માર્ચથી સપ્ટેમ્બર વચ્ચે PPFAS ફ્લેક્સી કેપ ફંડનું રોકાણ ઘટ્યું, જાણો શું છે અસલી કારણ
શેરબજારમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ દ્વારા રોકાણ કરતા લોકો વચ્ચે ‘પરાગ પારિખ ફ્લેક્સી કેપ ફંડ’ (Parag Parikh Flexi Cap Fund) એ હંમેશાંથી એક મોટું અને વિશ્વસનીય નામ રહ્યું છે. લાખો રોકાણકારો આ ફંડમાં પોતાના ભવિષ્ય માટે નાણાંનું રોકાણ કરે છે. પરંતુ, છેલ્લા કેટલાક સમયથી આ પ્રખ્યાત ફંડને લઈને એક ચોંકાવનારા અને ચર્ચાસ્પદ આંકડા સામે આવ્યા છે. આ ફંડમાં દર મહિને નવા રોકાણ તરીકે આવતા નાણાંની ગતિ અચાનક ધીમી પડી ગઈ છે.
આંકડાકીય દ્રષ્ટિએ જોઈએ તો, માર્ચ 2026માં જ્યાં આ ફંડમાં આશરે 3,950 કરોડ રૂપિયાનું અધધ રોકાણ આવ્યું હતું, ત્યાં સપ્ટેમ્બર મહિનો આવતા-આવતા આ આંકડો ઘટીને માત્ર 900 કરોડ રૂપિયા પર પહોંચી ગયો છે. જો સીધી રીતે ગણતરી કરીએ તો, માત્ર છ મહિનાના ટૂંકા સમયગાળામાં ફંડના રોકાણમાં પૂરા 77 ટકા જેટલો મોટો ઘટાડો નોંધાયો છે. આટલા મોટા પાયે આવેલા ઘટાડા બાદ હવે શેરબજારના વિશ્લેષકો અને રોકાણકારોમાં અનેક પ્રકારના સવાલો ઉઠી રહ્યા છે.
ફંડ મેનેજમેન્ટ માટે રોકાણ ઘટવું ચિંતાનો વિષય કેમ નથી?
રોકાણમાં આવેલા આ ભારે ઘટાડાને લઈને ફંડ મેનેજમેન્ટ જરાય ચિંતિત નથી. ‘PPFAS મ્યુચ્યુઅલ ફંડ’ના ફંડ મેનેજર રાજ મહેતાએ સ્પષ્ટતા કરી છે કે રોકાણના પ્રવાહમાં ઘટાડો થવાથી તેમની લાંબા ગાળાની રણનીતિ કે ફંડના સંચાલન પર કોઈ નકારાત્મક અસર પડી નથી. તેમનું કહેવું છે કે આજે પણ ફંડમાં સતત નવું નાણું આવી રહ્યું છે.
રોકાણ ઘટવા પાછળનું મુખ્ય કારણ બજારનું વર્તમાન વાતાવરણ અને રોકાણકારોની માનસિકતા છે. તાજેતરના દિવસોમાં મિડકેપ તેમજ સ્મોલકેપ ફંડ્સે અત્યંત આકર્ષક અને શાનદાર રિટર્ન આપ્યા છે. આવી સ્થિતિમાં, ઘણા બધા રોકાણકારો તાજેતરનો નફો જોઈને ફ્લેક્સી કેપ ફંડમાંથી પોતાનું નાણું હાઇ-ગ્રોથ કેટેગરીમાં શિફ્ટ કરી રહ્યા છે. સામાન્ય રીતે લોકો માત્ર છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓનું ટૂંકા ગાળાનું રિટર્ન જોઈને જ રોકાણ કરવાનો નિર્ણય લેતા હોય છે, જે આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ બન્યું છે.
કેશ બેંકમાં રાખવાને બદલે બજારમાં આક્રમક ખરીદી
એક તરફ જ્યાં ફંડમાં નવું રોકાણ ઓછું આવી રહ્યું છે, તો બીજી તરફ ફંડ મેનેજરે મોટી માત્રામાં કેશ (રોકડ) જમા કરવાને બદલે બજારમાં તક જોઈને આક્રમક ખરીદી શરૂ કરી દીધી છે. અગાઉ માર્ચ મહિનામાં ફંડ પાસે તેની કુલ સંપત્તિનો આશરે 18.94 ટકા ભાગ કેશ સ્વરૂપે ઉપલબ્ધ હતો. પરંતુ સપ્ટેમ્બર મહિનામાં આ પ્રમાણ ઘટીને માત્ર 9.77 ટકા પર આવી ગયું છે.
રાજ મહેતાના જણાવ્યા અનુસાર, ફંડમાં કેશનું પ્રમાણ જાળવવું તે બજારની પ્રવર્તમાન સ્થિતિ પર આધાર રાખે છે. છેલ્લા કેટલાક દિવસોમાં બજારમાં કોઈ મોટી તેજી જોવા મળી નથી, પરંતુ તેના બદલે અનેક ગુણવત્તાયુક્ત અને મજબૂત શેર કરોના ભાવ નીચા આવ્યા છે. આ સ્થિતિમાં ફંડને બજારમાંથી સસ્તા ભાવે શેર ખરીદવાની શાનદાર તક મળી ગઈ છે. આ જ કારણ છે કે કેશનું પ્રમાણ ઘટાડીને મોટાભાગનું નાણું સીધું શેરબજારમાં રોકવામાં આવ્યું છે. હાલમાં પણ આ ફંડની કુલ સંપત્તિનો 72.06 ટકા હિસ્સો ભારતીય ઇક્વિટીમાં રોકાયેલો છે, જ્યારે આશરે 11.90 ટકા નાણું વિદેશી બજારોમાં રોકવામાં આવ્યું છે.
સપ્ટેમ્બરમાં કઈ કંપનીઓના શેરોમાં કરવામાં આવ્યું રોકાણ?
સપ્ટેમ્બર મહિના દરમિયાન ફંડ દ્વારા પોતાની રોકાણ રણનીતિમાં કેટલાક મોટા ફેરફારો કરવામાં આવ્યા છે. ઓગસ્ટ મહિનાની સરખામણીએ સપ્ટેમ્બરમાં અગ્રણી રિયલ એસ્ટેટ કંપની ડીએલએફ (DLF) માં સૌથી વધુ નવું રોકાણ ઠાલવવામાં આવ્યું છે. ફંડની કુલ સંપત્તિનો 1.81 ટકા હિસ્સો એકલા આ જ કંપનીમાં લગાવવામાં આવ્યો છે.
આ ઉપરાંત મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રા, ઇન્ડસ ટાવર્સથી લઈને ભારતી એરટેલ જેવી દિગ્ગજ કંપનીઓમાં પણ પોતાનું હોલ્ડિંગ અથવા રોકાણ વધારવામાં આવ્યું છે. ઓઇલ અને એનર્જી સેક્ટરની કેટલીક પસંદગીયુક્ત કંપનીઓમાં પણ ખરીદી જોવા મળી છે. બીજી તરફ, ફંડ દ્વારા ગ્રેેટ ઈસ્ટર્ન શિપિંગ કંપનીમાંથી પોતાનું સંપૂર્ણ રોકાણ પાછું ખેંચી લેવામાં આવ્યું છે અને તે કંપનીમાંથી તમામ પૈસા બહાર કાઢી લેવાયા છે.
કેવું રહ્યું છે આ ફંડનું એકંદર પ્રદર્શન?
તાજેતરના સમયમાં આ ફંડનું અલ્પજીવી કે ટૂંકા ગાળાનું રિટર્ન થોડું નબળું ચોક્કસ જોવા મળ્યું છે. છેલ્લા એક વર્ષના સમયગાળાની વાત કરીએ તો, આ ફંડના રેગ્યુલર પ્લાને આશરે 4.14 ટકાનું નેગેટિવ રિટર્ન આપ્યું છે. જો તેની સરખામણી તેના બેન્ચમાર્ક ‘નિફ્ટી 500 ટીઆરઆઈ’ (TRI) સાથે કરીએ, તો ત્યાં પણ 2.03 ટકાનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
છતાં, નાણાકીય નિષ્ણાતો માને છે કે ટૂંકા ગાળામાં ભલે અપેક્ષિત નફો ન દેખાયો હોય, પરંતુ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે આ ફંડ હંમેશાં ખૂબ જ ફાયદાકારક સાબિત થયું છે. જો છેલ્લા ત્રણ, પાંચ કે દસ વર્ષના લાંબા આ સમયગાળાની ગણતરી કરવામાં આવે, તો આ ફંડ હંમેશાં પોતાના નિર્ધારિત બેન્ચમાર્ક કરતા ચડિયાતું પ્રદર્શન કરીને રોકાણકારોની સંપત્તિ વધારવામાં સફળ રહ્યું છે.
