₹4 લાખના રોકાણ પર ₹1.79 લાખનો નફો: આ પોસ્ટ ઓફિસ યોજના શાનદાર છે
અદાણી ગ્રુપના ચેરમેન ગૌતમ અદાણીએ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) તરફથી મળેલી ક્લીન ચીટને સમૂહના શાસન અને પારદર્શિતાની “શક્તિશાળી માન્યતા” ગણાવી છે. 18 સપ્ટેમ્બરના રોજ આપવામાં આવેલા ચુકાદામાં જાન્યુઆરી 2023માં યુએસ સ્થિત શોર્ટ-સેલર હિન્ડનબર્ગ રિસર્ચ દ્વારા જૂથ સામે લગાવવામાં આવેલા સ્ટોક મેનીપ્યુલેશન અને છેતરપિંડીના આરોપોને ફગાવી દેવામાં આવ્યા હતા.
શેરધારકોને લખેલા પત્રમાં, શ્રી અદાણીએ જણાવ્યું હતું કે નિયમનકારના “જબરદસ્ત અને સ્પષ્ટ ચુકાદા” થી બે વર્ષના સઘન તપાસના સમયગાળાનો અંત આવ્યો છે. રાષ્ટ્રીય સૂત્રનો ઉપયોગ કરતા, તેમણે જાહેર કર્યું, “સેબીના સ્પષ્ટ અને અંતિમ શબ્દ સાથે, સત્યનો વિજય થયો છે અથવા જેમ આપણે હંમેશા કહ્યું હતું – સત્યમેવ જયતે”. આ ચુકાદાથી અદાણી ગ્રુપના શેરમાં તેજી આવી છે અને પક્ષીય લાઇનથી અલગ અલગ રાજકીય નેતાઓ તરફથી સ્વાગત પ્રતિક્રિયાઓ મળી છે.
જોકે, કેટલાક વિશ્લેષકો નોંધે છે કે જ્યારે SEBI એ જૂથને પક્ષના વ્યવહારો સંબંધિત આરોપો પર મુક્ત કર્યો હતો, ત્યારે તેના આદેશો હિન્ડનબર્ગના અન્ય ઘણા ગંભીર આરોપો પર મૌન છે.
ચુકાદો અને અદાણીનો પ્રતિભાવ
24 જાન્યુઆરી, 2023 ના રોજ બજારમાં ઉથલપાથલ શરૂ થઈ, જ્યારે હિન્ડેનબર્ગ રિસર્ચે એક અહેવાલ પ્રકાશિત કર્યો જેમાં અદાણી જૂથ પર “ઇતિહાસની સૌથી મોટી કોર્પોરેટ છેતરપિંડી” કરવાનો આરોપ લગાવ્યો. અહેવાલમાં સ્ટોક મેનીપ્યુલેશન, એકાઉન્ટિંગ અનિયમિતતાઓ અને શેરના ભાવ વધારવા માટે ઓફશોર શેલ કંપનીઓના અયોગ્ય ઉપયોગનો આરોપ મૂકવામાં આવ્યો હતો, જેના કારણે જૂથને US$104 બિલિયનથી વધુનું મૂલ્ય ગુમાવવું પડ્યું. શ્રી અદાણીએ તેમના પત્રમાં આ અહેવાલને ફક્ત ટીકા તરીકે નહીં પરંતુ “વૈશ્વિક સ્તરે સ્વપ્ન જોવાની ભારતીય સાહસોની હિંમત સામે સીધો પડકાર” તરીકે રજૂ કર્યો.
સેબીની તપાસમાં તારણ કાઢ્યું હતું કે લિસ્ટિંગ કરાર અથવા ડિસ્ક્લોઝર આવશ્યકતાઓનું કોઈ ઉલ્લંઘન થયું નથી અને તપાસ હેઠળના વ્યવહારો “સંબંધિત પક્ષ વ્યવહારો” તરીકે લાયક ઠરતા નથી. શ્રી અદાણીએ આ પરિણામને નિયમનકારી મંજૂરી કરતાં વધુ ગણાવ્યું, તેને “તમારી કંપની હંમેશા જે પારદર્શિતા, શાસન અને હેતુ સાથે કામ કરે છે તેનું શક્તિશાળી માન્યતા” ગણાવ્યું.
કટોકટી દરમિયાન હિસ્સેદારોએ જે ચિંતાનો સામનો કર્યો હતો તેનો સ્વીકાર કરતાં, તેમણે તેમના વિશ્વાસ માટે ઊંડો આભાર વ્યક્ત કરતાં કહ્યું, “તમારા વિશ્વાસે અમને સ્થિર બનાવ્યા, તમારી ધીરજએ અમને ટકાવી રાખ્યા અને તમારી માન્યતાએ અમને હિંમત આપી”. તેમણે “શાસનના ધોરણોને વધુ મજબૂત બનાવવા,” “નવીનતા અને ટકાઉપણુંને વેગ આપવા” અને “રાષ્ટ્ર નિર્માણ પર બમણું કામ” કરવાનું વચન આપ્યું.
રાજકીય નેતાઓએ નિર્ણયનું સ્વાગત કર્યું
સેબીના નિર્ણયનું વિવિધ પક્ષોના રાજકીય વ્યક્તિઓ દ્વારા સ્વાગત કરવામાં આવ્યું, જેમણે નિયમનકારી સંસ્થાઓની સ્વતંત્રતાનો આદર કરવાની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો.
કેન્દ્રીય કોર્પોરેટ બાબતોના રાજ્યમંત્રી હર્ષ મલ્હોત્રાએ જણાવ્યું, “હું માનું છું કે કાયદો તેનું કામ કરે છે”.
રાષ્ટ્રવાદી કોંગ્રેસ પાર્ટી (NCP) ના મહારાષ્ટ્રના મંત્રી છગન ભુજબળે તેને “સારી વાત” ગણાવી, ઉમેર્યું કે “જે ખોટું છે તેને ખોટું કહેવામાં આવ્યું છે, અને જે સાચું છે તેને સાચું કહેવામાં આવ્યું છે”.
ભાજપના નેતા રાજ કે. પુરોહિતે હિન્ડનબર્ગ રિસર્ચની “કપટી સંસ્થા” અને “કપટી સંસ્થા” તરીકે ટીકા કરી, સૂચવ્યું કે તેનો અહેવાલ ભારતની આર્થિક પ્રગતિ અંગેની અસ્વસ્થતાથી પ્રેરિત છે.
શિવસેના-યુબીટીના પ્રવક્તા આનંદ દુબેએ ટિપ્પણી કરી હતી કે આવા ચુકાદાનું “સ્વાગત” થવું જોઈએ અને “ઉજવણી” થવી જોઈએ.
સ્થિતિસ્થાપકતા અને કામગીરી
શ્રી અદાણીએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે જૂથને નબળું પાડવાનો હેતુ તેના પાયાને મજબૂત બનાવવાનો હતો. તેમણે તોફાની સમયગાળા દરમિયાન જૂથના પ્રદર્શન પર પ્રકાશ પાડ્યો હતો, નોંધ્યું હતું કે તેનો પોર્ટફોલિયો EBITDA 57 ટકા વધીને 2022-23માં રૂ. 57,205 કરોડથી વધીને 2024-25માં રૂ. 89,806 કરોડ થયો હતો.
આ સમયગાળા દરમિયાન, જૂથે ઘણા મોટા પ્રોજેક્ટ્સ શરૂ કર્યા, જેમાં વિઝિંજામ ખાતે ભારતનો પ્રથમ કન્ટેનર ટ્રાન્સશિપમેન્ટ પોર્ટ, ખાવડા ખાતે વિશ્વનો સૌથી મોટો સિંગલ-લોકેશન રિન્યુએબલ એનર્જી પ્રોજેક્ટ અને વિશ્વનો સૌથી મોટો કોપર સ્મેલ્ટરનો સમાવેશ થાય છે.
અનુત્તરિત પ્રશ્નો
સંબંધિત-પક્ષ વ્યવહારો પર ક્લીનચીટ હોવા છતાં, કેટલાક નિષ્ણાતો અને વિશ્લેષકો નિર્દેશ કરે છે કે સેબીના આદેશો હિન્ડનબર્ગના ઘણા મુખ્ય આરોપોને અવગણે છે. આ આદેશો મોટાભાગે આ અંગે મૌન છે:
ન્યૂનતમ જાહેર શેરહોલ્ડિંગ: હિંડનબર્ગે આરોપ લગાવ્યો હતો કે ઘણી અદાણી કંપનીઓએ જાહેર જનતા દ્વારા ઓછામાં ઓછા 25% શેર રાખવાના નિયમનું ઉલ્લંઘન કર્યું છે, અને દાવો કર્યો હતો કે અદાણી પરિવાર સાથે જોડાયેલી અપારદર્શક વિદેશી સંસ્થાઓ જાહેર શેરના નોંધપાત્ર ભાગને નિયંત્રિત કરે છે. સેબીએ આ બાબતે કોઈ પ્રતિકૂળ ટિપ્પણી કરવાનું ટાળ્યું છે.
વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs): રિપોર્ટમાં મોરેશિયસ સ્થિત અને અન્ય ઓફશોર FPIs ના જૂથ વિશે શંકા વ્યક્ત કરવામાં આવી હતી જે અદાણી કંપનીઓમાં અસામાન્ય રીતે ઊંચા હિસ્સા ધરાવે છે, અને આરોપ લગાવવામાં આવ્યો હતો કે તેઓ અદાણીના પોતાના પૈસા તેની કંપનીઓમાં પાછા મોકલવા માટે મોરચા તરીકે કામ કરે છે. સેબીના આદેશોએ આ મુદ્દા પર સ્પષ્ટ તારણો આપ્યા નથી.
વિનોદ અદાણીની ભૂમિકા: કદાચ સૌથી વધુ સ્પષ્ટ આરોપ ગૌતમ અદાણીના મોટા ભાઈ, વિનોદ અદાણીને લગતો હતો, જેમણે હિંડનબર્ગ પર શેરહોલ્ડિંગ પેટર્નમાં ફેરફાર કરવા માટે ટેક્સ હેવનમાં શેલ કંપનીઓનું જટિલ નેટવર્ક ચલાવવાનો આરોપ મૂક્યો હતો. એક સ્ત્રોત અનુસાર, સેબીના આદેશોમાં તેમનું નામ પણ નથી.
એક કાનૂની નિષ્ણાતે, નામ ન આપવાની શરતે, આ ચુકાદાને “જૂથ માટે આંશિક રાહત” ગણાવ્યો અને નોંધ્યું કે “હિન્ડેનબર્ગ દ્વારા ઉઠાવવામાં આવેલા અન્ય આરોપોની સ્થિતિ અંગે કોઈ સ્પષ્ટતા નથી”. આ ચિંતાઓ સુપ્રીમ કોર્ટ દ્વારા નિયુક્ત નિષ્ણાત સમિતિના મે 2023 ના અહેવાલને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જેમાં શેરના ભાવમાં હેરાફેરીનો કોઈ નિર્ણાયક પુરાવો ન મળ્યો હોવા છતાં, અપારદર્શક FPIs અને SEBIના નિયમનકારી દેખરેખમાં ગાબડાં અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરવામાં આવી હતી.
