સોનું ચમક્યું: MCX પર ₹1,23,313, ચાંદી ₹1.52 લાખને પાર
ભારતમાં સોના અને ચાંદીના ભાવ વધી રહ્યા છે, જે વૈશ્વિક ભૂરાજકીય તણાવ, આર્થિક અસ્થિરતા અને ચાંદીની મજબૂત ઔદ્યોગિક માંગને કારણે નવા સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચી રહ્યા છે. જ્યારે સોનાએ સ્થિર સલામત સ્વર્ગ તરીકે તેની ભૂમિકા મજબૂત કરી છે, ત્યારે ચાંદી વર્ષના શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શનકાર તરીકે ઉભરી આવી છે, જે શાનદાર વળતર આપી રહી છે.
2025 માં સોનાના ભાવ ₹1,24,000 પ્રતિ 10 ગ્રામને વટાવી ગયા હતા, જેના કારણે ભારતીય રોકાણકારોમાં ભારે રસ જાગ્યો છે. જોકે, વિશ્લેષકો ચેતવણી આપી રહ્યા છે કે સ્થાનિક બજારમાં ટૂંકા ગાળાના ભાવમાં વિકૃતિઓ જોવા મળી રહી છે, ખાસ કરીને ચાંદીમાં, લાંબા ગાળે તેજીની આગાહી ચાલુ રહે તે પહેલાં.
અભૂતપૂર્વ તેજી: વૈશ્વિક ડ્રાઇવરો અને રેકોર્ડ ભાવ
સોનું લાંબા સમયથી ભારતમાં સૌથી વિશ્વસનીય સલામત રોકાણ રહ્યું છે, એક માંગ જે આર્થિક અનિશ્ચિતતા અને લગ્ન જેવી મોટી જીવન ઘટનાઓ વચ્ચે પણ ચાલુ રહે છે. છેલ્લા દાયકામાં, સોનાના ભાવમાં જબરદસ્ત વૃદ્ધિ જોવા મળી છે.
ઓક્ટોબર 2025 સુધીમાં, તેજી ઘણા મુખ્ય વૈશ્વિક પરિબળો દ્વારા લંગરાયેલી છે:
ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: ચાલુ રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધ અને મધ્ય પૂર્વમાં સંઘર્ષો સહિત વૈશ્વિક તણાવે રોકાણકારોને સોના જેવી સલામત સંપત્તિ તરફ ધકેલી દીધા છે.
સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી: ઘણા દેશો, જે યુએસ ડોલર પર નિર્ભરતા ઘટાડવા માંગે છે, તેમણે તેમના સોનાના ભંડારમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે, વ્યૂહાત્મક રીતે આંતરરાષ્ટ્રીય માંગમાં વધારો કર્યો છે અને ભાવમાં સ્થિરતા પ્રદાન કરી છે.
યુએસ ડોલરની અસ્થિરતા: યુએસ નીતિગત નિર્ણયો, ડોલરની સ્થિરતા અને 2024 ના અંતથી 2025 સુધી ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા સંભવિત વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષાઓને કારણે સોનાની આંતરરાષ્ટ્રીય માંગમાં વધારો થયો છે.
સ્થાનિક ભાવ શિખરો: ઇન્ડિયન બુલિયન એન્ડ જ્વેલર્સ એસોસિએશન (IBJA) અનુસાર, 9 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ 24-કેરેટ સોનું (999 શુદ્ધતા) પ્રતિ 10 ગ્રામ ₹122,629 ને સ્પર્શ્યું. ઓક્ટોબર 2025 સુધીમાં, ભારતમાં સોનાનો ભાવ ₹1,23,080 ની સર્વકાલીન ઉચ્ચતમ સપાટીએ પહોંચી ગયો.
ચાંદી: ઔદ્યોગિક પાવરહાઉસ સોના કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરે છે
જ્યારે 2025 માં સોનાનો ભાવ મજબૂત રહ્યો (આશરે 50.1% વર્ષ પહેલાં), ચાંદીએ 63.4% વાર્ષિક ચક્રવૃદ્ધિ વળતર (CAGR) આપ્યું છે, જે પ્રતિ કિલોગ્રામ ₹1,67,000 ને વટાવી ગયું છે. શુક્રવાર, 10 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ, રાષ્ટ્રીય રાજધાનીમાં ચાંદી (999 શુદ્ધતા) ની કિંમત ₹1,71,500 પ્રતિ કિલોગ્રામની સર્વકાલીન ઊંચી સપાટીએ પહોંચી ગઈ, જે એક જ દિવસમાં ₹8,500 થી વધુ હતી.
ચાંદીમાં નાટ્યાત્મક ઉછાળો ચાર મુખ્ય પરિબળોને આભારી છે:
ઔદ્યોગિક માંગ: સોનાથી વિપરીત, ચાંદી એક મહત્વપૂર્ણ ઔદ્યોગિક ધાતુ છે, જેની માંગનો લગભગ 50% ગ્રીન એનર્જી, ખાસ કરીને સોલર પેનલ્સ (ફોટોવોલ્ટેઇક કોષો), તેમજ ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સના ઉપયોગથી ઉદ્ભવે છે.
પુરવઠાની તંગી: ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રોમાંથી માંગ એટલી ઝડપથી વધી રહી છે કે ચાંદીનું ખાણકામ ચાલુ રાખી શકતું નથી, પરિણામે સતત પુરવઠા ખાધ રહે છે.
સલામત-સ્વર્ગ પ્રવાહ: સોનાની જેમ, આર્થિક અનિશ્ચિતતાના સમયગાળા દરમિયાન ચાંદીને ફાયદો થાય છે.
સટ્ટાકીય રસ: ચાંદીની ઊંચી અસ્થિરતા તીવ્ર, ઝડપી લાભ શોધી રહેલા ગતિશીલ વેપારીઓને આકર્ષે છે.
રોકાણકારો માટે ચેતવણી: નજીકના ગાળામાં સુધારાની અપેક્ષા
લાંબા ગાળાના તેજીભર્યા વલણ છતાં, બજારની વિસંગતતાઓને કારણે વિશ્લેષકો નવા રોકાણકારોને સાવધાની રાખવાની સલાહ આપી રહ્યા છે.
સ્થાનિક તહેવારોની માંગ અને મર્યાદિત આયાતને કારણે સ્થાનિક બજારમાં તીવ્ર તેજીને કારણે ભૌતિક ચાંદીના પુરવઠાની તીવ્ર અછત સર્જાઈ છે. પરિણામે, ચાંદીના ETF અસામાન્ય રીતે ઊંચા પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે, ક્યારેક તેમના વાજબી આંતરરાષ્ટ્રીય મૂલ્ય કરતાં 5% થી 18% સુધી. તહેવારોની મોસમ સમાપ્ત થયા પછી, જ્યારે આયાત સ્થિર થાય છે, ત્યારે આ વિકૃતિ થોડા અઠવાડિયાથી બે મહિના સુધી ઓછી થવાની અપેક્ષા છે.
આનંદ રાઠી વેલ્થ લિમિટેડના શ્વેતા રાજાણી નવા રોકાણકારોને લાંબા ગાળાના પોર્ટફોલિયો માટે ચાંદી ટાળવાની સલાહ આપે છે, દલીલ કરે છે કે તેની સતત ઉચ્ચ વળતર (12% થી વધુ CAGR) આપવાની ક્ષમતા ઇક્વિટીની તુલનામાં લાંબા સમયગાળા દરમિયાન નોંધપાત્ર રીતે ઘટે છે. તેનાથી વિપરીત, અન્ય નિષ્ણાતો ભલામણ કરે છે કે રોકાણકારો સંતુલન પ્રાપ્ત કરવા અને હેજ તરીકે કાર્ય કરવા માટે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં સોના અને ચાંદી ઉમેરવાનું ચાલુ રાખે.
હાલમાં રોકાણ કરવા માંગતા લોકો માટે, સર્વસંમતિ એ છે કે પ્રીમિયમ ઠંડુ ન થાય ત્યાં સુધી મોટી રકમ ફાળવણી ટાળવી, તેના બદલે ક્રમિક સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) એન્ટ્રીઓની તરફેણ કરવી.
લાંબા ગાળાના આઉટલુક અને રોકાણ વાહનો
નિષ્ણાતો કિંમતી ધાતુઓ માટે મજબૂત લાંબા ગાળાના આઉટલુક જાળવી રાખે છે. જો વર્તમાન વલણ સુસંગત રહે છે, તો ભારતમાં સોનાનો સ્થાનિક ભાવ 2030 સુધીમાં ₹1,40,000 થી ₹2,25,000 પ્રતિ 10 ગ્રામ વચ્ચે રહેવાની આગાહી છે. છેલ્લા છ વર્ષમાં સોનાના ભાવમાં સરેરાશ વાર્ષિક વધારો આશરે 10-12% રહ્યો છે.
પોર્ટફોલિયો સ્થિરતા ઇચ્છતા રોકાણકારો માટે, સમજદારી સોનું ઉમેરવાનું સૂચન કરે છે. મુખ્ય આધુનિક રોકાણ માર્ગોમાં શામેલ છે:
સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ (SGBs): સરકાર દ્વારા જારી કરાયેલા, SGBs પરિપક્વતા પર મૂડી લાભ પર 2.5% વાર્ષિક વ્યાજ અને કર મુક્તિ આપે છે, જે તેમને કર-કાર્યક્ષમ વિકલ્પ બનાવે છે.
સોનું/ચાંદી ETFs અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ: આ સાધનો પ્રવાહિતા, પારદર્શિતા પ્રદાન કરે છે અને ભૌતિક ધાતુ સાથે સંકળાયેલ સંગ્રહ સમસ્યાઓને દૂર કરે છે. ગોલ્ડ ETFs ની મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (AUM) Q2 2025 ના અંત સુધીમાં વધીને ₹64,777 કરોડ થઈ ગઈ.
ડિજિટલ સોનું: ₹1 થી શરૂ થતા રોકાણોને મંજૂરી આપે છે, જે નવા અથવા નાના રોકાણકારો માટે આદર્શ છે, જે તિજોરીઓમાં સુરક્ષિત રીતે સંગ્રહિત ઉચ્ચ-શુદ્ધતાવાળા સોના દ્વારા સમર્થિત છે.
ઉદ્યોગ પરિવર્તન અને નિયમનકારી દેખરેખ
વ્યાવસાયીકરણ અને નિયમનકારી ચકાસણી દ્વારા સંચાલિત, સમગ્ર ભારતીય સુવર્ણ ઉદ્યોગ નોંધપાત્ર પરિવર્તનમાંથી પસાર થઈ રહ્યો છે.
સોનાને “સંપત્તિ વર્ગ” માં ઉન્નત કરવાનો અર્થ એ છે કે તે હવે ઉચ્ચ પાલનને આધીન છે, ખાસ કરીને પ્રિવેન્શન ઓફ મની લોન્ડરિંગ એક્ટ (PMLA) હેઠળ. શરૂઆતમાં શુદ્ધતા માટે રચાયેલ ફરજિયાત હોલમાર્કિંગ, હવે અસરકારક રીતે નોંધણી સાધન તરીકે કામ કરે છે, જે દરેક ઝવેરાત વ્યવહાર માટે ડિજિટલ ટ્રેઇલ બનાવે છે. ઇન્ડિયન બુલિયન એન્ડ જ્વેલર્સ એસોસિએશન (IBJA) ના રાષ્ટ્રીય સચિવ, શ્રી સુરેન્દ્ર મહેતાએ ઝવેરીઓને ચેતવણી આપી છે કે બિન-હોલમાર્કવાળા ઝવેરાતનો વ્યવહાર સીધો PMLA ઉલ્લંઘન છે, જેમાં જામીન વિના જેલ સહિત ગંભીર દંડ છે.
ઘરેલુ ગોલ્ડ રિફાઇનર્સ સામેના પડકારોનો સામનો કરવા માટે, IBJA એ તાજેતરમાં પ્રિશિયસ મેટલ્સ રિફાઇનરીઝ ફોરમ (PMRF) શરૂ કર્યું. PMRF ગોલ્ડ ડોર અને બુલિયન વચ્ચેની આયાત ડ્યુટીના તફાવતને પુનઃસ્થાપિત કરવા, 24Kt સોનાના ઉત્પાદનોની નિકાસને મંજૂરી આપવા અને બેંકોને ભારતીય રિફાઇનર્સ પાસેથી ગોલ્ડ બાર ખરીદવાની મંજૂરી આપવા સહિત મહત્વપૂર્ણ નીતિગત સુધારાઓની હિમાયત કરી રહ્યું છે. આ પગલાંનો હેતુ ભારતના રિફાઇનિંગ ક્ષેત્રની સ્પર્ધાત્મકતા અને આત્મનિર્ભરતાને મજબૂત બનાવવાનો છે.
