MCX પર સોના અને ચાંદીના ભાવમાં ઘટાડો થયો, સોનામાં ₹522 અને ચાંદીમાં ₹1369નો ઘટાડો થયો.
તાજેતરના અઠવાડિયામાં સોના અને ચાંદીના ભાવ ઐતિહાસિક ઊંચાઈએ પહોંચ્યા છે, જેનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતા, મજબૂત સંસ્થાકીય ખરીદી અને યુએસ વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષાઓ છે. હાજર સોનાના ભાવ તાજેતરમાં પહેલી વાર $4,000 પ્રતિ ઔંસની સીમા પાર કરી ગયા છે, જે $4,050.24 પ્રતિ ઔંસ સુધી પહોંચ્યા છે. ચાંદીએ પણ તેમનું અનુકરણ કર્યું છે, જે $49.57 પ્રતિ ઔંસની રેકોર્ડ ઊંચી સપાટીએ પહોંચી છે.
જોકે, આ વિસ્ફોટક તેજીએ ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા રજૂ કરી છે, કારણ કે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (ફેડ) ના ચેરમેન જેરોમ પોવેલની ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને સાવચેતીભરી ટિપ્પણીઓએ વૈશ્વિક સ્તરે નફો મેળવવાનું પ્રોત્સાહન આપ્યું છે.
કિંમતી ધાતુઓ સુપર-સાયકલના ડ્રાઇવરો
નાટકીય વધારો – જેમાં 2025 માં સોનામાં 54%નો વધારો અને ચાંદીમાં 71%નો વધારો – નાણાકીય, આર્થિક અને ભૂ-રાજકીય પરિબળોના મિશ્રણ દ્વારા આધારભૂત છે:
નાણાકીય નીતિ અને તક ખર્ચ: 2025 માં શરૂ થવાનો અંદાજ ફેડ રેટ-કટીંગ ચક્રની અપેક્ષાઓ, એક પ્રાથમિક ઉત્પ્રેરક છે. ઐતિહાસિક રીતે, નીચા વ્યાજ દરો સોના અને ચાંદી જેવી બિન-ઉપજ આપતી સંપત્તિઓને રાખવાની તક ખર્ચ ઘટાડે છે. વાસ્તવિક વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો (નોમિનલ રેટ માઈનસ ફુગાવો) એ સોનાની પ્રશંસા માટે ઐતિહાસિક રીતે શક્તિશાળી ટેઈલવિન્ડ છે.
ભૂરાજકીય અને આર્થિક અનિશ્ચિતતા: મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ અને યુક્રેનમાં યુદ્ધ જેવા ચાલુ આંતરરાષ્ટ્રીય સંઘર્ષો, સલામત-આશ્રયસ્થાન સંપત્તિ તરીકે સોનાની પરંપરાગત ભૂમિકાને મજબૂત બનાવે છે. સોનાની મજબૂતાઈ મજબૂત મેક્રોઇકોનોમિક અને ભૂરાજકીય અનિશ્ચિતતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જે સલામત-આશ્રયસ્થાન સંપત્તિઓ માટે ખૂબ જ હકારાત્મક છે.
સંસ્થાકીય માંગ: સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી વલણો એક પ્રબળ બળ તરીકે ઉભરી આવ્યા છે, જેમાં સંપાદન દર લગભગ બમણા ઐતિહાસિક સરેરાશ સુધી પહોંચી ગયા છે. આ સુસંગત, ઓછી કિંમત-સંવેદનશીલ ખરીદી બેઝલાઇન ભાવો માટે મજબૂત ટેકો પૂરો પાડે છે. વધુમાં, વૈશ્વિક ETF ગોલ્ડ ફંડ્સમાં વર્ષની શરૂઆતથી $64 બિલિયનનો પ્રવાહ જોવા મળ્યો છે.
યુએસ ડોલરની નબળાઈ: 2026 સુધી યુએસ ડોલરનું ધીમે ધીમે નબળું પડવાનું અનુમાન ડોલર-નિર્મિત કોમોડિટીઝ માટે અનુકૂળ વાતાવરણ બનાવે છે. જ્યારે યુએસ ડોલરનું મૂલ્ય ઘટે છે, ત્યારે વિદેશી ચલણ ધારકો માટે સોનું અને ચાંદી સસ્તું બને છે, માંગમાં વધારો થાય છે.
ચાંદીની બેવડી તાકાત: ઔદ્યોગિક માંગ અને ખાધ
કિંમતી ધાતુ અને ઔદ્યોગિક કોમોડિટી બંને તરીકે તેની બેવડી ભૂમિકા દ્વારા ચાંદીનું પ્રદર્શન મજબૂત બને છે. સૌર ઉર્જા, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ, ટેલિકોમ (5G ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર) અને ઇલેક્ટ્રિક વાહનો જેવા ઝડપથી વિકસતા ક્ષેત્રોમાં ઉપયોગમાં લેવાતી મજબૂત ઔદ્યોગિક માંગ ચાંદીમાં રહેલી છે. ચાંદીના કુલ ઉત્પાદનમાં ઔદ્યોગિક માંગ લગભગ 60% હિસ્સો ધરાવે છે.
સફેદ ધાતુના ભાવને પુરવઠાની મર્યાદાઓ દ્વારા પણ ટેકો મળે છે. વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે 2025 સતત પાંચમું વર્ષ હશે જ્યાં ચાંદીની માંગ પુરવઠા કરતાં વધી જશે, જેના કારણે પુરવઠા ખાધ થશે. નોંધનીય છે કે, 30% કરતા ઓછી ચાંદી વિશિષ્ટ ચાંદીની ખાણોમાંથી આવે છે, બાકીની બેઝ મેટલ અને સોનાની ખાણકામના ઉપ-ઉત્પાદન તરીકે ઉત્પન્ન થાય છે.
ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા અને નફો-વપરાશ
લાંબા ગાળાના અનિવાર્ય વર્ણન હોવા છતાં, તાજેતરના ભાવ પગલાં બજાર ગોઠવણોથી પ્રભાવિત થયા છે. નફો-વપરાશ – તેની કિંમતમાં નોંધપાત્ર વધારો થયા પછી લાભ મેળવવા માટે સિક્યોરિટીનું વેચાણ – રેકોર્ડ ઊંચાઈથી તાત્કાલિક ઘટાડો તરફ દોરી ગયું છે.
દિલ્હી બજારમાં, 99.9% શુદ્ધ સોનું ₹1,18,900 ની સર્વકાલીન ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યા પછી ઘટીને ₹1,18,000 પ્રતિ 10 ગ્રામ થયું. ચાંદી પણ ₹1,39,000 પ્રતિ કિલોગ્રામ થઈ ગઈ. નિષ્ણાતોએ નોંધ્યું છે કે યુએસ ડોલરની મજબૂતાઈ અને સાવચેતીભર્યું ફેડ રેટરિક – કારણ કે સપ્ટેમ્બર પોલિસી મીટિંગની થોડી મિનિટોમાં નોકરી બજાર માટે જોખમો સ્વીકારવા છતાં સ્થિર ફુગાવા અંગે ચિંતા દર્શાવવામાં આવી હતી – આ ઘટાડામાં ફાળો આપ્યો છે.
રોકાણ વ્યૂહરચના: વૈવિધ્યકરણ અને અપેક્ષાઓને ટેમ્પરિંગ
સોનું અને ચાંદી બંને ઐતિહાસિક વળતરના ઉચ્ચતમ સ્તરે ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે તે જોતાં, રોકાણકારોને વળતરની અપેક્ષાઓને ટેમ્પર કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે.
મુખ્ય સંપત્તિ તરીકે સોનું: સોનું એક પસંદગીનું સલામત આશ્રયસ્થાન અને આવશ્યક પોર્ટફોલિયો વૈવિધ્યકરણ રહે છે. નિષ્ણાતો માને છે કે પોર્ટફોલિયો વૈવિધ્યકરણ ફક્ત સોનાથી પ્રાપ્ત કરી શકાય છે, અને સંતુલિત પોર્ટફોલિયો માટે શ્રેષ્ઠ સોનાનું વજન 5-15% સુધીની રેન્જમાં હોવાનું સૂચન કર્યું છે. રોકાણકારોએ લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ અપનાવવો જોઈએ અને મુખ્ય ફાળવણી જાળવી રાખવી જોઈએ.
ચાંદી એક વ્યૂહાત્મક શરત તરીકે: ચાંદી ઔદ્યોગિક માંગ પર ભારે નિર્ભર હોવાથી, તેનું નસીબ આર્થિક પ્રવૃત્તિના સ્તર સાથે જોડાયેલું છે, જે તેને સોનાની તુલનામાં ઓછું મજબૂત જોખમ વૈવિધ્યકૃત્ત બનાવે છે. ચાંદીને એક વ્યૂહાત્મક શરત તરીકે શ્રેષ્ઠ રીતે સંપર્ક કરવામાં આવે છે.
નફો લેવાની સલાહ: સ્થાનિક ભાવ રેકોર્ડ ઊંચાઈ પર હોવાથી, ETF અથવા ફ્યુચર્સ જેવા નાણાકીય સાધનોમાં સોનું રાખતા રોકાણકારો આંશિક નફો લેવાનું વિચારી શકે છે. ગોલ્ડ ETF અથવા સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ (SGBs) જેવા સાધનો ભૌતિક અથવા સુશોભન સ્વરૂપો કરતાં એક્સપોઝર માટે વધુ કાર્યક્ષમ માર્ગ માનવામાં આવે છે.
આઉટલુક: 2026 માટે તેજીની આગાહી
ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા હોવા છતાં, વિશ્લેષકો સતત મૂળભૂત ડ્રાઇવરોને ટાંકીને સંભવિત રીતે સતત ઉપર તરફના વલણની અપેક્ષા રાખે છે. 2026 તરફના અંદાજિત ભાવ પ્રવાસમાં નોંધપાત્ર ઉપર તરફની સંભાવના શામેલ છે.
આંતરરાષ્ટ્રીય આગાહીઓ: ગોલ્ડમેન સૅક્સ સૌથી વધુ તેજીની આગાહી આપે છે, ડિસેમ્બર 2026 સુધીમાં સોનાના ભાવ $4,900 પ્રતિ ઔંસ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. ટીડી સિક્યોરિટીઝ 2026 ના પહેલા ભાગમાં સોનાના ભાવ $4,400 સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે, જ્યારે ડોઇશ બેંક અને જે.પી. મોર્ગન બંને 2026 દરમિયાન $4,000 ની આગાહી કરે છે.
ઘરેલું અનુમાન: નિષ્ણાતો અપેક્ષા રાખે છે કે MCX ગોલ્ડ ડિસેમ્બર ફ્યુચર્સ 2025 ના અંત સુધીમાં ₹1,25,000–₹1,28,000 પ્રતિ 10 ગ્રામ તરફ જશે, ધારી રહ્યા છીએ કે દરમાં ઘટાડો ચાલુ રહેશે અને ડોલર દબાણમાં રહેશે. ચાંદીમાં પ્રતિ કિલો ₹1,55,000–₹1,60,000 ની ચકાસણી થવાની ધારણા છે.
