગ આપે છે.
IOCC બનવાથી કંપનીને ઘર સજાવટ, ખાદ્ય વસ્તુઓ, રમકડાં, પૂજા વસ્તુઓ અને મોસમી વસ્તુઓ જેવી ઉત્પાદન શ્રેણીઓમાં ખાનગી લેબલ્સ લોન્ચ કરવામાં સક્ષમ બનાવશે. વધુમાં, નાના બ્રાન્ડ્સ અને ઉત્પાદકોને સીધી કાર્યકારી મૂડી સહાય પૂરી પાડીને અથવા બેલેન્સ શીટ દ્વારા ઇન્વેન્ટરીને ધિરાણ આપીને, બ્લિંકિટ ઘણી નવી શ્રેણીઓમાં ઝડપથી વિસ્તરણ કરી શકશે.
રોકાણકારો માટે કઈ બાબતો મહત્વપૂર્ણ છે?
રોકાણકારોએ આ પરિવર્તન પ્રત્યે સતર્ક રહેવાની જરૂર છે, કારણ કે વિદેશી રોકાણકારોના હિસ્સામાં ઘટાડો થવાથી બજારમાં વેચાણનું દબાણ વધી શકે છે. વધુમાં, MSCI ઇન્ડેક્સમાંથી દૂર થવાનું જોખમ પણ શેરની માંગને અસર કરી શકે છે. જોકે, લાંબા ગાળે, IOCC બનવાથી કંપનીને માર્જિન સુધારવા અને નવા ઉત્પાદન સેગમેન્ટમાં વિસ્તરણ કરવાની તક મળશે, જે ભવિષ્યમાં કંપનીના વિકાસ માટે સકારાત્મક સંકેત હોઈ શકે છે.
