દેવું, મફત યોજનાઓ અને રાજ્યોની નાણાકીય કટોકટી
બિહાર એક મહત્વપૂર્ણ ચૂંટણી ચક્રની શરૂઆત છે જે આગામી બે વર્ષ સુધી ચાલશે. આ સમયગાળા દરમિયાન 11 અન્ય રાજ્યોમાં પણ ચૂંટણી યોજાશે. હંમેશની જેમ, ચૂંટણી પહેલાના “મફત” અને લોકપ્રિય વચનો હેડલાઇન્સમાં પ્રભુત્વ મેળવશે. તેનાથી પણ વધુ મહત્વપૂર્ણ, અને ઓછું મહત્વનું, રાજ્યના નાણાકીય શિસ્તનું ધોવાણ છે.
દેશના રાજકીય અર્થતંત્રમાં ઉપ-રાષ્ટ્રીય નાણાકીય વિચલન હવે અવગણવાનો મુદ્દો નથી. સ્પર્ધાત્મક લોકપ્રિયતાના પુરાવા સતત વધી રહ્યા છે. મીડિયા અહેવાલો અનુસાર, વિધાનસભા ચૂંટણી પહેલા છેલ્લા બે વર્ષમાં આઠ રાજ્યોમાં 67,928 કરોડ ખર્ચવામાં આવ્યા હતા. નોંધપાત્ર રીતે, મહિલા-કેન્દ્રિત યોજનાઓ સામાન્ય બની ગઈ છે, જે ઘણીવાર શાસક પક્ષોને અસંતોષ દૂર કરવામાં અને ફરીથી ચૂંટણી જીતવામાં મદદ કરે છે.
મધ્યપ્રદેશમાં, લાડલી બહેન યોજના (લાડલી બહેન યોજના) એ ભારતીય જનતા પાર્ટી (ભાજપ) ને ચાર ટર્મના સત્તા વિરોધી પરિબળને દૂર કરવામાં અને તેના મત હિસ્સામાં 7.53% વધારો કરવામાં મદદ કરી. ઝારખંડમાં, મૈયા સન્માન યોજના ઝારખંડ મુક્તિ મોરચા (JMM) માટે પણ એટલી જ સફળ સાબિત થઈ. PRS રિપોર્ટનો અંદાજ છે કે 2024-25માં નવ રાજ્યોએ મહિલાઓને બિનશરતી રોકડ ટ્રાન્સફર માટે લગભગ 1 લાખ કરોડ ફાળવ્યા હતા. આ ચૂંટણી સાથે જોડાયેલી અસાધારણ નાણાકીય ફાળવણી હતી.
એવી દલીલ કરી શકાય છે કે આ વચનોએ કલ્યાણ અને રાજકીય સમર્થન વચ્ચેની રેખાને ઝાંખી કરી દીધી છે, જેનાથી રાજ્યના નાણાંમાં લોકપ્રિયતાનો વ્યાપ ઊંડે સુધી વધી ગયો છે. વિકાસ અર્થશાસ્ત્ર પણ વધુ સારી રીતે ડિઝાઇન કરાયેલ શરતી ટ્રાન્સફરને સમર્થન આપે છે, ખાસ કરીને મહિલાઓ માટે.
મુદ્દો રોકડ ટ્રાન્સફરનો નથી પરંતુ તેમના વર્તમાન માળખાનો છે, જે મોટાભાગે બિનશરતી, સાર્વત્રિક અને લગભગ કાયમી બની ગયો છે. આ નાણાકીય દાવાઓને કાયમી બનાવે છે અને રાજ્યના ખર્ચને ઉત્પાદક રોકાણથી વારંવાર છૂટછાટો તરફ વાળે છે. શાસક પક્ષ અને વિપક્ષ વચ્ચે અને રાજ્યોની અંદર લોકપ્રિય સ્પર્ધાનું આ ચક્ર નાણાકીય બગાડને વેગ આપવાનું ચાલુ રાખે છે.
નીતિ આયોગનો રેવન્યુ હેલ્થ ઇન્ડેક્સ (FHI) 2025, જેમાં નાણાકીય પરિમાણો પર 18 મોટા રાજ્યોનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવ્યું હતું, તે આ બાબતમાં સારી સમજ આપે છે. એક દાયકા પહેલાના 22% થી વધીને GSDP નો સંયુક્ત દેવું લગભગ 30% થઈ ગયો છે. વ્યાજ ચુકવણીનો બોજ મહેસૂલ આવકના 21% સુધી વધી ગયો છે. પંજાબ, પશ્ચિમ બંગાળ, કેરળ અને રાજસ્થાનમાં, દેવું ગુણોત્તર 38% થી વધીને 46% થઈ ગયો છે. ઘણા રાજ્યોમાં, મહેસૂલ આવકના અડધાથી વધુ ભાગ વ્યાજ ચુકવણી પર ખર્ચવામાં આવે છે, જેના કારણે રોકાણ માટે બહુ ઓછી જગ્યા રહે છે.
છતાં આ હેડલાઇન્સ આખી વાર્તા કહેતી નથી. બજેટ બહારના ઉધાર અને ગેરંટી શાંતિથી વધી રહી છે. મહારાષ્ટ્રની બજેટ બહારની ગેરંટી લગભગ 1.44 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ છે. તમિલનાડુ, કર્ણાટક, પશ્ચિમ બંગાળ અને કેરળ જેવા ઘણા રાજ્યો નિયમિતપણે વીજ કંપનીઓ, સિંચાઈ નિગમો અને પરિવહન એજન્સીઓ દ્વારા ઉધાર લે છે, જેના કારણે આ જવાબદારીઓ બચી જાય છે.
ભારતીય રિઝર્વ બેંકે વારંવાર આવી પ્રથાઓ સામે ચેતવણી આપી છે, અને એવો અંદાજ લગાવ્યો છે કે આવા દેવાથી રાજ્યોની વાસ્તવિક રાજકોષીય ખાધ 0.5 થી 1 ટકા વધી શકે છે. ચૂંટણીની લોકપ્રિયતા દ્વારા પ્રેરિત આ મૌન સંચય, રાજ્યોની રાજકોષીય વિશ્વસનીયતાને નબળી પાડે છે અને ટકાઉ, પેઢી-લાંબી વૃદ્ધિ માટે પાયાને નબળી પાડે છે.
નાણાકીય બજારો પણ દબાણ અનુભવવા લાગ્યા છે. બેંકો રાજ્ય બોન્ડમાં મુખ્ય રોકાણકારો છે, પરંતુ તેઓએ મર્યાદિત માંગ દર્શાવી છે, અને ઘણી હરાજીમાં ઓછા સબ્સ્ક્રિપ્શન જોવા મળ્યા છે. બેંકો ઓક્ટોબર-ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં 2.82 લાખ કરોડ ઉધાર લેવાની યોજના ધરાવે છે. જ્યારે સપ્લાય પાઇપલાઇન મજબૂત રહે છે, ત્યારે માંગ ઓછી રહે છે, અને ભાવના સાવચેત રહે છે.
સપ્ટેમ્બરની શરૂઆતમાં, 10-વર્ષીય રાજ્ય વિકાસ લોન (SDL) અને કેન્દ્ર સરકારની સિક્યોરિટીઝ વચ્ચેનો ફેલાવો 80-100 બેસિસ પોઇન્ટ સુધી વિસ્તર્યો હતો, જે પાંચ વર્ષમાં સૌથી વધુ છે. જોકે એકંદર ઉપજમાં વધારો થયો છે, બજાર હજુ પણ સારા અને નબળા ઉધાર લેનારાઓ વચ્ચે તફાવત કરવા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે. પંજાબ અને પશ્ચિમ બંગાળ, જ્યાં અનુક્રમે GSDP ના 47% અને 39% થી વધુ દેવું છે, તેઓ હજુ પણ ગુજરાત અને મહારાષ્ટ્ર જેવા નાણાકીય રીતે મજબૂત રાજ્યો (જ્યાં આ ગુણોત્તર લગભગ 19% છે) કરતાં થોડા ઊંચા દરે ભંડોળ એકત્ર કરી રહ્યા છે.
એકસમાન હરાજી ફોર્મેટ અને રિઝર્વ બેંકની હસ્તક્ષેપવાદી નીતિએ કૃત્રિમ રીતે આ અંતરને ઘટાડ્યું છે, જ્યારે બેંકોની રોકાણ મર્યાદાએ વાસ્તવિક કિંમત નિર્ધારણનો અવકાશ મર્યાદિત કર્યો છે. આવા વાતાવરણમાં, નાણાકીય શિસ્તને કોઈ વળતર મળતું નથી અને ગેરવહીવટ સજા વિના રહે છે, જે રાજ્યોને ટ્રેક પર રહેવા માટે પ્રોત્સાહનને નબળી પાડે છે.
રાજ્યની નાણાકીય વિશ્વસનીયતા પુનઃસ્થાપિત કરવી ફક્ત નાણાકીય સમજદારી દ્વારા શક્ય બનશે નહીં. આ માટે એવી સંસ્થાઓ અને પદ્ધતિઓની જરૂર પડશે જે સરળ વચનોની રાજનીતિનો પ્રતિકાર કરી શકે. કેન્દ્ર સરકારે “નો બેલઆઉટ” નિયમ પ્રત્યે વિશ્વસનીય પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવવી જોઈએ.
સુધારેલી દેવાની ટોચમર્યાદાનો ભંગ કરનારા રાજ્યોએ આપમેળે તેમના વિવેકાધીન અનુદાનમાં ઘટાડો કરવો જોઈએ. રાજ્ય સ્તરે નાણાકીય જવાબદારી કાયદાને એક એવા માળખાના આધારે ફરીથી ડિઝાઇન કરવો જોઈએ જે દેવા ટકાઉપણું વિશ્લેષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેમાં તમામ સંભવિત જવાબદારીઓ, વૃદ્ધિ અંદાજો અને વ્યાજ વલણોનો સમાવેશ થાય છે, ફક્ત સરળ ખાધ મર્યાદા પર આધાર રાખવાને બદલે, જે ઘણીવાર સર્જનાત્મક એકાઉન્ટિંગને પ્રોત્સાહન આપે છે.
બજારોએ પણ શિસ્તબદ્ધ ભૂમિકા ભજવવી જોઈએ. રાજ્ય વિકાસ લોન માટે હરાજીમાં પારદર્શક માહિતી અને વાસ્તવિક કિંમત પદ્ધતિ હોવી જોઈએ, જેથી રોકાણકારો સબસિડી મેળવવાને બદલે જોખમ ઓળખી શકે. પંદરમા નાણા પંચના શરતી ઉધાર માળખાને વધુ મજબૂત બનાવવું જોઈએ, અને સતત મહેસૂલ ખાધ જાળવી રાખીને બિનશરતી ટ્રાન્સફર યોજનાઓનો વિસ્તાર કરતા રાજ્યો માટે સ્પષ્ટ દંડ નિર્ધારિત કરવા જોઈએ.
જોકે, રાજકીય પ્રોત્સાહનોનું મૂળભૂત માળખું યથાવત રહે તો ફક્ત સંસ્થાકીય સુધારા પૂરતા રહેશે નહીં. સત્ય એ છે કે જ્યાં સુધી મતદારો સતત નાણાકીય બેદરકારીના ખર્ચને આંતરિક રીતે સ્વીકારશે નહીં ત્યાં સુધી સ્પર્ધાત્મક લોકપ્રિયતા ચાલુ રહેશે. જ્યારે ચૂંટણીની લોકપ્રિયતાને નાણાકીય પારદર્શિતા અને મતદાર વિવેકબુદ્ધિ સાથે જોડવામાં આવે છે ત્યારે જ ભારતીય રાજ્યો છૂટછાટોને બદલે સુશાસનના આધારે સ્પર્ધા કરશે.
